Le groupe Sao Mai (ASM) doit payer des intérêts de près de 2,4 milliards de VND par jour

Sao Mai Group Corporation (ASM) opère dans les domaines de la construction civile, industrielle et des transports, de la fabrication et du commerce de matériaux de construction, du commerce immobilier et de l'exportation de fruits de mer. Au cours des trois derniers trimestres, les performances commerciales de Sao Mai Group ont affiché une baisse, les bénéfices de l'unité étant bien inférieurs à ceux de la même période l'année dernière.

Sous la pression des charges d'intérêt doublées, les résultats commerciaux de Sao Mai diminuent

Au deuxième trimestre 2023, le chiffre d'affaires net du groupe Sao Mai provenant de la fourniture de biens et de services a atteint 3 254,9 milliards de VND, en baisse de 18,9 % par rapport à la même période. Le coût des marchandises vendues a représenté 2 867,4 milliards de VND, le bénéfice brut a atteint 387,5 milliards de VND, la marge bénéficiaire brute a diminué de 15,8 % à seulement 11,9 %.

Au cours de la période, les revenus financiers ont diminué, passant de 67,2 milliards à seulement 56,2 milliards de VND. En revanche, les charges financières ont augmenté, passant de 136,1 milliards à 220 milliards de VND. La majeure partie de ces charges est constituée de charges d'intérêts, passant de 102,1 milliards à 212,1 milliards de VND. Ainsi, au cours du seul deuxième trimestre, les charges d'intérêts d'ASM ont plus que doublé par rapport à la même période, exerçant une forte pression sur les revenus de l'unité.

Aucun prêt ne dépasse le capital de 2346 milliards chaque jour Le groupe Sao Mai ASM doit rembourser près de 24 milliards de dongs image 1 — Le bénéfice du groupe Sao Mai (ASM) a chuté de près de 70 % au deuxième trimestre (Photo TL)

En contrepartie, les dépenses de vente ont été réduites de 140,4 milliards à seulement 36 milliards de VND. Les frais de gestion d'entreprise ont augmenté de 54,8 milliards à 69,6 milliards de VND. Le bénéfice net d'exploitation de la société a atteint 118,1 milliards de VND, en baisse de 2/3 par rapport à la même période.

Après déduction des impôts à payer, le bénéfice après impôts d'ASM s'est élevé à 118,5 milliards de VND, en baisse de près de 70 % par rapport à la même période de l'année dernière.

À la fin du deuxième trimestre 2023, le chiffre d'affaires cumulé d'ASM a atteint 6 305,3 milliards de VND et le bénéfice après impôts a atteint 213,7 milliards de VND. Le chiffre d'affaires n'a pas beaucoup diminué, mais le bénéfice après impôts a été fortement affecté par des charges d'intérêts élevées. Par rapport au plan annuel, ASM n'a réalisé que 41,3 % du plan de chiffre d'affaires et 39,2 % du plan de bénéfice annuel.

Avec près de 4 200 milliards de VND d'actifs sous forme de créances, la dette d'ASM a dépassé ses capitaux propres.

Dans la structure des actifs d’ASM, on peut constater que la répartition du capital et des actifs de l’entreprise n’est pas optimale.

Plus précisément, à la fin du deuxième trimestre 2023, le total des actifs d'ASM a atteint 19 281,1 milliards de VND, en légère hausse par rapport au début de l'année. Au cours de cette période, la société a enregistré une forte baisse de sa trésorerie, passant de 847,9 milliards de VND à seulement 324,9 milliards de VND. Parallèlement, le montant des dépôts à court terme en banque a augmenté, passant de 951,3 milliards de VND à 1 700,8 milliards de VND.

Il convient également de noter que l'entreprise enregistre des créances clients s'élevant à 1 886,7 milliards de VND, soit 140 milliards de plus qu'au début de l'année. Parallèlement, le montant des avances versées aux vendeurs s'élève à 2 019,5 milliards de VND. Dépenser des sommes importantes pour payer à l'avance les vendeurs tout en stockant un volume important de créances clients constitue une mauvaise allocation du capital, ce qui nuit à l'entreprise.

En outre, les stocks d'ASM ont également augmenté de 3 188,5 milliards à 3 486,1 milliards de VND, soit une augmentation de près de 300 milliards de VND.

Concernant la structure du capital, la dette exigible d'ASM s'élève à 11 501,9 milliards de VND, soit 59,7 % du capital total de l'entreprise. La dette à court terme s'élève à 5 872,9 milliards de VND et la dette à long terme à 4 252,4 milliards de VND.

La dette totale d'ASM atteint 10 125,3 milliards de VND, tandis que ses capitaux propres ne s'élèvent qu'à 7 779,2 milliards de VND. Ainsi, la dette d'ASM est à elle seule supérieure de 2 346,1 milliards de VND à ses capitaux propres, ce qui témoigne d'un risque majeur en matière de gestion du capital.

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