Perspectives de croissance dans un monde en mutation - 2e partie : Les facteurs qui façonnent la nouvelle ère

Les élections clés qui se dérouleront en 2024, avec l'élection présidentielle américaine au centre de ces enjeux, redessinent le paysage économique mondial.

Les analystes estiment que ce changement offrira de nouvelles opportunités, mais posera également de nombreux défis. L'année 2025 devrait rester marquée par de fortes fluctuations pour l'économie mondiale. Les conséquences persistantes de la pandémie de COVID-19, conjuguées au conflit russo-ukrainien et aux tensions au Moyen-Orient, créeront un contexte économique complexe et imprévisible.

Défis à venir

La fragmentation économique croissante et les tensions géopolitiques constituent des défis majeurs pour la croissance et la coopération mondiales. De plus en plus de pays imposent des barrières commerciales, restreignent les investissements et mettent en œuvre des politiques protectionnistes susceptibles de perturber les chaînes d'approvisionnement, de réduire le commerce mondial et de freiner la croissance. CaixaBank Research a mis en garde contre les risques de « démondialisation » et a souligné l'importance de renforcer le système commercial multilatéral.

L'issue de l'élection présidentielle américaine de 2024 sera déterminante pour l'évolution de cette tendance. Un second mandat de Donald Trump à la Maison-Blanche pourrait entraîner des changements majeurs dans les politiques commerciales, fiscales et réglementaires, susceptibles d'affecter les flux d'investissement et l'activité économique à l'échelle mondiale. De tels bouleversements de la politique commerciale américaine pourraient servir de catalyseur, accentuant la fragmentation des économies en blocs géopolitiques et conduisant à une économie mondiale encore plus désorganisée.

D'après le ministre allemand de l'Économie, Robert Habeck, sous l'administration du président élu Donald Trump, les accords commerciaux et les règles économiques en vigueur deviennent fragiles et imprévisibles. L'Allemagne et les pays de l'Union européenne (UE) pourraient être fortement impactés par cette nouvelle politique fiscale, car le marché américain représente une destination importante pour les exportations européennes, notamment de produits industriels et d'automobiles.

Les pays fortement dépendants des exportations et des ressources naturelles, comme la Hongrie, les Pays-Bas et la Belgique, seront probablement plus durement touchés par les droits de douane et les barrières commerciales, tandis que la France et l'Italie seront plus résilientes grâce à l'importance de leurs marchés intérieurs. En Asie, les économies fortement dépendantes du commerce extérieur, telles que Singapour et Hong Kong, sont plus vulnérables à une économie mondiale plus fragmentée.

Croissance lente mais régulière

Le consensus général des institutions financières internationales, telles que le Fonds monétaire international (FMI), la Banque mondiale (BM) et l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), est que la croissance économique mondiale ralentira en 2025. Le FMI prévoit une croissance du PIB mondial d'environ 3,2 % en 2025. La BM, quant à elle, table sur une croissance de 3,3 % pour 2025, contre 3,5 % avant la pandémie de COVID-19. La banque d'investissement Goldman Sachs, bien que plus optimiste, prévoit également une croissance modérée l'année prochaine.

Le dernier rapport de la banque Barclays souligne qu'il est peu probable que le monde connaisse une amélioration significative de la croissance du produit intérieur brut (PIB), ce qui laisse présager des rendements d'investissement plus faibles dans un avenir proche.

Les économistes de Barclays prévoient que la croissance du PIB mondial ralentira à 3 % en 2025, contre 3,2 % en 2024. Ils soulignent également l'importance de la planification stratégique et de l'attention portée aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

La révision à la baisse des prévisions de croissance par les institutions financières reflète en partie les défis auxquels est confrontée l'économie mondiale, notamment l'inflation persistante, une politique monétaire restrictive, l'escalade des tensions géopolitiques et les risques potentiels liés à la crise énergétique et aux chaînes d'approvisionnement.

L'économie américaine, principal moteur de la croissance mondiale, devrait ralentir en 2025. La nouvelle administration américaine, sous la direction de Donald Trump, pourrait induire des changements dans les politiques fiscales, commerciales et réglementaires, créant ainsi des opportunités et des défis pour les entreprises et les investisseurs. La société américaine de gestion d'investissements indépendante Invesco a souligné l'importance de suivre de près les politiques de la nouvelle administration, notamment en matière de dépenses publiques et de commerce.

La Chine, deuxième économie mondiale, est également confrontée à des difficultés internes, notamment un ralentissement du marché immobilier, une dette publique élevée et des tensions géopolitiques. La croissance chinoise devrait par ailleurs ralentir en 2025, ce qui affectera la demande mondiale et la croissance des économies dépendantes de ses exportations vers ce pays.

Parallèlement, la zone euro continue de faire face à une forte inflation, une crise énergétique et une instabilité politique. Le conflit en cours entre la Russie et l'Ukraine perturbe les chaînes d'approvisionnement énergétique et fait grimper les prix, ce qui freine la croissance économique de la région. CaixaBank Research a souligné la nécessité de diversifier les sources d'énergie et de renforcer la résilience économique pour faire face aux chocs externes.

Les marchés financiers et des matières premières peuvent-ils maintenir leur dynamique haussière ?

L’année 2024 s’annonce exceptionnelle pour le marché boursier. Avec la perspective de nouvelles baisses des taux d’intérêt, il est facile d’imaginer que 2025 pourrait être une autre année faste pour les investisseurs en actions.

En effet, l'année 2025 s'annonce risquée et potentiellement volatile. Les marchés boursiers mondiaux pourraient connaître de fortes corrections, notamment en raison de l'inflation, du ralentissement de la croissance économique et des incertitudes géopolitiques. Invesco souligne le risque d'une volatilité accrue des marchés actions et recommande aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles. Les grandes entreprises technologiques restent au centre de l'attention, mais les investisseurs se montreront plus prudents.

Le marché de l'or pourrait continuer d'attirer les investisseurs malgré l'incertitude. Selon Kitco, le rebond de l'or après la forte baisse de mi-novembre 2024 témoigne de la confiance du marché dans la poursuite de la hausse du précieux métal. Goldman Sachs a récemment réaffirmé ses prévisions, estimant que le prix de l'or atteindra 3 000 dollars l'once d'ici 2025.

Le marché pétrolier devrait rester tributaire de la demande chinoise et de la politique de production de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et de ses partenaires, menés par la Russie (OPEP+). Les prix du pétrole devraient fluctuer autour de 80 à 100 dollars le baril, en fonction de la situation géopolitique, et notamment de l'évolution du conflit russo-ukrainien.

Dans ses Perspectives du marché mondial des matières premières d'octobre 2024, la Banque mondiale (BM) prévoit une hausse des prix mondiaux des matières premières de 2,7 % en 2024, suivie d'une chute à leur plus bas niveau en cinq ans en 2025, la tendance baissière se poursuivant en 2026, principalement en raison de la surabondance de pétrole. Le rapport indique que malgré la baisse des prix du pétrole, d'autres matières premières comme le gaz naturel, les métaux et les matières premières agricoles resteront stables, limitant ainsi le recul global. Le volume des échanges mondiaux de marchandises pourrait augmenter de 3 % en 2025, ce qui constitue une bonne nouvelle. Cependant, les tensions géopolitiques et l'incertitude croissante quant aux politiques économiques continuent de peser lourdement sur ces prévisions.

S'adapter et innover pour façonner l'avenir

Malgré les défis et les incertitudes, la technologie et la transformation numérique demeurent des moteurs de croissance potentiels pour l'économie mondiale. Les progrès en matière d'intelligence artificielle (IA), de biotechnologie, d'énergies renouvelables et dans d'autres secteurs technologiques peuvent créer de nouveaux moteurs de croissance, améliorer la productivité du travail et résoudre des problèmes mondiaux urgents.

Après les bouleversements majeurs de 2024, 2025 est considérée comme une année charnière, plaçant l'économie mondiale à l'aube d'une nouvelle ère, où opportunités et défis s'entremêlent. Pour surmonter les difficultés et saisir les opportunités, les pays, les entreprises et les particuliers doivent faire preuve de flexibilité, d'adaptabilité et de proactivité en matière d'innovation. La coopération internationale, le renforcement de la confiance et la promotion du libre-échange jouent également un rôle essentiel dans l'avènement d'une « nouvelle normalité » stable et prospère.

Leçon 3 : Quel est le scénario pour l'économie mondiale après l'élection américaine ?

Selon VNA

Source : https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/trien-vong-tang-truong-tu-mot-the-gioi-bien-dong-bai-2-nhung-yeu-to-dinh-hinh-ky-nguyen-moi/20241205091031552