על רקע המתיחות המתמשכת בים סוף עקב התקפות של המורדים החות'ים ופעולות תגמול מערביות, פרסמה חטיבת המחקר הגלובלית של HSBC דו"ח המנתח את השפעת המתיחות הגיאופוליטית בים סוף על הסחר עם מדינות ASEAN.
במבט ראשון, שיבושים בים סוף נראים כסיכון לכלכלות דרום מזרח אסיה, הצופות להתאוששות בסחר העולמי, על פי דו"ח שכותרתו "פרספקטיבות ASEAN: ים סוף, התרעה אדומה?" של HSBC.
עם זאת, אין מדובר בהכרח ב"אזעקה אדומה" מיידית לסחר עם מדינות ASEAN, שכן גם פעילות היבוא והיצוא של הגוש עם אירופה והמזרח התיכון מוגבלת יחסית, נכתב בדו"ח, וציין כי מוצרים מסוימים עשויים להיות פגיעים יותר מאחרים, כגון טקסטיל והנעלה מווייטנאם ויצוא רכב מתאילנד.
יתר על כן, מומחי HSBC הדגישו גם את הצורך לעקוב אחר האינפלציה, אשר משתנה בקלות עם תנודות מחירי הנפט. על פי ניתוח של הקבוצה הפיננסית הרב-לאומית שבסיסה בבריטניה, ASEAN פגיעה במיוחד להשפעת מחירי הנפט בעולם .
"למרות שהסחר עם המזרח התיכון מוגבל, מצרך חיוני אחד שלא ניתן להתעלם ממנו הוא נפט. למעט אינדונזיה, מדינות ASEAN הנותרות מייבאות לפחות 50% מהנפט הגולמי שלהן מהמזרח התיכון", נכתב בדו"ח HSBC.
"עם זאת, מבט מקרוב על המידע בנוגע למדינות המייצאות יכול להרגיע אותנו: כ-70% מיבוא הנפט של מדינות ASEAN מהמזרח התיכון מגיע ממצרי הורמוז, שם נותרים זרמי הסחר ללא הפרעה. אפילו עם 30% הנותרים המיובאים מערב הסעודית, חברות נפט רבות הסיטו את נתיביהן הרחק מים סוף. עד כה, לא נצפתה השפעה מוחשית על מחירי הנפט בעולם", נכתב בדו"ח.
לאור אי הוודאות סביב משך הסכסוך בים סוף, HSBC מזהירה את מדינות דרום מזרח אסיה לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות משום שלא ניתן להתעלם מאינפלציית האנרגיה.
"בסופו של דבר, ASEAN פגיעה במיוחד למחירי הנפט העולמיים. זכרו, רוב האזור חווה עלייה חדה באינפלציה באנרגיה בשנת 2022, מה שגרם לבנקים המרכזיים להדק את המדיניות המוניטרית בצורה אגרסיבית למדי", נכתב בדו"ח. "בעוד שאין עדיין סיבה מספקת לדאוג מחזרה של הלם האנרגיה, יש צורך בניטור קפדני של האופן שבו המצב עשוי להתפתח, במיוחד כאשר הבנקים המרכזיים מתכוננים להיכנס לתקופה של הקלה מוניטרית הודות להפחתת האינפלציה."
בנוגע לסחר, בדו"ח שלו, HSBC מייעץ לווייטנאם לשים לב לייצוא טקסטיל והנעלה לאירופה.
לפי HSBC, למרות שארה"ב היא היבואנית הגדולה ביותר של מוצר זה מווייטנאם, גם נתח השוק של אירופה, העומד על 20%, משמעותי. משלוחים אלה לאירופה לא הושפעו מהשיבושים בים סוף, כפי שמעיד עלייה של 30% משנה לשנה בינואר. עם זאת, איגודי סחר מזהירים גם מקשיים גוברים בהשגת הזמנות מהרבעון השני של 2024 אם המתיחות יימשכו, כך נכתב בדו"ח.
"למעשה, חלק מעסקי היצוא חיפשו פתרונות תחבורה חלופיים, שכן יותר ויותר חברות ספנות פונות להובלה אווירית כדי להבטיח מקום. הדבר הוביל לעלייה בנפח המטען האווירי בקו וייטנאם-אירופה בינואר, שאף עברה את ה-6%, רמת השיא של 2023", ציין HSBC.
בדומה לטקסטיל והנעלה, דו"ח HSBC מצביע על כך שהשפעת הסכסוך בים סוף על היצוא החקלאי ממדינות ASEAN בכלל ומווייטנאם בפרט הייתה מוגבלת גם כן.
בהתבוננות בשתי המדינות המייצאות חקלאיות העיקריות, לא וייטנאם (17% נתח שוק) ולא תאילנד (13% נתח שוק) מייצאות הרבה לאיחוד האירופי ולמזרח התיכון. בסופו של דבר, כ-60-70% מהיצוא החקלאי שלהן מיועד ללקוחות אסייתים, על פי דוח הבנק. זה נכון במיוחד לגבי סחורות חיוניות כמו אורז, שם 50-80% מיבוא האורז לאזור מגיע מווייטנאם ותאילנד.
עם זאת, HSBC מצביע על כך שמוצרים אחרים עשויים להיות פגיעים יותר. לדוגמה, כמעט 50% מיצוא הקפה של וייטנאם הולך לאירופה. אך למרבה המזל, הביקוש הסיני האחרון למוצרים חקלאיים וייטנאמיים רבים עשוי לקזז יותר מכל שיבושים פוטנציאליים בסחר .
מין דוק
[מודעה_2]
מָקוֹר
תגובה (0)