שוק ההנפקות הראשונות (IPO) חסר עסקאות "שובר קופות".

בעוד שוקי ההון העולמיים מתמודדים עם אתגרים רבים, דרום מזרח אסיה ממשיכה להציג ביצועים טובים. עם זאת, סך גיוסי ההון נרשם ברמה הנמוכה ביותר מזה תשע שנים.

בעוד שוקי ההון העולמיים מתמודדים עם אתגרים רבים, דרום מזרח אסיה ממשיכה להציג ביצועים טובים. עם זאת, סך גיוסי ההון נרשם ברמה הנמוכה ביותר מזה תשע שנים.

אתגרים

על פי נתונים שפורסמו לאחרונה על ידי דלויט, שוק ההנפקות הראשוניות לציבור (IPO) בדרום מזרח אסיה ראה 122 הנפקות ראשוניות בעשרת החודשים האחרונים, שגייסו כ-3 מיליארד דולר. בעוד שמספר ההנפקות הראשוניות נותר יציב, סך ההון שגויס עדיין נמצא ברמתו הנמוכה ביותר בתשע שנים.

על פי מומחי דלויט, הירידה נובעת בעיקר מחוסר בשמות "שוברי קופות". בשנת 2024, רק הנפקה אחת גייסה יותר מ-500 מיליון דולר, לעומת ארבע הנפקות ראשוניות בשנת 2023.

מלזיה, תאילנד ואינדונזיה גייסו יחד 2.7 מיליארד דולר, המהווים למעלה מ-90% מסך ההון שגויס בדרום מזרח אסיה. מלזיה הובילה הן מבחינת מספר ההנפקות הראשונות (IPO), הון ההנפקות הכולל שגויס ושווי השוק של ההנפקות הראשונות.

ראוי לציין כי השוק הווייטנאמי חווה רק הנפקה אחת ב-10 החודשים האחרונים, שגייסה כ-37 מיליון דולר. זו הייתה חברת DNSE Securities Joint Stock Company. חברה זו פיתחה את Entrade X, פלטפורמה שנועדה לספק חוויית מסחר מהירה עם ממשק פשוט למסחר בניירות ערך.

זוהי גם ההנפקה הראשונה של וייטנאם בתחום הפינטק, והיא גדולה פי חמישה בערך מהערך הממוצע של הנפקות ראשונות בין השנים 2021 ל-2023.

גב' טיי הווי לינג, ראש שירותי הנפקות ראשונות (IPO) בדרום מזרח אסיה בדלויט, הצהירה כי בשנת 2024, שוק ההנפקות הראשונות בדרום מזרח אסיה התמודד עם אתגרים משמעותיים. אלה כללו תנודות במדיניות מוניטרית, הבדלים רגולטוריים בין שווקים ומתחים גיאופוליטיים , שהשפיעו על הסחר וההשקעות. בפרט, ריביות גבוהות במדינות רבות המשיכו להגביל את הלוואות החברות, מה שגרם לדיכוי בפעילות ההנפקות הראשונות, שכן חברות החליטו לדחות את הנפקותיהן לציבור.

ציפיות לדומיננטיות בתעשייה

במבט קדימה לשוק ההנפקות הראשונות באזור, אנליסטים של דלויט צופים כי קיצוצי ריבית צפויים בשילוב עם ירידה באינפלציה יוכלו ליצור סביבה נוחה יותר להנפקות הראשונות בשנים הקרובות. בסיס הצרכנים החזק של דרום מזרח אסיה, מעמד הביניים הגדל והחשיבות האסטרטגית במגזרים כמו נדל"ן, שירותי בריאות ואנרגיה מתחדשת נותרו אטרקטיביים למשקיעים.

"בעוד שהשקעות זרות ישירות ממשיכות לזרום לאזור, 2025 צפויה להיות שנת פעילות חדשה של הנפקות ראשונות ברחבי דרום מזרח אסיה", אמר טיי הווי לינג.

ככל שהשקעות זרות ישירות ממשיכות לזרום לאזור, 2025 צפויה להיות שנה של פעילות חדשה של הנפקות ראשונות (IPO) ברחבי דרום מזרח אסיה.

ייתכן שהבסיס להערכת הנהלת דלויט נובע ממספרן ושווין של הנפקות ראשונות באזור במהלך 10 החודשים הראשונים של השנה. בהתאם, תעשיות מוצרי הצריכה והאנרגיה/משאבים הן שני המגזרים הדומיננטיים בדרום מזרח אסיה, המהווים 52% מכלל ההנפקות הראשונות ו-64% מסך הון הגיוסים.

ניתן לומר כי מגזר הצריכה בדרום מזרח אסיה עובר טרנספורמציה משמעותית עקב שינויים בהתנהגות הצרכנים, מה שמוביל לתחרות גוברת בין חברות מקומיות, אזוריות וגלובליות.

שינוי זה מונע על ידי התמ"ג הגדל של האזור, מה שמוביל למעמד ביניים הולך וגדל ואמיד עם כוח קנייה גדול יותר. ככל שההכנסות עולות, הצרכנים נמצאים בעמדה טובה יותר לקבל החלטות מושכלות יותר, נמשכים למוצרי פרימיום ומחפשים חוויות חדשות.

בינתיים, מגזר האנרגיה והמשאבים, ובמיוחד אנרגיה מתחדשת, ממשיך להיות מוקד משיכה בדרום מזרח אסיה, כאשר האזור מתמודד עם אתגרי הבטחת ביטחון אנרגטי, שוויון וקיימות סביבתית.

לדברי מר בוי ואן טרין, סגן המנכ"ל של דלויט וייטנאם, שוק המניות הוייטנאמי מראה סימני התאוששות, הנתמך על ידי תנאים מקרו-כלכליים נוחים וסביבת ריבית נמוכה. בנוסף, הממשלה פרסמה תקנות חדשות שמטרתן לשפר את דירוג שוק המניות כדי לחזק את אמון המשקיעים בשנת 2025.

בינתיים, לדברי גב' טיי הווי לינג, חברות המעוניינות להירשם בחו"ל צריכות לשקול שווקים המייצגים את פלח הצמיחה המרכזי של עסקיהן. אלו גם שווקים שבהם משקיעים יכולים להבין ולהעריך טוב יותר את מודל העסקי שלהן, ושבהם רשומות חברות רבות דומות.

בפרט, שוק עם אפשרויות איכותיות רבות יגביל במידה מסוימת את זרימת הכסף לעסקים פחות מוכרים. זה דורש מחברות המבצעות הנפקות ראשוניות (IPO) לגבש אסטרטגיה מקיפה לבידול עצמן ולמשיכת משקיעים גדולים.

מקור: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html