מה דעת מועצת הזהב העולמית על תחזית שוק הזהב?

במסיבת עיתונאים מקוונת אחר הצהריים של ה-15 בנובמבר, אמר מר שאוקאי פאן, מנהל אזור אסיה- פסיפיק (לא כולל סין) ומנהל הבנקים המרכזיים הגלובליים במועצת הזהב העולמית, כי ברבעון השלישי של 2024, הביקוש הכולל לזהב (כולל השקעות בשוק המבוזר) גדל ב-5% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד ל-1,313 טון.

ông Shaokai Fan, Giám đốc khu vực Châu Á -Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) kiêm Giám đốc Ngân hàng Trung ương Toàn cầu tại Hội đồng Vàng Thế giới

מר שאוקאי פאן, מנהל בנקים מרכזיים גלובליים במועצת הזהב העולמית

הדבר בא לידי ביטוי בסדרה של שיאי שיא חדשים לזהב ברבעון השלישי של 2024. לראשונה בהיסטוריה, הביקוש הכולל לזהב גדל ב-35% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, ועבר את רף ה-100 מיליארד דולר.

הביקוש העולמי להשקעות בזהב הוכפל ביותר מפי שניים משנה לשנה, ל-364 טון.

קרנות סל (ETF) גלובליות של זהב רשמו את הרבעון החיובי הראשון שלהן מאז הרבעון הראשון של 2022, עם זרימה של 95 טון של זהב. משקיעים מערביים הובילו את המגמה, אך כל האזורים ראו זרימות חיוביות, מה שהפך את רוב הירידה במחצית הראשונה של 2024.

סך הרכישות נטו של הבנקים המרכזיים ברבעון השלישי הסתכם ב-186 טון, האטה הנובעת בין היתר ממחירים גבוהים. עם זאת, רכישות מתחילת השנה של 694 טון הן בדומה לתקופה המקבילה בשנת 2022.

הביקוש למטילי זהב ומטבעות ירד ב-9% משנה לשנה, בעיקר עקב ירידות בסין, טורקיה ואירופה. הירידה בשווקים אלה קוזזה חלקית על ידי ביצועים חזקים בהודו. הביקוש הכולל מתחילת השנה נותר יציב ועמד על 859 טון, בהשוואה לממוצע של 774 טון בעשר השנים האחרונות.

צריכת התכשיטים העולמית ירדה ב-12% ל-459 טון, כאשר מחירי הזהב הגיעו לשיא חדש. עם זאת, הערך הכולל של הביקוש גדל ב-13%.

מתחים גיאופוליטיים עולמיים, חששות פוליטיים וכלכליים פנימיים וציפיות לעליית מחירי הזהב שמרו על עניין משקיעי ASEAN בזהב ברבעון השלישי, לדברי מר שאוקאי פאן.

הביקוש למטילי זהב ומטבעות במדינות ASEAN: תאילנד, אינדונזיה ומלזיה רשמו כולן צמיחה דו-ספרתית משנה לשנה. "וייטנאם הייתה יוצאת דופן עם ירידה של 33% רבעונית ו-10% משנה לשנה בביקוש למטילי זהב ומטבעות. את הירידה בביקוש לזהב בווייטנאם ניתן לייחס לעלייה החדה במחירי הזהב, שהגבילה רכישות חדשות", אמר שאוקאי פאן.

מחירי הזהב הגיעו לשיאים, מה שגרם לירידה בביקוש לתכשיטי זהב בשוקי ASEAN. פיחות המטבע הווייטנאמי תרם לעליית מחירי הזהב הבינלאומיים והיה הסיבה לכך שהביקוש לתכשיטי זהב בווייטנאם ירד ב-15% בהשוואה לרבעון הקודם וב-13% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

רכישות הבנקים המרכזיים הואטו ברבעון השלישי, אם כי הביקוש נותר חזק ועמד על 186 טון. הביקוש של הבנקים המרכזיים מתחילת השנה עמד על 694 טון, בדומה לתקופה המקבילה בשנת 2022.

בין הבנקים הבולטים שרכשו ברבעון השלישי נמנו: הבנק הלאומי של פולין (42 טון); הבנק המרכזי של הודו (13 טון); הבנק המרכזי של הונגריה (16 טון).

מכירות הזהב היו שקטות יחסית בהשוואה לרבעון השני, כאשר רק שלושה בנקים מרכזיים דיווחו על ירידה בעתודות הזהב של טון אחד או יותר.

בתגובה לתחזית שוק הזהב, אמר מר שאוקאי פאן כי רכישות הבנקים המרכזיים עדיין בדרך לצמיחה חזקה השנה, שכן רכישות התכשיטים יורדות על רקע עליית המחירים. ההשקעות במטילי זהב ומטבעות צפויות להישאר יציבות, שכן ההיצע המוגבר יקבל דחיפה חזקה מצד היצרנים לשנת שיא.

גורמים מרכזיים המניעים את תחזית שוק הזהב לרבעון הרביעי של 2024 ולשנה כולה הם: קיצוצי ריבית, במיוחד בארה"ב ובאירופה, בשילוב עם סיכונים גיאופוליטיים, צפויים להגביר עוד יותר את הביקוש להשקעות בזהב.

"מחירי הזהב הגבוהים צפויים להמשיך ולעכב את הביקוש לתכשיטי זהב, ויידרש יציבות מחירים או שיפור משמעותי בתחזית הכלכלית כדי לשנות מגמה זו", הדגיש שאוקאי פאן.

בנוסף, חוסר ודאות גיאופוליטי, הנובע מהמתחים הגוברים במזרח התיכון ומבחירות לנשיאות ארה"ב המקוטבות מאוד, מניעה עניין מוגבר בהשקעות ופעילות מיחזור נמוכה מהצפוי.

מקור: https://congthuong.vn/hoi-dong-vang-the-gioi-nhan-dinh-gi-ve-trien-vong-thi-truong-vang-359051.html