פרספקטיבה של שוק המניות שבוע 21 - 25/7: VN-Index ממשיך לשאוף לטווח מחירים של 1,500 נקודות

בסוף שבוע המסחר האחרון, הביטקוין עדיין הוביל את הצמיחה החזקה ביותר בהשוואה לערוצי נכסים אחרים. בינתיים, גם דירוג הצמיחה של הזהב ירד, אך עדיין היה מעל 80 נקודות, דבר המצביע על כך שהביקוש להחזקת ערוץ נכסים זה עדיין גבוה. במקביל, גם שוק המניות האסייתי צמח משמעותית בהשוואה לשווקי מניות אחרים בשבוע שעבר, כאשר הונג קונג, דרום קוריאה ווייטנאם הן אופייניות, בהן דירוג הצמיחה של וייטנאם עלה מעל 88 נקודות, דבר המצביע על כך ששוק המניות הוייטנאמי נמצא בשלב צמיחה חזק, כך שמגמת העלייה תהיה בת קיימא יותר גם בטווח הבינוני.

דירוג צמיחה של שווקים. מקור: YSVN

בשבוע שעבר, השוק המשיך לחוות שבוע מסחר תוסס, עם נזילות גוברת. לאחר שהגיע למחסום הפסיכולוגי של 1,500 נקודות, השוק הראה סימנים של מימוש רווחים, נאבק סביב סף זה, והביקוש החל להיות זהיר יותר. לכן, תדירות סבבי המסחר הרופפים תגדל כאשר המדד יתקרב לאזור ההתנגדות של 1,500-1,530 נקודות בתקופה הקרובה.

בסוף השבוע, מדד VN עלה ב-2.71% ל-1,497.28 נקודות, לקראת המחיר הגבוה ביותר בהיסטוריה בינואר 2022. בינתיים, מדד VN30 עלה ב-3.13% ל-1,643.91 נקודות, והמשיך לעלות משמעותית לאחר שעבר את המחיר הגבוה ביותר בהיסטוריה בנובמבר 2021.

רוחב השוק חיובי, במיוחד בקבוצת הנדל"ן כאשר המניות המובילות עברו את השיאים ההיסטוריים, קבוצת ניירות הערך עם נזילות גבוהה ומידע חיובי ברבעון השני של 2025, קבוצות הקמעונאות והבנייה... בעוד שנמצאים תחת לחץ להסתגל, הצטברות בקבוצות אחרות כמו פלדה, נמלים, ביטוח... נזילות השוק גדלה, ונשמרה ברמה גבוהה מאוד. נפח המסחר ב-HoSE גדל ב-8.6% בהשוואה לשבוע שעבר, עם ממוצע של יותר מ-1.3 מיליארד מניות/יום מסחר. במקביל, נזילות השוק של וייטנאם עלתה לשיא באזור ASEAN. משקיעים זרים המשיכו לקנות נטו בשווי של 1,219.8 מיליארד דונג וייטנאמי ב-HoSE השבוע.

על פי מומחים מחברת SHS Securities, המגמה לטווח קצר של VN-Index היא לעלות מעל התמיכה הקרובה ביותר של 1,480 נקודות לאחר שעברה. VN-Index ממשיך לשאוף לטווח מחירים של 1,500 נקודות - 1,537 נקודות, המקבילה לשיא מחיר השיא ההיסטורי הגבוה ביותר בינואר 2022. VN30 שומר על מגמת עלייה יוצאת דופן לאחר שעבר את המחיר ההיסטורי הגבוה ביותר בינואר 2021. השוק עדיין צומח ונמצא בתקופה של עדכון תוצאות עסקיות ברבעון השני של 2025. עם נקודות עיקריות יוצאות דופן, עליות מחירים טובות בקודים מתחילות לקבל מידע חיובי.

מומחי SHS מאמינים כי הפעולה הסבירה כרגע היא "מעקב אחר המגמה", החזקה בהתאם למגמת הצמיחה. במקביל, יש להעריך הזדמנויות השקעה בקבוצות תעשייה הנחשבות כמניעות הצמיחה העיקריות, כאשר יעד צמיחת התמ"ג בששת החודשים האחרונים של השנה עומד על מעל 8%. בטווח המחירים הנוכחי, שווי השוק הכולל עומד על כ-330 מיליארד דולר, שווה ערך ל-70% מהתמ"ג בשנת 2024. משקיעים מחזיקים בהתאם למגמה, עוקבים אחר לחץ מכירה גבוה. יש להעריך בזהירות עסקאות לטווח קצר כאשר VN-Index מתקרב לטווח המחירים השיא ההיסטורי בינואר 2022.

נצלו תיקונים טכניים כדי לצבור מניות עם יסודות טובים, תוצאות עסקיות חיוביות ברבעון השני של 2025, ותשומת לב מתזרים המזומנים של השוק.

בשבוע שעבר, משרד האוצר ו-FTSE ראסל קיימו דיון בנושא שדרוג שוק המניות הוייטנאמי כהכנה לסקירה שתתקיים בספטמבר 2025. בפרט, על פי תצפיותיה של יואנטה וייטנאם על שיתוף הפעולה המוצע עם כיוון הרחבה וציפייה בסקירה זו, מדובר בהרחבת מערכי המדדים המתאימים לשוק הוייטנאמי. משמעות הדבר היא ש-FTSE ראסל מתכונן לסקירה לשדרוג השוק.

FTSE ראסל משתפת פעולה גם עם בורסת טייוואן לפיתוח מדדים המותאמים לשוק המניות הטייוואני מאז 2002, ו-FTSE ראסל החלה לשקול גם שדרוג שוק המניות הטייוואני מאז 2004. השקת המדדים השיתופיים בין FTSE ראסל לבורסת טייוואן הקלה על שדרוג שוק המניות , יחד עם הקלות בגיוס הון ממשקיעים זרים באמצעות קרנות סל של FTSE וקרנות עוקבות מדדים.

הגודל הכולל של קרנות הסל בטייוואן נכון לסוף 2024 הוא 196 מיליארד דולר (המהווים 66% מסך נכסי הסל בטייוואן). מתוכם, לקרנות הסל של FTSE יש רמת נכסים כוללת של 8.2 מיליארד דולר (המהווים 4.2% מגודל קרנות הסל בטייוואן). מתוכם, חלק מקרנות הסל של FTSE הן קרנות הסל הנזילות ביותר בטייוואן, ונמנות באופן קבוע עם קרנות הסל הנסחרות ביותר בשוק המניות של טייוואן.

לפיכך, הרחבת מדד ה-FTSE שנקבע עבור וייטנאם מספקת אבן דרך חשובה לשדרוג השוק לרמות גבוהות יותר, קידום פיתוח של קרנות סל מקומיות ובינלאומיות; סטנדרטיזציה של מידע והפיכת מבנה השוק לשקוף; וקיצור הפער בין וייטנאם לשווקים מצליחים.

מקור: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-21---257-vn-index-tiep-tuc-huong-den-vung-gia-1500-diem---1537-diem-d336222.html