 |
| "להתנשק" את הדולר, אין צורך לחכות לרוסיה או סין, האם ארה"ב מובילה את מהפכת הדה-דולריזציה? (מקור: african.business) |
אנדי שקטמן, יו"ר חברת מיילס פרנקלין בע"מ ובעלים של חברת ייעוץ פיננסי מובילה בארה"ב, ציין כי ישנם סיעות רבות בארה"ב שיתמכו במהלך עולמי לפיחות הדולר האמריקאי ולהדיחו כ"מלך" מטבעות הרזרבה בעולם .
אחת הסיבות העיקריות למאמצים המכוונים להחליש את הדולר היא יצירת סביבת פיתוח נוחה להופעתו של מטבע דיגיטלי של בנק מרכזי (CBDC) ומערכת מוניטרית חדשה, הסביר שקטמן.
"להצמיד את הדולר לחימוש" בדרך זו
למעשה, מגמת הדה-דולריזציה וההתרחקות מהדולר האמריקאי צומחת במהירות ועקפה למעשה את מאמצי חברות קבוצת ה-BRICS של כלכלות מתעוררות - ליישב עסקאות סחר במטבעות מקומיים ולהפסיק להשתמש בדולר האמריקאי.
לפי הניתוח של שקטמן, ארה"ב מתמודדת עם רמות חוב בלתי בנות קיימא ויש רק כמה דרכים לתקן זאת - "על ידי הימנעות ממנה, אולי התעלמות ממנה, או אולי מציאת אנשים להאשים".
על ידי "חימוש הדולר", דווקא ארה"ב, ולא אף אחת אחרת, יוצרת תנועה עולמית, בהובלת מדינות שהכריזו על "גבן" לדולר, כולל בעלת בריתה המסורתית ערב הסעודית.
ארה"ב דחקה את "חברתה הטובה ביותר" ערב הסעודית עוד יותר, על ידי דרישה מהם "להפוך לירוקים", תקיפת השימוש בדלקים מאובנים, ניפוח המטבע או ערעור יציבות שוק האג"ח...".
במשך שנים רבות, חוזקו של הדולר האמריקאי התבסס במידה רבה על נפט, אך כעת מערכת היחסים במונח "פטרודולרים" (דולר נפט) עומדת בפני עתיד של הליכת דרכים נפרדות. פטרודולרים הם הסכם בין ארה"ב לערב הסעודית - חברה מרכזית בארגון המדינות המייצאות נפט (אופ"ק).
הדולר האמריקאי הפך אפוא לחשוב ביותר, משום שבלעדיו לא ניתן לקנות נפט - דלק שכל מדינה זקוקה לו. כ-80% מסחר הנפט העולמי היה בעבר בדולרים אמריקאים, יחס שנותר יציב בעשורים האחרונים, אך הוא השתנה באופן משמעותי מאז הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה. כעת, המזרח התיכון התהפך, ועזב בהדרגה את המערב. דבר זה ריסק את יחסי האנרגיה והדולר האמריקאי, את איגרת החוב בין וושינגטון לריאד, מה שמאותת על עתיד רע עבור פטרו-דולר.
"אם הדולר האמריקאי יאבד את מעמדו כפתרון תשלום לאנרגיה, גם הביקוש לדולר האמריקאי יירד בחדות", אישר מר שקטמן.
כתוצאה מכך, לוושינגטון יש כעת מספיק "יריבים הכרחיים" - אופ"ק, נשיא סין שי ג'ינפינג, נשיא רוסיה פוטין... שיצרו את המגמה הנוכחית של דה-דולריזציה במקומות רבים ברחבי העולם.
מר שקטמן מודה שזו אולי מגמה בתיאוריה, אך היא כבר ניכרת בכמה אירועים, וכמה אנשים רבי השפעה אף הבהירו שהם רוצים לראות את הדולר נכשל בשווקים הגלובליים.
הנשיא מיילס פרנקלין התייחס ליו"ר מועצת היועצים הכלכליים של הנשיא ביידן, ג'ארד ברנשטיין, שכתב בשנת 2014 מאמר פרשנות "סוער" בניו יורק טיימס תחת הכותרת "הדחת מלך הדולר".
במחקר, כותב מר ברנשטיין כי "מחקר חדש מגלה שמה שהיה בעבר יתרון של הדולר הפך כעת לנטל", וכי כדי להחזיר את הכלכלה האמריקאית למסלולה, "הממשלה צריכה לנטוש את מחויבותה לשמירה על מעמדו של הדולר כמטבע עתודה".
בשנת 2018, מר ברנשטיין כתב מאמר מערכת נוסף בוושינגטון פוסט , ובו נכתב: "אם אחת התוצאות של עידן טראמפ היא שהדולר מאבד חלק ממעמדו כמטבע עתודה, הייתי רואה בכך דבר טוב."
"וכאשר אלו שבשלטון בבית הלבן רוצים להדיח את הדולר מהכס, איזו דרך טובה יותר מאשר 'לנשק את הדולר', שאל מר שקטמן.
איך עוד תשלם את החוב שלך? ככל שהריביות עולות, צבירת החוב גדלה בקצב חסר תקדים ברחבי העולם. בשלב מסוים, תבין שאין דרך לפרוע אותו.
וכמובן, במקום "להיות מובסים, או להאשים אותם בהרס אורח החיים האמריקאי...", אנשים מצאו "נבל" להאשים עליו את כל הבעיות.
למה זו תחילתה של CBDC?
CBDC - "מטבע דיגיטלי של בנק מרכזי ייווצר כדרך להכניס מערכת מוניטרית חדשה, וזו מסקנה הגיונית בתיאוריה זו", מסביר המומחה שקטמן.
לדברי המייסד מיילס פרנקלין, גם הוא ותיק בתחום הפיננסים הבינלאומיים, בעיית הדולר הנוכחית עשויה להיות מקרית, אך ייתכן שיש בה איזושהי "הזדמנות" שנשלחה על ידי קובעי המדיניות האמריקאים, כשהם עדיין תקועים עם חובות ורוצים להתחיל מחדש.
במשך עשרות שנים, תפקידו של הדולר האמריקאי כמטבע הרזרבה העולמי היה עיקרון מרכזי במדיניות הכלכלית של ארה"ב. אחרי הכל, מי לא היה רוצה שהמטבע שלו יהיה זה שבנקים וממשלות זרים רוצים להחזיק ברזרבה?
אבל מחקר חדש מגלה שמה שהיה פעם פריבילגיה של הדולר הפך כעת לנטל, פוגע בצמיחת מקומות עבודה, מגדיל את הגירעונות התקציביים והמסחריים ומזין בועות פיננסיות. כדי להחזיר את הכלכלה האמריקאית למסלולה, הממשלה צריכה לנטוש את מחויבותה לשמירה על מעמדו כמטבע הרזרבה של הדולר.
הסיבות שניתנו על ידי קנת' אוסטין, כלכלן במשרד האוצר האמריקאי, מוכרות באופן נרחב לכך שמדינות רבות, כולל סין, סינגפור ודרום קוריאה, מורדות את ערך המטבעות שלהן מול הדולר האמריקאי כדי להגביר את היצוא ולהפחית את היבוא מארה"ב. הן קונות הרבה דולרים אמריקאים, מה שמגדיל את ערך הדולר מול המטבעות שלהן, ובכך הופך את היצוא שלהן לארה"ב לזול יותר, ולהפך, את היצוא האמריקאי למדינות אלו ליקר יותר.
כאשר מדינה רוצה להגביר את היצוא שלה על ידי הפיכתו לזול יותר באמצעות התהליך הנ"ל, הבנק המרכזי שלה יצבור מטבעות ממדינות המנפיקות מטבעות רזרבה. וכך, כל עוד הדולר נשאר מטבע הרזרבה, הגירעון המסחרי של ארה"ב יכול להחמיר גם אם ישויות אמריקאיות אינן מעורבות ישירות בעסקה.
באשר לגורמים המניעים את "דה-דולריזציה", אנליסטים אומרים שהמגמה עשויה להועיל לכלכלות הלאומיות במספר דרכים. מסחר במטבעות מקומיים "מאפשר ליצואנים ויבואנים לאזן סיכונים, לקבל יותר אפשרויות השקעה ולקבל ודאות רבה יותר לגבי הכנסות".
יתרון נוסף עבור מדינות המתרחקות מהדולר האמריקאי בעסקאות סחר הוא שזה "מסייע להן להתקדם בשרשרת האספקה"... יחד עם זאת, קצב הצמיחה של גושי כלכלה ללא השתתפות ארה"ב מעודד גם כלכלות אלו לקדם שימוש נרחב יותר במטבעות מקומיים.
כמובן, כאשר הדולר האמריקאי כבר לא יהיה "מלך" המטבעות, ארה"ב תיתקל בצרות נוספות. אך כיום, למרות הירידה במעמדו של הדולר, אנליסטים טוענים כי הדולר האמריקאי לא "יודח" מכס המלוכה בעתיד הקרוב, לא בגלל כוחם החזק של האמריקאים, אלא פשוט משום ש"אין אלטרנטיבה בת קיימא כרגע". מערכת הרזרבות הבינלאומית עדיין נשלטת על ידי הדולר האמריקאי.
[מודעה_2]
מָקוֹר
תגובה (0)