בנקים מעבירים הון באופן פעיל ומגדילים את ההון.

VIB ראתה עסקה ענקית בין משקיעים זרים; BID הציעה בהצלחה כמעט 124 מיליון מניות; TCB שקלה למכור 15% מהונה למשקיעים זרים; HDB עדיין במסע למציאת משקיע אסטרטגי.

VIB ראתה עסקה ענקית בין משקיעים זרים; BID הציעה בהצלחה כמעט 124 מיליון מניות; TCB שקלה למכור 15% מהונה למשקיעים זרים; HDB עדיין במסע למציאת משקיע אסטרטגי.

סיפור הגדלת ההון ומכירת ההון של הבנקים מרגש מאוד בשוק, במיוחד ההתקדמות וההתפתחות של הנפקות של בנקים גדולים ב-Big4 שמתחילה בצורה חיובית למדי.

באופן ספציפי, הבנק המסחרי המשותף להשקעות ופיתוח של וייטנאם (BIBV; קוד מניה BID) הודיע ​​על הנפקה פרטית מוצלחת של יותר מ-123.8 מיליון מניות. מחיר המכירה היה 38,800 דונג וייטנאם למניה, והניב יותר מ-4,805 מיליארד דונג וייטנאם.

מתוכם, משקיעים מקומיים רכשו 38.7 מיליון מניות ומשקיעים זרים רכשו כמעט 85.2 מיליון מניות.

רשימת המשקיעים המוסדיים המשתתפים ברכישת מניות BID, Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL), רכשה את הכמות הגדולה ביותר עם כמעט 59 מיליון מניות, מה שהגדיל את יחס הבעלות שלה ב- BIDV ל-0.845% מהון החברה, ואחריה State Capital Investment Corporation (SCIC, 38.7 מיליון מניות BID), Hanoi Investments Holdings Limited (15.7 מיליון מניות BID), DC Developing Markets Strategies Public Limited Company (8.5 מיליון מניות BID), ו-Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (1.9 מיליון מניות BID).

בנוסף לעסקה הנ"ל, אנליסטים צופים גם כי תוכנית הבנק להנפיק 9% ממניותיו באופן פרטי למשקיעים אסטרטגיים תושלם בשנת 2025. בכנס משקיעים שנערך לאחרונה, אמרו ראשי BIDV כי הבנק עובד עם משקיעים פוטנציאליים כדי לבצע את ההנפקה הפרטית הראשונה, עם שיעור של 2.9% ברבעון הראשון של 2025. 6.1% הנותרים ייושמו בהמשך, בהתאם לתנאי השוק.

אם עסקה זו תצליח, על פי חישובי SSI Research, יחס הלימות ההון של BIDV ישתפר ל-10.5% לעומת 9% כיום.

המיזם המשותף המייעץ בעסקת כמעט 124 מיליון מניות BID שהוזכרה לעיל הוא HSBC - SSI. כיחידה המבצעת את העסקה, מומחי SSI סבורים שהקושי הגדול ביותר בעסקת BIDV הוא שהתנאי להצעת מניות בודדות על פי תקנות וייטנאם מוגבל להעברה תוך שנה אחת, אולם משקיעים אינם יכולים לקנות בהנחה אך עדיין חייבים לקנות במחיר השוק, מה שגורם למשקיעים המשתתפים בהנפקה להיות בעמדת נחיתות משמעותית בהשוואה למשקיעים הרוכשים מניות בבורסה . לכן, הדרך לפתור בעיה זו היא גם ההבדל הגדול ביותר בהשוואה לעסקאות קודמות, והוא התמדה ועקביות בקשר עם משקיעים לאורך תקופה ארוכה.

בכל עסקה, תפקידה של יחידת הייעוץ הוא חשוב ביותר, לא רק בחיבור משקיעים אלא גם בתמחור ובמבנה העסקה, בניית אסטרטגיית יישום מכירות, הפיכת העסקה לאטרקטיבית עבור משקיעים תוך הבטחת יתרונות אופטימליים לעסק ולבעלי המניות.

לדברי גב' הואנג האי ין, סגנית מנהלת חטיבת שירותי בנקאות השקעות, SSI Securities Corporation, שוק ההון הוייטנאמי תמיד זכה לתשומת לב מצד הבנקים כערוץ גיוס הון. עסקאות בהן ייעצה SSI להנפקות פרטיות כגון TPB, HDB בשנת 2018, MBB בשנת 2020; ועסקאות אחרות בשוק כגון ההשקעה של GIC ב-VCB בשנת 2019, או השתתפות של בעלי מניות אסטרטגיים כגון Keb Hana ב-BIDV ו-SMBC ב-VPB הן דוגמאות אופייניות. לכן, הצלחת הנפקת המניות של BIDV עשויה להיות משמעותית בהמשך קידום הבנקים לגוון את ערוצי גיוס ההון, במיוחד מגזר הבנקאות הממשלתית, שלו דרישות מחמירות לגבי תנאי ההנפקה. הדבר משמעותי במיוחד בהקשר לכך ששוק ההון הוייטנאמי צפוי להתפתח חזק עם הסיכוי לשדרוג לשוק מתפתח על ידי FTSE השנה.

בנוסף, עם הסיכוי לשדרוג השוק על ידי מדד FTSE ורפורמות בממשל תאגידי, צפויות זרימת הון ההשקעות לשוק ההון של וייטנאם לעלות בחדות בתקופה הקרובה, מה שיפתח הזדמנויות רבות לגיוס הון עבור בנקים ועסקים אחרים.

מלבד BID, עסקת בנק Big4 נוספת שגם היא מצופה מאוד היא Vietcombank (VCB), שגם לו יש תוכנית להנפיק מניות באופן פרטי בשיעור הנפקה של 6.5% וצפויה להתבצע במחצית הראשונה של 2025. לאחרונה, VCB גם סיימה את רשימת בעלי המניות לשלם דיבידנדים במניות בשיעור הנפקה של עד 49.5%, ובכך להגדיל את הון המניות שלו מ-55,890 מיליארד דונג וייט ל-83,557 מיליארד דונג וייט, הגבוה ביותר במערכת הבנקאית הנוכחית.

בשבוע שעבר, עסקה ענקית במניות בנק VIB משכה גם היא את תשומת ליבו של השוק. על פי מידע מ-SSI, היועץ המשותף והיועץ לעסקה זו - CBA השלימה את מכירת 4.4% הנותרים של מניות הבנק המסחרי הבינלאומי של וייטנאם (VIB), בשווי עסקה של 2,760 מיליארד דונג וייטנאם, השווה ערך ל-108 מיליון דולר, שהושלמה ב-5 במרץ.

בהינתן ש-CBA אינה עוד בעלת מניות אסטרטגית של VIB, SSI Research מעריכה כי ל-VIB יהיו הזדמנויות רבות יותר לחפש שותף אסטרטגי חדש באמצעות גיוס הון פרטי בעתיד הקרוב. צעד זה לא רק יסייע בהגדלת ההון אלא גם יביא מומחיות וסינרגיות חשובות בפעילות, יתמוך בהתרחבות עסקית ארוכת טווח ושיפור התחרותיות.

בסוף 2024, הנהלת טקקומבנק הודיעה על שקילת מכירת 10-15% מהמניות למשקיעים אסטרטגיים לטווח ארוך, תוך מתן עדיפות לשותפים בעלי יכולות טכנולוגיות. באותה עת, יחס הבעלות הזרה (foreign room) בטקקומבנק עמד על 22%, אך טקקומבנק עדיין העריך את יחס ה-15% כאפשרי, מכיוון שבעל מניות המחזיק ב-8-9% מהמניות תכנן למכור את השקעותיו, מה שיצר תנאים לביצוע עסקה זו.

בשוק המניות, מניות TCB מציגות ביצועים חיוביים למדי הודות לציפיות להנפקה ראשונה של חברת הבת שלה, Techcombank Securities Company (TCBS), ולזרז למכירת הון לשותפים זרים, בנוסף לאינדיקטורים פונדמנטליים חיוביים למדי.

עסקאות רבות צפויות לכלול גם התפתחויות חדשות בשנת 2025, כגון Nam A Bank ו-LPbank שנמצאים בתהליך משא ומתן עם שותפים זרים כדי למצוא משקיעים אסטרטגיים מתאימים.

או ש- HDBank ביקשה את חוות דעתם של בעלי המניות על נעילה זמנית של מרחב ההשקעה בחו"ל מ-20% ל-17.5%, על מנת להתכונן לפרויקטים אסטרטגיים . נעילת המרחב הזמנית של מרחב ההשקעה בחו"ל נועדה להתכונן לפרויקטים האסטרטגיים של הבנק בעתיד הקרוב, תוך הבטחת עמידה בתקנות ובהתאם לצורכי ההשקעה של בעלי המניות הזרים.

עד כה, סיפור החיפוש של HDBank אחר שותפים זרים מוערך על ידי אנליסטים כזרז חזק, מה שיוצר את הרעיון של השקעה במניות HDB. בנוסף, יש מידע על כך שמרחב צמיחת האשראי גבוה בהרבה מהממוצע בתעשייה הודות להעברה כפויה של בנקים חלשים.

בשנת 2025, בנקים מסחריים צפויים להתחרות על הגדלת הון המניות שלהם, באמצעות שתי דרכים עיקריות: תשלום דיבידנדים במניות, ו/או הגדלת הון באמצעות הנפקה פרטית. הגדלת הון המניות נועדה לשפר את יחס הלימות ההון (CAR) ולעמוד בצורכי המימון לצמיחת אשראי לאורך כל השנה, בהקשר של קביעת יעד צמיחה כלכלית של לפחות 8% על ידי הממשלה.

מקור: https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html