אגרות חוב בנקאיות מושכות משקיעים

[מודעה_1]

נתונים שפורסמו לאחרונה על ידי חברת המניות המשותפת לדירוג אשראי להשקעה בווייטנאם (VIS Rating) מראים כי במחצית הראשונה של 2024, סכום איגרות החוב הקונצרניות שהונפקו לאחרונה הגיע ל-202,400 מיליארד דונג וייטנאם. מתוכם, 70% הונפקו על ידי בנקים מסחריים בריביות גבוהות בהרבה מריביות חיסכון רגילות.

המירוץ להנפקת אג"ח

בדרך כלל, הבנק הווייטנאמי לחקלאות ופיתוח כפרי ( Agribank ) גייס זה עתה בהצלחה 10,000 מיליארד וייטנאם דונג באג"ח ציבוריות בשנת 2024 עבור יותר מ-5,000 משקיעים פרטיים ומוסדיים בארץ ובחו"ל. אג"ח Agribank נושאות ריבית של 6.68% לשנה, גבוהה בהרבה מריבית החיסכון של הבנק ל-24 חודשים, העומדת על 4.8% לשנה.

Agribank cũng tham gia cuộc đua phát hành trái phiếu huy động vốn — גם אגריבנק מצטרפת למירוץ להנפקת אג"ח לגיוס הון.

בנק הפיתוח של העיר הו צ'י מין ( HDBank ) הציע גם הוא את קבוצת האג"ח השנייה לציבור בערך נקוב של 100,000 דונג וייט לאג"ח, עם שווי הנפקה כולל של 1,000 מיליארד דונג וייט. קבוצת אג"ח זו היא לתקופה של 7 שנים, כאשר הריבית המשתנה מחושבת על ידי ריבית הייחוס בתוספת מרווח של 2.8% לשנה (כ-7.5% לשנה).

בינתיים, BVBank מציעה אג"ח לציבור (שלב 1) בריבית קבועה של עד 7.9% לשנה לשנה הראשונה. בהתאם לכך, עם 10 מיליון וונד בלבד, לקוחות פרטיים יכולים לקנות ולהחזיק אג"ח של BVBank לתקופה של 6 שנים.

בעבר, סדרה של בנקים מסחריים התחרו גם על הנפקת אג"ח לגיוס הון, כגון: MB עם 10,000 מיליארד וונד, VietinBank 5,000 מיליארד וונד,SHB 3,000 מיליארד וונד...

לדברי חלק מהמשקיעים, ריביות אלו תחרותיות יותר מריביות החיסכון הנוכחיות. דבר זה מושך אנשים רבים להעביר את כספם הפנוי מחסכונות לרכישת אג"ח כדי ליהנות מריביות גבוהות יותר.

גב' נגוק טו (המתגוררת במחוז 7, הו צ'י מין סיטי) החליטה זה עתה להשתמש במיליארד וונד מכסף פנוי כדי לקנות אג"ח שהונפקו לציבור על ידי בנק מסחרי בריבית של כ-8% לשנה. "שוק הנדל"ן עדיין שקט, למניות יש סיכונים גבוהים בעוד שזהב אינו קל להשקעה, החלטתי לבחור לקנות אג"ח שהונפקו לציבור על ידי הבנק מכיוון שהריבית גבוהה יותר מחסכונות והסיכון נמוך יותר מאשר בערוצים אחרים" - הסבירה גב' נגוק טו.

לדברי מר נגו מין סאנג, מנהל חטיבת הלקוחות הפרטיים של BVBank, אגרות חוב בנקאיות הן ערוץ השקעה בטוח ויעיל. אגרות חוב אלו מונפקות ומוצעות על ידי הבנק עצמו, והן יירשמו באופן מרכזי בחברת ניירות הערך והסליקה של וייטנאם, ויירשמו במערכת המסחר של בורסת האנוי (HNX) לאחר סיום ההנפקה.

למה לשים לב בעת רכישת אגרות חוב בנקאיות?

בשיחה עם כתב מעיתון נגואי לאו דונג, אמר המומחה הכלכלי ד"ר דין דה הואן כי אגרות חוב בנקאיות הן ערוץ השקעה בטוח ויעיל בהשוואה לחיסכון רגיל כיום.

נכון לעכשיו, הריבית על פיקדונות חיסכון לתקופה של מעל 12 חודשים בבנקים מסחריים ממשלתיים היא כ-4.7% לשנה, ובבנקים מסחריים בעלי מניות משותפות היא כ-5%-5.5% לשנה. אגרות חוב בנקאיות ופיקדונות חיסכון דומים משום שהן למעשה הלוואות כסף לבנקים והבנק מחויב לשלם ריבית על סכום זה.

"עם זאת, השקעה באג"ח בנקאיות דורשת הון פנוי לתקופה ארוכה יותר (בדרך כלל 3-7 שנים) מאשר חיסכון רגיל. רכישת אג"ח בנקאיות בטוחה ופחות מסוכנת מערוצי השקעה אחרים. אם נדרש הון, לקוחות יכולים גם לשעבד או למשכן אג"ח כדי ללוות כסף להחזר בבנק המנפיק, כך שהנזילות עדיין גבוהה" - ניתח ד"ר דין דה הואן.

לדברי גב' נגוין טי טאו נו, מנהלת בכירה ללקוחות פרטיים - חברת ניירות הערך רונג וייט (VDSC), שיעורי הריבית על אג"ח בנקאיות של כ-7%-8% לשנה עשויים להיות נמוכים יותר מאשר השקעה במניות ובנדל"ן, אך הסיכונים נמוכים יותר. אג"ח בנקאיות נחשבות לעתים קרובות לאפיק השקעה בטוח יותר, במיוחד בהקשר של שווקים פיננסיים תנודתיים עקב יציבות הבנקים המנפיקים ופיקוח קפדני מצד סוכנויות ניהול.

עם זאת, גב' נו ציינה כי בעת רכישת אג"ח בנקאיות, על משקיעים לתעדף בחירת אג"ח מבנקים בעלי מוניטין ובעלי דוחות כספיים טובים כדי למזער סיכונים. בנוסף, יש צורך לשקול היטב את תקופת האג"ח בהתאם לצורכי המשקיעים. אג"ח לטווח ארוך לרוב בעלות ריביות גבוהות אך הן פחות גמישות.

גב' טאו נו השוותה: "ריביות האג"ח קבועות בעוד שריביות השוק יכולות להשתנות. אם ריביות השוק עולות, אג"ח בריבית קבועה עשויות להפוך לפחות אטרקטיביות ולהיפך. אג"ח עשויות להיות קשות למכירה חוזרת בשוק המשני אם יש צורך למכור אותן מוקדם, ולכן משקיעים צריכים לשקול את הסיכון הזה."

גורם אחד שציינו מומחים רבים מחברות ניירות ערך הוא שלמרות שלאג"ח בנקאיות יש רמת אמינות גבוהה יותר, אמון המשקיעים בשוק האג"ח הקונצרניות לא התאושש לאחר תקופת המשבר של השנתיים האחרונות, דבר שעלול להשפיע על יכולת המכירה החוזרת ועל שווי השוק של האג"ח.

אנליסטים מחברת Maybank Securities מאמינים כי לאג"ח בנקאיות יש רמת בטיחות גבוהה, ולכן הריביות בדרך כלל נמוכות יותר מאשר לאג"ח של קבוצות שאינן בנקאיות (קבוצות של ארגונים). ריביות הן רק אחד הגורמים בהערכת מוצר השקעה, מלבד האפשרות להפסד, תקופת האג"ח, יכולת מכירה חוזרת משנית, יכולת התשלום של המנפיק...

לתפוס את גל האשראי של סוף השנה

דו"ח שוק האג"ח הקונצרניות לחודש אוגוסט 2024 שפורסם לאחרונה על ידי סוכנות דירוג האשראי FiinRatings מראה כי בשבעת החודשים הראשונים של השנה, הערך הכולל של הנפקות אג"ח קונצרניות פרטיות הגיע ל-178,500 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 57% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

לפי FiinRatings, כדי לעמוד בביקוש לצמיחת אשראי מהירה מאז יוני, מבלי להגדיל עדיין את הון הקרן, מוסדות אשראי צריכים להמשיך ולאחד את מקורות ההון לטווח בינוני וארוך על פני 3 שנים באמצעות הנפקת אג"ח. שיעור הספיגה המשופר של הון אג"ח בנקאיות יסייע לשוק האג"ח הקונצרניות לחזור להיות תוסס.

[מודעה_2]
מקור: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm