במה שונה הזינוק הזהב ממחזורים קודמים?

מומחים סבורים כי התרחיש של עלייה חדה ואחריה ירידה עמוקה לא צפוי לחזור על עצמו, שכן זהב הופך בהדרגה לנכס אסטרטגי עבור מדינות מסוימות המבקשות להפחית את תלותן בדולר האמריקאי.

מחירי הזהב העולמיים שוברים שיאים באופן רציף, ועברו את רף 5,500 הדולר לאונקיה בתחילת 2026 לפני שתוקנו לאחרונה לטווח של 5,000 הדולר. הבוקר, מחיר המתכת היקרה עלה שוב לשיא של שלושה שבועות, והגיע ל-5,227 דולר. בתוך שלוש שנים בלבד, מחיר הזהב שילש את עצמו, ועבר במהירות את תחזיות המוסדות הפיננסיים הגדולים.

לצד העלייה החדה, אנשים רבים מודאגים מכך שמחיר הזהב יצנח לאחר שנים של צמיחה מהירה. במהלך 50 השנים האחרונות, תרחיש של היפוך חד במחיר התרחש פעמיים במהלך שלושה מחזורי עלייה של המתכת היקרה.

שנת 1971 סימנה נקודת מפנה בשוק הזהב המודרני כאשר ארה"ב ביטלה את תקן הזהב, והפכה את המתכת היקרה לנכס במחיר חופשי המבוסס על היצע וביקוש בשוק העולמי. בעקבות אירוע היסטורי זה, מחירי הזהב זינקו פי עשרה בין השנים 1971 ו-1980. לאחר מכן, המתכת היקרה צנחה לפחות מ-50% מערכה השיא עקב אינפלציה מבוקרת והיפוך במדיניות המוניטרית העולמית.

מחזור העלייה השני התרחש בין השנים 2000 ו-2011, וקשור לסדרה של זעזועים כלכליים ופיננסיים עולמיים, שהגיעו לשיאם במשבר הפיננסי של 2008 ובמשבר החוב הריבוני האירופי. מחירי הזהב עלו פי שבעה ב-10 שנים לפני שנכנסו לתקופה של ארבע שנים של ירידה של 40% משיאם.

מחזור העלייה השלישי הגדול החל בשנת 2020 על רקע שיבושים חסרי תקדים בכלכלה העולמית שנגרמו עקב מגפת הקורונה. עם זאת, בניגוד לשני המחזורים הקודמים, עלייה זו לא הסתיימה בירידה חדה, אלא הוזנה על ידי גל חדש של עליות מחירים לאחר 2022.

בשיחה עם VnExpress , מר הוין טרונג חאן, סגן יו"ר איגוד עסקי הזהב של וייטנאם (VGTA), ציין כי מגמת העלייה הנוכחית הופעלה בשנת 2022 כאשר סכסוכים גיאופוליטיים החריפו וארה"ב החריפה את הסנקציות הכלכליות.