Le crédit bancaire et le problème de l'équilibre entre risque et croissance

Le Vietnam fait partie des pays ayant le ratio crédit/PIB le plus élevé au monde .

Supprimer la marge de crédit : nécessaire mais avec prudence

Lors de la récente conférence gouvernementale avec les localités sur le développement socio -économique, le Premier ministre Pham Minh Chinh a demandé à la Banque d'État d'abandonner bientôt les outils administratifs dans la gestion de la croissance du crédit et de suivre plutôt les principes du marché.

Le mécanisme de quota de crédit (espace de crédit) est appliqué par la Banque d'État depuis 2012, comme outil permettant à cette agence de contrôler la qualité des prêts et de servir d'autres objectifs macroéconomiques tels que les taux d'intérêt, la masse monétaire et l'inflation.

Selon la Banque d'État, la gestion du crédit, conformément aux limites de croissance, a en réalité largement contribué à promouvoir une croissance économique durable, à maîtriser l'inflation et à stabiliser le système bancaire. Ces dernières années, la Banque d'État a également progressivement ajusté et amélioré ses méthodes de gestion du crédit pour se rapprocher des normes du marché. Début 2019, cette limite ne s'appliquait plus qu'aux banques commerciales, les succursales de banques étrangères et les organismes non bancaires étant désormais « libérés ».

La professeure associée Dr Nguyen Thi Mui - membre du Conseil consultatif national de politique monétaire, a déclaré que la suppression de la limite de crédit est une étape nécessaire pour « augmenter la valeur marchande », mais que cette feuille de route doit être mise en œuvre très soigneusement, avec une évaluation complète et des outils de surveillance qui l'accompagnent.

En effet, une fois cette marge de manœuvre supprimée, les banques commerciales jouiront d'une totale autonomie dans leurs plans de croissance du crédit, conformément à leurs propres stratégies commerciales. Parallèlement, le marché du crédit fonctionnera selon la loi de l'offre et de la demande. Les leçons tirées de la crise économique d'il y a plus de dix ans restent valables. Treize ans plus tard, la situation a bien changé, mais les répercussions de la période précédente empêchent encore certaines banques commerciales de respecter les normes internationales de gouvernance.

En conséquence, cet expert estime que, dans la feuille de route visant à supprimer la « marge », si certains niveaux de croissance du crédit sont toujours appliqués, la priorité devrait être donnée aux banques ayant des ratios de sécurité élevés, une bonne gouvernance, un strict respect des réglementations et des opérations efficaces.

Dans un échange récent avec le journal d'investissement électronique - baodautu.vn - le professeur Dr. Tran Ngoc Tho, de l'Université d'économie de Ho Chi Minh-Ville, a exprimé son opinion selon laquelle au lieu d'éliminer complètement la marge de manœuvre ou de continuer à la restreindre, nous pouvons poser la question suivante : comment gérer le crédit de manière orientée vers le marché, tout en maintenant la discipline financière et les objectifs de politique publique ?

À partir de l'expérience internationale, cet expert estime qu'il est possible d'esquisser un ensemble de mécanismes de transmission conditionnelle, avec trois piliers dont : la marge de manœuvre conditionnelle, l'indice de déviation des flux de capitaux par rapport à l'objectif de la politique et le système de crédit « coloré ».

« Si la salle est supprimée sans engagement de transparence, qui surveillera cette transparence et le marché aura-t-il du mal à reconnaître les changements, alors que les attentes sont devenues engourdies en raison de vieilles habitudes », a soulevé le professeur Tran Ngoc Tho.

L'équilibre au service de la croissance

Lors d'une conférence de presse annonçant les résultats du secteur bancaire au premier semestre 2025, le vice-gouverneur Pham Thanh Ha a également déclaré qu'au 30 juin, le crédit dans l'ensemble de l'économie avait atteint plus de 17 200 milliards de dôngs, soit une hausse de 9,9 % par rapport à la fin de l'année dernière. Selon le directeur du Département de la politique monétaire, Pham Chi Quang, cette augmentation est la plus élevée depuis 2022 et 2,5 fois supérieure à celle du premier semestre 2024.

Le crédit reste le principal pilier des flux de capitaux de l’économie, mais pose en même temps un problème de gestion.

Lors de la séance de questions-réponses de l'Assemblée nationale de mi-juin, la gouverneure Nguyen Thi Hong a mis en garde contre le ratio crédit/PIB, qui atteint 134 %, un niveau record, et a également montré que le crédit bancaire « pèse » actuellement sur une part très importante de la structure financière de l'économie. Des investissements productifs et de consommation aux grands projets d'infrastructures, les capitaux à moyen et long terme affluent vers le crédit bancaire. Dans les pays développés, les banques ne jouent qu'un rôle clé dans l'apport de capitaux à court terme à l'économie. Face à la demande de capitaux à moyen et long terme, les entreprises doivent mobiliser ces capitaux sur le marché des capitaux.

Boîte : M. Phan Linh - PDG de TechProfit Joint Stock Company :

La suppression de la marge de manœuvre en matière de crédit est une bonne démarche, mais elle doit s'accompagner d'une gouvernance et d'une supervision rigoureuses. Dans le cas contraire, le risque d'un retour à la période de forte activité du crédit est tout à fait envisageable. Si cette marge est supprimée sans outils de contrôle alternatifs, les banques se livreront à une concurrence féroce pour prêter afin de maximiser leurs profits, et les capitaux se dirigeront facilement vers des secteurs à risque comme l'immobilier et les valeurs mobilières. À ce moment-là, les pressions inflationnistes et les taux de change pourraient réapparaître, et des bulles spéculatives pourraient facilement se former. Cette situation est très inquiétante dans un contexte où de nombreuses banques ne respectent toujours pas pleinement les normes internationales de gouvernance telles que Bâle II et Bâle III.

Le ratio crédit/PIB record de notre pays n'est pas seulement un chiffre technique, mais le signe d'un modèle de croissance qui repose sur l'injection de capitaux plutôt que sur l'amélioration de l'efficacité. Ces dernières années, pour atteindre un point de pourcentage de croissance économique (PIB), il faudra en moyenne plus de deux points de pourcentage de croissance du crédit. Par exemple, en 2023, avec une croissance du PIB de près de 7 %, la croissance du crédit atteindra 14,55 %. En 2024, avec une croissance du PIB de 7,09 %, la croissance du crédit atteindra 15,08 %.

Le chef du secteur bancaire a également souligné que l'indice ICOR du Vietnam - reflétant l'efficacité de l'utilisation du capital - est toujours plus élevé que celui de nombreux autres pays, montrant que même s'il y a beaucoup d'investissement, l'efficacité n'est pas proportionnelle.

Selon le directeur du département de politique monétaire, Pham Chi Quang, la solution pour gérer la croissance globale du crédit à l'heure actuelle devra être harmonieuse et adaptée aux caractéristiques de l'économie vietnamienne, afin d'accroître l'autonomie des institutions de crédit mais aussi d'assurer la sécurité du système, la sécurité économique et le contrôle de l'inflation.

Les leçons de la période 2008-2010 restent d'ailleurs valables. Face à la crise financière mondiale, le Vietnam a mis en œuvre de nombreux programmes d'assouplissement du crédit pour maintenir sa croissance. Mais il en a résulté un cycle d'inflation, d'instabilité des taux de change, de bulles spéculatives et de créances douteuses qui a perduré pendant de nombreuses années.

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