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जुलाई में शेयर बाज़ार में बड़ी उछाल आ सकती है। फोटो: ले टोआन

पिछले हफ़्ते शेयर बाज़ार में बिना किसी ख़ास उतार-चढ़ाव के, रस्साकशी का दौर रहा, जिससे निवेशकों के धैर्य की परीक्षा होती रही, क्योंकि बाज़ार के 1,300 अंकों के शिखर को फिर से हासिल करने की उम्मीद पूरी नहीं हुई। इसके अलावा, कारोबार की मात्रा 20-दिवसीय औसत से कम रही, जिससे साबित होता है कि निवेशकों में सतर्कता का भाव अभी भी बना हुआ है।

17 से 21 जून के सप्ताह के दौरान, विदेशी निवेशक अभी भी प्रति सत्र एक हज़ार अरब से ज़्यादा VND की शुद्ध संपत्ति की बिक्री कर रहे हैं, जिसमें ब्लूचिप शेयरों की बिक्री का केंद्र बिंदु ब्लूचिप शेयर हैं, खासकर FPT शेयरों की, जो शुद्ध बिक्री मूल्य का एक-चौथाई हिस्सा हैं। अगर यह सिलसिला जारी रहा, तो आने वाले समय में सूचकांक की वृद्धि दर पर और असर पड़ेगा।

बैंकिंग और प्रतिभूति शेयर निराशाजनक हैं क्योंकि उन्होंने अभी तक अपनी अग्रणी भूमिका नहीं दिखाई है। विशेषज्ञों का अनुमान है कि यह अंतर न केवल महीने के अंत में, तीसरी तिमाही में, बल्कि 2024 में भी जारी रहेगा, जब यह वर्ष अलग-अलग शेयर समूहों के प्रभावशाली व्यावसायिक परिणामों में सुधार का वर्ष होगा। प्रौद्योगिकी और दूरसंचार शेयरों में अच्छी तेजी का रुख है, जबकि रासायनिक और इस्पात शेयर लगातार निवेशकों को आश्चर्यचकित कर रहे हैं क्योंकि अभी भी कुछ शेयर ऐसे हैं जो जोरदार वृद्धि कर रहे हैं और निवेशकों को उच्च लाभ दिला रहे हैं।

वियतनामी शेयर बाजार के इतिहास पर नज़र डालें तो जून हमेशा से ही साल में सबसे ज़्यादा सुधार की संभावना वाला महीना रहा है। हालाँकि, अगर हम सिर्फ़ पिछले 10 सालों पर गौर करें, तो जून में अंक बढ़ने की संभावना ज़्यादा है, इस अवधि में वीएन-इंडेक्स ने 6 बार ऊपर की ओर रुझान बनाया है, जिसकी औसत वृद्धि 4.1% रही है।

जून में शेयर बाज़ार में गिरावट की चिंताएँ अभी भी बनी हुई थीं, क्योंकि यही वह समय था जब बाज़ार सूचना मंदी में था, लेकिन फिर भी उम्मीदें थीं कि सूचकांक में वृद्धि जारी रहेगी। दरअसल, बाज़ार में उतार-चढ़ाव अक्सर चक्रीय नियम को स्पष्ट रूप से नहीं दर्शाते, क्योंकि वे अलग-अलग समय पर चरों पर निर्भर करते हैं।

फिनप्रो के आंकड़ों के अनुसार, मई 2024 के अंत में, वीएन-इंडेक्स का पी/ई अनुपात 14.15 गुना था, जो इंडेक्स के 10-वर्षीय औसत पी/ई से थोड़ा कम है। इस प्रकार, बाजार प्रतीक्षा और देखो की स्थिति में हो सकता है, कम ब्याज दरों से सकारात्मक गति के साथ, विनिमय दर का दबाव काफी हद तक परिलक्षित हो सकता है, निवेशकों को उम्मीद है कि सूचीबद्ध कंपनियों का मुनाफा 2023 के अंत तक अपने निचले स्तर पर पहुँच जाएगा, लेकिन बाजार का मूल्यांकन पिछले 10 वर्षों के औसत स्तर के करीब है।

डीजीकैपिटल इन्वेस्टमेंट के निदेशक डॉ. गुयेन दुय फुओंग ने आकलन किया कि शेयर बाजार अभी भी सकारात्मक रुख की ओर अग्रसर है, हालाँकि, यह अवधि कई व्यापक कारकों से प्रभावित होगी। जून का अंत व्यापक आर्थिक संकेतकों की घोषणा का समय होगा, जिसमें दूसरी तिमाही में जीडीपी वृद्धि का महत्वपूर्ण सूचकांक भी शामिल है।

मौजूदा स्तर पर बाज़ार में अभी भी विकास की काफी गुंजाइश है, और इसकी प्रेरक शक्ति सूचीबद्ध उद्यमों के 2024 की दूसरी तिमाही के व्यावसायिक परिणामों से आती है। सकारात्मक परिदृश्य में, यदि सभी सूचीबद्ध परिसंपत्तियों की प्रति शेयर आय (ईपीएस) दूसरी तिमाही में मज़बूती से बढ़ती रहती है, तो बाज़ार मूल्यांकन आकर्षक हो जाता है; साथ ही, बाज़ार की मुनाफ़ा वसूली में निवेशकों का विश्वास और मज़बूत होता है, इसलिए वे पिछले 10 वर्षों के औसत से ज़्यादा बाज़ार मूल्यांकन को स्वीकार करेंगे।

डॉ. फुओंग ने टिप्पणी की कि जून में शेयर बाजार के भी संतुलित दायरे में चलने की उम्मीद है, विशेषकर तब जब सूचकांक मार्च के शिखर पर पहुंचेगा, इससे पहले कि आगे की जानकारी मुख्य प्रवृत्ति को प्रभावित करे।

स्रोत: https://laodong.vn/tien-te-dau-tu/chung-khoan-cho-doi-yeu-to-ho-tro-de-but-pha-1356179.ldo