Comment évoluera le marché de l’investissement immobilier vietnamien dans les 2 prochaines années ?

Points positifs dans la tourmente du marché

En 2023, le marché immobilier vietnamien a dû faire face aux pressions économiques mondiales et aux défis nationaux et internationaux. Les taux d'intérêt élevés ont provoqué une récession de l'économie mondiale, semant l'incertitude chez les investisseurs.

En outre, la hausse de l'inflation a également exercé une pression sur les dépenses des ménages ; le secteur manufacturier a enregistré des niveaux de stocks élevés et réduit les commandes de production, affectant directement les secteurs clés de la croissance du Vietnam.

Parallèlement, les retards dans l'approbation des projets de logement ont retardé la mise en œuvre des investissements, affectant le moral du marché. Cependant, la demande d'accession à la propriété reste forte grâce à l'urbanisation du pays, à une population nombreuse et aux besoins urgents en logements dans les grandes villes. Les efforts déployés par le gouvernement ces deux dernières années ont permis de progresser dans la gestion et la résolution de ce problème, renforçant ainsi la confiance en un avenir meilleur.

les activités immobilières ont la possibilité d'exploser au cours des 2 dernières années image 1 — Malgré les défis du marché, de nombreux signes positifs laissent entrevoir un avenir prometteur.

Malgré les défis mondiaux, le marché des bureaux à Hô-Chi-Minh-Ville a maintenu des taux d'occupation élevés et une croissance stable des loyers. Il figure également parmi les secteurs les plus dynamiques de la région Asie- Pacifique . La présence d'immeubles de bureaux haut de gamme certifiés écologiques contribue également à garantir des taux d'occupation et des loyers élevés.

Selon le rapport ESG 2023 de Savills au Vietnam, 20 immeubles de bureaux sont certifiés LEED ou Green Mark au Vietnam. Dix-sept d'entre eux se trouvent à Hô-Chi-Minh-Ville, représentant environ 25 % de l'offre actuelle de bureaux et une proportion qui devrait atteindre 31 % d'ici 2026.

Après une lente reprise, l'industrie du tourisme a enregistré en 2023 une forte capacité opérationnelle, les performances hôtelières à Hanoi et à Ho Chi Minh-Ville revenant aux niveaux d'avant la pandémie de Covid-19.

Opportunités issues des opérations de fusions et acquisitions

Dans la région, le volume des transactions immobilières a fortement chuté, laissant un volume important de capitaux d'investissement disponibles. Malgré des taux d'intérêt élevés, les perspectives de croissance du Vietnam et ses rendements relativement élevés continuent d'attirer les investissements étrangers. En 2023, Savills Vietnam continuera notamment de susciter un vif intérêt de la part des investisseurs souhaitant participer à ce marché potentiel.

Dans un contexte de rareté de l’offre de logements, tout investisseur ayant la capacité de lancer un projet peut exploiter la forte demande du marché à l’heure actuelle, en particulier le segment croissant de la clientèle de la classe moyenne.

Dans le secteur des bureaux, à Hô-Chi-Minh-Ville, malgré l'abondance de nouveaux projets de catégorie A, les bonnes performances locatives montrent qu'il existe encore des opportunités pour les investisseurs et les promoteurs immobiliers. Ceux qui fournissent ou repositionnent des immeubles de bureaux certifiés écologiques bénéficieront de loyers élevés.

les activités immobilières ont la possibilité d'exploser dans les 2 prochaines années photo 2 — Les espaces de bureaux de classe A ont été un point positif sur le marché récemment.

Le principal défi pour les investisseurs immobiliers au Vietnam réside actuellement dans les obstacles administratifs, notamment en matière de redevances foncières. De plus, les investisseurs sont désormais très vigilants quant à la propriété légale du projet et veillent à établir une feuille de route claire pour obtenir les autorisations nécessaires du gouvernement. La résolution des redevances foncières et l'approbation d'un plan d'urbanisme au 1/500 sont les facteurs les plus importants pour les projets de développement immobilier.

Actuellement, rares sont les projets bénéficiant d'une propriété juridique claire et de toutes les autorisations nécessaires à leur développement, ce qui complique l'accès des investisseurs au marché. Cela a également entraîné une crise du crédit, les banques ayant du mal à obtenir les garanties nécessaires pour financer des projets immobiliers. Les variations dans le calendrier d'achèvement des grands projets d'infrastructures complexifient la détermination du calendrier optimal de développement des projets immobiliers.

Bien que les changements apportés au cadre juridique ne soient pas encore pleinement mis en œuvre, les autorités locales hésitent encore à les mettre en œuvre. Tant que des changements clairs et des progrès ne seront pas réalisés dans la résolution des redevances foncières et l'octroi de certificats de droits d'utilisation du sol, la réalisation des fusions et acquisitions restera difficile. Par exemple, pour les produits de copropriété, les autorités locales hésitent encore à octroyer des certificats aux projets, malgré des explications claires dans le cadre juridique.

La robustesse de l'économie du pays repose sur une population nombreuse, le développement des infrastructures, l'urbanisation, l'abondance des investissements directs étrangers (IDE) et la croissance rapide de la classe moyenne. Si le cadre juridique le permet, les fusions et acquisitions immobilières devraient connaître un essor considérable au cours des deux à trois prochaines années.

La plupart des investissements proviennent de pays asiatiques comme Singapour, la Corée du Sud, la Thaïlande, la Malaisie et le Japon. Ces pays investissent activement au Vietnam et devraient accroître leurs investissements au cours des deux à trois prochaines années, en plus du potentiel des investisseurs du Moyen-Orient. Le secteur industriel vietnamien bénéficiera notamment des nombreux accords de libre-échange (ALE), créant une base d'investissement diversifiée et augmentant les investissements dans l'industrie manufacturière et l'immobilier industriel.

Les investisseurs étrangers apprécient également la vaste expérience et la connaissance du marché vietnamien que les entreprises nationales apportent au partenariat. Parallèlement, les entreprises nationales offrent de meilleures opportunités d'investissement aux investisseurs étrangers, notamment ceux disposant d'une base industrielle importante. Cela permet aux investisseurs étrangers de se développer rapidement après leur entrée sur le marché, tout en bénéficiant de l'expérience et du réseau des partenaires locaux.

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