לכל ענן יש בטנה כסופה.

בהקשר של "סוערות" מתמדת בים סוף עקב התקפות של המורדים החות'ים ותגובות מערביות, פרסמה HSBC Global Research דו"ח המנתח את השפעת המתיחות הגיאופוליטית בים סוף על הסחר של מדינות ASEAN.

במבט ראשון, שיבושים בים סוף נראים כסיכון לכלכלות דרום מזרח אסיה, אשר סומכות על התאוששות בסחר העולמי, כך נכתב בדו"ח של HSBC שכותרתו "פרספקטיבות ASEAN: ים סוף, התרעה אדומה?".

עם זאת, אין מדובר ב"דגל אדום" מיידי לסחר עם מדינות ASEAN, שכן גם היצוא והיבוא של הגוש לאירופה ולמזרח התיכון מוגבלים יחסית, נכתב בדו"ח, וציין כי מוצרים מסוימים עשויים להיות פגיעים יותר מאחרים, כגון טקסטיל והנעלה מווייטנאם ויצוא רכב מתאילנד.

בנוסף, מומחי HSBC הדגישו גם את הצורך לעקוב אחר האינפלציה, אשר מושפעת בקלות מתנודות במחירי הנפט. על פי ניתוח של הקבוצה הפיננסית הרב-לאומית שבסיסה בבריטניה, ASEAN פגיעה במיוחד למחירי הנפט העולמיים .

"למרות שהסחר עם המזרח התיכון מוגבל, סחורה חשובה אחת שלא ניתן להתעלם ממנה היא נפט. מלבד אינדונזיה, שאר מדינות ASEAN מייבאות לפחות 50% מהנפט הגולמי שלהן מהמזרח התיכון", נכתב בדו"ח HSBC.

"עם זאת, נוכל להיות רגועים על ידי בחינה מדוקדקת יותר של המידע על מדינות המייצאות: כ-70% מיבוא הנפט של מדינות ASEAN מהמזרח התיכון מגיע ממצרי הורמוז, שם לא הופרעו זרימת הסחר. אפילו עבור 30% הנותרים שיובאו מערב הסעודית, מובילי נפט רבים סטו מהים האדום. עד כה, לא הייתה השפעה מוחשית על מחירי הנפט בעולם", נכתב בדו"ח.

בהתחשב במציאות שהסכסוך בים סוף אינו ודא כמה זמן יימשך, HSBC מזהיר כי מדינות דרום מזרח אסיה צריכות לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות שכן לא ניתן להתעלם מאינפלציית האנרגיה.

"אחרי הכל, ASEAN פגיעה במיוחד למחירי הנפט העולמיים. רוב האזור כבר חווה עלייה חדה באינפלציית האנרגיה בשנת 2022, מה שגרם לבנקים המרכזיים להדק את המדיניות המוניטרית בצורה אגרסיבית למדי", נכתב בדו"ח. "אמנם אין סיבה לדאוג מחזרה על הלם האנרגיה, אך כדאי לעקוב אחר האופן שבו הדברים עשויים להתפתח, במיוחד כאשר הבנקים המרכזיים מתכוננים להיכנס למחזור הקלה של מדיניות מוניטרית על רקע אינפלציה מתונה."

בנוגע לסחר, בדו"ח שלה, ממליצה HSBC כי וייטנאם תשים לב לייצוא טקסטיל והנעלה לאירופה.

בעוד שארה"ב היא היבואנית הגדולה ביותר של סחורה זו מווייטנאם, נתח השוק של אירופה, העומד על 20%, גם הוא משמעותי, על פי HSBC. המשלוחים לאירופה לא הושפעו מהשיבוש בים סוף, כפי שמעידים עלייה של 30% בינואר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. עם זאת, איגודי סחר הזהירו גם מפני קשיים גוברים בקבלת הזמנות החל מהרבעון השני של 2024 אם המתיחות יימשכו, נכתב בדו"ח.

"למעשה, חלק מהיצואנים חיפשו פתרונות תחבורה חלופיים, שכן יותר ויותר חברות ספנות מבקשות לשריין מקום באוויר. עובדה זו גרמה לעלייה בנפח ההובלה האווירית בקו וייטנאם-אירופה בינואר, ואף לעלות על רמת השיא של 6% בשנת 2023", ציין HSBC.

בדומה לטקסטיל והנעלה, דו"ח HSBC ציין כי גם השפעת הסכסוך בים סוף על היצוא החקלאי של ASEAN בכלל וייטנאם בפרט מוגבלת.

בהתבוננות בשתי יצואניות החקלאות הגדולות, לא וייטנאם (17% נתח שוק) ולא תאילנד (13%) מייצאות הרבה לאיחוד האירופי ולמזרח התיכון. אחרי הכל, כ-60-70% מהיצוא החקלאי שלהן הולך ללקוחות אסייתיים, על פי דו"ח הבנק. זה נכון במיוחד לגבי מוצרי יסוד כמו אורז, שם 50%-80% מיבוא האורז של מדינות האזור מגיע מווייטנאם ותאילנד.

עם זאת, HSBC אומר שמוצרים אחרים עלולים להיות פגיעים יותר. לדוגמה, כמעט 50% מיצוא הקפה של וייטנאם הולך לאירופה. אך למרבה המזל, העליות האחרונות בביקוש הסיני למוצרים חקלאיים וייטנאמיים רבים יכולות לקזז יותר מכל שיבושים פוטנציאליים בסחר .

מין דוק

מָקוֹר: https://www.nguoiduatin.vn/tac-dong-cua-xung-dot-o-bien-do-den-asean-trong-cai-rui-co-cai-may-a654289.html