לחץ כפול מכביד על המניות בארה"ב לקראת עונת החגים של סוף השנה

כיתוב לתמונה — סוחרים בבורסת ניו יורק, ארה"ב. צילום: THX/TTXVN

נכון לסגירת המסחר ב-21 בנובמבר (שעון מקומי), מדד S&P 500 ומדד הטכנולוגיה Nasdaq Composite ירדו ב-4% ו-7% בהתאמה משיאיהם בסוף אוקטובר, למרות התאוששות קלה בסוף השבוע. לאחר עלייה חזקה מאז אפריל הודות לטירוף הבינה המלאכותית וציפיות לריביות נמוכות יותר, האופוריה של השוק פינתה את מקומה לזהירות.

אריק קובי, מנהל ההשקעות הראשי בחברת North Star Investment Management, אמר כי השוק נכנס לעונת חגים תנודתית, וכי כישלונו של הפד להוריד את הריבית וחששות אחרים עלולים להפוך את סוף השנה לקשה הרבה יותר מהצפוי.

עם זאת, מומחים רבים סבורים כי תיקון הכרחי עבור השוק, במיוחד לאחר שמדד S&P 500 עלה ב-38% משפלו באפריל ועד סוף אוקטובר. קית' לרנר, מנהל השקעות ראשי ב-Trust Advisory Services, ציין כי הירידה האחרונה סימנה את הפעם הראשונה שהמדד ירד ב-5% משיאו ב-149 ימים - תקופה ארוכה באופן חריג בהשוואה למחזור הממוצע של 77 ימים מאז 2010. מר לרנר אמר כי השוק מאפס את הציפיות הגבוהות ומגמה זו צפויה להימשך ככל שמשקיעים הופכים סקפטיים יותר לגבי תחזית השוק.

מבחינת שווי, יחס המחיר לרווח (P/E) של מדד S&P 500 ל-12 החודשים הקרובים ירד ל-21.8 מ-23.5 לפני חודש, אך זה עדיין גבוה משמעותית מהממוצע של 10 שנים שעמד על 18.8. ראוי לציין כי אנליסטים ב-JPMorgan מציינים כי משקיעים קמעונאיים מראים סימני עייפות ואינם מעוניינים עוד באסטרטגיית "דיג תחתון" של מכירות קודמות.

גורם סיכון מרכזי הוא האם הפד יוריד את הריבית בפגישתו ב-9-10 בדצמבר. נתוני התעסוקה מספטמבר ציירו תמונה מעורבת, כאשר צמיחת התעסוקה משתפרת אך האבטלה מגיעה לשיא של ארבע שנים. יונג-יו מא, אסטרטג השוק הראשי ב-PNC Financial Services, אמר כי לא סביר שהשוק ישנה כיוון עד שלפד יהיה נתיב ברור להורדת ריבית. אך הוא צפה שזה לא יקרה השנה.

מניות הטכנולוגיה, שהובילו את שוק השוורים בשלוש השנים האחרונות, נמצאות כעת במרכז הירידה. אפילו תוצאות חזקות של ענקית השבבים Nvidia לא הספיקו כדי להרגיע את השוק. המשקיעים עצבניים וזקוקים לזמן להתאושש, אמר דון נסביט, מנהל תיקים בכיר בחברת הברוקראז' F/m Investments.

עם זאת, ההיסטוריה מראה שדצמבר הוא בדרך כלל החודש השלישי בטיבו בשנה עבור מניות אמריקאיות, כאשר מדד S&P 500 רשם עלייה של 1.28% מאז 1928. סם סטובל, אסטרטג ראשי בחברת מחקר ההשקעות CFRA, ציין כי בשנים בהן נובמבר - החודש החזק ביותר מבחינה היסטורית - ראה ירידה, דצמבר בדרך כלל ראה התאוששות חזקה יותר, עם עליות כמעט כפולות מהממוצע ההיסטורי.

חלק מהמשקיעים מתחילים לראות הזדמנויות בסביבה הנוכחית. מר נסביט אמר כי מגזר טכנולוגיית המידע הפך לאטרקטיבי יותר לאחר הירידה בהערכות השווי. ג'ק אבלין, מנהל השקעות ראשי בחברת השירותים הפיננסיים קרסט קפיטל, הסכים ואמר כי משקיעים מהססים למכור בדצמבר כדי להימנע מתשלום מסים. במקום זאת, הם רוצים להיכנס לשוק ולחפש הזדמנויות השקעה חדשות.

מקור: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-kep-de-nang-len-chung-khoan-my-khi-buoc-vao-mua-le-hoi-cuoi-nam-20251124063159476.htm