מדד VN עשוי לחזור ל-1,200 נקודות תחת לחץ רב

מדד VN באדום באופן רציף; לוח זמנים לתשלום דיבידנדים; משקיעים שמים לב לאזור 1,200 הנקודות...

מדד VN ירד ב-24 נקודות

השוק המשיך לסיים שבוע מסחר באדום כאשר לחץ מכירה שולט, תוך התמקדות בקבוצת המניות VN30. מדד VN ירד ל-1,230 נקודות, בסך הכל ב-5 ימי מסחר, מדד VN ירד ב-24 נקודות, כאשר במושב האחרון של השבוע בלבד ירד המדד ביותר מ-15 נקודות.

נזילות חלשה עם 12,900 מיליארד דונג וייטנאמי בכל 3 הקומות: HOSE, HNX ו-UPCoM, שבהן רצפת HOSE הגיעה ל-11,235 מיליארד דונג וייטנאמי עם ירידה של 338 קודים (4 קודים במחיר הרצפה), עלייה של 78 קודים (4 קודים במחיר התקרה) וירידה של 40 קודים.

סל VN30 עם 27/30 מניות שירד בחדות. בנוסף, מניית HAP (Hapaco, HOSE) גם היא חזרה לקו הסיום והגיעה לקו הסיום, YEG (Yeah1, HOSE) המשיכה לרדת עד לקצה גבול היכולת. מניות רבות של חברות בינוניות וגדולות כמו TCH Hoang Huy Finance, HOSE), PDR (Phat Dat Real Estate, HOSE), VIX (VIX Securities, HOSE), DXG (Dat Xanh Real Estate, HOSE),... ירדו ביותר מ-3%.

הצד המוכר שלט, מה שגרם למדד VN לשקוע לאדום (צילום: SSI iBoard)

ראוי לציין כי מניית NVL ‏( Novaland , HOSE) ירדה בחדות ב-3.2%, ושברה את רף 10,000 דונג וייט למניה, וקבעה שפל היסטורי עם נזילות של 8.7 מיליון יחידות.

בנוגע לעסקאות בחו"ל, קנייה נטו נראתה בתחילת השבוע אך הפכה במהרה למכירות חזקות. במהלך חמשת הימים האחרונים, משקיעים זרים מכרו 1,314 מיליארד דונג וייטנאמי בשוק כולו.

מומחים אומרים כי מניות וייטנאמיות חוות שבוע מסחר גרוע, שכן הסנטימנט הזהיר של המשקיעים עלה בחדות, יחד עם נזילות במפגשים רבים שהגיעה לרמתה הנמוכה ביותר מזה יותר משנה, מה שגרם למדד הראשי "לשבור" את התחתית לטווח קצר של 1,240 נקודות.

דאבאקו צפויה להוביל את תוצאות העסקים ברבעון הרביעי של 2024 ובשנת 2024 כולה.

על פי דו"ח ניתוח שלFPT Securities (FPTS), Dabaco (DBC, HOSE) היא החברה שצפויה להיות "אלופת" צמיחת הרווחים ברבעון הרביעי של 2024. בהתאם, הרווח לאחר מס של DBC צפוי לגדול ב-3,557% (שווה ערך לפי 36). עבור שנת 2024 כולה, Dabaco יכולה לרשום רווח לאחר מס של 766 מיליארד וונד, עלייה של 2,964% לעומת אותה תקופה.

בנוגע לכמה קבוצות תעשייה מבטיחות, FPTS מאמינה שבקבוצת הבנקאות, VPBank (VPB, HOSE) תהיה "הכוכבת" בצמיחת הרווח לפני מס ברבעון הרביעי של 2024 עם עלייה של 77%, והגיעה ל-4,800 מיליארד דונג וייטנאמי. אחריה נמצאת MBBank ( MBB, HOSE) שהשיגה גם היא תוצאות מרשימות, עם צמיחת רווח שעשויה להגיע ל-32% ברבעון הרביעי של 2024.

עבור שנת 2024 כולה, הרווחים לפני מס של VPBank ו-MBBank צפויים לגדול ב-73% ו-10% בהתאמה.

עבור קבוצת הקמעונאות, Mobile World (MWG, HOSE) צפויה לגדול ב-1,566% ברווח לאחר מס ברבעון הרביעי של 2024, מספר זה אף יגדל ליותר מ-2,500% עבור שנת 2024 כולה.

בנוגע לתעשיית הנפט והגז, FPTS צופה כי צמיחת הרווחים של התעשייה תהיה מובחנת. שמות עם צמיחה חיובית כוללים את PV DRILLING (PVD, HOSE), Petrolimex (PLX, HOSE), PV TRANS (PVT, HOSE) עם עלייה קלה של פחות מ-10%. בינתיים, הרווחים של מפעלים רבים אחרים בקבוצת הנפט והגז "ירדו" כמו Vietnam Petroleum Services (PVS, HNX), PV GAS (GAS, HOSE).

תעשיות פוטנציאליות של העידן החדש

בדו"ח האסטרטגי שלה שכותרתו "עידן חדש", העריכה SSI Research כי רפורמות המיושמות החל מסוף 2024, כולל ייעול מנגנון הממשלה, נחישות להאיץ את השקעות הציבור בתשתיות ופתרון בעיות שטרם נפתרו במגזר הנדל"ן, אם יצליחו, יהיו שלושה גורמים מקומיים שיכולים לסייע בהגברת הצמיחה בשנת 2025.

סביר להניח שסביבת המדיניות תישאר חיובית עבור ענף הנדל"ן, שכן הריביות לא יעלו בהרבה מהרמות הנוכחיות וצמיחת האשראי תוגבר, מה שיקדם השקעות ציבוריות בפרויקטים של תשתית ותתמוך בעליית מחירי הנדל"ן.

בהתבסס על הניתוח לעיל, ל-SSI Research יש ציפיות גבוהות לענפי הבנייה, חומרי הבנייה, הנדל"ן למגורים וטכנולוגיית המידע השנה. ענף הקמעונאות נותר הענף בעל העדיפות בשנת 2025, עם ציפיות שהצריכה המקומית תתאושש בהדרגה ותצמח בטווח הארוך.

במקביל, SSI Research צופה שמדד ה-VN יגיע ל-1,450 נקודות עד סוף 2025.

SSI Research מפרטת מניות עם סיכויים חיוביים לשנת 2025: HPG (Hoa Phat Steel, HOSE), MWG (Mobile World, HOSE), FPT (FPT, HOSE), DPR (Dong Phu Rubber, HOSE), CTD (Cotecons, HOSE), NT2 (Nhon Trach 2 Oil, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), ACV (Vietnam Airlines, HOSE) ו-KDH (Khang Dien House, HOSE).

הערות והמלצות

מר פאם דוי הייאו, יועץ השקעות ב-Mirae Asset Securities, ציין כי מדד VN סיים את השבוע עם ירידה של 24.11 נקודות (-1.92%), ונסגר על 1,230.48. השוק שיקף את הסנטימנט הזהיר של המשקיעים בהקשר של ירידה מתמשכת בשוק ומשקיעים זרים מוכרים שוב את נכסיהם עקב תנודות מהדולר האמריקאי התחזק.

עם זאת, השוק עדיין נשמר בטווח הבטוח של 1,200 - 1,300 נקודות, מה שפותח הזדמנויות אטרקטיביות למשקיעים בעלי תיאבון להשקעה לטווח בינוני וארוך.

בטווח הקצר, יסודות מקרו איתנים יישארו הבסיס למסלול העלייה של שוק המניות, למרות רוחות נגדיות בטווח הקצר.

מדד VN תחת לחץ לטווח קצר באזור 1,200 נקודות

באופן ספציפי, התמ"ג ברבעון הרביעי של 2024 צמח ב-7.55%, הרמה הגבוהה ביותר של השנה, מה שמאשר את ההתאוששות הברורה של הכלכלה; צמיחת האשראי הגיעה ל-15.08%, ועברה את יעד בנק המדינה, מה שמראה ביקוש מוגבר להלוואות וקידמה שינוי כלכלי; זרימת הון ישיר (FDI) התפוצצה: דצמבר 2024 רשם צמיחה חזקה בהשקעות ישירות זרות, במיוחד זרימת הון לנדל"ן בפארקים תעשייתיים (IP Real Estate).

עם זאת, השוק מתמודד עם לחצים מסוימים, כגון לחץ על שער החליפין כאשר הדולר עולה בערכו, יחד עם לחץ פיחות על ה-VND, מה שמוביל למשיכה נטו חזקה של הון זר בדצמבר.

לכן, בטווח הקצר, מומלץ למשקיעים לעקוב אחר השוק באזור ה-1,200 נקודות, זוהי הזדמנות להגדיל את המניות במחירים מוזלים, תוך מתן עדיפות למניות בעלות יסודות טובים, סיפורי צמיחה טובים מתוך הארגון עם הערכות שווי אטרקטיביות. כגון בנקים ממשלתיים עם צמיחת אשראי גבוהה; יכולת טובה לשלוט בחובות אבודים: CTG (VietinBank, HOSE), BID (BIDV, HOSE); נדל"ן תעשייתי: להפיק תועלת מגל ההשקעות הזרות הישירות, להתמקד בקודים כגון SIP (Saigon VRG, HOSE), BCM (השקעות ופיתוח תעשייתי, HOSE), IDC (IDICO, HNX).

BSC Securities ממליצה כי בסבבי המסחר הקרובים, המדד צפוי להמשיך ולרדת לאזור התמיכה של 1,210 - 1,220 נקודות או עוד יותר ל-1,200 - 1,205 נקודות.

חברת פו הונג ניירות ערך העריכה כי מבחינה טכנית, המדד מראה סימנים של ירידה אפשרית לאזור התמיכה של 1,200 - 1,220 נקודות, שהוא גם אזור מחיר היעד של דגם ה-Double-top הקטן. החברה צופה שהמדד יגיע שוב לתחתית באזור זה. האסטרטגיה הכללית עבור משקיעים היא לשמור על היחס ברמה ממוצעת ולצפות באיתות באזור התמיכה כדי לשקול כניסה חוזרת כאשר יהיו התפתחויות חיוביות.

לוח זמנים לתשלום דיבידנדים השבוע

לפי הסטטיסטיקה, ישנם 8 מפעלים עם זכויות דיבידנד בין ה-13 בינואר ל-17 בינואר 2025, מתוכם 4 מפעלים משלמים במזומן, מפעל אחד משלם במניות, 2 מפעלים מנפיקים מניות נוספות ומפעל אחד מעניק מניות השבוע.

השיעור הגבוה ביותר הוא 150%, הנמוך ביותר הוא 4%.

חברה אחת משלמת באמצעות מניות:

חברת המניות המשותפת של קנה הסוכר לאם סון (LSS, HOSE) , תאריך מסחר אקס-רייט 14 בינואר, שער ריבית 7%.

2 מנפיקים נוספים:

תאגיד קבוצת Yeah1 (YEG, HOSE) , תאריך אקס-דיבידנד 17 בינואר, שיעור 40%.

DIC Holdings Construction JSC - DIC Cons (DC4, HOSE) , תאריך מסחר אקס-רייט 14 בינואר, ריבית 50%.

חברה אחת מעניקה תגמולים למניות:

חברת המניות המשותפת של Viet Tri Chemical (HVT, HNX) , תאריך מסחר אקס-רייט ב-15 בינואר, שער החליפין 150%.

לוח זמנים לתשלום דיבידנד במזומן

*תאריך אקס דיבידנד: הוא תאריך העסקה שבו הקונה, עם קביעת הבעלות על המניות, לא ייהנה מזכויות נלוות כגון הזכות לקבל דיבידנדים, הזכות לרכוש מניות שהונפקו נוספות, אך עדיין ייהנה מהזכות להשתתף באסיפת בעלי המניות.

קוד	קוֹמָה	יום החינוך	יום TH	פּרוֹפּוֹרצִיָה
TNG	HNX	13 בינואר	22 בינואר	4%
LSS	זַרנוּק	14 בינואר	15 באפריל	5%
SEB	HNX	15 בינואר	24 בינואר	10%
לאומי לביטחון לאומי	זַרנוּק	17 בינואר	19 בפברואר	20%

מקור: https://pnvnweb.dev.cnnd.vn/chung-khoan-tuan-13-1-17-1-vn-index-co-the-ve-vung-1200-diem-truoc-nhieu-ap-luc-20250113070436689.htm