האסטרטגיה של מאסן להגן על נתח השוק הקמעונאי שלה באמצעות מיזוגים ורכישות.

רכישת רשתות החנויות VinCommerce, VinEco ו-Phuc Long על ידי קבוצת מסאן נועדה לתרום להשלמת המערכת האקולוגית הצרכנית ולעיצוב מחדש של שוק הקמעונאות הווייטנאמי.

בפורום המיזוגים והרכישות של וייטנאם 2023 ב-28 בנובמבר, רכישת רשתות VinCommerce ו-VinEco על ידי קבוצת מאסן הובילה את רשימת 10 הרכישות הבולטות של עסקים וייטנאמיים בין השנים 2009 ו-2023.

נציגי קבוצת מסאן (במרכז) מקבלים את הפרס באירוע ב-28 בנובמבר. צילום: קבוצת מסאן

הצעד הראשון בתעשיית המשקאות.

הצעד הראשון של מסאן במסע המיזוגים והרכישות שלה היה כניסה לשוק המשקאות על ידי רכישת 50.3% ממניות Vinacafe בשנת 2011. מניות אלו הוגדלו מאוחר יותר ל-53.2% בשנת 2012. שווי ההשקעה הכולל של עסקה זו היה 58 מיליון דולר.

כדי לחדור עוד יותר לתעשיית המשקאות, בשנת 2013, רכשה מאסן 24.9% ממניות המים המינרליים וין האו, ולאחר מכן רכשה מניות נוספות כדי להגדיל את אחזקתה ל-63.5%. בין השנים 2014-2015, השקיעה החברה באופן רציף ב-Cholimex Food, Quang Ninh Mineral Water ו-Saigon Nutrition Food Company.

עסקאות עם VinGroup ו-Phuc Long

בשנת 2019, קבוצת מסאן התמזגה עם מערכת הקמעונאות VinCommerce (כיום WinCommerce) מ-VinGroup והייתה הבעלים הרשמית של רשתות VinMart ו-VinMart+ (כיום WinMart ו-WinMart+). עד 2020, מסאן טונגסטן (חברת בת של מסאן היי-טק חומרים) רכשה את פלטפורמת העסקים של טונגסטן של HC Starck Group GmbH.

בשנת 2021, מסאן השקיעה 15 מיליון דולר (שווה ערך ל-340 מיליארד דונג וייטנאמי) כדי לרכוש 20% ממניות החברה, כאשר בתחילה העריכה את שוויה ב-75 מיליון דולר. שנה לאחר מכן, שוויה של פוק לונג גדל פי שישה לכמעט 450 מיליון דולר לאחר שמסאן השקיעה למעלה מ-6,100 מיליארד דונג וייטנאמי כדי לרכוש 65% נוספים ממניותיה. כיום, הקבוצה מחזיקה ב-85% מרשת בתי הקפה. בשנת 2022, החברה המשיכה את הרכישה שלה על ידי רכישת 15% נוספים ממניות ניובולט בע"מ.

לקוחות חווים את מוצרי פוק לונג. צילום: קבוצת מאסן

עסקאות אלו הפכו את תאגיד קבוצת מאסן לחברה מובילה באסטרטגיית מיזוגים ורכישות במהלך התקופה 2009-2023, כפי שהוכר בפורום המיזוגים והרכישות של וייטנאם 2023 (M&A Vietnam Forum 2023).

במהלך השנים, תאגידי קמעונאות זרים השקיעו באופן אגרסיבי וכיום הם בעלי מספר עסקים מובילים בווייטנאם. מגמה זו אינה מראה סימני עצירה, שכן עסקים מקומיים רבים מתמודדים עם קשיים ואתגרים.

דלפק תוצרת טרייה בווינמארט. צילום: קבוצת מסאן

נציג של מסאן ציין כי אבן הדרך הזכורה ביותר הייתה המיזוג עם מערכת הקמעונאות VinCommerce. צוות הניהול לקח חודש אחד בלבד כדי להגיע להחלטה. הנציג אישר כי השותפות של מסאן עם Vingroup מונעת גם מהרצון "לשמור על שוק הקמעונאות תחת ניהול מקומי כדי לשמר מותגים וייטנאמיים".

באמצעות WinCommerce, למאסאן יש לא רק את היכולת לייצר מוצרי צריכה ממותגים, אלא גם מרחיבה עוד יותר את מערכת ההפצה המצוינת שלה. מאסאן הופכת גם לקבוצת הצרכנים והקמעונאות הראשונה והיחידה בווייטנאם עם מודל הדומה לכמה תאגידי צרכנות וקמעונאות רב-ערוציים מובילים בעולם, כמו וולמארט.

רשת הקמעונאות WinCommerce עוברת טרנספורמציה שלמה.

ארבע שנים לאחר עסקת המיזוג והרכישה, מספר הסניפים של WinCommerce גדל מ-3,020 בדצמבר 2019 ליותר מ-3,600 סופרמרקטים וחנויות WinMart, WinMart+ ו-WIN, המשרתים כ-32 מיליון לקוחות מדי חודש ב-62 מחוזות וערים ברחבי הארץ. נכון ל-30 בנובמבר, רשת הסניפים של WIN הגיעה ל-385 סניפים ברחבי המדינה.

הודות למאמצים רבים בחדשנות תפעולית, שיפור איכות המוצר והשירות ויישום אסטרטגיית "מחיר טוב" עם מגוון רחב של מוצרים, WinCommerce, שרשמה בתחילה הפסדים של למעלה מ-100 מיליון דולר כאשר נרכשה לראשונה על ידי Masan, חוותה כעת שינויים חיוביים משמעותיים בביצועיה העסקיים.

ווינמארט מושכת אליה מספר רב של לקוחות. צילום: קבוצת מסאן

על פי הדו"ח הכספי לרבעון השלישי, 70% מקבוצת הסופרמרקטים המיני-מרקטים של WinCommerce רשמה שולי רווח נקי של 2.2%, הרבעון השני ברציפות של רווח נקי חיובי. WinCommerce השיגה צמיחה יציבה ב-EBITDA (רווח לפני מס, ריבית ופחת) ברבעון השלישי, והגיעה לשולי EBITDA של 2.9%, עלייה מ-2.2% ברבעון השני ו-1% ברבעון הראשון. בהינתן אסטרטגיות צמיחה, WinCommerce הגיעה ל-EBIT איזון ברבעון השלישי והיא בדרך להשיג רווחיות בעתיד הקרוב, לראשונה מאז תקופת הקורונה.

הנהלת מסאן צופה ש-WinCommerce תגיע לנקודת איזון ברווח לאחר מס בכל הרשת בשנת 2024 הודות לאסטרטגיות צמיחה יעילות.

תאילנדי אן

קישור למקור: https://vnexpress.net/chien-luoc-bao-ve-thi-phan-ban-le-bang-m-a-cua-masan-4683300.html