VND מאבדת נתח שוק

בדו"ח שפורסם לאחרונה, חברת DSC Securities Joint Stock Company (DSC) לא ציינה הערכת שווי של מניות VND של חברת VNDirect Securities Joint Stock Company.

מוקדם יותר, במאי 2024, DSC עדיין העריכה את שווי מניות VND ב-25,200 VND למניה.

DSC העריכה כי VND נמצאת בסיכון לאבד את נתח השוק שלה בתחום התיווך. עד סוף הרבעון השלישי של 2024, נתח השוק של VNDirect בתחום התיווך ב-HoSE ירד ל-5.7%, למקום ה-6, הנמוך ביותר מאז 2016.

"בטווח הקצר, לא סביר שנתח השוק של VNDirect יתאושש משמעותית. בסך הכל, VNDirect עדיין שם גדול בשוק התיווך, אך נמצאת תחת לחץ מצד מתחרים גדולים יותר בשוק תנודתי ותחרותי", מסרה DSC.

כדי לשפר את היעילות התפעולית ולהרחיב את נתח השוק, VNDirect מקדמת את ערוץ התיווך המקוון שלה, אך היא זקוקה לזמן נוסף כדי לרשום השפעות חיוביות.

נתח השוק של VNDirect ירד, כך שגם הלוואות המרג'ין שלה קפאו על שמריהן בהקשר של עלייה במרווח של כל חברות ניירות הערך ברבעון השלישי. ההלוואות המצטברות של VNDirect הגיעו לכמעט 10,900 מיליארד דונג וייטנאמי, שווה ערך לתקופה המקבילה בשנת 2023. מרחב ההלוואות הנותר גדול מאוד מכיוון שיחס ההלוואה/הון העצמי המצטבר בסוף הרבעון השלישי ירד ל-56%, נמוך משמעותית מהממוצע בתעשייה.

העדפה להשקעה באג"ח תיק ההשקעות הקנייני של VNDirect המשיך להתרחב ביותר מ-3,000 מיליארד דונג וייט ברבעון השלישי, כאשר התמקדות בתשלומים הייתה באג"ח ממשלתיות ובאג"ח שהונפקו על ידי בנקים. אסטרטגיה זו תסייע להפחית את הסיכונים של תיק ההשקעות. השיעור הגבוה של אג"ח ותעודות פיקדון פירושו שהכנסות המסחר הקנייני נובעות בעיקר מהרווח ממכירת נכסים פיננסיים אלה ומהריבית שנצברה. עם זאת, שוק המניות הפחות פעיל גרם לירידה של 36% בהכנסות ה-FVTPL בהשוואה לאותה תקופה. ההכנסות מנכסי HTM (פיקדונות) ירדו גם הן בחדות ל-97 מיליארד דונג וייט, כאשר VNDirect הפחיתה את שיעור הפיקדונות לטווח קצר.

ברבעון השלישי, תוצאותיה העסקיות של VNDirect המשיכו לצמוח לרעה בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

סך ההלוואות של VNDirect הגיע לכמעט 10,900 מיליארד דונג וייטנאמי, שווה ערך לתקופה המקבילה בשנת 2023. מרחב ההלוואות הנותר גדול מאוד משום שיחס ההלוואות להון העצמי נכון לסוף הרבעון השלישי ירד ל-56%, נמוך משמעותית מהממוצע בתעשייה.

צמיחת ההלוואות המצטברות של VNDirect בשלושת הרבעונים האחרונים הייתה עגומה יחסית בהשוואה לחברות ניירות ערך גדולות אחרות, בהקשר של כך שהחברה מאבדת בהדרגה נתח שוק למתחרים. נתח שוק התיווך של VNDirect ב-HoSE ברבעון השלישי ירד לרמתו הנמוכה ביותר מאז 2016, ועמד על 5.7% בלבד.

תיק המסחר הקנייני של VNDirect המשיך להתרחב ביותר מ-3,000 מיליארד דונג וייט ברבעון השלישי, כאשר התמקדות בתשלומים הייתה באג"ח ממשלתיות ובאג"ח שהונפקו על ידי בנקים.

על פי דוח הרבעון השלישי, סעיף הנכסים הפיננסיים שנרשמו דרך רווח והפסד (FVTPL) עמד על למעלה מ-24,400 מיליארד דונג וייט, עלייה של 7,762 מיליארד דונג וייט בהשוואה לסוף שנת 2002, מתוכם ההשקעה באג"ח לא רשומות גדלה ב-3,500 מיליארד דונג וייט.

בשוק, מניות VND מתנדנדות מאוד עם נזילות פתאומית ומחירים נוטים לרדת עקב מידע הקשור לעסקים בתיק VND המחזיקים באג"ח שמפסידות כסף כמו טרונג נאם או קריסטל ביי.

חברת Crystal Bay JSC איחרה בתשלום אג"ח בשווי כולל של 421 מיליארד דונג וייטנאמי ב-5 בנובמבר 2024 למחזיקת האג"ח VNDirect, המחזיקה ב-100% מאג"ח אלו.

ל-VNDirect הון מייסד של 15,200 מיליארד דונג וייטנאמי, מה שהופך אותה לחברת ניירות הערך עם הון המיסד הגדול ביותר כיום.

[מודעה_2]
מקור: https://baodautu.vn/dsc-du-bao-nguy-co-danh-mat-thi-phan-cua-chung-khoan-vndirect-d231985.html