कवर्ड वारंट पर प्रस्तावित नए मार्गदर्शन

Đề xuất hướng dẫn mới về chứng quyền có bảo đảm- Ảnh 1. — वित्त मंत्रालय ने कवर्ड वारंट पर नए दिशानिर्देश प्रस्तावित किए

मसौदे में कवर्ड वारंट (वारंट) पर विनियमन; वारंट की अंतर्निहित प्रतिभूतियां; वारंट की पेशकश, व्यापार, भुगतान और प्रयोग की सीमाएं; वारंट के प्रयोग के प्रकार और तरीके; वारंट का समायोजन; बाजार-निर्माण गतिविधियां, जोखिम निवारण, वारंट धारकों के अधिकारों की सुरक्षा; रिपोर्टिंग, सूचना प्रकटीकरण और वारंट से संबंधित अन्य गतिविधियां शामिल हैं।

वारंट पर सामान्य प्रावधान

वारंट प्रकार: कॉल वारंट.

वारंट का प्रकार: वारंट जिसका स्वामी केवल समाप्ति तिथि पर ही अधिकार का प्रयोग कर सकता है।

प्रतिभूति कानून संख्या 54/2019/QH14 के अनुसार, वारंट एक प्रकार की प्रतिभूति है जो बांड या पसंदीदा शेयरों के जारी करने के साथ जारी की जाती है, जिससे वारंट धारक को निर्दिष्ट समय अवधि के भीतर पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक निश्चित संख्या में सामान्य शेयर खरीदने का अधिकार मिलता है।

कवर्ड वारंट एक प्रकार की प्रतिभूति है, जो प्रतिभूति कंपनी द्वारा जारी की जाती है, जो मालिक को कवर्ड वारंट जारी करने वाले संगठन के साथ अंतर्निहित प्रतिभूतियों को खरीदने (कॉल वारंट) या बेचने (पुट वारंट) का अधिकार देती है, पूर्व निर्धारित मूल्य पर, पूर्व निर्धारित समय पर या उससे पहले, या व्यायाम के समय व्यायाम मूल्य और अंतर्निहित प्रतिभूतियों के मूल्य के बीच अंतर प्राप्त करने का अधिकार देती है।

वारंट का प्रयोग विधि: वारंट का भुगतान नकद में किया जाता है।

वारंट अवधि: जारी होने की तिथि से परिपक्वता तिथि तक की गणना, न्यूनतम 03 माह और अधिकतम 02 वर्ष। इसमें, जारी करने की तिथि वह तिथि होती है जिस दिन जारीकर्ता द्वारा जारी करने की घोषणा के अनुसार वारंट खरीदने के लिए पंजीकरण शुरू होता है।

वारंट की पेशकश के लिए पंजीकरण मूल्य: न्यूनतम 1,000 VND/वारंट है।

पेशकश के लिए पंजीकृत वारंटों की न्यूनतम संख्या 1,000,000 इकाई है और यह 10 का गुणज है।

वारंट का नाम अन्य प्रकार की जारी प्रतिभूतियों के समान या भ्रमित करने वाला नहीं होना चाहिए, वियतनामी भाषा में लिखा होना चाहिए, संख्याओं और प्रतीकों के साथ होना चाहिए, उच्चारण योग्य होना चाहिए और इसमें कम से कम निम्नलिखित तत्व होने चाहिए: वाक्यांश "वारंट" के बाद अंतर्निहित प्रतिभूति का संक्षिप्त नाम और जारीकर्ता संगठन का संक्षिप्त नाम; वारंट की अवधि।

वारंट की अंतर्निहित प्रतिभूतियाँ

मसौदे के अनुसार, जारीकर्ता संगठन को केवल अंतर्निहित प्रतिभूतियों के आधार पर वारंट की पेशकश करने की अनुमति है, जो प्रतिभूतियों की सूची में प्रतिभूतियां हैं और जो वारंट की पेशकश के लिए शर्तों को पूरा करती हैं; उसे जारीकर्ता संगठन के स्वयं के शेयरों और उन संगठनों की प्रतिभूतियों के आधार पर वारंट की पेशकश करने की अनुमति नहीं है, जो प्रतिभूति कानून में निर्धारित अनुसार जारीकर्ता संगठन से संबंधित हैं।

वारंट की अंतर्निहित प्रतिभूतियाँ स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध स्टॉक हैं जो निम्नलिखित मानदंडों को पूरा करते हैं:

- VN30 या HNX30 सूचकांक से संबंधित;

- डेटा समीक्षा की तिथि तक पिछले 6 महीनों में औसत दैनिक पूंजीकरण मूल्य 5,000 बिलियन VND या उससे अधिक है;

- विचार के लिए डेटा बंद करने की तारीख तक पिछले 6 महीनों में कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम पिछले 6 महीनों में मुक्त रूप से हस्तांतरणीय शेयरों की औसत संख्या का कम से कम 25% तक पहुंचना चाहिए, जिसमें: पिछले 6 महीनों में मुक्त रूप से हस्तांतरणीय शेयरों की औसत संख्या = (6 महीने की शुरुआत में मुक्त रूप से हस्तांतरणीय शेयरों की संख्या + 6 महीने के अंत में मुक्त रूप से हस्तांतरणीय शेयरों की संख्या) / 2; या विचार के लिए डेटा बंद करने की तारीख तक पिछले 6 महीनों में औसत दैनिक ट्रेडिंग मूल्य 50 बिलियन VND / दिन या उससे अधिक है;

- डेटा समीक्षा की तिथि पर स्वतंत्र रूप से हस्तांतरणीय शेयरों का अनुपात 20% या उससे अधिक है;

- समीक्षा के समय तक 06 महीने या उससे अधिक की सूचीबद्धता अवधि। यदि स्टॉक की सूचीबद्धता सीमा बदलती है, तो सूचीबद्धता अवधि की गणना दोनों स्टॉक एक्सचेंजों पर कुल सूचीबद्धता अवधि के रूप में की जाती है;

- अंतर्निहित प्रतिभूति जारीकर्ता का व्यावसायिक प्रदर्शन लाभदायक है और समीक्षा के समय तक के सबसे हालिया वित्तीय विवरणों के आधार पर कोई संचित घाटा नहीं है, जिसमें लेखापरीक्षित वार्षिक वित्तीय विवरण या समीक्षित अर्ध-वार्षिक वित्तीय विवरण या प्रतिभूति क्षेत्र में सार्वजनिक हित संस्थाओं के लिए लेखा परीक्षा करने के लिए अनुमोदित एक लेखा परीक्षा संगठन द्वारा लेखा परीक्षित विवरण शामिल हैं;

- स्टॉक एक्सचेंज के नियमों के अनुसार चेतावनी, नियंत्रण, प्रतिबंधित व्यापार, निलंबित व्यापार, निलंबित व्यापार या डीलिस्टेड के अधीन न होना।

डेटा कट-ऑफ तिथि वर्ष के मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर का अंतिम कारोबारी दिन है।

वारंट पेशकश सीमा

मसौदे में स्पष्ट रूप से कहा गया है कि प्रत्येक अंतर्निहित प्रतिभूति के लिए जारी की जाने वाली कुल अनुमत सीमा, सभी जारीकर्ता संगठनों के जारी किए गए वारंटों से परिवर्तित शेयरों की संख्या है, जो अंतर्निहित प्रतिभूति जारीकर्ता संगठन के मुक्त रूप से हस्तांतरणीय शेयरों की कुल संख्या के 10% से अधिक नहीं होनी चाहिए। वारंटों से परिवर्तित शेयरों की संख्या = वारंटों की संख्या/रूपांतरण अनुपात।

प्रत्येक अंतर्निहित प्रतिभूति के लिए प्रस्तावित की जाने वाली शेष सीमा:

प्रत्येक अंतर्निहित प्रतिभूति के लिए प्रस्तावित की जाने वाली शेष सीमा = प्रत्येक अंतर्निहित प्रतिभूति के लिए जारी की जाने वाली कुल सीमा - जारी किए गए वारंट से परिवर्तित शेयरों की संख्या।

यदि एक ही अंतर्निहित प्रतिभूति पर एक ही समय में वारंट की पेशकश के लिए कई पंजीकरण डोजियर हैं, जिसके परिणामस्वरूप अंतर्निहित प्रतिभूति के लिए शेष अनुमत पेशकश सीमा पार हो जाती है, तो राज्य प्रतिभूति आयोग पहले वैध पंजीकरण डोजियर के साथ जारीकर्ता को कवर किए गए वारंट की पेशकश के लिए पंजीकरण का प्रमाण पत्र जारी करेगा।

किसी जारीकर्ता द्वारा पेशकश में प्रस्तुत पंजीकृत वारंट से परिवर्तित शेयरों की संख्या की सीमा: अंतर्निहित प्रतिभूति जारीकर्ता के स्वतंत्र रूप से हस्तांतरणीय शेयरों की कुल संख्या के 1.5% से अधिक नहीं।

बिक्री के लिए पंजीकृत वारंट की मूल्य सीमा

जारी किए गए वारंटों का कुल मूल्य (उन वारंटों की संख्या को छोड़कर जो सूची से हटा दिए गए हैं या समाप्त हो गए हैं) और किसी जारीकर्ता द्वारा प्रस्तुत पंजीकृत वारंटों का मूल्य उस जारीकर्ता के उपलब्ध पूंजी मूल्य की तुलना में निम्नलिखित स्तरों से अधिक नहीं होना चाहिए: (*)

- 180% से 250% तक उपलब्ध पूंजी अनुपात वाले जारीकर्ताओं के लिए 0%;

- 250% से 300% से अधिक उपलब्ध पूंजी अनुपात वाले जारीकर्ताओं के लिए 5%;

- 300% से 450% से अधिक उपलब्ध पूंजी अनुपात वाले जारीकर्ताओं के लिए 10%;

- 450% से 600% से अधिक उपलब्ध पूंजी अनुपात वाले जारीकर्ताओं के लिए 15%;

- 600% से अधिक पूंजी पर्याप्तता अनुपात वाले जारीकर्ताओं के लिए 20%।

उपरोक्त (*) में निर्दिष्ट सीमा पर विचार करने के लिए उपलब्ध पूंजी अनुपात, वारंट पेशकश के पंजीकरण के लिए आवेदन प्रस्तुत करने के महीने से ठीक पहले के 6 सबसे हाल के महीनों का सबसे कम उपलब्ध पूंजी अनुपात है, जो राज्य प्रतिभूति आयोग को भेजे गए जारीकर्ता की मासिक वित्तीय सुरक्षा अनुपात रिपोर्ट पर आधारित है।

उपरोक्त (*) में निर्दिष्ट जारी वारंटों का कुल मूल्य निम्नानुसार गणना किया जाता है:

जारी वारंटों का कुल मूल्य = पेशकश मूल्य (असूचीबद्ध वारंटों के लिए) x असूचीबद्ध वारंटों की संख्या + सबसे हाल के कारोबारी दिन वारंटों का समापन मूल्य (सूचीबद्ध वारंटों के लिए) × सूचीबद्ध वारंटों की संख्या।

यदि वारंट लेनदेन मूल्य निर्धारित नहीं हुआ है, तो वारंट मूल्य की गणना पेशकश मूल्य के अनुसार की जाती है।

वारंट पेशकश मूल्य निम्न प्रकार से निर्धारित किया जाता है:

पहली बार जारी किए गए वारंट के लिए: पेशकश मूल्य की घोषणा वारंट जारी करने की सूचना में जारीकर्ता द्वारा की जाती है।

अतिरिक्त वारंट के लिए: वारंट जारी करने की सूचना की घोषणा की तारीख से तुरंत पहले के कारोबारी दिन पर वारंट का समापन मूल्य।

उपरोक्त (*) में निर्दिष्ट बिक्री के लिए पंजीकृत वारंटों का कुल मूल्य पंजीकृत पेशकश मूल्य को बिक्री के लिए पंजीकृत वारंटों की संख्या से गुणा करके गणना की जाती है; जिसमें वारंटों का पंजीकृत पेशकश मूल्य निम्नानुसार निर्धारित किया जाता है:

प्रारंभिक पेशकश के लिए पंजीकृत वारंटों के लिए: जारीकर्ता एक विशिष्ट पेशकश मूल्य या वारंट पेशकश मूल्यों की एक श्रृंखला (अपेक्षित उच्चतम पेशकश मूल्य और अपेक्षित न्यूनतम पेशकश मूल्य सहित) पंजीकृत कर सकता है। यदि जारीकर्ता वारंट पेशकश मूल्यों की एक श्रृंखला पंजीकृत करता है, तो वारंट के कुल मूल्य की गणना के लिए पंजीकृत पेशकश मूल्य, अपेक्षित उच्चतम पेशकश मूल्य होता है।

अतिरिक्त पंजीकरण वारंट के लिए: अतिरिक्त पंजीकरण के लिए पंजीकरण डोजियर प्रस्तुत करने की तिथि से तुरंत पहले के कारोबारी दिन पर वारंट का समापन मूल्य।

वॉरंट की पेशकश की सीमा कम करें

प्रत्येक बार जब किसी जारीकर्ता को इस परिपत्र के अनुच्छेद 10 के खंड 8, बिंदु सी में निर्धारित जोखिम निवारण योजना का अनुपालन न करने के लिए चेतावनी दी जाती है, तो जारीकर्ता के बाद के प्रस्तावों में जारीकर्ता द्वारा प्रस्तुत पंजीकृत वारंट से परिवर्तित शेयरों की संख्या की सीमा 3 महीने के भीतर बाद के पंजीकरणों के लिए 25% कम हो जाएगी।

यदि जारीकर्ता को पिछले 03 महीनों के भीतर 03 बार से अधिक चेतावनी दी जाती है, तो जारीकर्ता को अंतिम चेतावनी से 06 महीनों के भीतर बिक्री के लिए वारंट की पेशकश करने की अनुमति नहीं है।

मसौदे में स्पष्ट रूप से कहा गया है कि वारंट जारी करते समय, जारीकर्ता संगठन को वारंट जारी करने की सीमा संबंधी नियमों का पालन करना होगा। इस अनुच्छेद में निर्धारित वारंट जारी करने की सीमा उस समय लागू होगी जब राज्य प्रतिभूति आयोग जनता को कवर्ड वारंट जारी करने के लिए पंजीकरण दस्तावेज़ की समीक्षा कर रहा होगा।

वित्त मंत्रालय अपने इलेक्ट्रॉनिक सूचना पोर्टल पर इस मसौदे पर टिप्पणियां आमंत्रित कर रहा है।

स्रोत: https://baochinhphu.vn/de-xuat-huong-dan-moi-ve-chung-quyen-co-bao-dam-102251010183755197.htm