अपग्रेडेशन से शेयर बाजार में आईपीओ गतिविधियों को बढ़ावा मिलेगा

VTV.vn - सरकार ने शेयर बाजार को उन्नत करने के लिए परियोजना को मंजूरी दे दी है, जिससे अगले 3 वर्षों में 47 बिलियन अमरीकी डालर मूल्य के आईपीओ की लहर पैदा होने की उम्मीद है, जिससे व्यवसायों और निवेशकों के लिए अवसरों का विस्तार होगा।

सरकार ने पूंजी बाजार, वित्तीय बाजार और राष्ट्रीय विकास के युग में प्रवेश कर रही अर्थव्यवस्था के संदर्भ में वियतनामी शेयर बाजार को उन्नत करने हेतु परियोजना को आधिकारिक रूप से मंजूरी दे दी है। इस परियोजना को अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक एकीकरण, अर्थव्यवस्था और वित्तीय बाजार के पुनर्गठन, पूंजी बाजार और शेयर बाजार के विकास पर पार्टी, राज्य, राष्ट्रीय सभा और सरकार के दृष्टिकोण, नीतियों और दिशानिर्देशों के अनुसार पूरी तरह से समझा और कार्यान्वित किया गया है।

तेजी से बेहतर होते संस्थानों, शेयर बाजार की मजबूत वृद्धि और सकारात्मक वृहद अर्थव्यवस्था के साथ, कई बड़ी और गुणवत्तापूर्ण कंपनियों ने आने वाले समय में लिस्टिंग से जुड़े आईपीओ की योजनाओं की घोषणा की है, जिससे उत्पादों में विविधता लाने के साथ-साथ बाजार की स्थिरता और गुणवत्ता में भी वृद्धि होगी। नवीनतम अनुमानों के अनुसार, वियतनाम का शेयर बाजार अगले 3 वर्षों में 47 अरब अमेरिकी डॉलर तक के आईपीओ की लहर का स्वागत कर सकता है। जाहिर है, उन्नयन की संभावना ने आने वाले समय में आईपीओ गतिविधियों को बढ़ावा देने में महत्वपूर्ण योगदान दिया है और आगे भी देगी। तो शेयर बाजार में अधिक जीवंत आईपीओ गतिविधियों का बाजार, व्यवसायों, निवेशकों और सामान्य रूप से अर्थव्यवस्था के लिए क्या अर्थ होगा?

वीटीवी8 पर टॉक शो द फाइनेंस स्ट्रीट में इस मुद्दे पर चर्चा करते हुए , काफ़ी सिक्योरिटीज ज्वाइंट स्टॉक कंपनी के महानिदेशक, श्री त्रिन्ह थान कैन ने आकलन किया कि यदि अपग्रेड किया जाए, तो इक्विटीकरण और आईपीओ गतिविधियां अधिक जीवंत होंगी, जिससे सूचीबद्ध बाजार में वस्तुओं को अधिक विविध और उद्यमों की संख्या में समृद्ध बनने में मदद मिलेगी, साथ ही शेयर बाजार में उद्योगों का अनुपात अर्थव्यवस्था की वास्तविक संरचना के करीब आएगा।

संपादक खान ली: बढ़ती अर्थव्यवस्था, उद्यमों के बेहतर व्यावसायिक परिणामों और शेयर बाजार के उन्नयन की संभावना के संदर्भ में, आप वर्तमान संदर्भ में शेयर बाजार का मूल्यांकन कैसे करते हैं?

श्री त्रिन्ह थान कैन, काफ़ी सिक्योरिटीज़ ज्वाइंट स्टॉक कंपनी के महानिदेशक: यह देखा जा सकता है कि अब तक, वीएन इंडेक्स ने कई महत्वपूर्ण उपलब्धियाँ हासिल की हैं। वर्तमान परिस्थितियाँ अभी से लेकर 2025 के अंत तक शेयर बाजार की संभावनाओं के लिए बहुत आदर्श हैं। सकारात्मक मैक्रो कारक वियतनाम को इस क्षेत्र में एक उज्ज्वल स्थान बनाने में मदद कर रहे हैं, जहाँ पहले 6 महीनों में जीडीपी वृद्धि दर 7.52% तक पहुँच गई है, जो पिछले 5 वर्षों में उच्चतम स्तर है, जबकि अन्य देश अभी भी संकट के बाद उबरने की कहानी से जूझ रहे हैं। प्रचुर पूँजी प्रवाह प्रति सत्र बाजार की औसत तरलता को लगभग 35,000 बिलियन VND तक ले आता है, जो अब तक का उच्चतम स्तर है। हालाँकि अल्प और मध्यम अवधि में समायोजन का दबाव है, यह नकदी प्रवाह के पुनर्गठन का एक अवसर है।

मेरा मानना ​​है कि वर्ष के अंत तक सामान्य बाजार की विकास क्षमता अभी भी बहुत बड़ी है, जिसमें सूचीबद्ध उद्यमों के लाभ में वृद्धि और बाजार को उन्नत करने की प्रक्रिया में मूल्यांकन के स्तर में वृद्धि की उम्मीदें शामिल हैं।

संपादक ख़ान ली: हम FTSE द्वारा अपग्रेड किए जाने के करीब पहुँच रहे हैं, इसलिए उम्मीद है कि विदेशी पूंजी वापस आएगी और साथ ही नई पूंजी भी वियतनामी शेयर बाजार में प्रवेश करेगी। तो अगर नई पूंजी के साथ विदेशी पूंजी भी वापस आती है, तो आपको क्या लगता है कि बाजार की इस पूंजी को अवशोषित करने की क्षमता क्या होगी?

काफ़ी सिक्योरिटीज़ ज्वाइंट स्टॉक कंपनी के महानिदेशक, श्री त्रिन्ह थान कैन: जैसा कि हमने देखा है, पिछले 10 वर्षों में शेयर बाज़ार का आकार काफ़ी तेज़ी से बढ़ा है। सूचीबद्ध कंपनियों की संख्या दोगुनी हो गई है, पूंजीकरण सात गुना बढ़ा है, और औसत दैनिक तरलता भी दस गुना बढ़ गई है। सूचीबद्ध कंपनियों की गुणवत्ता में भी उल्लेखनीय सुधार हुआ है। सूचना प्रकटीकरण और वित्तीय रिपोर्टिंग के नए मानक पारदर्शिता बढ़ाने और निवेशकों को कंपनियों तक बेहतर पहुँच प्रदान करने में मदद करते हैं।

वर्तमान में, वियतनाम ने FTSE उन्नयन संगठन के मानदंडों को भी पूरी तरह से पूरा कर लिया है। यदि आगामी समीक्षा अवधियों में वियतनामी शेयर बाजार का उन्नयन किया जाता है, तो FTSE संदर्भ सूचकांक निधियों द्वारा वियतनामी बाजार में लगभग 3.4 बिलियन अमेरिकी डॉलर आवंटित किए जाने की उम्मीद है। यदि हम सीमांत सूचकांक निधियों से पूंजी निकासी को घटा दें, तो वियतनामी बाजार में शुद्ध नकदी प्रवाह लगभग 1.7 बिलियन अमेरिकी डॉलर होने का अनुमान है। बाजार के वर्तमान आकार को देखते हुए, यह वियतनाम में आने वाली नई विदेशी पूंजी को अवशोषित करने में पूरी तरह सक्षम है।

जब बड़े निवेश फंड वियतनाम में प्रवेश करते हैं, तो वे शुरुआत में ब्लूचिप शेयरों को प्राथमिकता देंगे। हालाँकि, हमारे देश के शेयर बाजार में उद्योगों के बीच पूंजीकरण में बड़ा अंतर है। बैंकिंग और रियल एस्टेट उद्योग बाजार पूंजीकरण का लगभग 50% हिस्सा रखते हैं, और अधिकांश ब्लूचिप शेयर इन्हीं दो समूहों में केंद्रित हैं, जिससे यह संभावना बनती है कि सूचकांक स्टॉक बास्केट में पूंजी आवंटन में कुछ कठिनाइयाँ होंगी।

श्री त्रिन्ह थान कैन फाइनेंशियल स्ट्रीट टॉक शो में संपादक खान ली के साथ बातचीत करते हुए।

संपादक ख़ान ली: यह तो मानना ​​ही होगा कि आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) की गतिविधि कई वर्षों से शांत रही है, जिसके कारण बाज़ार में उत्पादों में ज़्यादा विविधता नहीं है। क्या आप बता सकते हैं कि ऐसा क्यों है?

काफ़ी सिक्योरिटीज़ ज्वाइंट स्टॉक कंपनी के महानिदेशक, श्री त्रिन्ह थान कैन: पिछले वर्षों में, कई प्रतिकूल घटनाएँ हुईं जिनसे शेयर बाज़ार में नकदी प्रवाह में कुछ बाधाएँ आईं, जैसे कोविड-19 महामारी, कॉर्पोरेट बॉन्ड से जुड़ी घटनाएँ या शेयर मूल्य में हेरफेर। उस समय बाज़ार में मूल्यांकन का स्तर अपेक्षाकृत कम था, जिसके कारण, अगर व्यवसायों ने जनता के लिए जारी किए होते, तो उनके सफल होने की संभावना बहुत कम होती या वे अपनी इच्छित योजना को प्राप्त नहीं कर पाते। उत्साह के एक दौर के बाद, सरकारी स्वामित्व वाले उद्यमों का समतुल्यकरण भी शांत हो गया है, जिससे निवेशकों की आईपीओ की कहानियों में ज़्यादा रुचि नहीं रही है।

संपादक ख़ान ली: वर्तमान में, आर्थिक सहायता नीतियों से अर्थव्यवस्था अभी भी अच्छी वृद्धि की ओर अग्रसर है, और शेयर बाज़ार को भी इसका लाभ मिल रहा है। हालाँकि, मज़बूत वृद्धि के दौर के बाद, आपके पूर्वानुमान के अनुसार आने वाले समय में शेयर बाज़ार का विकास कैसा रहेगा?

काफ़ी सिक्योरिटीज़ ज्वाइंट स्टॉक कंपनी के महानिदेशक, श्री त्रिन्ह थान कैन: अप्रैल की शुरुआत से ही शेयर बाज़ार में लगातार तेज़ी देखी जा रही है। हालाँकि, FTSE की समीक्षा से पहले सतर्कता के साथ-साथ मुनाफ़ाखोरी का दबाव भी बढ़ रहा है। अल्पकालिक सुधार स्वस्थ और आवश्यक है।

लंबी अवधि में, शेयर बाजार में अभी भी वृद्धि की काफी गुंजाइश है। शेयर बाजार को समर्थन देने वाले तीन प्रमुख कारक हैं। पहला, वर्तमान वृहद परिदृश्य बहुत अनुकूल है, जिससे पूरे बाजार में उद्यमों के व्यावसायिक परिणामों को मजबूती मिलने की उम्मीद है, जिससे वियतनामी शेयर बाजार की बुनियादी बातें मजबूत होंगी। फेड ने 17 सितंबर की बैठक में परिचालन ब्याज दर में कमी की है, साथ ही आने वाले समय में ब्याज दर की रूपरेखा पर अपनी राय भी दी है। फेड द्वारा ब्याज दर में की गई कटौती से विकासशील वित्तीय बाजारों में विदेशी मुद्रा वापस लाने में मदद मिलेगी, साथ ही वियतनाम सहित विनिमय दरों पर दबाव भी कम होगा।

अंत में, एफटीएसई अपनी सितंबर की समीक्षा में वियतनाम के शेयर बाजार को उभरते बाजार का दर्जा दे सकता है और अक्टूबर की शुरुआत में इसकी घोषणा कर सकता है। अगर मूल्यांकन बढ़ा दिया जाता है, तो वियतनाम के शेयर बाजार का मूल्यांकन स्तर बढ़कर क्षेत्र के अन्य उभरते बाजारों के बराबर हो जाएगा, क्योंकि निष्क्रिय फंडों और इंडेक्स फंडों से पूंजी का प्रवाह मजबूत होगा।

संपादक खान ली: इस परिप्रेक्ष्य में, आपकी राय में, शेयर बाजार में आईपीओ गतिविधियां किस प्रकार होंगी?

काफ़ी सिक्योरिटीज़ जॉइंट स्टॉक कंपनी के महानिदेशक, श्री त्रिन्ह थान कैन: मुझे उम्मीद है कि 2025 की दूसरी छमाही से आईपीओ गतिविधियाँ और भी सक्रिय हो जाएँगी। कई बड़ी कंपनियों ने इस साल और अगले साल आईपीओ योजनाओं की घोषणा की है। वर्तमान में, व्यापक परिदृश्य ज़्यादा सकारात्मक है, शेयर बाज़ार में नकदी प्रवाह तेज़ी से बढ़ा है, जिससे नए निवेश अवसरों की तलाश की ज़रूरत बढ़ गई है। अगर 2025 की पहली छमाही में लिस्टिंग से जुड़े आईपीओ सौदे अपेक्षाकृत कम होंगे, तो दूसरी छमाही में, हम टीसीबीएस, वीपीबीएस, वीपीएस जैसी कई बड़ी कंपनियों के साथ "ब्लॉकबस्टर" सौदे देख सकते हैं, या फिर खाद्य एवं पेय उद्योग में हाईलैंड कॉफ़ी या मसान कंज्यूमर जैसी कंपनियाँ शामिल हो सकती हैं। कृषि क्षेत्र में, होआ फाट एग्रीकल्चर ने आईपीओ दस्तावेज़ जमा कर दिए हैं, खुदरा क्षेत्र में बाख होआ ज़ान्ह है, प्रौद्योगिकी क्षेत्र में वियतेल आईडीसी है, यहाँ तक कि काफ़ी की भी 2026 की चौथी या पहली तिमाही में आईपीओ लाने की विशिष्ट योजना है।

उच्च-गुणवत्ता वाले सौदे बाज़ार में निवेश के कई अवसर लाने का वादा करते हैं। निजी उद्यम समूह के साथ-साथ, राज्य प्रतिभूति आयोग भी सरकारी स्वामित्व वाले निगमों के समतुल्यीकरण को बढ़ावा दे रहा है। यह वर्ष की शुरुआत से ही सरकार के उस दृष्टिकोण के अनुरूप है, जिसका उद्देश्य निजी अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देना और निजी पूंजी के लिए व्यापार में भागीदारी के अधिक अवसर पैदा करना है। जीवंत समतुल्यीकरण और आईपीओ गतिविधियाँ बाज़ार में वस्तुओं को अधिक विविध बनाने, उद्यमों की संख्या में समृद्ध बनाने और शेयर बाज़ार में उद्योगों के अनुपात को अर्थव्यवस्था की वास्तविक संरचना के करीब लाने में मदद करेंगी।

संपादक खान ली: इसके अलावा, बाजार के एक सदस्य के रूप में, आपकी कंपनी बाजार में किस प्रकार योगदान देना जारी रखेगी?

श्री त्रिन्ह थान कैन, महानिदेशक, काफ़ी सिक्योरिटीज़ ज्वाइंट स्टॉक कंपनी: शेयर बाज़ार के एक सदस्य के रूप में, काफ़ी निवेशकों और व्यवसायों की बेहतर सेवा के लिए सक्रिय रूप से उन्नयन और सुधार कर रहा है। हम अपने ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म को लगातार उन्नत करते रहते हैं, सर्वोत्तम ट्रेडिंग अनुभव और लचीला मार्जिन प्रदान करते हैं, जिससे निवेशकों को निवेश प्रक्रिया के दौरान अधिकतम लाभ प्राप्त करने में मदद मिलती है। इसके अलावा, हम निवेशकों को निर्णय लेने में सहायता करने के लिए समाधानों को भी सक्रिय रूप से लागू कर रहे हैं, जिसमें गहन विश्लेषण, साथ ही बैठकें, सेमिनार और लाइवस्ट्रीम आयोजित करना शामिल है ताकि निवेशकों को जानकारी प्रदान की जा सके और उनकी ट्रेडिंग यात्रा में उनका साथ दिया जा सके।

वियतनामी शेयर बाजार को उन्नत बनाने के नियामक एजेंसी के प्रयासों में, हम भी सक्रिय रूप से भाग ले रहे हैं। गैर-प्रीफंडिंग (एनपीएफ)/डीवीपी के संबंध में, हम अंतरराष्ट्रीय भुगतान मानकों को पूरा करने के लिए कस्टोडियन बैंकों के साथ समन्वय करते हैं - क्लियरिंग करते हैं। विदेशी निवेशकों को त्वरित ऑन-बोर्डिंग, द्विभाषी रिकॉर्ड, पारदर्शी रिपोर्ट के साथ सहायता प्रदान करते हैं, व्यवसायों को सूचना प्रकटीकरण, आईआर शेड्यूल के मानकीकरण के लिए प्रोत्साहित करते हैं और शासन की गुणवत्ता में सुधार करते हैं। साथ ही, नियामक एजेंसी द्वारा विनियमित नए संचालन (टी+0, कवर्ड शॉर्ट सेलिंग, एसबीएल, स्ट्रक्चर्ड प्रोडक्ट्स...) के साथ, हम उन्हें नियामक एजेंसी के रोडमैप और नियमों के अनुसार लागू करेंगे, जिससे सिस्टम सुरक्षा सुनिश्चित होगी और निवेशकों की सुरक्षा होगी। और एक बेहद जीवंत आईपीओ बाजार के संदर्भ में, हमारे पास 2026 की चौथी या पहली तिमाही में कंपनी का आईपीओ लाने की एक विस्तृत तैयारी योजना भी है।

संपादक खान ली: उपरोक्त जानकारी के लिए धन्यवाद!

स्रोत: https://vtv.vn/nang-hang-se-thuc-day-hoat-dong-ipo-tren-thi-truong-chung-khoan-100250923105909876.htm