Vents contraires potentiels pour les prix de l'or

L'or devient plus brillant aux yeux des investisseurs en tant que valeur refuge

Le cours de l'or a été volatil ces derniers temps. En mars 2022, au début du conflit ukrainien, le cours de l'or s'établissait à 2 069 dollars l'once avant de chuter à près de 1 600 dollars l'once en septembre 2022. En mars 2023, après la faillite de la Silicon Valley Bank, le cours de l'or s'était fortement redressé, franchissant la barre des 2 000 dollars l'once avant de retomber. L'or est actuellement confronté à plusieurs facteurs, à la fois à la hausse et à la baisse.

Les tensions géopolitiques persistantes et les craintes de voir les États-Unis entrer en récession ont contribué à soutenir les prix de l'or au-dessus de 1 900 dollars, tandis que la demande refoulée due à l'épidémie de COVID-19 sur plusieurs grands marchés a également contribué à faire grimper les prix de l'or.

Récemment, l'inflation aux États-Unis a montré des signes de ralentissement. Ce facteur soutient également le cours de l'or, car il réduit les anticipations de taux d'intérêt futurs, rendant le métal plus attractif pour les investisseurs.

Les « vents contraires »

Malgré les facteurs favorables mentionnés précédemment, le prix de l'or reste confronté à des difficultés. La vigueur du dollar américain a diminué par rapport à ses records du second semestre 2022, mais il a maintenu sa position. Un dollar fort est néfaste pour l'or, car il rend le métal plus cher à détenir. Le prix du métal, libellé en dollars, peut influencer la demande étrangère. Par conséquent, lorsque le dollar se renforce, le prix de l'or a tendance à baisser.

Les perspectives du dollar sont considérées comme imprévisibles et dépendent en grande partie de l'entrée en récession de l' économie américaine, de la rapidité avec laquelle l'inflation baisse et des mesures prises par la Réserve fédérale américaine.

Les taux d'intérêt sont également inversement proportionnels au prix de l'or. Avec des taux d'intérêt qui restent élevés – et pourraient même augmenter –, les obligations et les placements à revenu fixe constituent une alternative intéressante à l'or. Si le cycle de hausse des taux prend fin, l'or continuera d'en bénéficier.

Cependant, le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a récemment exprimé son inquiétude quant à l'impact des facteurs d'instabilité mondiale sur la campagne anti-inflationniste de la Fed. Il a également laissé entrevoir la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt prochainement, la décision du Comité fédéral de l'open market dépendant de la situation réelle. Si la Fed poursuit son resserrement monétaire, le marché de l'or sera sous pression.

Selon le World Gold Council, 2022 a été l'année la plus forte en termes de consommation d'or depuis plus de dix ans. Cette tendance s'est inversée en 2023, la demande d'or ayant chuté de 13 % au premier trimestre par rapport à la même période l'an dernier. Les achats continus des banques centrales du monde entier n'ont pas suffi à compenser la demande.

Pour l'avenir, les perspectives pour l'or restent relativement équilibrées. Le prix de l'or a progressé de 5,4 % au premier semestre. La fin du cycle de resserrement des taux de la Fed et l'affaiblissement du dollar américain sont également favorables. Le ralentissement économique, de par son impact, poussera également le prix de l'or à la hausse. Cependant, si les économies américaine et mondiale continuent de faire preuve de résilience, le prix de l'or pourrait être affecté.

Les analystes prévoient que le prix de l'or continuera d'être influencé par de nombreux facteurs. Le marché doit se préparer à des situations inattendues.

Source