Dong A Plastics Group Corporation (DAG) vient de convertir 212 milliards de VND de dette en actions et prévoit de lever 200 milliards de VND supplémentaires.
Comme indiqué dans la présentation de l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de 2023, Dong A Plastics Group Joint Stock Company (DAG) vient d'approuver un plan d'émission de 21,2 millions d'actions individuelles pour convertir la dette du prêt à M. Nguyen Ba Hung - Vice-président du conseil d'administration et M. Pham Ngoc Hinh.
Ces actions servent à l'échange d'un prêt à taux zéro d'un montant de 212 milliards de VND consenti par ces deux personnes à DAG. Le prêt de M. Nguyen Ba Hung s'élève à 112 milliards de VND, à échéance le 3 novembre 2023, et celui de M. Pham Ngoc Hinh à 100 milliards de VND, à échéance le 27 décembre 2024.
Dong A Plastics (DAG) a converti une dette de 212 milliards, continuant de prévoir d'émettre 20 millions d'actions supplémentaires (Photo TL)
La valeur nominale de ces actions est de 10 000 VND, soit 2,2 fois supérieure au cours du marché. Lors de la séance de bourse du 11 avril 2023, le cours de l'action DAG était de 4 450 VND. On peut donc considérer que ces deux personnes ont subi une perte lors de la conversion de la dette en actions de Dong A Plastics.
Outre le plan d'échange de créances, Dong A Plastics prévoit également d'émettre 20 millions d'actions individuelles pour lever 200 milliards de VND supplémentaires. Le produit de l'émission devrait être investi dans Dong A Plastics Company Limited et compléter le fonds de roulement destiné à la production et aux activités commerciales, ainsi qu'à rembourser d'autres dettes.
La question ici est de savoir si les deux créanciers sont trop gentils pour accepter l'échange de dette contre des capitaux propres à une valeur qu'ils doivent supporter 2,2 fois par rapport au prix du marché, ou si la capacité de Dong A Plastic à mobiliser des fonds pour rembourser sa dette pose vraiment un problème ?
Dong A Plastics a connu 3 années consécutives de bénéfices décevants, la dette à court terme augmentant continuellement
Pour répondre à la question ci-dessus, il faut examiner la situation commerciale de Dong A Plastic au cours des quatre dernières années. Plus précisément, en 2019, Dong A Plastic a enregistré un chiffre d'affaires de 1 635,4 milliards de VND, avec un bénéfice de 53,2 milliards de VND.
Cependant, entre 2020 et 2022, malgré une croissance continue, passant de 1 756,9 milliards de VND à 2 244,1 milliards de VND, les bénéfices n'ont été enregistrés qu'à un niveau nominal par rapport à l'échelle des revenus. Le bénéfice en 2022 n'était que de 9,8 milliards de VND, soit moins d'un cinquième du bénéfice de 2019. Au cours des deux années suivantes, les bénéfices ont continué de diminuer pour n'atteindre que 7,4 milliards en 2022.
Même en 2023, lorsque Dong A Plastics s'est fixé un objectif de bénéfice avant impôts de 22 milliards de VND, soit une augmentation de 55 % par rapport à la même période, cet objectif reste inférieur à la moitié de ce qui a été atteint en 2019.
Ce taux de croissance des bénéfices pourrait encore être un objectif lointain, car en 2023, la pression du taux de change pourrait encore peser sur les entreprises d'import-export. La pression exercée par des concurrents tels que Binh Minh Plastics et Tien Phong Plastics pourrait également entraver le plan d'affaires de Dong A Plastics.
Flux de trésorerie négatif de l'entreprise pouvant atteindre 157,3 milliards de VND
Fin 2022, le total des actifs de Dong A Plastics a atteint 2 178,5 milliards de VND, soit une augmentation d'environ 150 milliards de VND par rapport au début de l'année. Cependant, cette augmentation concerne principalement le passif.
Le passif enregistré de Dong A Plastics est passé de 1 349 milliards de VND à 1 491,6 milliards de VND. La principale augmentation concerne les prêts à court terme et les dettes de crédit-bail, passant de 749,5 milliards de VND à 963,7 milliards de VND, soit une augmentation de 28,6 %. La dette à long terme a également augmenté, passant de 221,2 milliards de VND à 245,4 milliards de VND.
Dans le même temps, les capitaux propres sont restés stables à 687 milliards de VND. Le bénéfice non distribué après impôts de la société était très faible, atteignant seulement 23,1 milliards de VND.
Autre point notable : le cash-flow d'exploitation de Dong A Plastic a enregistré un déficit de 157,3 milliards de VND en 2022. Cette situation s'explique par l'augmentation et la diminution des dettes, l'augmentation et la diminution des stocks et des charges d'intérêts relativement élevées. Avec un cash-flow d'exploitation négatif de 157,3 milliards de VND, il n'est pas surprenant que Dong A Plastic ait dû convertir une dette de 212 milliards de VND en actions et ait simultanément prévu d'émettre 20 millions d'actions supplémentaires afin de financer ses activités.
Source
![[Actualités maritimes] Le transport maritime par conteneurs est confronté à une surcapacité qui durera jusqu'en 2028](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/7/30/6d35cbc6b0f643fd97f8aa2e9bc87aea)
Comment (0)