למה Nvidia השקיעה 100 מיליארד דולר ב-OpenAI?

על פי הניו יורק טיימס , אנבידיה הודיעה ב-22 בספטמבר כי תשקיע 100 מיליארד דולר ב-OpenAI. בנוסף, הסכם זה מאפשר גם לסטארט-אפ שעומד מאחורי ChatGPT להשתמש במוליכים למחצה של אנבידיה בתחום הבינה המלאכותית (AI) בתוך מרכזי הנתונים של החברה.

המהלך מדגיש שוב את מערכת היחסים ההדוקה של ענקיות הטכנולוגיה בפיתוח מערכות בינה מלאכותית מתקדמות.

עבור Nvidia, העסקה מעניקה ליצרנית השבבים נתח פיננסי בחברת הבינה המלאכותית הגדולה בעולם . במקביל, ההשקעה גם מעניקה ל-OpenAI הזרמת מזומנים גדולה ואת הגישה הדרושה לה כדי לרכוש שבבים מתקדמים.

יתרונות וסיכונים של OpenAI

רויטרס העריכה שזהו מפתח הכרחי שיעזור לאבי ChatGPT לשמור על מעמדו הדומיננטי בהקשר של תחרות גוברת.

העסקה תורכב משתי עסקאות נפרדות, על פי מקור המכיר את OpenAI. אנבידיה תשקיע בסטארט-אפ באמצעות מניות שאינן מעניקות זכות הצבעה לאחר סגירת העסקה, בהן OpenAI תוכל להשתמש כדי לרכוש שבבי אנבידיה.

אנבידיה הודיעה כי תשקיע 100 מיליארד דולר בפרויקטים של מרכזי נתונים של OpenAI. צילום: רויטרס.

"הכל מתחיל במחשוב. תשתית המחשוב תהיה הבסיס לכלכלת העתיד, ואנחנו נמנף את מה שאנחנו בונים עם Nvidia כדי ליצור פריצות דרך חדשות בתחום הבינה המלאכותית. במקביל, הסכם זה יעצים אנשים ועסקים עם פריצות דרך אלו בקנה מידה גדול", אמר סם אלטמן, מנכ"ל OpenAI.

כחלק מהעסקה, OpenAI תפרוס מערכות Nvidia בהספק של עד 10 ג'יגה-וואט - שווה ערך ל-4-5 מיליון כרטיסי מסך. זהו אותו מספר שבבים ש-Nvidia מתכננת לספק בשנת 2025, וזה שווה ערך לצורכי החשמל של יותר מ-8 מיליון בתים בארה"ב.

OpenAI הודיעה בעבר כי אורקל הסכימה לספק 4.5 ג'יגה-וואט נוספים של קיבולת מחשוב, מה שמביא את ההתחייבות הכוללת ל-5 ג'יגה-וואט, מספיק ל-2 מיליון כרטיסי מסך.

לצד היתרונות העצומים, ההשקעה של Nvidia מייצגת גם הצבעת אמון ב-OpenAI, שהגיעה ל-700 מיליון משתמשים חודשיים אך התקשתה להתוות דרך לרווחיות.

נכון ליוני, לסטארט-אפ בתחום הבינה המלאכותית היו הכנסות שנתיות חוזרות של 10 מיליארד דולר והוא עדיין הפסיד כסף. הצפי הוא שיוצר ChatGPT לא יתחיל להרוויח עד 2029.

בדרך כלל, עבור חברות בינה מלאכותית מפסידות כמו OpenAI, החוב המשמש לחיזום עסקאות של מרכזי נתונים תלוי בין היתר באמינות האשראי.

שיעורי הריבית על מרכזי נתונים הקשורים קשר הדוק לסטארט-אפים כמו OpenAI הגיעו כעת ל-15%, מדד שוק החוב לסיכון שמשקיעים רואים במודלים עסקיים של בינה מלאכותית, על פי ה-WSJ .

השאיפה האמיתית של Nvidia

ה-WSJ מעריך את המהלך של Nvidia להשקיע 100 מיליארד דולר ב-OpenAI כסיוע באיפוס ציפיות השוק לגבי מצבו הפיננסי הלא ודאי של אביו של ChatGPT. זוהי גם טקטיקה מוכרת של ענקית השבבים.

תצלום אווירי של מרכז נתונים OpenAI בבנייה. צילום: רויטרס.

המנכ"ל ג'נסן הואנג ביקש בעבר למנף את האמון העצום שיש למשקיעים בעתידה של אנבידיה כדי לחזק את שותפי שרשרת האספקה של החברה.

ענקית השבבים תשתמש בחוזק המאזן שלה כדי לשמור על פריחת הבינה המלאכותית באמצעות עסקאות, שותפויות והשקעות בחברות הנמנות עם לקוחותיה המובילים.

אלה כוללים את ספקית מחשוב הענן CoreWeave, או אפילו את יצרנית השבבים המתחרה אינטל ואת xAI, סטארט-אפ הבינה המלאכותית של המיליארדר אילון מאסק.

זה גם מדגיש את מה שחלק מהמשקיעים אומרים כתחזית "מחזורית" עבור Nvidia, כלומר החברה תנקוט צעדים להגברת הביקוש לשבבי בינה מלאכותית על ידי גיבוי של סטארט-אפים או חברות אחרות בתעשייה.

החברות הנתמכות יוכלו לאחר מכן להשתמש במימון או בנזילות החדשים כדי לרכוש את השבבים של Nvidia עצמה.

על פי ניתוח של NewStreet Research, על כל 10 מיליארד דולר ש-Nvidia משקיעה ב-OpenAI, יוצר ChatGPT יבזבז 35 מיליארד דולר על שבבי Nvidia.

שאיפתה של Nvidia להשקיע 100 מיליארד דולר ב-OpenAI היא לסייע באיפוס ציפיות השוק לגבי מצבו הפיננסי הרעוע של יוצר ChatGPT. צילום: Inc.

העסקה תשפיע על הרווחים הרגילים של Nvidia על שבבים מתקדמים, אך עדיין תבטיח ביקוש מתמשך, ותספק גלגל הצלה לחברות בינה מלאכותית הנאבקות במזומן כמו OpenAI.

Nvidia ו-OpenAI אמרו כי השלב הראשון של הפרויקט ייכנס לפעולה במחצית השנייה של 2026, תוך שימוש במערכת Vera Rubin מהדור הבא של Nvidia. קבוצת משקיעים העריכה את שווי OpenAI ב -500 מיליארד דולר בסבב מסחר משני שנערך לאחרונה.

מיקרוסופט הייתה אחת המשקיעות הראשונות, עם שותפות אסטרטגית לשילוב מודלים של OpenAI בשירות הענן Azure שלה ובחבילת Microsoft Office. משקיעים אחרים ב-OpenAI כוללים את SoftBank ו-Thrive Capital.

שתי החברות אמרו שהשותפות תשלים פרויקטים של תשתית שעליהם עובדת OpenAI עם מיקרוסופט, אורקל, סופטבנק ופרויקט סטארגייט.

מייסד ChatGPT מכנה את Nvidia ואת Microsoft משקיעות פסיביות אך גם שתי השותפות החשובות ביותר של החברה.

מר הואנג אמר כי ההשקעה של אנבידיה תהיה בנוסף לכל מה שהוכרז ונחתם. הוא גם הדגיש כי מדובר בהשקעה החורגה מהתוכניות הפיננסיות שהחברה הכריזה עליהן בעבר לוול סטריט.

מקור: https://znews.vn/vi-sao-nvidia-bo-100-ty-usd-cho-openai-post1587542.html