शेयर बाज़ार सप्ताह 18-22/8: वीएन-इंडेक्स शिखर से आगे निकल गया, "झटकों" से बचना मुश्किल

वीएन-इंडेक्स लगातार नए शिखर को पार कर रहा है; बैंक स्टॉक की एक श्रृंखला टूट गई; स्टॉक जारी करने की दौड़; लाभांश भुगतान अनुसूची।

वीएन-इंडेक्स ने नया शिखर पार किया

पिछले सप्ताह शेयर बाजार ने पिछले सप्ताह के समान मजबूत वृद्धि की गति बनाए रखी, सप्ताह के दौरान 4/5 अच्छे बढ़ते सत्रों के साथ, सप्ताह के केवल अंतिम सत्र में कमी आई, दोपहर के सत्र में मजबूत लाभ लेने का दबाव दिखाई दिया।

हालांकि, "हिलाने" वाली प्रवृत्ति के बारे में कुछ पिछले पूर्वानुमानों के विपरीत, वीएन-इंडेक्स सप्ताह के पहले सत्र से ही बढ़ गया और अपनी ऊपर की गति को बनाए रखा जब बाजार को परिपत्र 23/2025/टीटी-एनएचएनएन में आवश्यक आरक्षित अनुपात के बारे में सकारात्मक समाचार के कारण बैंकिंग समूह से सफलता मिली।

बाजार में लाभ लेने का दबाव केवल तभी देखा गया जब वीएन-इंडेक्स सप्ताह के अंत में 1,660-अंक की सीमा के करीब पहुंच गया, हालांकि गिरावट बहुत बड़ी नहीं थी, सूचकांक सप्ताह के अंत में 1,630 अंक पर बंद हुआ, जो पिछले सप्ताह की तुलना में 2.84% अधिक था।

हनोई स्टॉक एक्सचेंज में, HNX-इंडेक्स और HNXUPCoM-इंडेक्स का भी सकारात्मक कारोबारी सप्ताह रहा, जो क्रमशः 282.34 अंक और 109.61 अंक पर समाप्त हुआ।

स्क्रीनशॉट: एसएसआई आईबोर्ड

लगातार दूसरे हफ़्ते बढ़ते अंकों और रिकॉर्ड अंकों के साथ, औसत साप्ताहिक मिलान वाली तरलता 20 सत्रों के औसत स्तर की तुलना में +69% बढ़ी। कारोबारी सत्र के अंत तक, HOSE फ़्लोर पर औसत तरलता 1,828 मिलियन शेयर (+0.16%) तक पहुँच गई, जो VND 51,907 बिलियन/सत्र (+2.37%) के मूल्य के बराबर है।

उद्योग समूहों के संदर्भ में, पिछले सप्ताह, बाजार का दायरा अच्छी तरह से विविधतापूर्ण और परिवर्तनशील रहा, जिसमें 12/21 उद्योगों ने अंक अर्जित किए। बीमा (+11.95%), प्रतिभूति (+7.03%) और निर्माण (+5.37%) सबसे आगे रहे... जबकि प्लास्टिक (-3.75%), रसायन (-3.05%) और वस्त्र (-2.41%) समूहों में सुधार का दबाव रहा।

विदेशी निवेशकों के लिए, शुद्ध बिकवाली जारी रही और यह 8,217 अरब VND तक पहुँच गई। सबसे ज़्यादा ध्यान FPT (FPT, HOSE) पर रहा, जिसने 2,254 अरब VND, HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) ने 1,542 अरब VND, और MBB (MBBank, HOSE) ने 613 अरब VND हासिल किए। दूसरी ओर, CMG ( CMC Technology, HOSE) ने 189 अरब VND, VIX (VIX Securities, HOSE) ने 187 अरब VND, और VJC (VietJet Air, HOSE) ने 168 अरब VND के साथ सबसे ज़्यादा शुद्ध खरीदारी की।

बैंक शेयरों में तेजी

वियतनामी शेयर बाजार में प्रभावशाली बढ़त और प्रचुर तरलता के साथ सकारात्मक बदलाव देखने को मिले। उल्लेखनीय रूप से, बैंकिंग समूह लगभग पूरी तरह से हरे निशान में रहा, और कई शेयरों में 10% से ज़्यादा की तेज़ी से वृद्धि हुई। इस ब्रेकआउट में सबसे आगे MBB (MBBank, HOSE) रहा, जिसमें 23.2% की वृद्धि हुई, जो इस सप्ताह का "मुख्य आकर्षण" रहा। इसके बाद VAB (VietABank, HOSE) में 17%, SHB (SHB, HOSE) में 11.8%, EIB (Eximbank, HOSE) में 11.24% और HDB (HDBank, HOSE) में 10.52% की वृद्धि हुई।

नीतिगत समर्थन से बैंक शेयरों में तेजी (फोटो: इंटरनेट)

इसके अलावा, कुछ अन्य कोडों में भी सकारात्मक विकास दर्ज किया गया, जो 10% सीमा के करीब थे, जैसे कि एलपीबी (एलपीबैंक, एचओएसई) में 10.17% की वृद्धि हुई, एसीबी (एसीबी, एचओएसई) में 9.48% की वृद्धि हुई और बीएबी (बैकाबैंक, एचएनएक्स) में 9.15% की वृद्धि हुई, जिससे बाजार में बैंकिंग क्षेत्र का आकर्षण मजबूत हुआ।

बैंकिंग स्टॉक समूह की "तेज़ी" बढ़ाने की महत्वपूर्ण प्रेरक शक्ति नई नीति है। पिछले हफ़्ते, स्टेट बैंक ने 1 अक्टूबर, 2025 से प्रभावी परिपत्र 23/2025/TT-NHNN जारी किया, जो स्वीकृत योजना के अनुसार अनिवार्य हस्तांतरण प्राप्त करने वाले और बैंकों का समर्थन करने वाले ऋण संस्थानों के लिए आवश्यक आरक्षित अनुपात को 50% तक कम करता है। इसमें शामिल बैंकों के समूह में वियतकॉमबैंक, एचडीबैंक, एमबी, वीपीबैंक शामिल हैं - ऐसे नाम जिनका शेयर कीमतों पर तुरंत सकारात्मक प्रभाव पड़ा।

बैंक स्टॉक में तरलता प्रचुर मात्रा में बनी हुई है। 11-15 अगस्त के सप्ताह के दौरान, 27 बैंकों के मिलान किए गए लेनदेन का कुल मूल्य VND66,377 बिलियन तक पहुँच गया, जो पिछले सप्ताह की तुलना में 2.85% अधिक है, जिससे पता चलता है कि नकदी प्रवाह अभी भी बैंकिंग उद्योग की "लहर को पकड़ने" को प्राथमिकता दे रहा है।

बाजार मजबूती से बढ़ रहा है, "झटकों" से बचना मुश्किल है

वीएन-इंडेक्स पिछले कारोबारी हफ्ते 2.84% की बढ़त के साथ 1,630 अंक पर पहुँच गया। बिकवाली के दबाव और हफ्ते के आखिरी सत्र में समायोजन से पहले, सूचकांक ने लगातार 4 सत्रों में बढ़त दर्ज की। मुख्य सूचकांक पहले से तय ऐतिहासिक शिखर, 1,640 अंक के ऊपर, से गिर गया।

विशेषज्ञों का कहना है कि बाजार में नकदी प्रवाह उत्साह और दृढ़ संकल्प को दर्शाता है, जो लाभ के अवसरों की तलाश में उद्योग समूहों के बीच तेज़ी से घूम रहा है। हालाँकि, सप्ताह के अंत में, विशेष रूप से उन शेयरों में, जो पहले तेज़ी से बढ़े हैं, मुनाफ़ाखोरी का दबाव काफ़ी बढ़ गया है। इसलिए, जब सूचकांक उच्च सीमा को पार करने की प्रवृत्ति पर हो, तो उतार-चढ़ाव अपरिहार्य है।

वियतनाम कंस्ट्रक्शन सिक्योरिटीज (सीएस) का मानना ​​है कि हालांकि साप्ताहिक चार्ट पर अभी भी सकारात्मक रुझान हावी है, लेकिन सप्ताह के अंतिम डाउन सत्र में बिक्री का संकेत दिखाई दिया है, इसलिए नई खरीद की स्थिति अधिक सीमित होनी चाहिए।

विशेष रूप से, तेजी का संकेत अभी भी प्रबल है, लेकिन पिछले सप्ताह में ऊपर की ओर गति कमज़ोर हुई है और आने वाले सप्ताह के सत्रों में सुधार की प्रबल संभावना है। सीएसआई सतर्क रुख बनाए हुए है, अगले सप्ताह के गिरते सत्रों में खरीदारी की स्थिति बनाने में जल्दबाजी नहीं कर रहा है, और बड़ी नकदी स्थिति बनाए रखना जारी रखे हुए है; शेष संचय क्षेत्र के नई शुद्ध खरीदारी स्थिति में लौटने का धैर्यपूर्वक इंतज़ार कर रहा है।

इसलिए, निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे ऐसे शेयरों को सीमित खरीदें, जिनमें मजबूत वृद्धि की गति दिखी हो, तथा ऐसे शेयरों को चुनने को प्राथमिकता दें, जिनमें नकदी प्रवाह आकर्षित करने तथा नवीनतम संचय आधार से वापसी के संकेत दिख रहे हों, ताकि इस अवधि के दौरान उनमें अपना वजन बढ़ाने पर विचार किया जा सके।

इसके अलावा, विनिमय दर का दबाव भी बाजार के उन कारकों में से एक है जिस पर ध्यान देने की आवश्यकता है।

एग्रीबैंक सिक्योरिटीज (एग्रीसेको) ने टिप्पणी की कि शेयर बाजार में कई सहायक मूलभूत कारक हैं, जिनमें शामिल हैं: विकास डेटा से पता चलता है कि वर्ष के पहले 6 महीनों में सूचीबद्ध उद्यमों का मुनाफा 2024 की इसी अवधि की तुलना में 30% से अधिक बढ़ गया, जिससे आगामी तिमाहियों में सकारात्मक व्यावसायिक परिणामों के लिए आधार तैयार हुआ; 2025 में 16% पर ऋण वृद्धि अभिविन्यास व्यवसायों को अपने पैमाने का विस्तार करने, राजस्व और लाभ को बढ़ावा देने में सहायता करेगा; स्थिर व्यापक आर्थिक नीतियां, समायोजित जीडीपी लक्ष्य 8% से बढ़ाकर 8.3 - 8.5% और मुद्रास्फीति को 4.5% पर बनाए रखना बाजार के स्थायी रूप से बढ़ने का आधार होगा;...

हालांकि, एग्रीसेको ने कहा कि टैरिफ जोखिम पूरी तरह से हल नहीं हुआ है और मध्यम एवं दीर्घकालिक रूप से इस पर नज़र रखने की ज़रूरत है। कंपनी ने चेतावनी दी है कि उच्च अमेरिकी डॉलर/वीएनडी विनिमय दर और सामग्री, स्वास्थ्य सेवा, बिजली और पानी की कीमतों से मुद्रास्फीति का दबाव ब्याज दरों और शेयर बाजार में पूंजी प्रवाह को प्रभावित कर सकता है। इसके अलावा, अमेरिका-चीन व्यापार तनाव, क्षेत्रीय संघर्ष और प्रमुख शक्तियों के बीच रणनीतिक प्रतिस्पर्धा जैसे जटिल अंतरराष्ट्रीय संदर्भ भी वैश्विक और वियतनामी आर्थिक परिदृश्य के लिए अनिश्चित कारक हैं।

सूचीबद्ध उद्यमों के शेयर जारी करने की होड़

लगातार नए रिकॉर्ड छूते जीवंत शेयर बाजार के बीच, सूचीबद्ध उद्यमों की एक श्रृंखला पूंजी जुटाने की योजनाओं को बढ़ावा देने के लिए अनुकूल अवसरों का लाभ उठा रही है।

कंस्ट्रक्शन डेवलपमेंट इन्वेस्टमेंट ज्वाइंट स्टॉक कॉर्पोरेशन - डीआईसी कॉर्प (डीआईजी, एचओएसई) ने मौजूदा शेयरधारकों को 1,000:232 के अनुपात में वीएनडी12,000/शेयर की कीमत पर 150 मिलियन शेयरों की पेशकश करने की योजना को फिर से शुरू किया है, जिससे 2025 की तीसरी तिमाही से 2026 की पहली तिमाही तक वीएनडी1,800 बिलियन एकत्र होने की उम्मीद है। स्टॉक एक्सचेंज में, डीआईजी के शेयर उस समय अलग दिखे जब वे 4 महीनों में लगभग दोगुने होकर वीएनडी23,150/शेयर पर पहुंच गए।

दक्षिणी हनोई आवास और शहरी विकास निवेश निगम (एनएचए, एचओएसई) लगभग 16.2 मिलियन शेयर जारी करने को भी मंज़ूरी दी गई है, जिससे ऋण और परियोजना लागत चुकाने के लिए 162 बिलियन वियतनामी डोंग (VND) जुटाने की उम्मीद है। अप्रैल से अब तक NHA के शेयरों में 50% की वृद्धि हुई है।

होआंग क्वान रियल एस्टेट ट्रेडिंग एंड सर्विसेज कंसल्टिंग ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (HQC, HOSE) ऋण रूपांतरण हेतु 50 मिलियन शेयर निजी तौर पर जारी करने की योजना बनाते समय ध्यान आकर्षित किया, हालाँकि बाजार मूल्य केवल 4,000 VND/शेयर के आसपास है, जो सममूल्य से 60% कम है। ऋणदाता इकाई हाई फाट 212 बिलियन VND प्राप्य को 21.2 मिलियन HQC शेयरों में परिवर्तित करेगी, साथ ही वसूली मूल्य सुनिश्चित करने के लिए अन्य परिसंपत्तियों को जोड़ने की प्रतिबद्धता भी व्यक्त करेगी।

दात ज़ान्ह ग्रुप (DXG, HOSE ) हो ची मिन्ह सिटी में दात ज़ान्ह होम्स पार्कव्यू परियोजना के लिए VND18,600/शेयर के निजी मूल्य पर 93.5 मिलियन शेयर जारी करने की योजना बना रहा है, जिससे VND1,739 बिलियन जुटाए जाएँगे। पिछले 4 महीनों में DXG के शेयरों की कीमत 105% बढ़कर VND21,550/शेयर हो गई है।

इसके अलावा, पीवीपावर (पीओडब्ल्यू), तासेको लैंड (टीएएल) और कई अन्य व्यवसाय भी पूंजी बढ़ाने के लिए अपनी जारी करने की योजना को शेयरधारकों के अनुमोदन के लिए प्रस्तुत करने की तैयारी कर रहे हैं।

टिप्पणियाँ और सिफारिशें

मिराए एसेट सिक्योरिटीज के सलाहकार श्री बुई न्गोक ट्रुंग ने टिप्पणी की, वियतनामी शेयर बाजार ने पिछले सप्ताह बहुत अच्छी तेजी का रुख बनाए रखा, जिसके बाद सप्ताह के अंत में मामूली सुधार हुआ और धीरे-धीरे मुनाफावसूली हुई, जब वीएन-इंडेक्स 1,600 अंकों से अधिक के नए ऐतिहासिक शिखर पर कारोबार कर रहा था।

वर्तमान बाजार स्थिति अभी भी दीर्घकालिक विकास की गति को बनाए रखती है, लेकिन लाभ लेने के दबाव के साथ अल्पकालिक उतार-चढ़ाव अभी भी रहेगा और बड़े नकदी प्रवाह अभी भी मामूली समायोजन के अवसर का लाभ उठाकर अच्छी खरीदारी करेंगे, जिससे सूचकांक को 1,600 अंक के आसपास स्थिर बनाए रखने और उच्च विकास लक्ष्यों की ओर बढ़ने में मदद मिलेगी।

उन्हें उम्मीद है कि नकदी प्रवाह अभी भी बैंकिंग समूह पर केंद्रित रहेगा, जो बड़े पूंजी आधार और उच्च CASA गुणांक (गैर-अवधि जमा) वाले बैंकों के साथ फैलता रहेगा: VCB (वियतकॉमबैंक, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), और आवश्यक भंडार में कमी से लाभान्वित होने वाले बैंक: VPB (VPBank, HOSE), HDB (HDBank, HOSE)। न केवल शुद्ध ब्याज मार्जिन (NIM) में सुधार होगा, बल्कि पूंजीगत लागत में कमी से चौथी तिमाही और 2025 के पूरे वर्ष में लाभ वृद्धि की गुंजाइश भी बनेगी।

यह एक महत्वपूर्ण आधार है जिससे यह अपेक्षा की जा सकती है कि बैंकिंग समूह आगामी तेजी के दौर में वीएन-इंडेक्स में अग्रणी बना रहेगा, जबकि इस वर्ष 16% से अधिक के ऋण वृद्धि लक्ष्य के साथ उद्योग के मूल्यांकन में अभी भी काफी गुंजाइश है।

वृहद दृष्टिकोण से, वियतनाम की अर्थव्यवस्था अभी भी स्थिर विकास की स्थिति में है क्योंकि सरकार ने लचीली सहायक मौद्रिक नीतियों के साथ-साथ 2025 में 8-8.5% की जीडीपी वृद्धि का लक्ष्य रखा है। इसके साथ ही, निर्माण, निर्माण सामग्री और रियल एस्टेट उद्योगों के लिए कई प्रमुख परियोजनाओं के साथ, वर्ष के अंतिम महीनों में सार्वजनिक निवेश में तेज़ी जारी है। बाजार में तरलता में निरंतर और मज़बूत वृद्धि (औसतन 40,000 - 50,000 बिलियन VND) और हाल के दिनों में क्रिप्टोकरेंसी लेनदेन के लिए पायलट समाधानों के शीघ्र कार्यान्वयन की संभावना के साथ, प्रतिभूति उद्योग के शेयरों के समूह को भी तीसरी तिमाही में सीधा लाभ होगा।

पिछले वर्षों के औसत की तुलना में, जब वियतनामी शेयर बाजार धीरे-धीरे सुधर रहा है और 2025 और 2026 में एक नए उन्नयन युग में प्रवेश करने के लिए विकसित हो रहा है, तो यह आने वाले समय में बाजार में एक विशाल विदेशी पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने का अवसर होगा।

आसियान सिक्योरिटीज अनुमान है कि अगले हफ़्ते वीएन-इंडेक्स में अस्थिरता बढ़ेगी और लगभग 1,600 - 1,620 अंकों पर समर्थन मिलेगा। अल्पकालिक व्यापार के लिए, जिन निवेशकों के पास शेयरों का उच्च अनुपात है, उन्हें केवल मज़बूत नकदी प्रवाह वाले होल्डिंग प्रतिनिधियों को प्राथमिकता देनी चाहिए और अपट्रेंड बनाए रखना चाहिए। जहाँ तक नकदी के बड़े अनुपात वाले निवेशकों की बात है, वे उतार-चढ़ाव के दौरान अपनी पूँजी का कुछ हिस्सा खर्च कर सकते हैं, और वृहद नीतियों से गति प्राप्त करने वाले प्रमुख क्षेत्रों - बैंकिंग, प्रतिभूतियाँ, रियल एस्टेट - को प्राथमिकता दे सकते हैं।

टीपीएस सिक्योरिटीज यह उम्मीद की जा रही है कि अगले कारोबारी सत्रों में, यदि कोई मजबूत बिकवाली दबाव नहीं हुआ, जिससे बाजार पिछले सप्ताहांत के सत्र के स्तर से नीचे बंद हुआ, तो सूचकांक 1,730 अंक क्षेत्र की ओर बढ़ेगा।

इस सप्ताह लाभांश भुगतान अनुसूची

आंकड़ों के अनुसार, 18-22 अगस्त के सप्ताह में 23 उद्यमों ने लाभांश का भुगतान करने का निर्णय लिया है, जिनमें से 17 उद्यम नकद में भुगतान करते हैं, 5 उद्यम शेयरों में भुगतान करते हैं और 1 उद्यम अतिरिक्त शेयर जारी करता है।

उच्चतम दर 60% है, न्यूनतम दर 1% है।

5 व्यवसाय स्टॉक द्वारा भुगतान करते हैं:

साइगॉन - हनोई कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक (SHB, HOSE), पूर्व-लाभांश तिथि 18 अगस्त, दर 13%।

एमएसटी इन्वेस्टमेंट जेएससी (एमएसटी, एचएनएक्स), एक्स-राइट ट्रेडिंग तिथि 19 अगस्त, दर 10%।

चो लोन रियल एस्टेट जेएससी (आरसीएल, एचएनएक्स) , एक्स-राइट ट्रेडिंग तिथि 19 अगस्त, दर 2%।

एससीआई कॉर्पोरेशन (एस99, एचएनएक्स), एक्स-राइट ट्रेडिंग तिथि 19 अगस्त, दर 5%।

क्वांग न्गाई अर्बन एनवायरनमेंट जेएससी (एमक्यूएन, यूपीकॉम), पूर्व-लाभांश तिथि 22 अगस्त, दर 17%।

1 अतिरिक्त जारीकर्ता:

होआंग हुई फाइनेंशियल सर्विसेज इन्वेस्टमेंट जेएससी (TCH, HOSE), एक्स-राइट ट्रेडिंग तिथि 20 अगस्त, दर 30%।

नकद लाभांश भुगतान अनुसूची

*एक्स-डिविडेंड तिथि: वह लेन-देन तिथि है जिस दिन शेयरों का स्वामित्व स्थापित करने पर क्रेता को संबंधित अधिकार नहीं मिलेंगे, जैसे लाभांश प्राप्त करने का अधिकार, अतिरिक्त जारी शेयर खरीदने का अधिकार, लेकिन शेयरधारकों की बैठक में भाग लेने का अधिकार अभी भी प्राप्त होगा।

कोड	ज़मीन	शिक्षा दिवस	दिन TH	अनुपात
एसबी1	अपकॉम	18 अगस्त	18 सितंबर	7%
एफएचएस	अपकॉम	19 अगस्त	28 अगस्त	8%
पीएसएल	अपकॉम	19 अगस्त	10 सितंबर	2.5%
एमबीएस	एचएनएक्स	19 अगस्त	19 सितंबर	12%
डी बी एम	अपकॉम	19 अगस्त	4/9	11.5%
वैसे	एचएनएक्स	19 अगस्त	19 सितंबर	9%
बीआरआर	अपकॉम	19 अगस्त	29 सितंबर	7%
आगे बढ़ना	नली	20 अगस्त	10 सितंबर	30%
आईएमई	अपकॉम	20 अगस्त	16 सितंबर	5%
डीपीआर	नली	20 अगस्त	29 सितंबर	20%
वीएसएच	नली	20 अगस्त	30 सितंबर	10%
बीटीटी	नली	21 अगस्त	2/10	15% (चरण 2/2024)
बीटीटी	नली	21 अगस्त	10 सितंबर	15% (चरण 1/2024)
तेल	अपकॉम	21 अगस्त	9/11	2.5%
वीएसएन	अपकॉम	22 अगस्त	10/10	5%
एचएनडी	अपकॉम	22 अगस्त	29 सितंबर	1%
एनटीसी	अपकॉम	22 अगस्त	25 सितंबर	60%
एनएवी	नली	22 अगस्त	8/9	8%

स्रोत: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-18-22-8-vn-index-vuot-dinh-kho-tranh-rung-lac-20250818074425371.htm