इस सप्ताह शेयर बाजार: अर्थव्यवस्था में 330 ट्रिलियन वीएनडी का निवेश हुआ, क्या दो सबसे बड़े दबाव उलट रहे हैं?

विनिमय दर की स्थिति और विदेशी निवेशकों द्वारा शुद्ध बिकवाली में सुधार के संकेत मिलने से शेयर बाजार पर दबाव धीरे-धीरे कम हो रहा है। इसके अतिरिक्त, वर्ष के अंतिम महीने में अर्थव्यवस्था में 330 ट्रिलियन VND से अधिक का ऋण डाला जाएगा।

साल के अंत तक शेयर बाजार में धीरे-धीरे सकारात्मक रुझान देखने को मिल रहा है - फोटो: क्वांग दिन्ह

वीएन-इंडेक्स ने साल के 49वें कारोबारी सप्ताह का समापन 1,270 अंकों पर किया, जो पिछले सप्ताह की तुलना में लगभग 20 अंक अधिक है, साथ ही औसत कारोबारी मात्रा में भी भारी वृद्धि हुई है।

* श्री डोन मिन्ह तुआन - एफआईडीटी में विश्लेषण विभाग के प्रमुख:

साल के अंत में ऋण वृद्धि मजबूत है, लेकिन संभावित उलटफेर के दो संकेत सामने आए हैं।

- शेयर बाजार पर पड़ने वाले दो सबसे बड़े अल्पकालिक दबाव, विनिमय दरें और विदेशी निवेशकों द्वारा शुद्ध बिकवाली, में सुधार के अधिक आशावादी संकेत दिखाई दे रहे हैं।

यह वह समय हो सकता है जब नए अवसरों की तलाश में विदेशी पूंजी का नया प्रवाह वापस आने लगे, खासकर इस सकारात्मक दृष्टिकोण के साथ कि वियतनामी शेयर बाजार को आगामी मार्च 2025 में एफटीएसई का दर्जा दिया जाएगा।

एक बार जब जोखिम टल गए, तो बाजार का विश्वास तेजी से बढ़ने लगा और ऐसे संकेत मिलने लगे कि बड़ी मात्रा में पैसा बाजार में वापस आ रहा है।

इसके अतिरिक्त, 2024 के उत्तरार्ध में ऋण में सकारात्मक संकेत दिखाई दिए। 7 दिसंबर तक, ऋण वृद्धि 12.5% ​​तक पहुंच गई थी, जो वर्ष के अंतिम दो महीनों में एक बहुत मजबूत वृद्धि है। इस प्रकार, महज एक महीने में ऋण में 450,000 बिलियन वीएनडी से अधिक की वृद्धि हुई।

निर्धारित 15% ऋण वृद्धि लक्ष्य के अनुसार, वर्ष के अंतिम महीने में अर्थव्यवस्था में 330 ट्रिलियन वीएनडी से अधिक का निवेश किया जाएगा। अनुमान है कि वर्ष के अंतिम दो महीनों में लगभग 800 ट्रिलियन वीएनडी का ऋण वितरित किया जाएगा।

मूल परिदृश्य के लिए, हमारा मानना ​​है कि हाल ही में बाजार में आई भारी गिरावट ने मध्यम अवधि में अधिकांश "अनुमानित जोखिमों" को प्रतिबिंबित किया है।

* श्री गुयेन थे मिन्ह - युआंटा सिक्योरिटीज वियतनाम में व्यक्तिगत ग्राहकों के लिए विश्लेषण निदेशक:

शेयर बाजार को उन्नत बनाने की कहानी पूंजी को आकर्षित करेगी।

हाल ही में सबसे बड़ा जोखिम विनिमय दर रहा है। हालांकि, अमेरिकी डॉलर की बढ़ती गति कमजोर होने के साथ-साथ अमेरिकी सरकारी बॉन्ड यील्ड में भी गिरावट आने से यह दबाव कुछ हद तक कम हो गया है।

वियतनाम के स्टेट बैंक ने भी हाल ही में कई बार ट्रेजरी बिल जारी करके विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप फिर से शुरू कर दिया है।

पिछले सप्ताह शेयर बाजार में तरलता संबंधी जोखिम भी कुछ हद तक कम हो गए हैं, क्योंकि निवेशक निष्क्रिय नहीं रहे और कम निराशावादी नजर आए।

फिलहाल, विदेशी सट्टा लगाने वाली पूंजी लगभग पूरी तरह से निकल चुकी है, केवल रणनीतिक शेयरधारक ही बचे हैं। बेचने के लिए ज्यादा गुंजाइश नहीं बची है।

इस बात की प्रबल संभावना है कि फेड दिसंबर में ब्याज दरों में कमी करना जारी रखेगा, जिससे वियतनामी बाजार में विदेशी निवेशकों द्वारा शुद्ध खरीदारी की वापसी की उम्मीदें और मजबूत होंगी।

शेयर बाजार की रैंकिंग में सुधार के संबंध में, हमने पिछले अक्टूबर में यह अवसर गंवा दिया। हालांकि, अगले मार्च में होने वाली समीक्षा में, FTSE द्वारा हमारी रैंकिंग में सुधार पर विचार किए जाने की प्रबल संभावना है। यह एक सकारात्मक विषय है जो घरेलू और विदेशी दोनों तरह के निवेश को आकर्षित करता है।

* श्री बैरी वेइसब्लैट - वीएनडायरेक्ट में प्रतिभूति विश्लेषण के निदेशक:

वियतनामी शेयर बाजार का मूल्यांकन आकर्षक है।

वियतनामी शेयर बाजार का मूल्यांकन वर्तमान में आकर्षक है। इसके अनुसार, वीएन-इंडेक्स का ट्रेलिंग पी/ई अनुपात (मूल्य-से-आय अनुपात) पिछले 5 वर्षों के औसत की तुलना में 10.3% से अधिक कम है। बाजार ने हमारी कंपनी द्वारा पूर्वानुमानित 20% से अधिक की चौथी तिमाही की आय वृद्धि की संभावना का ठीक से आकलन नहीं किया है।

इसके अलावा, बाजार ने राष्ट्रपति-चुनाव जीते डोनाल्ड ट्रम्प की प्रस्तावित नीतियों से जुड़े जोखिमों को काफी हद तक प्रतिबिंबित किया है, जिसने डीएक्सवाई सूचकांक को 107 तक पहुंचा दिया है।

फेडरल रिजर्व द्वारा आगामी दिसंबर की बैठक में ब्याज दरों में लगातार कटौती से डीएक्सवाई सूचकांक में नरमी आ सकती है, जिससे वीएनडी विनिमय दर पर दबाव कम होगा और वियतनाम के स्टेट बैंक को प्रणाली की तरलता और ऋण वृद्धि को समर्थन देने पर अधिक ध्यान केंद्रित करने की अनुमति मिलेगी।

यद्यपि आर्थिक विकास और सूचीबद्ध कंपनियों की आय की स्थिति में काफी सुधार हुआ है, लेकिन यह देखा जा सकता है कि बाजार मूल्यांकन ने अभी तक इसे पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं किया है, मुख्य रूप से वर्ष की शुरुआत से विदेशी निवेशकों द्वारा भारी मात्रा में शुद्ध बिक्री के प्रभाव, विनिमय दर के बढ़ते दबाव और इस वर्ष के अंतिम महीनों में उच्च तरलता तनाव के कारण।

मौजूदा मूल्यांकन और व्यापक आर्थिक परिदृश्य को देखते हुए, हमारा मानना ​​है कि दीर्घकालिक निवेशकों के लिए सक्रिय रूप से पूंजी आवंटित करने और 2025 के लिए एक पोर्टफोलियो बनाने के लिए शेयर जमा करने का यह एक उपयुक्त समय है।

हालांकि, चूंकि बाजार ने अभी तक कोई स्पष्ट ऊपर की ओर रुझान स्थापित नहीं किया है, इसलिए वित्तीय उत्तोलन का अत्यधिक उपयोग प्रतिकूल हो सकता है और जोखिम बढ़ा सकता है।

निवेशकों को विवेकपूर्ण पूंजी आवंटन रणनीति अपनाने की सलाह दी जाती है।

स्रोत: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm