एफपीटी शेयरों की संभावनाओं से संबंधित प्रश्न।

एफपीटी के शेयर की कीमत में लगातार हो रहे उतार-चढ़ाव से तेजी से बदलते वैश्विक और घरेलू प्रौद्योगिकी बाजार के संदर्भ में कंपनी की संभावनाओं के बारे में कई सवाल उठते हैं।

कीमतों में भारी गिरावट आई।

19 मार्च, 2024 के ट्रेडिंग सत्र में एफपीटी कॉर्पोरेशन के शेयरों में विदेशी निवेशकों द्वारा सबसे जोरदार बिकवाली देखी गई। विदेशी निवेशकों ने 10 मिलियन से अधिक शेयर बेचे जबकि केवल 2 मिलियन से अधिक यूनिट खरीदे, जिससे शुद्ध बिक्री मूल्य एक ट्रिलियन वीएनडी से अधिक हो गया और यह बाजार में सबसे अधिक बिकने वाला स्टॉक बन गया।

विदेशी निवेशकों द्वारा एफपीटी में एक वर्ष से अधिक समय में यह सबसे मजबूत शुद्ध बिक्री सत्र था। एक ट्रिलियन वीएनडी से अधिक का सबसे हालिया शुद्ध बिक्री सत्र 7 मार्च, 2024 को हुआ था, जिसका मूल्य 1,436 बिलियन वीएनडी से अधिक था।

इस तीव्र दबाव के चलते, एफपीटी के शेयर 5.4 अंक से अधिक गिर गए, जो -4.15% के बराबर है, और यह उस दिन वीएन-इंडेक्स पर सबसे अधिक दबाव डालने वाला स्टॉक बन गया।

इससे पहले, 14 मार्च 2025 को, विदेशी निवेशकों ने भी बड़ी मात्रा में एफपीटी के शेयर बेचे थे। विदेशी निवेशकों ने 53.5 मिलियन से अधिक एफपीटी शेयर बेचे, जबकि उन्होंने केवल लगभग 5 मिलियन शेयर ही खरीदे थे। इस अंतर के साथ, केवल एक ट्रेडिंग सत्र में एफपीटी का शुद्ध विक्रय मूल्य 646.4 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया।

5 मार्च से ही विदेशी निवेशकों द्वारा एफपीटी के शेयरों की लगातार बिक्री की जा रही है। सबसे हालिया शुद्ध खरीदारी सत्र 4 मार्च को हुआ था, जिसमें 27 अरब वीएनडी से अधिक का शुद्ध खरीद मूल्य दर्ज किया गया था। वहीं, 19 फरवरी से 18 मार्च के बीच शुद्ध बिक्री मूल्य 3,852 अरब वीएनडी तक पहुंच गया।

एफपीटी में विदेशी स्वामित्व की सीमा भी 18 मार्च को कारोबार समाप्त होने पर घटकर मात्र 43.96% रह गई, जिससे 5% तक का बड़ा अंतर पैदा हो गया, जो कई वर्षों में सबसे बड़ा अंतर है। इससे पहले, विदेशी स्वामित्व की सीमा लगातार अधिकतम 49% तक भरी रहती थी।

इस प्रमुख प्रौद्योगिकी स्टॉक से विदेशी निवेशकों की वापसी ने एफपीटी की निवेश संभावनाओं के बारे में काफी चिंता पैदा कर दी है, जबकि घरेलू पूंजी विदेशी निवेशकों द्वारा शुद्ध बिकवाली से उत्पन्न दबाव को कम करने के लिए अपर्याप्त है।

एफपीटी शेयरों का अब तक का उच्चतम मूल्य 23 जनवरी, 2025 को निर्धारित किया गया था, जो 154,300 वीएनडी प्रति शेयर पर बंद हुआ, जो 2024 की शुरुआत की तुलना में 87% की वृद्धि है। हालांकि, इस ऐतिहासिक ट्रेडिंग सत्र के दौरान एफपीटी शेयर खरीदने वाले निवेशकों को अब भारी नुकसान हो रहा है, क्योंकि शेयर की कीमत तब से लगातार गिर रही है और गिरने के कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं।

चंद्र नव वर्ष की छुट्टियों के तुरंत बाद, सर्प वर्ष के पहले कारोबारी सत्र में, एफपीटी के शेयरों में 5.15% की गिरावट आई, जिससे इस प्रौद्योगिकी क्षेत्र की दिग्गज कंपनी के बाजार पूंजीकरण में 11 ट्रिलियन वीएनडी से अधिक की कमी आई। यह गिरावट विशेष रूप से एफपीटी और आम तौर पर एक्सचेंज पर मौजूद प्रौद्योगिकी शेयरों में चीन के कम लागत वाले कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) मॉडल, डीपसीक के लॉन्च के बाद आई, जिससे कड़ी प्रतिस्पर्धा की आशंकाएं बढ़ गईं।

19 मार्च को कारोबार बंद होने तक, एक और दिन की गिरावट के बाद, एफपीटी के शेयर की कीमत गिरकर 124,600 वीएनडी/शेयर हो गई, जो जनवरी 2025 के अंत में अपने उच्चतम स्तर से 19% की गिरावट है और जुलाई 2024 की मूल्य सीमा में वापस आ गई है।

जोखिम और अवसर

दरअसल, किफायती एआई की लहर अभी भी समग्र प्रौद्योगिकी उद्योग पर दबाव डाल रही है। कम लागत वाले एआई मॉडल के उदय से बाजार की भावना प्रभावित हो रही है, जिससे एआई के बाजार मूल्य में गिरावट की चिंताएं बढ़ रही हैं - एक ऐसा क्षेत्र जिसमें एफपीटी भारी निवेश कर रहा है।

इस दबाव के बावजूद, FPT के नेतृत्व ने इस बात पर ज़ोर दिया कि DeepSeek जैसे मॉडल FPT AI Factory की कार्यक्षमता को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित नहीं करते हैं। हालांकि, निवेशकों द्वारा शेयरों की बिकवाली से कड़ी प्रतिस्पर्धा और भविष्य में FPT के लाभ मार्जिन में संभावित कमी का डर झलकता है। वैश्विक स्तर पर , NVIDIA जैसी अन्य तकनीकी दिग्गज कंपनियों के कई शेयरों पर भी इसका महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा है।

एफपीटी को वियतनामी शेयर बाजार में एक "दुर्लभ खोज" माना जा सकता है, क्योंकि प्रौद्योगिकी शेयरों का अनुपात अभी भी कम है और बाजार में प्रमुख प्रौद्योगिकी कंपनियों की उपस्थिति का अभाव है।

2024 में, एफपीटी ने बाजार पर अपना दबदबा बनाए रखा, लगातार नए मूल्य शिखरों को छूता रहा और प्रत्येक वृद्धि ने एक नया रिकॉर्ड स्थापित किया। मुनाफावसूली के दौर के बावजूद, एफपीटी में तेजी का रुझान जनवरी 2025 के अंत तक काफी लंबे समय तक जारी रहा।

किफायती कृत्रिम बुद्धिमत्ता से कड़ी प्रतिस्पर्धा उत्पन्न हो सकती है, लेकिन यह प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए अवसर भी प्रस्तुत करती है। एफपीटी, जिसने 2024 में राजस्व और लाभ के नए रिकॉर्ड बनाए, 2025 के लिए 75,400 बिलियन वीएनडी राजस्व और 13,395 बिलियन वीएनडी कर-पूर्व लाभ का लक्ष्य निर्धारित करना जारी रखे हुए है, जो 20-21% की वृद्धि दर के बराबर है। यह लक्ष्य एफपीटी की 2025 की वार्षिक शेयरधारकों की आम बैठक में प्रस्तुत किया जाएगा।

हाल ही में, KBSV ने FPT की संभावनाओं के बारे में सकारात्मक आकलन देना जारी रखा है। व्यवसायों और संगठनों में नवाचार के लिए AI के उपयोग का मजबूत रुझान, जिससे व्यावसायिक दक्षता में सुधार होगा, सॉफ्टवेयर और IT सेवाओं पर वैश्विक खर्च को बढ़ावा देगा। गार्टनर के अनुसार, व्यवसायों द्वारा नई तकनीकों को अपनाने के लिए डिजिटल परिवर्तन में तेजी लाने के कारण, सॉफ्टवेयर/IT सेवाओं पर कुल वैश्विक खर्च 2025 तक क्रमशः 14% और 9.4% बढ़ेगा। इसलिए, KBSV के अनुसार, FPT से प्रमुख बाजारों में निवेश बढ़ाने के उद्देश्य से नए रुझानों के साथ तालमेल बनाए रखने की उम्मीद है।

कुल 100 मिलियन डॉलर के निवेश वाली एआई फैक्ट्री परियोजना से एफपीटी के उत्पाद इकोसिस्टम को पूर्ण करने और कंपनी को जापानी बाजार में विस्तार के अवसरों का लाभ उठाने में मदद मिलने की उम्मीद है। 2025-2026 के लिए जापान में अनुमानित राजस्व 15,700 बिलियन वीएनडी से 20,060 बिलियन वीएनडी तक पहुंचने का अनुमान है, जो 27-29% की वार्षिक वृद्धि दर के बराबर है।

अमेरिका और यूरोपीय बाजारों में, एफपीटी द्वारा हस्ताक्षरित प्रबंधन सेवा अनुबंधों से अगले 3-5 वर्षों तक एफपीटी को काम मिलता रहेगा और यह 15-20% की निरंतर उच्च राजस्व वृद्धि का मुख्य कारण होगा। इसलिए, केबीएसवी को उम्मीद है कि एफपीटी के सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र में 24% से अधिक की वृद्धि होगी।

इससे पहले, एसएसआई ने एफपीटी एआई फैक्ट्री परियोजना और शिक्षा क्षेत्र के लिए अपने राजस्व अनुमानों को कम कर दिया था, क्योंकि परियोजना कार्यान्वयन की प्रगति उम्मीद से धीमी थी और 2024 में एफपीटी शिक्षा प्रणाली में नामांकन संबंधी कठिनाइयाँ जारी थीं। हालांकि, एसएसआई अभी भी 2025 में एफपीटी के लिए दोहरे अंकों की वृद्धि (राजस्व में 19% की वृद्धि) का पूर्वानुमान लगा रहा है, जिसमें प्रौद्योगिकी क्षेत्र मुख्य विकास चालक बना रहेगा।