Marché des matières premières 21/07 : Le pouvoir d'achat domine le marché

Les données de la Bourse vietnamienne des matières premières (MXV) ont montré que le pouvoir d'achat a dominé la dernière semaine de négociation (du 14 au 20 juillet). Les deux matières premières du café ont continué d'attirer l'attention des investisseurs, leur envolée soudaine étant due à l'augmentation des positions acheteuses nettes des fonds spéculatifs avant l'entrée en vigueur de la taxe de 50 % imposée sur les produits brésiliens. En revanche, le pétrole brut est tombé sous le seuil de 70 USD/baril.

Concernant les matières premières industrielles, à la fin de la dernière semaine de négociation, le marché des matières premières industrielles a enregistré un pouvoir d'achat écrasant pour 8 articles sur 9. Parmi eux, le prix du café Arabica a grimpé de près de 6 %, à 6 693 USD/tonne, tandis que le prix du café Robusta a également enregistré une hausse de plus de 4 %, à 3 348 USD/tonne.

Selon MXV, la faiblesse des stocks rend les perspectives d'exportation de café du Brésil difficiles pour la campagne 2025-2026. La production d'exportation du pays est estimée entre 34 et 41,4 millions de sacs, soit une baisse de 8,75 % à 25 % par rapport aux 45,59 millions de sacs de la campagne précédente.

Par ailleurs, la semaine dernière, la position acheteuse nette des fonds spéculatifs sur le marché des dérivés de café Arabica a fortement augmenté, avec une hausse de 8,75 %, pour atteindre 21 809 contrats. Cette évolution a contribué de manière significative à la remontée significative des prix du café Arabica au cours de la semaine.

Pendant ce temps, la production au Brésil se porte toujours bien. Selon Safras & Mercado, au 16 juillet, le Brésil avait achevé 77 % de sa récolte de café 2025-26, contre 74 % à la même période l'année dernière. Le temps sec a contribué à accélérer la récolte et à la placer en avance sur l'année dernière.

Source : MXV

De plus, les nouveaux droits de douane américains compliquent l'accès du café brésilien au plus grand marché de consommation mondial . Cela fait une semaine que l'administration Trump a annoncé l'imposition d'une taxe de 50 % sur toutes les exportations brésiliennes vers les États-Unis à compter du 1er août. Cependant, aucun dialogue de haut niveau n'a encore eu lieu entre les deux pays. Dans le secteur du café, si cette taxe est activée, les exportations de café brésilien vers les États-Unis – premier consommateur mondial et premier importateur de café brésilien – seront sérieusement menacées.

Les droits de douane élevés sur le café brésilien menacent de perturber le marché international, car il est désormais pratiquement impossible de trouver d'autres sources d'approvisionnement pour de grandes quantités de café brésilien. En 2024, les États-Unis consommeront environ 24 millions de sacs de 60 kg de café, dont 8,1 millions seront importés directement du Brésil.

Une étude de la National Coffee Association (NCA), une organisation représentant les entreprises américaines de transformation et de négoce de café, a révélé que 76 % des Américains consomment du café et que chaque dollar de café vert importé rapporte 43 dollars à l' économie américaine, contribuant à hauteur de 343 milliards de dollars et créant 2,2 millions d'emplois aux États-Unis. Le café brésilien apporte une valeur ajoutée considérable aux États-Unis ; l'imposition de droits de douane créera donc une forte pression sur le marché.

Côté météo, le Service météorologique mondial a annoncé en début de semaine que certains modèles informatiques suggéraient que des températures plus froides pourraient toucher certaines régions productrices de café au Brésil d'ici la fin juillet. Cependant, les prévisions actuelles indiquent que les températures ne chuteront pas à des niveaux susceptibles de mettre en danger les cultures. Bien qu'une légère vague de froid soit encore possible plus tard dans le mois, les experts affirment que les conditions météorologiques resteront globalement stables et n'auront pas d'impact significatif sur la production de café.

MXV estime que cette semaine, les prix mondiaux du café, puis les prix intérieurs, continueront probablement de s'ajuster et tendront à augmenter lors des premières séances de la semaine, en raison d'une augmentation des réserves aux États-Unis avant l'entrée en vigueur de la taxe réciproque. En fonction de l'évolution des tarifs douaniers et de l'offre au Brésil, les prix du café continueront d'augmenter ou s'inverseront et fléchiront en fin de semaine.

Sur le marché de l'énergie, selon MXV, la semaine dernière, le marché a enregistré de nettes divergences. À la fin de la semaine, le prix du pétrole Brent est tombé sous le seuil de 70 dollars le baril, s'arrêtant à 69,28 dollars le baril, soit une baisse hebdomadaire de 1,53 %. De même, le prix du pétrole WTI a également enregistré une baisse hebdomadaire d'environ 1,62 %, à 67,34 dollars le baril.

Source : MXV

Les inquiétudes géopolitiques sont revenues sur les marchés mondiaux de l'énergie. Le 14 juillet, le président américain Donald Trump a annoncé qu'il rétablirait son soutien à l'Ukraine et imposerait des sanctions aux pays commerçant avec la Russie si un nouvel accord n'était pas conclu dans les 50 jours. Si l'on spéculait initialement sur une entrée en vigueur immédiate de ces mesures, cette décision a compliqué la situation politique en Europe de l'Est. Par ailleurs, la situation au Moyen-Orient s'envenime à nouveau, notamment avec l'escalade des tensions entre Israël et la Syrie.

Cependant, les prix du pétrole restent sous forte pression en raison de deux autres facteurs : les tensions commerciales mondiales dues aux politiques tarifaires de la Maison Blanche et la perspective d'une offre excédentaire pour le reste de l'année. Actuellement, la demande mondiale de pétrole brut est toujours soutenue par la santé des deux plus grandes économies mondiales, bien meilleure que les prévisions du marché ; cependant, le marché surveille toujours la dernière décision de la Réserve fédérale américaine (FED), la possibilité d'abaisser le taux d'intérêt de base élevé à un niveau de 4,25 % à 4,5 % étant peu probable.

Face à la tendance à la baisse des prix mondiaux du pétrole brut, le ministère de l'Industrie et du Commerce et le ministère des Finances ont ajusté les prix de détail de l'essence sur le marché intérieur en conséquence. Au cours de la période d'ajustement du 17 juillet, quatre articles sur cinq ont vu leurs prix baisser, l'essence à 5 RON et 92 RON ayant enregistré la plus forte baisse, soit environ 0,91 % ; seul le kérosène a augmenté. Dans le même temps, le ministère a continué de ne pas mettre de côté ni d'utiliser le Fonds de stabilisation des prix du pétrole. De plus, les autorités ont maintenu un écart raisonnable entre les prix du biocarburant à 5 RON et de l'essence minérale à 95 RON afin de promouvoir la consommation de biocarburants, conformément à l'orientation du gouvernement.

Source : https://baolamdong.vn/thi-truong-hang-hoa-21-7-luc-mua-chiem-uu-the-tren-thi-truong-383045.html