ייתכן שסאקומבנק לא ישלם דיבידנדים השנה

צמיחת הרווחים של סאקומבנק בשנת 2024 מרשימה, אך סימנים רבים מצביעים על כך שבעלי המניות של הבנק עלולים להחמיץ את הדיבידנד שוב השנה.

עד כה, Sacombank התאוששה וטיפלה ביותר מ-81% מהנכסים הנפרעים שנוצרו לאחר המיזוג - צילום: Sacombank

סקומבנק השיג תוצאות עסקיות חיוביות

על פי הדו"ח הכספי של 2024, הרווח לפני מס של Sacombank עלה על 12,720 מיליארד דונג וייט, עלייה של 32.5% בהשוואה לשנת 2023. בשנה הקודמת, הבנק השיג רווח לפני מס של 9,595 מיליארד דונג וייט, עלייה של 51% בהשוואה לשנת 2022.

בהשוואה למועד תחילת פרויקט הרה-ארגון, הרווח של Sacombank גדל פי 82 בערך בעוד שהון היסוד שלו נותר ללא שינוי.

לא רק שסקומבנק השלים את רוב היעדים העסקיים המרכזיים שהוקצו על ידי אסיפת בעלי המניות, הוא גם השאיר את חותמו באופן רציף ביישום הפרויקט. עד כה, הבנק התאושש וטיפל ביותר מ-81% מהנכסים שנוצרו לאחר המיזוג.

עבור תיק ההשקעות שנותר שלא נגבה, Sacombank הפרישה עתודות סיכון של 100%, ובכך השלימה את כל ההתחייבויות הפיננסיות בפרויקט.

כל הבעיות הקיימות בנוגע לבעלות צולבת, תרומת הון לרכישת מניות או מניות אוצר נפתרו, והבעיות שנרשמו במסקנת הבדיקה הושלמו למעשה. במקביל, הבנק קידם גם ייעול וארגון מחדש של מנגנון התפעול שלו.

הוצאות התפעול של Sacombank ברבעון הרביעי של 2024 ירדו ב-7.6% משנה לשנה ל-3,150 מיליארד דונג וייטנאמי, ותרמה לאופטימיזציה של הרווחים.

בנוסף לתוצאות עסקיות חיוביות, סאקומבנק רשמה גם התקדמות משמעותית בניהול סיכונים ודירוג אשראי. בדצמבר 2023, סאקומבנק קיבלה תעודת השלמת יישום סטנדרטים של ניהול סיכונים בהתאם לתקן BASEL III על ידי חברת EY Vietnam Joint Stock Company.

במרץ 2024, דירוג Sacombank שדרג על ידי מודי'ס בדרגה אחת עקב מכירת נכסים ישנים משמעותית, מה שסייע בשיפור איכות הנכסים והרווחיות.

ביולי 2024, הבנק דורג שוב על ידי Fitch Ratings עם תחזית "יציבה". דירוגים אחרים היו חיוביים, כאשר דירוג המנפיק לטווח ארוך (IDR) היה 'BB-', דירוג IDR לטווח קצר היה 'B' ודירוג החוזק העצמאי (VR) היה 'B+'.

ראוי לציין שזו השנה הראשונה ש-Fitch Ratings מעריכה את Sacombank. סדרת האירועים הנ"ל נחשבת להדגמה ברורה של המאמצים המתמשכים בתהליך הרה-ארגון, המסייעים ל-Sacombank לשפר את מעמדה בשוק.

מתי בעלי המניות "יתאחדו" עם דיבידנדים?

הבעיה של Sacombank טמונה בעובדה שהבנק חייב לקבל הכרה בהצלחה של ארגון מחדש, שממנו יהיה לו בסיס להמשיך בתשלום דיבידנד או הגדלת הון - צילום: Sacombank

למרות שהדוחות הכספיים תמיד מציגים צמיחה יציבה, אך 9 שנים ללא תשלום דיבידנד, בשילוב עם רווח מאוחד מצטבר שלא חולק של עד 28,426 מיליארד דונג וייטנאמי, סקומבנק נאלץ לעתים קרובות להתמודד עם לחץ מצד בעלי המניות בכל אסיפה כללית. הייתה אפילו דעה שהבנק הזה "ספג" במכוון דיבידנדים.

בהכחשת הנושא הנ"ל, בישיבת בעלי המניות בשנת 2020, דיבר יו"ר סאקומבנק פעם אחת: "אנחנו באמת רוצים לשלם דיבידנדים כדי להעלות את מחירי המניות, אפילו אני רוצה שיהיה לנו כסף להוציא. אי תשלום דיבידנדים הוא חיסרון לבעלי המניות."

או בקונגרס בשנה שעברה, גם ראשי הבנק נתנו תגובות ישירות: "סקומבנק הוא בנק שעובר ארגון מחדש, חלוקת דיבידנד בכל צורה שהיא חייבת להיות מאושרת על ידי בנק המדינה. סקומבנק הגיש תוכנית מפורטת לבנק המדינה וממתין לאישור. המשאבים לחלוקת דיבידנד מוכנים. לכן, זכויות בעלי המניות עדיין מובטחות".

על פי הרישומים, הבעיה של Sacombank טמונה בעובדה שהבנק חייב להיות מוכר בארגון מחדש מוצלח, שממנו יהיה לו בסיס להמשיך בחלוקת דיבידנד או הגדלת הון. עם זאת, כדי לבצע ארגון מחדש מוצלח, Sacombank חייב לעמוד בשני קריטריונים מרכזיים: להפחית את יחס החוב הרעים מפעילויות מיזוג מתחת ל-3%, לטפל בחובות המובטחים על ידי מניות STB השווים ל-32.5% מהמניות.

אם סקומבנק יכול להפחית באופן יזום את יחס החוב הרע, אזי הסדר החוב באמצעות מניות חייב להיות מאושר על ידי סוכנות הניהול לגבי שיטת ומועד היישום. לכן, הכוונה "להגיש תוכנית מפורטת לבנק המדינה ולהמתין לאישור" של מנהיגי סקומבנק מבוססת בעיקר על סיפורם של 32.5% מהמניות הללו.

למרות ספקולציות רבות, אפריל הגיע כעת - עונת אסיפות הבנקים - אך סאקומבנק לא הראה סימני "אישור". סביר מאוד שהבנק הזה יפספס שוב את המועד האחרון והשאלה "מתי לשלם דיבידנדים" תמשיך להתחמם באסיפת בעלי המניות השנה.

עם זאת, בניגוד להתפתחויות בסיפור הפרויקט, נראה כי סנטימנט בעלי המניות של Sacombank יציב למדי כאשר הבנק רשם שני משקיעים חדשים המחזיקים ב-1% או יותר מהון החברה.

באופן ספציפי, הופעתם של שני בעלי מניות מוסדיים חדשים, KIM Vietnam Growth Equity Fund ו-Amersham Industries Limited, מביאה את המספר הכולל של בעלי המניות העיקריים ב-Sacombank לשבעה, כולל שישה ארגונים ואדם אחד.

גם מניות Sacombank עלו באופן מרשים בשנה האחרונה. בזמן אסיפת בעלי המניות בשנה שעברה, מחיר מניית STB היה 28,200 דונג וייט למניה. אך בתחילת אפריל השנה, STB רשמה פריצת דרך של 41%, והגיעה לכמעט 40,000 דונג וייט למניה.

המתנה היא המתנה, אם בעלי המניות של סאקומבנק עדיין מחזיקים במניות STB, הם יכולים למצוא נחמה רק מעליות מחירים, כפי שסיפר פעם מנהיג סאקומבנק: "דירקטוריון הבנק מבין את רצונם של בעלי המניות ועובד קשה מאוד עם בנק המדינה כדי לקבל דיבידנדים."

למרות שלא שולמו דיבידנדים, מחיר המניה של STB עלה משמעותית לאחרונה, מה שפצה במידה מסוימת את בעלי המניות.

קרא עוד חזרה לנושאים

מין טהאן

מקור: https://tuoitre.vn/sacombank-co-the-khong-chia-co-tuc-trong-nam-nay-20250404174251068.htm