L'introduction en bourse (IPO) de Tata Technologies est ouverte à la souscription, ainsi que l'émission de quatre autres sociétés.
Tata Technologies est une entreprise de recherche et développement (R&D) en ingénierie qui fournit des solutions numériques et le développement de produits à d'autres entreprises manufacturières. Ses domaines d'expertise incluent l'ingénierie produit et l'ingénierie de fabrication dans des domaines mécaniques tels que la carrosserie. L'entreprise propose également des services dans les domaines des logiciels et de l'ingénierie intégrée.
Le marché mondial de l'externalisation ER&D de Tata est estimé à environ 105 à 110 milliards de dollars d'ici 2022. En outre, le marché de la numérisation devrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 16 % entre 2022 et 2026.
La filiale Tata Motors se concentre principalement sur le secteur automobile, qui représente 75 % du chiffre d'affaires de l'entreprise. Cependant, ses solutions clés en main peuvent également être utilisées dans le secteur manufacturier. Tata vise l'industrie aéronautique, où le marché externalisé de l'ER&D représente 9 milliards de dollars par an.
Le secteur florissant des véhicules électriques constitue un autre axe de travail de l'entreprise. « Le portefeuille de Tata est bien diversifié, allant des constructeurs traditionnels aux véhicules électriques de nouvelle génération », a déclaré Prashanth Tapse, vice-président senior de la recherche chez Mehta Equities. « Nous pensons que l'externalisation des modèles économiques entraînera une forte demande de services d'ingénierie et de transformation numérique de la part des fabricants mondiaux, ce qui les aidera à concevoir, développer et livrer de meilleurs produits. »
Si les services représentent environ 80 % de son chiffre d'affaires, l'entreprise génère également 11 % de son chiffre d'affaires grâce à ses produits, revendant des applications logicielles tierces. Tata joue également un rôle de niche dans l'éducation , en proposant des solutions « phygitales » pour les compétences industrielles, qui représentent 9 % de son chiffre d'affaires.
Au cours des trois derniers exercices, de l'exercice 2021 à l'exercice 2023, le chiffre d'affaires et le bénéfice après impôts de la société ont augmenté à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 36 % et 62 %, respectivement.
La société a souligné les facteurs de risque dans le projet de prospectus de RHP selon lesquels la société dépend fortement de ses cinq plus gros clients, notamment l'actionnaire fondateur Tata Motors et sa filiale Jaguar Land Rover.
Dépenses | Exercice 23 | Exercice 2022 | Exercice 2021 |
Revenus d'exploitation | 44,14 milliards de roupies | 35,29 milliards de roupies | 23,81 milliards de roupies |
Bénéfice net | 6,24 milliards de roupies. | 4,37 milliards de roupies. | 2,39 milliards de roupies. |
(Source : RHP)
Tous ces problèmes sont clairement visibles dans le prix de l'offre de Tata, a déclaré Emkay. L'entreprise a fixé une fourchette de prix de 475 à 500 roupies pour l'émission. Dans le haut de cette fourchette, Tata Tech est valorisée à environ 32 fois le BPA de l'exercice 2023. Parallèlement, le PER de LTTS est de 40 fois, celui de Tata Elxsi de 69 fois et celui de KPIT de 110 fois.
IDBI Capital et Ventura ont également déclaré qu'ils s'attendaient à ce que Tata enregistre une forte croissance de ses bénéfices à l'avenir.
Avec la reprise progressive de l' économie mondiale, l'augmentation des investissements manufacturiers et le déplacement de la production des États-Unis/Europe/Chine vers l'Inde en raison de l'inflation et de la stratégie Chine+1, l'activité de Tata Technologies devrait connaître une forte croissance dans les années à venir.
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