מאמצים לשדרוג היעד: מפת דרכים ליישום תוכנית ניהול קשרי ציבור (CCP) ברבעון הראשון של 2027

במחצית השנייה של 2025, תגיש תאגיד ניירות הערך והסליקה של וייטנאם (VSDC) לאישור תוכנית להשקעה בהון נוסף. עם מפת הדרכים המוצעת, היעד הרשמי של יישום CCP עבור שוק המניות הבסיסי הוא ברבעון הראשון של 2027.

במטרה לפרוס מערכת סליקת ניירות ערך במסגרת מנגנון הצד הנגדי המרכזי (CCP) עבור שוק ניירות הערך הבסיסיים ברבעון הראשון של 2027, הודיעה רשות ניירות ערך המדינה על תוכנית לפריסת מנגנון הצד הנגדי המרכזי עבור שוק ניירות הערך הבסיסיים.

בפרט, יתמקדו בשלוש משימות עיקריות בתקופה הקרובה, ביניהן: השלמת המסגרת המשפטית, הכנה להקמת חברת בת של תאגיד ניירות הערך הוייטנאמי (VSDC) המתמחה בביצוע פונקציות CCP, והכנה לפריסת מנגנון ה-CCP עבור שוק המניות הבסיסי.

בנוגע להשלמת המסגרת המשפטית, על פי מפת הדרכים, ברבעונים הראשון והשני של 2026, רשות ניירות הערך הממלכתית תתאם עם רשות ניירות הערך הממלכתית (VSDC) לפרסם חוזר שיחליף את חוזר מס' 119/2020/TT-BTC מיום 31 בדצמבר 2020 של שר האוצר , שינחה את הרישום, ההפקדה והתשלום של עסקאות ניירות ערך.

מעתה ואילך, החל מהרבעון השלישי של 2025 ועד לרבעון הרביעי של 2026, יתאם מחלקת החשבונאות והביקורת עם רשות ניירות הערך הממלכתית ועם רשות ניירות הערך של המדינה (VSDC) לפרסם חוזר שיחליף את חוזר מס' 89/2019/TT-BTC מיום 26 בדצמבר 2019 של שר האוצר, המספק הנחיות חשבונאיות החלות על VSDC כדי להנחות את החשבונאות לעסקאות הנובעות מיישום מנגנון ה-CCP.

בנוגע להקמת חברת הבת של VSDC, במחצית השנייה של 2025 יתמקדו שתי משימות, ביניהן אישור הפרויקט להקמת חברת ניקוי ניירות ערך וייטנאם בע"מ ותוכנית ההשקעה להשלמת הון היסוד של VSDC, שתוגש לרשויות המוסמכות לצורך שיקול והחלטה.

מהרבעון הרביעי של 2025 ועד הרבעון הראשון של 2026, צפוי שייושם פרסום ההחלטה לתיקון והשלמה של החלטה מס' 26/2022/QD-TTg מיום 16 בדצמבר 2022 של ראש הממשלה בנושא הקמה, ארגון ותפעול של VSDC, יחד עם ההחלטה לתיקון והשלמה של החלטה מס' 1275/QD-BTC מיום 14 ביוני 2023 של שר האוצר בנושא אמנת הארגון וההפעלה של VSDC.

עד סוף הרבעון הראשון של 2026, VSDC מתכננת להוציא החלטה להקמת חברת סליקת ניירות ערך וייטנאם בע"מ, ובמקביל לפרסם את האמנה, התקנות הפיננסיות, התקנות הפנימיות והתקנות המקצועיות של החברה.

בשנת 2026, VSDC וחברי השוק ינקטו צעדים להיערכות ליישום מנגנון ה-CCP עבור שוק ניירות הערך הבסיסיים, במטרה להפעילו באופן רשמי עד הרבעון הראשון של 2027 לכל המאוחר. המשימות שיבוצעו כוללות: הענקת תעודות חברות בסליקה, הדרכה, אימון ובדיקת המערכת עם חברים, וסקירה והכנה של התשתית הטכנית כדי להבטיח מוכנות ליישום מנגנון ה-CCP.

יישום מנגנון ה-CCP צפוי להיות צעד חשוב שיסייע לשוק המניות הוייטנאמי להתקרב לקריטריונים לשדרוג של ארגוני דירוג בינלאומיים. בסדנה "העלאת מודעות המשקיעים לשדרוג שוק המניות" שנערכה בבוקר ה-17 ביולי, אמר סגן יו"ר רשות ניירות הערך הממלכתית , בוי הואנג האי , כי וייטנאם עמדה ברוב קריטריוני השדרוג של מדד FTSE Russell. עם זאת, השאלה האם היא תשודרג רשמית תלויה במידה רבה בהערכה ובניסיון המעשי של משקיעים זרים.

לאחרונה, רשות ניירות הערך הממלכתית מקיימת באופן קבוע מנגנון לסחר הון עם משקיעים זרים. מר חי אמר שמשקיעים זרים העריכו באופן חיובי את הרפורמות. לדוגמה, יישום מנגנון NPF (Non-Prefunding) עבור משקיעים זרים הגדיל משמעותית את מספר העסקאות, כאשר מאות אלפי עסקאות אינן דורשות פיקדון. מתוכן, עסקאות במסגרת מנגנון NPF מהוות כיום יותר מ-50% מהזמנות הרכש הזרות.

בנוגע למנגנון הטיפול בעסקאות כושלות, מתוך מאות אלפי עסקאות NPF, רק מעטות נכשלו וכולן טופלו כראוי. לכן, לדברי נציג רשות ניירות הערך הממלכתית , הציפייה לשדרוג למחלקת שוק סבירה לחלוטין.

מקור: https://baodautu.vn/no-luc-cho-muc-tieu-nang-hang-len-lo-trinh-trien-khai-ccp-vao-quy-i2027-d334097.html