ערוצי השקעה רבים צפויים לחוות תנודתיות בשנת 2025, כך שבחירת המסלול הנכון נותרה משימה קשה.
הזהב יאט את עלייתו.
בשנת 2024, שוק הזהב רשם עלייה חזקה מאוד במחירים. בהתאם, מחירן של טבעות זהב ומטילי זהב עלה ב-34% ו-14% בהתאמה - העלייה החזקה ביותר ביותר מ-10 שנים.
עם זאת, מומחים צופים שבשנת 2025, גורמים רבים התומכים במחירי הזהב יפחתו. אף על פי כן, לא סביר שהמתכת היקרה תירד באופן משמעותי מכיוון שהביקוש מצד מוסדות גדולים נותר זמין בקלות, מה שמספק תמיכה לזהב.
לכן, על משקיעים להימנע משימוש במינוף פיננסי בעת השקעה בזהב בשנת 2025 ועליהם לעקוב מקרוב אחר התפתחויות השוק, במיוחד מתחים גיאופוליטיים , קיצוצי ריבית, תנועות בדולר האמריקאי ותנועות הון עולמיות.
על פי מומחים, בשנת 2025, על המשקיעים לעקוב מקרוב אחר השפעת מדיניותו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ על הכלכלה האמריקאית. אם האינפלציה תעלה בחדות והפדרל ריזרב (Fed) יעלה את הריבית, מה שיצר סיכון למיתון, המשקיעים יפנו לזהב. לעומת זאת, אם הכלכלה תתאושש היטב וכלכלת ארה"ב "תנחת בשלום", הכסף יזרום לנכסים בעלי סיכון גבוה יותר.
דו"ח של מועצת הזהב העולמית (WGC) מציע כי אם תנאי השוק יישארו כפי שהם, מחירי הזהב בשנת 2025 יעלו לאט יותר מאשר בשנת 2024.
מחירי הזהב העולמיים רשמו את שנתם הטובה ביותר מזה למעלה מעשור בשנת 2024, והגיעו לכ-40 שיאים חדשים, ובשלב מסוים התקרבו ל-2,800 דולר לאונקיה בסוף אוקטובר. הביקוש הכולל לזהב ברבעון השלישי של 2024 הגיע ל-100 מיליארד דולר בפעם הראשונה. למרות ירידה משמעותית בשוק בעקבות הבחירות לנשיאות ארה"ב, המתכת היקרה עדיין עלתה ב-30% השנה.
מועצת הזהב העולמית (WGC) מאמינה שלמתכות יקרות עדיין יש פוטנציאל עלייה אם הביקוש של הבנקים המרכזיים יהיה חזק מהצפוי או אם התנאים הפיננסיים יחמירו, מה שיגביר את הביקוש למקלטים בטוחים. עם זאת, העלייה בשנת 2025 עשויה להיות איטית יותר מאשר בשנת 2024. יתר על כן, אם גל קיצוצי הריבית יתהפך, מתכות יקרות יתמודדו עם אתגרים משמעותיים.
שוק הנדל"ן מתאושש בהדרגה, אך עדיין נדרשת זהירות.
שוק הנדל"ן בשנת 2024 חווה התאוששות בכמה פלחים, אך היצע מוגבל של שוק חדש ובידול ברור בין אזורים הקשו על רווח מערוץ זה.
לדברי ד"ר לה שואן נגיה, 2025 עדיין לא שנת שוק הנדל"ן. נכון לעכשיו, השוק נמצא במצב של המתנה וראייה; קונים מקווים לירידה במחירי הבתים, בעוד שיזמי נדל"ן מקווים שחוקים חדשים ייכנסו לתוקף ויקלו על אילוצי ההיצע.
" בשנת 2025, מחוזות וערים יודיעו על מחירי קרקע חדשים. אני מודאג מאוד שמחירי הקרקע ביישובים עלולים לעלות פי 5-6. אם מחירי הקרקע יזנקו, מעט אנשים יעזו להשקיע ", הזהיר ד"ר לה שואן נגיה.
לדברי מומחה זה, היבט חיובי של שוק הנדל"ן הוא שהיצע הפרויקטים עשוי להשתפר אם פרויקטים תקועים או תקועים ייפתרו. זה ישחרר עשרות טריליוני דונג מבוזבזים על קרקעות. עם זאת, שוק הנדל"ן בשנת 2025 עדיין יהיה בעיקר בשלב "המתנה וראייה", שיתמקד בפתרון הליכים, מה שהופך אותו ללא נוח להשקעות.
בינתיים, מר נגוין ואן דין - יו"ר איגוד מתווכי הנדל"ן של וייטנאם (VARS) - מאמין כי עם אותות אופטימיים מהכלכלה, שוק הנדל"ן צפוי לשגשג בשנת 2025. יתר על כן, השוק ייכנס לשלב של פיתוח בר-קיימא ויציב.
להשפעתן של חבילות אשראי מועדפות לדיור ציבורי, חוק המקרקעין משנת 2023 וחוק עסקי הנדל"ן כבר הייתה השפעה מספקת כדי להתממש בפועל. לפיכך, צווארי בקבוק רבים יוסרו בשנת 2025, מה שיהפוך את השוק לפחות מחומם ומאוזן יותר, וייתכן שלחץ ההיצע-ביקוש לא יהיה גדול כמו בעבר.
עם זאת, יש לשקול היטב השקעה בנדל"ן תוך מעקב צמוד אחר התפתחויות השוק; אין להשקיע על סמך מנטליות עדר.
האם שוק המניות "יזנק"?
ישנם מומחים שצופים כי שוק המניות ישגשג בשנת 2025.
תחזיות צמיחת תמ"ג גבוהות (יעד צמיחת התמ"ג בשנת 2025 הוא 8%), צמיחה חזקה ביצוא, משיכת השקעות זרות ישירות ויישום של פרויקטים רבים בקנה מידה גדול - כולם היבטים חיוביים של הכלכלה. יתר על כן, הסיכוי לשדרוג שוק המניות ממשיך להיתפס כזרז לשוק.
לדברי מר הואנג קווק אן, מנהל ההשקעות של GHGInvest, סביר מאוד שבספטמבר 2025, מניות וייטנאמיות ייכללו ברשימת השווקים המתעוררים, מה שיפתח הזדמנויות גדולות לקרנות השקעה זרות.
בהקשר זה, מניות מגזר הבנקאות זוכות לתשומת לב מיוחדת, עם ציפיות לפריצת דרך בשנת 2025.
לדברי גב' דו הונג ואן, ראש מחלקת הניתוח ב-FiinTrade, בעוד שמגזר הבנקאות חווה כיום צמיחה העולה על 10%, שאינה נמוכה מדי, היא עדיין אינה עולה בקנה אחד עם שיעורי הצמיחה ההיסטוריים והממוצעים, בהתחשב בכך שלמגזר הבנקאות יש תנאים נוחים רבים לשיפורים משמעותיים בקנה מידה של רווחיות.
בשנת 2025, ככל שההשקעות הפרטיות ישתפרו, האשראי יצמח שוב ויהפוך לגורם מניע עבור מגזר הבנקאות, עובדה שתתברר מתחילת השנה.
לצד מניות הבנקאות, גם מגזר הקמעונאות מראה סימנים חיוביים רבים עם עלייה בביקוש, שיפור בהוצאות הצרכנים וההחלמה הכללית של הכלכלה.
מר נגוין וייט דוק, מנהל עסקים דיגיטליים בחברת המניות המשותפת של VPBank Securities (VPBankS), הציע למשקיעים כי עבור השקעה לטווח ארוך, על המשקיעים לחפש חברות מובילות בתעשיות שלהן עם תשואה על ההון העצמי (ROE) של מעל 15%.
הריבית תעלה לאט יותר.
בשנת 2023, לאחר ארבע התאמות בריבית המדיניות של הבנק המרכזי של וייטנאם, הבנקים נכנסו ל"מרוץ" להורדת ריביות הפיקדונות. ריביות לתקופות של 12 חודשים, שהגיעו לשיא של 10-12.5% בשנה בתחילת השנה, הותאמו ל-5% בלבד לפני סוף 2023.
בשנת 2024, גל הריביות העולות על החיסכון החל להתעצם מתחילת אפריל. באותה תקופה, הריבית הגבוהה ביותר במערכת לתקופה של 12 חודשים עמדה על כ-5% לשנה בלבד, אך עד סוף השנה, הבנקים החלו להציע ריביות החל מ-6% לשנה לתקופות של 12 חודשים ומעלה, אם כי רובם היו בנקים בינוניים וקטנים.
גב' טראן טי חאן היין, מנהלת המחקר ב-MB Securities (MBS), צופה שלא יהיו קיצוצי ריבית בשנת 2025. הסבירות לעליית ריבית נמוכה לאור ההקלה הכלכלית העולמית. בהתאם לכך, הבנק המרכזי של וייטנאם ישמור על מדיניות מוניטרית רחבה כדי לעודד צמיחה כלכלית ולשמור על ריביות נמוכות, ובכך לקדם צמיחת אשראי.
מָקוֹר
תגובה (0)