שוק ההנפקות חסר "שוברי קופות"

בעוד שוקי ההון העולמיים מתמודדים עם אתגרים, דרום מזרח אסיה ממשיכה להציג ביצועים טובים. עם זאת, סך גיוסי ההון נמצא ברמתו הנמוכה ביותר מזה תשע שנים.

בעוד שוקי ההון העולמיים מתמודדים עם אתגרים, דרום מזרח אסיה ממשיכה להציג ביצועים טובים. עם זאת, סך גיוסי ההון נמצא ברמתו הנמוכה ביותר מזה תשע שנים.

האתגרים

על פי נתונים שפרסמה דלויט, במהלך 10 החודשים האחרונים, שוק ההנפקות הראשוניות לציבור (IPO) בדרום מזרח אסיה ראה 122 הנפקות ראשוניות, שגייסו כ-3 מיליארד דולר. למרות שמספר ההנפקות הראשוניות נותר יציב, סך ההון שגויס נותר בשפל של תשע שנים.

הירידה נובעת בעיקר מחוסר בהנפקות שוברי קופות, על פי מומחי דלויט. בשנת 2024, רק הנפקה אחת גייסה יותר מ-500 מיליון דולר, לעומת ארבע בשנת 2023.

מלזיה, תאילנד ואינדונזיה גייסו יחד 2.7 מיליארד דולר, המהווים יותר מ-90% מסך ההון שגויס בדרום מזרח אסיה. מלזיה מובילה הן במספר הנפקות ראשונות, סך הון הגיוסים של הנפקות ראשונות ושווי שוק של הנפקות ראשונות.

ראוי לציין כי השוק הווייטנאמי ראה רק הנפקה אחת ב-10 החודשים האחרונים, שגייסה כ-37 מיליון דולר. זוהי חברת DNSE Securities Joint Stock Company. חברה זו פיתחה את Entrade X, פלטפורמה שנועדה לספק חוויית מסחר מהירה עם ממשק פשוט למסחר במניות.

זוהי גם ההנפקה הראשונה של וייטנאם בתחום הטכנולוגיה הפיננסית, והיא גדולה פי חמישה בערך מהערך הממוצע של הנפקות ראשונות בין השנים 2021 ל-2023.

גב' טיי הווי לינג, ראש שירותי הנפקות ראשונות בדרום מזרח אסיה בדלויט, אמרה כי בשנת 2024, שוק ההנפקות הראשונות בדרום מזרח אסיה עומד בפני אתגרים משמעותיים. אלה כוללים תנודות במדיניות המוניטרית, הבדלים רגולטוריים בין שווקים ומתחים גיאופוליטיים , המשפיעים על הסחר וההשקעות. בפרט, ריביות גבוהות במדינות ממשיכות להגביל את הלוואות החברות, מה שמפחית את פעילות ההנפקות הראשונות כאשר חברות מחליטות לדחות הנפקות לציבור.

ציפיות לדומיננטיות בתעשייה

במבט קדימה לשוק ההנפקות הראשונות באזור, אנליסטים של דלויט צופים כי קיצוצי ריבית צפויים והפחתת האינפלציה יוכלו ליצור סביבה נוחה יותר להנפקות הראשונות בשנים הקרובות. בסיס הצרכנים החזק של דרום מזרח אסיה, מעמד הביניים הגדל והחשיבות האסטרטגית במגזרים כמו נדל"ן, שירותי בריאות ואנרגיה מתחדשת נותרו אטרקטיביים למשקיעים.

"בעוד שהשקעות זרות ישירות ממשיכות לזרום לאזור, 2025 צפויה להיות שנה של פעילות חדשה של הנפקות ראשונות ברחבי דרום מזרח אסיה", אמר טיי הווי לינג.

ככל שהשקעות זרות ישירות ממשיכות לזרום לאזור, 2025 צפויה להיות שנה של פעילות חדשה של הנפקות ראשונות (IPO) ברחבי דרום מזרח אסיה.

הבסיס להנהגתה של דלויט להצהרה הנ"ל עשוי לנבוע ממספר העסקאות ושווי ההנפקות הראשונות באזור בעשרת החודשים הראשונים של השנה. בהתאם, תעשיית הצריכה ומשאבי האנרגיה הן שתי התעשיות הדומיננטיות באזור דרום מזרח אסיה, המהוות 52% מכלל ההנפקות ו-64% מכלל ההון שגויס באמצעות הנפקות.

ניתן לומר כי תעשיית הצריכה בדרום מזרח אסיה עוברת שינויים משמעותיים עקב שינויים בהתנהגות הצרכנים, מה שמוביל לתחרות גוברת בין חברות מקומיות, אזוריות וגלובליות.

שינוי זה מונע על ידי התמ"ג הגדל של האזור, וכתוצאה מכך מעמד ביניים גדל ואמיד עם כוח קנייה גדול יותר. ככל שההכנסות עולות, הצרכנים נמצאים בעמדה טובה יותר לקבל החלטות מושכלות יותר, כאשר הם מחפשים מוצרים איכותיים וחוויות חדשות.

בינתיים, מגזר האנרגיה והמשאבים, ובמיוחד אנרגיה מתחדשת, ממשיך להיות מוקד תשומת לב עבור דרום מזרח אסיה, שכן האזור מתמודד עם סוגיות של הבטחת ביטחון אנרגטי, שוויון וקיימות סביבתית.

לדברי מר בוי ואן טרין, סגן המנכ"ל של דלויט וייטנאם, שוק המניות הוייטנאמי מראה סימני התאוששות, הנתמך על ידי תנאים מקרו-כלכליים נוחים וסביבת ריבית נמוכה. בנוסף, הממשלה פרסמה תקנות חדשות לשיפור דירוג שוק המניות ולחיזוק אמון המשקיעים בשנת 2025.

בינתיים, לדברי גב' טיי הווי לינג, חברות המעוניינות להירשם בחו"ל צריכות לשקול שווקים המייצגים את מקטעי הצמיחה המרכזיים של עסקיהן, שבהם משקיעים יכולים להבין ולהעריך טוב יותר את המודלים העסקיים שלהן ושבהם ישנן חברות דומות רבות הרשומות למסחר.

בפרט, אם בשוק יש אפשרויות איכותיות רבות, הדבר יגביל במידה מסוימת את זרימת הכסף לעסקים פחות מוכרים. זה דורש מחברות המבצעות הנפקות ראשוניות (IPO) לגבש אסטרטגיה מקיפה ליצירת שינוי ולמשיכת משקיעים גדולים.

[מודעה_2]
מקור: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html