מדד FTSE ראסל משדרג את שוק המניות של וייטנאם

FTSE Russell nâng hạng chứng khoán Việt Nam - Ảnh 1. — לוח אלקטרוני המציג מדדי מניות של וייטנאם - צילום: קוואנג דין

לפי בלומברג ניוז, בשעות הבוקר המוקדמות של ה-8 באוקטובר (שעון וייטנאם), סוכנות הדירוג FTSE ראסל הודיעה כי וייטנאם תשודרג לקבוצת השווקים המתעוררים המשנית, יחד עם מדינות כמו סין, הודו, אינדונזיה והפיליפינים. השדרוג משוק גבול ייכנס לתוקף רשמית החל מ-21 בספטמבר 2026.

ניירות ערך וייטנאמיים שודרגו

"הסיווג מחדש של וייטנאם משקף את יישום השיפורים החשובים בתשתיות השוק", אמר דיוויד סול, ראש המדיניות העולמי ב-FTSE ראסל, בהצהרה.

וייטנאם נמצאת ברשימת המעקב של מדד FTSE ראסל לשדרוג מאז ספטמבר 2018, ובשנים האחרונות הרשויות ביצעו רפורמות נרחבות רבות כדי להתקרב לסטנדרטים בינלאומיים, על פי בלומברג.

מדד FTSE מתוכנן להעריך מחדש את וייטנאם במרץ בשנה הבאה. הארגון מעריך כי השדרוג עשוי לסייע לווייטנאם למשוך עד 6 מיליארד דולר בהשקעות זרות.

FTSE ראסל תעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות ותביא בחשבון את משוב בעלי העניין לקראת הסקירה במרץ 2026, על מנת להבטיח שהשדרוג יוכל להתבצע חצי שנה לאחר מכן. מפת הדרכים המפורטת לשדרוג תפורסם על ידי הארגון במהלך הסקירה במרץ 2026.

במסיבת עיתונאים בפסגת העסקים בריטניה-וייטנאם ב-7 באוקטובר, אמר מר טים אוונס, מנכ"ל HSBC וייטנאם, כי שדרוג שוק המניות של וייטנאם על ידי FTSE הוא צעד חיובי מאוד קדימה, שכן שווי העסקה בשוק עלה על 3 מיליארד דולר.

על פי תחזית HSBC, בששת החודשים הראשונים לאחר השדרוג, זרימות הון השקעות פסיביות לשוק עשויות לגדול ב-1.5-2 מיליארד דולר, בעוד שזרימות הון השקעות אקטיביות עשויות להיות גבוהות יותר.

"בדרך כלל, כאשר שווקים אחרים משודרגים מ'גבול' ל'מתעוררים', כמו ערב הסעודית, כווית או פקיסטן, תוך שנתיים, סכום ההשקעות הישירות עולה לעתים קרובות פי 5-7", אמר מר אוונס, וציפה שתרחיש דומה יקרה עם וייטנאם.

מר אוונס הוסיף כי לווייטנאם תמונה כלכלית אטרקטיבית ודינמית יותר מאשר לכווית או פקיסטן, ושדרוג ה-FTSE יסלול את הדרך עבור MSCI לשקול שדרוג של וייטנאם בשנה הבאה.

לפי רויטרס, HSBC העריך בספטמבר כי וייטנאם עשויה להוות 0.5% ממשקלה במדד FTSE לשווקים מתעוררים.

הבנק העולמי צופה גם כי זרימות הון לטווח קצר של כ-5 מיליארד דולר יזרמו לווייטנאם לפני ואחרי השדרוג, הן ממשקיעים פעילים והן ממשקיעים פסיביים.

המוקד של כל שנת 2025

אירוע השדרוג נחשב למוקד שוק המניות באוקטובר ובשנה זו. זה גם מה שציפו הממשלה , סוכנויות ניהול, חברי שוק ומשקיעים מאז שנכללו ברשימת הדירוג של FTSE מאז 2018.

לדברי מומחים, דירוגי שוק המניות הנוכחיים של FTSE או MSCI יסייעו בעתיד לקרנות השקעה גדולות בעולם לאזן את תיקי ההשקעות שלהן ולכוון את תזרימי המזומנים שלהן.

אנליסטים של SHS Securities צופים שזרימת הון זר תגיע מקרנות השקעה פסיביות ואקטיביות.

מתוכם, שווי השוק הכולל של שוק המניות הוייטנאמי כולו עומד כיום על כ-365 מיליארד דולר. שיעור זה עומד על כ-0.6% ב-FTSE Asia ו-0.5% ב-FTSE EM. כ-1.5-2 מיליארד דולר מתזרים ההון יגיעו מקרנות פסיביות, בעיקר מקרנות העוקבות אחר FTSE EM ו-FTSE Global ex US. זרימת ההון המשוערת מקרנות פעילות יכולה לנוע בין 2-3 מיליארד דולר.

סך זרימת ההון צפויה להיות כ-5-7 מיליארד דולר שיחולקו חזרה לשוק המניות הווייטנאמי.

עם זאת, SHS ציינה כי שווי המכירה הנקי הכולל של משקיעים זרים משנת 2020 ועד היום היה שווה ערך ל-10 מיליארד דולר. בנוסף, מומחי SHS אמרו כי בטווח הקצר, למרות שהוכרז רשמית, הוא לא ייכנס לתוקף באופן מיידי אלא ייכנס לתוקף במרץ 2026.

בטווח הקצר, באוקטובר 2025, חלק ממניות המניות הגדולות עשויות להרוויח כאשר השוק יקבל חדשות כאשר מידע השדרוג יוכרז רשמית וארגונים יעריכו אילו מניות וייטנאמיות ניתן לכלול בתיקי ההשקעות של הקרנות. מניות שסביר להניח שייקנו כאשר השדרוג יוכרז רשמית כוללות: VIC, HPG, VNM, MSN, STB, SSI...

על פי הנתונים האחרונים של FTSE Russell, עד סוף 2024, כ-18.1 טריליון דולר בנכסי השקעה גלובליים ישמשו את הקרנות כמדדים שנוצרו על ידי ארגון זה. מתוכם, טריליוני דולרים שייכים לקרנות השקעה פסיביות (ETF) - קבוצת קרנות שמקצות הון באופן אוטומטי בהתאם לשיעור המדינות בסל המדדים שפורסם על ידי FTSE.

נתונים אלה מדגימים את ההשפעה העצומה של FTSE Russell בסיווג שווקים ובניהול זרימות הון בינלאומיות. כאחת משתי סוכנויות הדירוג המובילות בעולם (לצד MSCI), החלטות הסיווג של FTSE אינן רק סמליות, אלא גם בעלות השפעה מעשית חזקה על זרימות השקעות זרות לשווקים ששודרגו לאחרונה.

NGHI VU - BINH KHANH

מקור: https://tuoitre.vn/ftse-russell-nang-hang-chung-khoan-viet-nam-20251007232313023.htm