גידול מהיר בהון אך ריבית נמוכה ואיחור בתשלום קרן וריבית על אג"ח

איחור בתשלום קרן וריבית של איגרות חוב

ב-31 ביולי 2024, שלחה חברת Big Gain Investment Company Limited מסמך לבורסת האנוי (HNX) ובו מידע חריג בנוגע לעיכוב בתשלומי הקרן והריבית עבור אגרת החוב שסומנה BGICH2124002. אגרת חוב זו הונפקה על ידי Big Gain Investment ב-30 ביולי 2021 והיא לתקופה של 3 שנים, תאריך הפירעון הוא 30 ביולי 2024 ותאריך התשלום המתוכנן הוא גם 30 ביולי 2024.

צילום איור (צילום: TL)

החברה תצטרך לפרוע את האג"ח לבעלי האג"ח בריבית של 108.3 מיליארד דונג וקרן של 1,000 מיליארד דונג. עם זאת, החברה שילמה רק כמעט 58.6 מיליארד דונג בריבית על האג"ח ו-561.9 מיליארד דונג בקרן על האג"ח. הסכום הנותר עבור ריבית על האג"ח הוא 49.7 מיליארד דונג וקרן האג"ח היא 438 מיליארד דונג.

הסיבה שניתנה על ידי Big Gain Investment לעיכוב בתשלום הקרן והריבית של אגרת החוב BGICH2124002 היא שהחברה טרם הסדירה מקור תשלום. נכון לעכשיו, החברה נמצאת בתהליך של משא ומתן עם משקיעים לגבי לוח הזמנים לתשלום הקרן והריבית.

על פי נתוני HNX, בשנת 2021, Big Gain Investment הנפיקה 4 אג"ח בשווי כולל של 3,900 מיליארד דונג וייטנאמי, לתקופה של 3-4 שנים, ריבית של 11% לשנה לתקופת הריבית הראשונה ולתקופות הבאות בשיעור ריבית השווה לסכום של 4.5% לשנה וממוצע הריבית הגבוהה ביותר על חיסכון עבור לקוחות פרטיים.

כל 4 האג"חים הם אג"חים בודדים, לא ניתנים להמרה, ללא כתבי אופציה וכולן נשמרות על ידי KS Securities JSC. סך של 3,900 מיליארד וונד דונג של אג"חים שהונפקו שימשו את Big Gain למילוי התחייבויות התשלום שלה לתאגיד הקבוצתי בהו צ'י מין סיטי במסגרת החוזה הכללי לתכנון, ייעוץ ובנייה של הפרויקט מיום 9 בינואר 2019.

הבטוחות לכל ארבע הנפקות האג"ח הן הנכסים וזכויות הקניין בפרויקט הדיור הגבוה פו תואן וורד, מחוז 7, הו צ'י מין סיטי (בוצע עם המשקיע הנוכחי של הפרויקט) וכל זכויות הקניין של המנפיק הנובעות מהחוזה הכללי ונספחיו או קשורות אליהם.

הבטוחות שהוזכרו לעיל משמשות גם להבטחת אג"ח שהוצעו באופן פרטי על ידי חברת השקעות הבנייה Xuan Dinh בשווי נקוב כולל של 3,300 מיליארד דונג וייט ברבעונים הראשון והשני של 2021 ואג"ח שהוצעו באופן פרטי על ידי חברת מסחר בדיור בשווי נקוב כולל של 3,300 מיליארד דונג וייט ברבעון השני של 2021.

איך עובדת השקעה ביג גין?

חברת Big Gain Investment Company Limited נוסדה בשנת 2017, כאשר משרדה הראשי ממוקם באזור מסחרי מס' S1.A2.01.03, קומה 1, מגדל S1, מס' 23 פו טון, טאנץ' פו, מחוז 7, הו צ'י מין סיטי. החברה פועלת בתחום עסקי הנדל"ן, זכויות שימוש בקרקע בבעלות, בשימוש או בהשכרה.

ביג גיין מנוהלת על ידי מר לה ואן דונג, מנכ"ל ונציג משפטי. בנוסף לביג גיין, מר לה ואן דונג הוא גם הנציג המשפטי של חברת Great Point Joint Stock Company ו-Forseti Real Estate Construction Joint Stock Company. שתי החברות ממוקמות בהו צ'י מין סיטי והן פועלות בתחום הבנייה.

לביג גיין היה הון רשום ראשוני של 150 מיליארד דונג וייטנאמי, אך לאחר מכן הגדילה את הונו במהירות. עד יולי 2021, חברת הנדל"ן הזו הגדילה את הון המניות שלה ל-7,700 מיליארד דונג וייטנאמי, פי 51 בתוך כ-4 שנים בלבד. למרות הגדלת ההון העצומה, התוצאות העסקיות של החברה אינן תואמות.

בשנים האחרונות, ביג גיין רשמה רווח של כמה מיליארדי דונג וייט בלבד. בשנת 2023, רשם מיזם זה רווח לאחר מס של כמעט 2.27 מיליארד דונג וייט בלבד, המקביל לשולי רווח נמוכים מאוד על ההון העצמי של 0.03% בלבד. בשנת 2022, הרווח לפני מס של ביג גיין עמד על מעל 1.44 מיליארד דונג וייט בלבד. נתון זה בשנת 2021 עמד על כמעט 1.6 מיליארד דונג וייט.

בסוף שנת 2023, סך הנכסים של ביג גיין עמד על 12,790 מיליארד דונג וייט, עלייה של 6% בהשוואה לתחילת השנה. העלייה מומנה בעיקר על ידי הון חוב. סך ההתחייבויות בסוף שנת 2023 עמד על 5,127 מיליארד דונג וייט, עלייה של כמעט 745 מיליארד דונג וייט בהשוואה לתחילת השנה ומהווה יותר מ-36% מסך ההון. יחס החוב להון עצמי של האג"ח הוא פי 0.509, כלומר לביג גיין חוב אג"ח בשווי 3,900 מיליארד דונג וייט.

מקור: https://www.congluan.vn/dau-tu-big-gain-tang-von-than-toc-nhung-lai-let-det-cung-khoan-cham-thanh-toan-goc-lai-trai-phieu-post308732.html