Le bon moment pour commencer à investir et à accumuler des actions.

En raison de la faible liquidité des échanges, l'effet de contagion des flux de capitaux vers différents secteurs sera affecté, et des périodes de volatilité pourraient survenir, entrecoupées de phases de reprise, ce qui aurait un impact sur le moral des investisseurs.

Perspectives boursières pour la dernière semaine de novembre : Le moment idéal pour commencer à investir et à accumuler des actions.

En raison de la faible liquidité des échanges, l'effet de contagion des flux de capitaux vers différents secteurs sera affecté, et des périodes de volatilité pourraient survenir, entrecoupées de phases de reprise, ce qui aurait un impact sur le moral des investisseurs.

Après deux semaines de forte pression à la baisse, l'indice VN-Index a bien rebondi la semaine dernière au niveau de support important des 1 200 points. Ce niveau constitue un support psychologique majeur, ainsi qu'une ligne de tendance reliant les plus bas niveaux de prix d'avril à août 2024 et une ligne de tendance haussière de 2020 à aujourd'hui. Au cours de la semaine, deux séances de bourse positives ont été enregistrées après un bref franchissement du seuil des 1 200 points en milieu de semaine. Les secteurs de l'immobilier, des valeurs mobilières et de la banque ont attiré des flux de capitaux qui se sont ensuite propagés à d'autres secteurs.

Au cours de la séance de l'après-midi du 22 novembre, le marché a subi une pression à la vente accrue en raison de la disponibilité sur les comptes des actions achetées au plus bas (T+), aux alentours de 1 200 points. Cependant, l'évaluation générale est que cette offre n'est pas excessive et reste dans les limites de la capacité d'absorption naturelle du marché.

Concernant l'activité de la semaine prochaine, la prudence des investisseurs pourrait faire son retour dès la première séance. Dans un scénario favorable, si l'offre reste faible durant cette séance, le marché pourrait rapidement progresser vers la zone des 1 240-1 250 points, correspondant à la moyenne mobile sur 20 jours, et s'y stabiliser à court terme.

Toutefois, la faible liquidité demeure un sujet de préoccupation, reflétant la prudence des investisseurs.

Les experts d'Agrisesco estiment que la faible liquidité reflète un sentiment défensif face à des facteurs macroéconomiques négatifs persistants : écarts de rendement des obligations d'État, pressions à court terme sur les taux de change, nouvelles tensions entre l'Ukraine et la Russie, etc., alors que le marché manque d'informations complémentaires.

Il convient toutefois de noter que le marché intègre continuellement cette information dans les cours boursiers et les indices depuis près de deux mois. Par conséquent, l'impact psychologique a probablement atteint un niveau de saturation, et sa marge de progression à la baisse est limitée, à moins que de nouveaux risques n'émergent et ne viennent l'amplifier.

La pression à la vente des investisseurs étrangers se poursuit. La semaine dernière, ces derniers ont vendu pour un montant net total de plus de 3 800 milliards de VND sur le marché. Cette pression s'est concentrée sur les valeurs vedettes, VHM enregistrant des ventes nettes de 1 522 milliards de VND, tandis que SSI et HPG ont également connu des ventes nettes significatives, respectivement de 722 milliards et 541 milliards de VND. En conséquence, depuis le début de l'année, les capitaux étrangers ont retiré du marché boursier vietnamien un montant net de plus de 90 000 milliards de VND, soit l'équivalent de 3,5 milliards de dollars américains.

Les ventes nettes d'investissements étrangers constituent une tendance non seulement au Vietnam, mais aussi sur d'autres marchés de la région comme la Thaïlande, les Philippines et la Malaisie, dans un contexte de renforcement de l'indice DXY suite à l'élection du président Donald Trump. Les capitaux affluent à nouveau vers le marché boursier américain, ce qui entraîne des records continus pour les indices Dow Jones et S&P 500. La tendance haussière de l'indice DXY et des rendements des obligations d'État américaines continuera d'exercer une pression sur le taux de change du dong (VND) dans les prochains mois, contribuant ainsi aux ventes nettes d'investissements étrangers.

Si l'indice VN-Index subit une décote suffisamment importante, ramenant les valorisations boursières à un niveau considéré comme attractif pour les investisseurs étrangers, la tendance aux ventes nettes de ces derniers pourrait ralentir, voire s'inverser.

Les experts d'Agrisesco estiment qu'en termes de valorisation, le ratio cours/bénéfice (C/B) du marché à la clôture du 22 novembre s'établissait à 12,9, nettement inférieur à la moyenne des cinq dernières années (15). Par ailleurs, de nombreuses actions de premier ordre, présentant un solide potentiel de hausse à long terme, ont vu leur cours chuter à des niveaux attractifs, offrant ainsi aux investisseurs l'opportunité d'accroître leurs positions et d'accumuler des actions actuellement. Grâce à la performance positive de l'indice VN-Index lors des deux dernières séances, le niveau des 1 200 points constitue un support fiable, stimulant efficacement la demande d'achat à court terme.

Cependant, la faible liquidité des marchés risque d'affecter la diffusion des flux de capitaux vers les différents secteurs, et des fluctuations pourraient survenir, entrecoupées de phases de reprise, impactant ainsi le moral des investisseurs. Par conséquent, même si le moment est propice pour commencer à investir et à accumuler des actions en vue de constituer des portefeuilles à moyen et long terme, il est conseillé aux investisseurs de maintenir une faible proportion de positions destinées au trading à court terme et au swing trading (T+) afin de garantir la sécurité de leurs comptes, et de respecter scrupuleusement les ordres stop-loss au cas où le marché reculerait pour tester à nouveau des niveaux de support plus profonds à court terme.

Selon les experts de SHS Securities Company, le marché a connu une année de faibles fluctuations, sous la pression d'une forte hausse des ventes nettes des investisseurs étrangers, des fluctuations du taux de change et des tensions sur les flux de trésorerie des grandes capitalisations, notamment dans le secteur immobilier. L'indice VN-Index a également testé à plusieurs reprises la zone de support importante située autour de 1 200 points, correspondant à une capitalisation boursière d'environ 62 % du PIB de 2024. Cette capitalisation est relativement attractive au regard de la taille de l' économie, compte tenu de la croissance du PIB prévue entre 6,5 % et 7 % en 2025. L'évolution actuelle indique que la qualité intrinsèque du marché à moyen terme s'améliore progressivement après une longue période d'accumulation, de nombreuses actions et groupes d'actions affichant désormais des niveaux de prix relativement attractifs, offrant ainsi de nombreuses opportunités intéressantes.

SHS anticipe une forte différenciation du marché. Hormis de nouvelles incertitudes, l'indice VN devrait se stabiliser autour de 1 200 points, son plus haut niveau de 2018, confirmant ainsi les tendances haussières à moyen et long terme. Les investisseurs sont invités à maintenir une allocation de portefeuille raisonnable. Ceux dont l'allocation est inférieure à la moyenne et qui gèrent bien leurs risques devraient envisager d'investir dans des actions de sociétés solides, affichant une forte croissance au troisième trimestre et des perspectives de croissance continue. Les investissements devraient privilégier les valeurs vedettes aux fondamentaux robustes.

Source : https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-cuoi-thang-11-thoi-diem-phu-hop-de-bat-dau-giai-ngan-tich-luy-co-phieu-d230823.html