בשיחה עם Tuoi Tre Online , מומחים אמרו כי שוק המניות חזר לטווח מחירים סביר, וקבוצות רבות של מניות עם "הנחות" טובות יותר יפעילו תזרים מזומנים "לדייג תחתון"...
עם זאת, השוק נמצא גם בשלב חלש, רגיש למידע. אם תתרחש ירידה עמוקה, תופעת הליקווידציה הנרחבת "תטביע" את המדד עוד יותר...
אם מדד ה-VN ימשיך לרדת בחדות, הלחץ על השוליים יהיה גדול יותר.
* מר Truong Hien Phuong - מנהל ניירות ערך KIS Vietnam:
נתונים שנאספו מחברות ניירות ערך מראים כי חוב מרווח (הלוואות מרווח) מוערך בכמעט 200,000 מיליארד דונג וייטנאמי עד סוף הרבעון הראשון של 2024.
סכום ההלוואה שווה ערך לשיא של הרבעון הראשון של 2022 אך אינו מהווה סיבה לדאגה. לאחר שנתיים, חברות ניירות ערך הגדילו את הונן בצורה משמעותית. שלא לדבר על כך שלחברות רבות יש מקורות מבנקי האם, כך שה"מרחב" עדיין גדול.
החשש עבור משקיעים המשתמשים במינוף פיננסי גבוה הוא שהתיקון לא נעצר.
בשבוע שעבר, מדד VN ירד ביותר מ-100 נקודות, שווה ערך לכמעט 8%, מניות רבות ירדו ב-15% או יותר.
הירידה החדה האחרונה נבעה בחלקה ממימוש משכנתאות. עם זאת, אם מדד ה-VN ימשיך לרדת בחדות, לחץ השוליים יהיה גדול יותר. אם הוא יירד עוד יותר, תופיע תופעה נרחבת של "מכירה בכפייה".
עם זאת, קשה יהיה להמשיך את הירידה החדה בשבוע הבא. בגלל הירידה החדה האחרונה, שווי השוק וקבוצות מניות רבות חזר לרמה סבירה יותר.
משם, הפעילו את תזרים המזומנים של דיג תחתון. מניות טובות במיוחד עם הנחות סבירות יעודדו משקיעים להשתתף בתשלומים.
לפני שהשוק נפל לתיקון החזק האחרון, שווי ה-P/E של מדד VN נע בין פי 15-18, גבוה יחסית לשוק באזור. בטווח של 11-13, אני חושב שזה ימשוך שוב משקיעים.
המניות יתאוששו בקרוב
* מר Pham Quang Chuong, אנליסט ב-Phu Hung Securities:
- השוק המשיך להיות תחת לחץ לתקן את השוק במהלך יום המסחר בסוף השבוע. עם זאת, איתותי דיג תחתון הופיעו בסדרה של מניות Bluechip במסחר אחר הצהריים, מה שסייע למדד VN להתאושש קרוב לאזור הייחוס.
עם זאת, תזרים המזומנים היה עדיין חלש למדי והמדדים ירדו במהירות בסוף המסחר. לחץ המכירה הגובר דחף גם הוא את הנזילות מעל לרמה הממוצעת. נקודת אור נדירה במסחר האחרון של השבוע הייתה שמשקיעים זרים החלו להשתתף שוב בתשלומים.
מבחינה טכנית, מדד VN המשיך לרדת ברציפות. למרות שסגירה זו נסגרה מעט מתחת ל-MA200 (ממוצע נע של 200 יום האחרון), המדד עדיין שמר על אזור הביקוש שלו, 1,160 - 1,190.
פמוטים מסתובבים מופיעים (משיכת חבל) עם עלייה בנפח המסחר, משרעת הנרות ממשיכה להצטמצם בעוד שלחץ המכירה גובר, מה שמרמז על אפשרות שתזרים המזומנים יתפוס את התחתית.
בסך הכל, הסיגנל עדיין תומך באפשרות של התאוששות בקרוב. האסטרטגיה הכללית היא להמתין להתאוששות כדי לארגן מחדש את תיק ההשקעות, עם משקל מומלץ נמוך-בינוני.
עבור משקיעים המחזיקים הרבה מזומנים ויכולים לעמוד בסיכונים, הם יכולים לשקול דיג תחתון עם שיעור נמוך של מניות שנמכרו ביתר לתמיכה.
כסף חדש נכנס אבל קשה לתפוס תזרים מזומנים גדול לפני חופשה ארוכה
* גב' טראן טי חאן היין, מנהלת מחקר ב-MB Securities (MBS):
- לאחר ירידה של כמעט 102 נקודות במשך 4 מפגשים רצופים, אובדן חודשים רבים של הישגים, השוק הסתגל לטווח מחירים סביר יותר, מידע שלילי חלחל גם כן, ויהיה תזרים מזומנים חדש.
עם זאת, בשבוע הבא כל המדינה תיכנס לחגים של ה-30 באפריל וה-1 במאי. בדרך כלל, לפני חגים ארוכים, קשה לראות תזרימי מזומנים גדולים.
יש לציין כי מדד VN ירד לטווח של 1,160 - 1,190 נקודות. כאשר השוק חלש, הוא "רגיש" מאוד למידע, גם אם מדובר בשמועות שקריות בלבד.
בטווח הקצר, מידע הקשור למתיחות במזרח התיכון, מחירי הנפט, תחזיות לגבי הארכת משך הזמן על ידי הפד והפחתת מספר קיצוצי הריבית וכן לחצים על שער החליפין המקומי עדיין מעניינים.
בנוגע לשער החליפין, בנק המדינה החל בסוף השבוע שעבר להתערב על ידי מכירת דולר אמריקאי. למהלך זה הייתה השפעה פסיכולוגית מיידית על שוק המניות, אך עדיין יש לעקוב אחר ההשפעה הספציפית מבחינת היקף, צורה ויעילות...
באופן כללי, יש עדיין לשלוט בשער החליפין, אך עליו לעקוב אחר המגמה הכללית של האזור, תוך איזון עם אינדיקטורים מקרו-כלכליים אחרים.
טנסי (לפי טואי טרה)מָקוֹר
![[וידאו] 50 שנה לפטרובייטנאם: שמירה על המורשת בחיים, יצירת אנרגיה לאומית](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/9/20/dff4ddb3d15a4076ba5f67fcdc6c7189)
תגובה (0)