La Chine augmente ses réserves d'or.

Des bijoux en or sont exposés au Comptoir national de l'Or à Paris, en France. Photo : Reuters .

Selon le Conseil mondial de l'or, la Chine devrait continuer à accroître ses réserves d'or, les banques centrales des économies émergentes se tournant vers ce métal précieux pour diversifier leurs actifs de réserve.

« Nous prévoyons que les banques centrales, y compris celle de la Chine, continueront d’accroître leurs réserves d’or, même si le rythme des achats peut varier », a déclaré Joe Cavatoni, stratège principal des marchés et responsable des politiques publiques au sein du conseil.

Selon la Banque populaire de Chine (PBOC), à la fin du mois dernier, les réserves d'or du pays ont atteint 74,64 millions d'onces troy (environ 2 322 kg), soit une augmentation de 260 000 onces par rapport à mars. Il s'agit du 18e mois consécutif de hausse.

Par ailleurs, les États-Unis détiennent actuellement 261,48 millions d'onces troy de réserves, soit les plus importantes au monde. Ce chiffre est resté inchangé ces derniers trimestres, selon les données du Trésor américain et de la Réserve fédérale.

Cavatoni a soutenu que cette tendance ne devait pas être perçue comme un processus de « dédollarisation ». Selon lui, l'achat accru d'or représente « une opportunité pour les pays de diversifier leurs réserves en s'éloignant du dollar américain, car les alternatives viables sont actuellement peu nombreuses ».

Le 27 mai, il a également déclaré que la demande d'or était soutenue par des préoccupations structurelles, telles que l'augmentation des niveaux d'endettement dans les économies développées et l'affaiblissement du pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires.

Il a cité la Turquie en exemple, où le pays utilise ses réserves d'or pour gérer son déficit de la balance des paiements courants et stabiliser la valeur de sa monnaie nationale.

Les investisseurs individuels et institutionnels chinois ont également stimulé une forte demande mondiale d'ETF aurifères cette année.

Au cours des quatre premiers mois de l'année, la Chine a dominé le monde en termes d'afflux de capitaux vers les ETF aurifères, attirant environ 9 milliards de dollars – soit plus du double des 3,6 milliards de dollars de l'Inde, le deuxième pays du classement.

La Suisse et le Royaume-Uni ont enregistré des entrées de capitaux de 1,9 milliard de dollars , tandis que les États-Unis ont enregistré des sorties nettes de 1,3 milliard de dollars .

Cavatoni soutient que cette tendance reflète le rôle de l'or en tant qu'« outil de diversification très puissant, notamment sur les marchés où l'immobilier ou d'autres actifs tangibles sont sous-performants ».

Il a également indiqué que les jeunes investisseurs chinois délaissent progressivement l'achat de bijoux au profit d'investissements dans des ETF aurifères, des lingots d'or et des pièces d'or.

Selon lui, les investisseurs de Chine continentale et de Hong Kong sont devenus une force importante sur le marché mondial de l'or, et le Conseil mondial de l'or suit de près cette tendance.

La demande d'or en Chine reste soutenue malgré le renforcement du dollar américain et la probabilité d'un maintien des taux d'intérêt stables par la Fed. Parallèlement, les investisseurs occidentaux réduisent leurs achats d'or, la hausse des taux d'intérêt rendant les liquidités et les obligations plus attractives.