מדד ה-VN עלול לרדת לרמה של 1,200 נקודות עקב לחצים שונים.

מדד VN ממשיך להיסחר באדום; לוח זמנים לתשלום דיבידנדים; משקיעים צריכים לשים לב לרמה של 1,200 נקודות...

מדד VN ירד ב-24 נקודות.

השוק סיים את השבוע במינוס, כאשר לחץ מכירה שולט, במיוחד במניות VN30. מדד VN ירד ל-1,230 נקודות, ירידה כוללת של 24 נקודות ב-5 ימי מסחר, כאשר המדד ירד ביותר מ-15 נקודות ביום המסחר האחרון בלבד.

הנזילות הייתה חלשה, עם נפח מסחר כולל של 12,900 מיליארד דונג וייט בשלוש הבורסות: HOSE, HNX ו-UPCoM. HOSE רשמה 11,235 מיליארד דונג וייט עם 338 מניות בירידה (4 הגיעו למחיר הרצפה), 78 מניות עולות (4 הגיעו למחיר התקרה) ו-40 מניות ללא שינוי.

סל המניות VN30 רשם ירידות חדות ב-27 מתוך 30 מניות. בנוסף, HAP (Hapaco, HOSE) שינתה כיוון והגיעה לרף הסף, בעוד YEG (Yeah1, HOSE) המשיכה במגמת הירידה שלה. מניות רבות של חברות בינוניות וגדולות כמו TCH (Hoang Huy Finance, HOSE), PDR (Phat Dat Real Estate, HOSE), VIX (VIX Securities, HOSE), DXG (Dat Xanh Real Estate, HOSE),... ירדו ביותר מ-3%.

המוכרים שלטו, מה שגרם למדד VN לצלול למינוס (צילום: SSI iBoard)

ראוי לציין כי מניית NVL ( נובאלנד , HOSE) ירדה בחדות ב-3.2%, שברה את רף 10,000 דונג וקבעה שפל היסטורי עם נפח מסחר של 8.7 מיליון יחידות.

בנוגע לעסקאות של משקיעים זרים, קנייה נטו נראתה בתחילת השבוע אך הפיכה במהרה למכירות חזקות, כאשר משקיעים זרים מכרו סכום מצטבר של 1,314 מיליארד דונג וייטנאמי ברחבי השוק בחמשת המפגשים האחרונים.

מומחים מעריכים כי מניות וייטנאמיות חוות שבוע מסחר חסר ברק, כאשר זהירות המשקיעים גוברת, יחד עם ירידה של נזילות לרמתה הנמוכה ביותר מזה למעלה משנה בכמה מחזורים, מה שגרם למדד הראשי לפרוץ מתחת לשפל לטווח קצר של 1,240 נקודות.

דאבאקו צפויה להוביל בתוצאות העסקיות ברבעון הרביעי של 2024 ובכל שנת 2024.

על פי דו"ח ניתוח שלFPT Securities (FPTS), Dabaco (DBC, HOSE) צפויה להיות "אלופת" צמיחת הרווחים ברבעון הרביעי של 2024. באופן ספציפי, הרווח לאחר מס של DBC צפוי לגדול ב-3,557% (שווה ערך לפי 36). עבור שנת 2024 כולה, Dabaco עשויה לרשום רווח לאחר מס של 766 מיליארד וונד, צמיחה של 2,964% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

בנוגע למספר מגזרים מבטיחים, FPTS מאמינה שבתוך מגזר הבנקאות, VPBank (VPB, HOSE) תהיה ה"כוכבת" מבחינת צמיחת הרווח לפני מס ברבעון הרביעי של 2024, עם עלייה של 77%, והגעה ל-4,800 מיליארד דונג וייטנאמי. אחריה נמצאת MBBank ( MBB, HOSE), שגם היא משיגה תוצאות מרשימות, עם פוטנציאל צמיחת רווח של 32% ברבעון הרביעי של 2024.

עבור שנת 2024 כולה, הרווחים לפני מס של VPBank ו-MBBank צפויים לגדול ב-73% ו-10% בהתאמה.

עבור מגזר הקמעונאות, קבוצת Mobile World (MWG, HOSE) צפויה להשיג עלייה של 1,566% ברווח לאחר מס ברבעון הרביעי של 2024, ונתון זה עשוי אף לעלות ליותר מ-2,500% עבור שנת 2024 כולה.

עבור מגזר הנפט והגז, FPTS צופה כי צמיחת הרווחים תהיה מובחנת. חברות עם צמיחה חיובית כוללות את PV DRILLING (PVD, HOSE), Petrolimex (PLX, HOSE) ו-PV TRANS (PVT, HOSE), עם עליות קלות מתחת ל-10%. בינתיים, רווחיהן של חברות נפט וגז רבות אחרות צפויים לרדת, כגון Vietnam Oil and Gas Services (PVS, HNX) ו-PV GAS (GAS, HOSE).

תעשיות פוטנציאליות של העידן החדש

בדו"ח האסטרטגי שלה שכותרתו "עידן חדש", מעריכה SSI Research כי הרפורמות המיושמות החל מסוף 2024, כולל ייעול מנגנון הממשלה, נחישות להאיץ את השקעות הציבור בתשתיות וטיפול בסוגיות שטרם נפתרו במגזר הנדל"ן, אם יצליחו, יהיו שלושה גורמים מקומיים שעשויים לסייע בהגברת הצמיחה בשנת 2025.

סביר להניח שסביבת המדיניות תישאר חיובית עבור מגזר הנדל"ן, שכן הריביות לא צפויות לעלות יותר מדי מהרמות הנוכחיות, צמיחת האשראי תוגבר, והשקעות ציבוריות בפרויקטים של תשתית יעודדו, מה שיתמוך בעליית מחירי הנדל"ן.

בהתבסס על הניתוח לעיל, SSI Research צופה ביצועים חזקים במגזרי הבנייה, חומרי הבניין, הנדל"ן למגורים וטכנולוגיית המידע השנה. מגזר הקמעונאות נותר בחירה בעדיפות עליונה לשנת 2025, עם ציפיות להתאוששות הדרגתית וצמיחה ארוכת טווח בצריכה המקומית.

במקביל, SSI Research צופה שמדד ה-VN יגיע ל-1,450 נקודות עד סוף 2025.

SSI Research מפרטת את המניות הבאות עם סיכויים חיוביים לשנת 2025: HPG (Hoa Phat Steel, HOSE), MWG (Mobile World Group, HOSE), FPT (FPT, HOSE), DPR (Dong Phu Rubber, HOSE), CTD (Cotecoons, HOSE), NT2 (Nhon Trach 2 Oil, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), ACV (Vietnam Airlines, HOSE), ו-KDH (Khang Dien House, HOSE).

הערכה והמלצות

לדברי מר פאם דוי הייאו, יועץ השקעות ב-Mirae Asset Securities , מדד VN סגר את השבוע בירידה של 24.11 נקודות (-1.92%), ל-1,230.48. השוק משקף את הסנטימנט הזהיר של המשקיעים על רקע ירידות מתמשכות בשוק ומכירת נטו מחודשת מצד משקיעים זרים עקב התחזקות הדולר האמריקאי.

אף על פי כן, השוק נותר בטווח בטוח של 1,200 - 1,300 נקודות, מה שפותח הזדמנויות אטרקטיביות למשקיעים בעלי חשיבה השקעה לטווח בינוני וארוך.

לעת עתה, בסיס מקרו-כלכלי איתן יישאר הבסיס למגמת העלייה של שוק המניות, למרות נסיגות לטווח קצר.

מדד ה-VN נמצא תחת לחץ לטווח קצר סביב רמת 1,200 נקודות.

באופן ספציפי, צמיחת התמ"ג ברבעון הרביעי של 2024 הגיעה ל-7.55%, השיעור הגבוה ביותר של השנה, מה שמאשר התאוששות ברורה של הכלכלה; צמיחת האשראי הגיעה ל-15.08%, ועברה את יעד הבנק של מדינת וייטנאם, מה שמראה ביקוש מוגבר להלוואות והגברת המחזור הכלכלי; זרימת ההשקעות הזרות הזרות זינקה: דצמבר 2024 רשם צמיחה חזקה בהשקעות זרות זרות, במיוחד בזרימת הון לנדל"ן תעשייתי.

עם זאת, השוק התמודד עם מספר לחצים, כגון לחץ על שער החליפין עקב ייסוף הדולר האמריקאי, יחד עם לחץ על פיחות הדונג הווייטנאמי, מה שהוביל להמשך זרימת הון זר חזקה ויוצאת נטו בדצמבר.

לכן, בטווח הקצר, מומלץ למשקיעים לעקוב אחר השוק סביב רמת 1,200 הנקודות, שכן זו מציגה הזדמנות להגדיל את אחזקות המניות שלהם במחירים מוזלים. יש לתת עדיפות למניות בעלות יסודות חזקים, סיפורי צמיחה מבטיחים מתוך החברה והערכות שווי אטרקטיביות. דוגמאות לכך כוללות בנקים בבעלות המדינה עם צמיחת אשראי גבוהה ושליטה טובה בחובות אבודים: CTG (VietinBank, HOSE), BID (BIDV, HOSE); ונדל"ן תעשייתי: הנהנים מגל ההשקעות הזרות הזרות, תוך התמקדות במניות כמו SIP (Saigon VRG, HOSE), BCM (Industrial Investment and Development, HOSE), ו-IDC (IDICO, HNX).

BSC Securities ממליצה כי בסבבי המסחר הקרובים, המדד צפוי להמשיך לרדת לאזור התמיכה של 1,210 - 1,220 נקודות או אף יותר ל-1,200 - 1,205 נקודות.

חברת פו הונג ניירות ערך מעריכה כי מבחינה טכנית, המדד מאותת על ירידה פוטנציאלית לאזור התמיכה של 1,200 - 1,220 נקודות, שהוא גם טווח המחירים היעד של דפוס ה-small double-top. החברה צופה שהמדד יגיע שוב לתחתית באזור זה. האסטרטגיה הכללית עבור משקיעים היא לשמור על משקל תיק ממוצע ולצפות באיתותים באזור התמיכה כדי לשקול כניסה חוזרת כאשר מתרחשות התפתחויות חיוביות.

לוח זמנים לתשלום דיבידנדים השבוע

על פי הסטטיסטיקה, שמונה חברות יסיימו את זכאותן לדיבידנד בין ה-13 ל-17 בינואר 2025. מתוכן, ארבע ישלמו במזומן, אחת במניות, שתיים ינפיקו מניות נוספות, ואחת תעניק מניות בונוס השבוע.

האחוז הגבוה ביותר הוא 150%, הנמוך ביותר הוא 4%.

חברה אחת משלמת במניות:

תאגיד הסוכר לאם סון (LSS, HOSE) , תאריך אקס-דיבידנד 14 בינואר, שיעור דיבידנד 7%.

שתי חברות הנפיקו מניות נוספות:

חברת Yeah1 Group משותפת למניות (YEG, HOSE) , תאריך האקס-דיבידנד הוא ה-17 בינואר, עם תשואת דיבידנד של 40%.

חברת DIC Holdings Construction Joint Stock Company - DIC Cons (DC4, HOSE) , תאריך אקס-דיבידנד 14 בינואר, יחס 50%.

חברה אחת העניקה מניות כבונוס:

חברת המניות המשותפת של Viet Tri Chemical (HVT, HNX) , תאריך אקס-דיבידנד 15 בינואר, יחס 150%.

לוח זמנים לתשלום דיבידנד במזומן

*תאריך אקס דיבידנד: זהו יום המסחר שבו קונה, עם קביעת הבעלות על המניות, לא יהיה זכאי עוד לזכויות נלוות כגון הזכות לקבל דיבידנדים או הזכות להירשם למניות שהונפקו לאחרונה, אך עדיין ישמור על הזכות להשתתף באסיפת בעלי המניות.

קוד	קוֹמָה	תאריך אקס-דיבידנד	יום ה-19	פּרוֹפּוֹרצִיָה
TNG	HNX	13 בינואר	22 בינואר	4%
LSS	זַרנוּק	14 בינואר	15 באפריל	5%
SEB	HNX	15 בינואר	24 בינואר	10%
לאומי לביטחון לאומי	זַרנוּק	17 בינואר	19 בפברואר	20%

מקור: https://pnvnweb.dev.cnnd.vn/chung-khoan-tuan-13-1-17-1-vn-index-co-the-ve-vung-1200-diem-truoc-nhieu-ap-luc-20250113070436689.htm