नए सप्ताह के शेयर: 330,000 बिलियन VND 'पंप' किए गए, क्या दो सबसे बड़े दबाव उलट रहे हैं?

विनिमय दर की स्थिति और विदेशी मुद्रा की शुद्ध बिकवाली में सुधार के संकेत मिलने के साथ ही शेयर बाज़ार पर दबाव धीरे-धीरे कम हो रहा है। इसके अलावा, साल के आखिरी महीने में अर्थव्यवस्था में 330,000 अरब से ज़्यादा वियतनामी डोंग (VND) का ऋण डाला जाएगा।

शेयर बाजार साल के अंत में धीरे-धीरे अधिक आशावादी होता जा रहा है - फोटो: क्वांग दीन्ह

वीएन-इंडेक्स इस वर्ष के 49वें कारोबारी सप्ताह को 1,270 अंक पर बंद हुआ, जो पिछले सप्ताह की तुलना में लगभग 20 अंक अधिक है तथा औसत तरलता में तीव्र वृद्धि हुई है।

* श्री दोआन मिन्ह तुआन - एफआईडीटी विश्लेषण विभाग के प्रमुख:

वर्ष के अंत में ऋण वृद्धि सकारात्मक, दो उलटफेर के संकेत दिखाई दे रहे हैं

- शेयर बाजार पर दो सबसे बड़े अल्पकालिक दबाव विनिमय दरें और विदेशी शुद्ध बिक्री हैं, जो कि उलटफेर के अधिक आशावादी संकेत दिखा रहे हैं।

यह समय नई विदेशी पूंजी के लिए नए अवसरों की तलाश में लौटने का हो सकता है, विशेष रूप से इस सकारात्मक दृष्टिकोण के साथ कि वियतनामी शेयर बाजार को आगामी मार्च 2025 की अवधि में FTSE द्वारा अपग्रेड किया जाएगा।

जैसे-जैसे जोखिम टलता गया, बाजार में विश्वास तेजी से बढ़ने लगा और ऐसे संकेत मिलने लगे कि बाजार में बड़ी मात्रा में नकदी प्रवाह वापस आ रहा है।

इसके अलावा, 2024 की अंतिम अवधि में ऋण में सकारात्मक संकेत दिखाई दिए हैं। 7 दिसंबर तक, ऋण वृद्धि 12.5% ​​तक पहुँच गई, जो वर्ष के अंतिम 2 महीनों में एक तीव्र वृद्धि है। इस प्रकार, केवल 1 महीने से भी कम समय में ऋण में 450,000 बिलियन VND से अधिक की वृद्धि हुई।

15% वार्षिक ऋण वृद्धि योजना के अनुसार, वर्ष के अंतिम महीने में 330,000 अरब VND से अधिक का ऋण वितरित किया जाएगा। अनुमान है कि वर्ष के अंतिम दो महीनों में लगभग 800,000 अरब VND का ऋण वितरित किया जाएगा।

आधार मामले के लिए, हमारा मानना ​​है कि हाल ही में बाजार में हुए गहरे सुधार ने मध्यम अवधि में "काल्पनिक जोखिमों" को काफी हद तक प्रतिबिंबित किया है।

* श्री गुयेन द मिन्ह - व्यक्तिगत ग्राहक विश्लेषण निदेशक, युआंता सिक्योरिटीज वियतनाम:

शेयर बाजार को उन्नत करने की कहानी नकदी प्रवाह को आकर्षित करेगी

- हाल ही में सबसे बड़ा जोखिम विनिमय दर का रहा है। हालाँकि, यह दबाव कुछ हद तक कम हो गया है क्योंकि अमेरिकी डॉलर की ऊपर की गति कमज़ोर हो गई है और साथ ही अमेरिकी सरकारी बॉन्ड की ब्याज दर भी कम हो गई है।

स्टेट बैंक ने हाल ही में अनेक ट्रेजरी बिल जारी करके विदेशी मुद्रा बाजार में भी हस्तक्षेप करना पुनः शुरू कर दिया है।

पिछले सप्ताह शेयर बाजार का तरलता जोखिम भी कुछ हद तक हल हो गया है, क्योंकि निवेशक अब किनारे पर नहीं बैठे हैं और वे कम निराशावादी भी हैं।

वर्तमान में, विदेशी पूंजी का सट्टा नकदी प्रवाह लगभग पूरी तरह से समाप्त हो चुका है और केवल रणनीतिक शेयरधारक ही बचे हैं। बेचने के लिए ज़्यादा गुंजाइश नहीं बची है।

इस बात की प्रबल संभावना है कि फेड दिसंबर में ब्याज दरों में कमी जारी रखेगा, जिससे यह उम्मीद और मजबूत होगी कि विदेशी निवेशक वियतनामी बाजार में शुद्ध खरीदारी पर लौटेंगे।

शेयर बाजार में सुधार की खबर के साथ, पिछले अक्टूबर में हम यह मौका चूक गए। अगले साल मार्च में होने वाली समीक्षा में, FTSE द्वारा हमारे सुधार पर विचार किए जाने की प्रबल संभावना है। यह एक सकारात्मक विषय है जो घरेलू और विदेशी दोनों तरह के निवेश को आकर्षित कर रहा है।

* श्री बैरी वीसब्लाट - वीएनडायरेक्ट सिक्योरिटीज एनालिसिस के निदेशक:

वियतनाम शेयर बाजार का आकर्षक मूल्यांकन

- वियतनामी शेयर बाजार का मूल्यांकन आकर्षक है। तदनुसार, वीएन-इंडेक्स का पिछला पी/ई (मूल्य-आय अनुपात) वर्तमान में 5-वर्षीय औसत की तुलना में 10.3% से अधिक छूट पर है। हमारे पूर्वानुमान के अनुसार, बाजार ने अभी तक चौथी तिमाही में 20% से अधिक लाभ वृद्धि की संभावना का ठीक से आकलन नहीं किया है।

इसके अतिरिक्त, बाजार ने नवनिर्वाचित राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की प्रस्तावित नीतियों के जोखिमों को भी काफी हद तक शामिल कर लिया है, जिसके कारण DXY सूचकांक 107 पर पहुंच गया है।

फेड की आगामी दिसंबर बैठक में ब्याज दर में निरंतर कटौती से DXY सूचकांक में गिरावट आ सकती है, जिससे VND विनिमय दर पर दबाव कम हो सकता है और स्टेट बैंक के लिए प्रणालीगत तरलता और ऋण वृद्धि को समर्थन देने पर अधिक ध्यान केंद्रित करने की स्थिति पैदा हो सकती है।

यद्यपि आर्थिक विकास और सूचीबद्ध कंपनियों के लाभ की स्थिति में उल्लेखनीय सुधार हुआ है, लेकिन यह देखा जा सकता है कि बाजार मूल्यांकन में यह पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं हुआ है, जिसका मुख्य कारण वर्ष की शुरुआत से विदेशी निवेशकों द्वारा भारी शुद्ध बिकवाली का प्रभाव, विनिमय दर का दबाव बढ़ना और इस वर्ष के अंतिम महीनों में उच्च तरलता तनाव है।

वर्तमान मूल्यांकन और व्यापक आर्थिक पृष्ठभूमि को देखते हुए, हमारा मानना ​​है कि दीर्घकालिक निवेशकों के लिए 2025 के लिए पोर्टफोलियो बनाने हेतु सक्रिय रूप से पूंजी आवंटित करने और स्टॉक जमा करने का यह सही समय है।

हालाँकि, चूंकि बाजार में अभी तक स्पष्ट तेजी का रुख स्थापित नहीं हुआ है, इसलिए वित्तीय उत्तोलन का अत्यधिक उपयोग प्रतिकूल हो सकता है और जोखिम बढ़ा सकता है।

निवेशकों को रूढ़िवादी पूंजी आवंटन रणनीति अपनाने की सलाह दी जाती है।

स्रोत: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm