विदेशी निवेशकों ने HOSE पर 96,522 बिलियन VND की शुद्ध बिक्री की - जो 2024 के पूरे वर्ष के आंकड़े से कहीं अधिक है

पिछले हफ़्ते शेयर बाज़ार में साफ़ तौर पर रस्साकशी देखी गई क्योंकि वीएन-इंडेक्स पर लंबे समय तक बढ़त के बाद सुधार का दबाव था, जबकि तरलता में गिरावट जारी रही। तीसरी तिमाही के अंतिम चरण में प्रवेश करते हुए, निवेशकों की सतर्कता बनी रही, यह वह समय था जब निवेश फंड एनएवी (फंड का शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य) को अंतिम रूप देते थे।

यह फंड पोर्टफोलियो में परिसंपत्तियों का मूल्यांकन करके फंड प्रमाणपत्रों का मूल्य निर्धारित करने की गतिविधि है, जिससे निवेशकों को निवेश का वास्तविक मूल्य जानने और उचित खरीद-बिक्री निर्णय लेने में मदद मिलती है। इसके साथ ही, वित्तीय संस्थान विदेशी निवेशकों द्वारा दीर्घकालिक शुद्ध बिकवाली प्रवृत्ति को बनाए रखने के संदर्भ में ऋण शेष राशि को भी बंद कर देते हैं, जिससे बाजार अधिक सतर्क हो जाता है।

निवेशक HOSE फ़्लोर पर शेयर बाज़ार के घटनाक्रम पर नज़र रखते हैं। फ़ोटो: हुआ चुंग/VNA

दबाव सूचकांक को नीचे गिराता है

साइगॉन - हनोई सिक्योरिटीज जॉइंट स्टॉक कंपनी (SHS) ने कहा कि 1,700 अंकों के पुराने शिखर पर बिकवाली के दबाव के कारण एक हफ़्ते तक लगातार गिरावट के बाद, VN-इंडेक्स ने सप्ताह के शुरुआती सत्रों में 1,620 अंकों के आसपास समायोजन जारी रखा, फिर सुधार हुआ। सप्ताह के अंत में, सूचकांक 0.13% की मामूली वृद्धि के साथ 1,660.70 अंक पर पहुँच गया, जो 1,600 अंकों के मनोवैज्ञानिक समर्थन स्तर से ऊपर रहा। इस बीच, VN30 0.37% की गिरावट के साथ 1,852.65 अंक पर आ गया, जो लगभग 1,880 अंकों के पुराने शिखर के प्रतिरोध स्तर से नीचे था।

बाजार का दायरा सुधार और संचय की ओर झुका हुआ है। निर्माण क्षेत्र में सकारात्मक विकास हो रहा है, बीमा, तेल एवं गैस तथा औद्योगिक क्षेत्रों में सुधार हो रहा है; इसके विपरीत, प्रौद्योगिकी - दूरसंचार, इस्पात, खुदरा, बंदरगाह, अचल संपत्ति, प्रतिभूतियाँ और उर्वरक - रसायन - में गिरावट का दबाव है।

लगातार दूसरे हफ़्ते तरलता में कमी आई, HOSE पर ट्रेडिंग वॉल्यूम पिछले हफ़्ते की तुलना में 9.9% कम रहा, औसतन 910 मिलियन शेयर/सत्र, जो अगस्त के 1.67 बिलियन शेयर/सत्र से काफ़ी कम है। यह एक सतर्क रुख़ को दर्शाता है क्योंकि निवेश के अवसर सीमित हैं।

विदेशी निवेशक लगातार दसवें हफ़्ते भी शुद्ध बिकवाली करते रहे। HOSE पर, शुद्ध बिकवाली मूल्य 7,355 अरब VND तक पहुँच गया। साल की शुरुआत से, विदेशी निवेशकों ने 96,522 अरब VND की शुद्ध बिकवाली की है, जो 2024 के पूरे साल के शुद्ध बिकवाली स्तर से कहीं ज़्यादा है।

एसएचएस के अनुसार, वीएन-इंडेक्स 1,665 अंकों के प्रतिरोध क्षेत्र से नीचे कम सक्रिय रूप से जमा हो रहा है, जो 20 सत्रों के औसत मूल्य क्षेत्र के अनुरूप है। अप्रैल 2025 से कीमतों में ज़बरदस्त वृद्धि और 2022 में ऐतिहासिक शिखर को पार करने के बाद, कई कोड अल्पकालिक सुधार में प्रवेश कर गए हैं, और प्रवृत्ति की मज़बूती का परीक्षण करने के लिए जमा हो रहे हैं।

अगस्त 2025 के अंत में अपने चरम पर पहुँचने के बाद, कई शेयरों में गिरावट का दौर आया है और वे वर्तमान में अपने पुराने शिखर पर पहुँचने की कोशिश कर रहे हैं। हालाँकि, इस क्षेत्र में बिकवाली का दबाव बढ़ने की संभावना है। अल्पावधि में, वीएन-इंडेक्स 1,680 अंक के स्तर - सितंबर 2025 की शुरुआत में मूल्य स्तर - का पुनः परीक्षण कर सकता है, लेकिन उतार-चढ़ाव का दायरा आम तौर पर संकीर्ण है और इसमें सफलता की गति का अभाव है।

एसएचएस का आकलन है कि इस रुझान में उल्लेखनीय सुधार के लिए, बाजार को मूलभूत कारकों और 2025 की तीसरी तिमाही में अपेक्षित व्यावसायिक परिणामों से नई वृद्धि गति की आवश्यकता है। लगभग एक महीने के समायोजन के बाद, कुछ कोड अब उचित कीमतों पर पहुँच गए हैं, और तीसरी तिमाही और वर्ष के अंत में लाभ वृद्धि की उम्मीद के साथ इन्हें संचित किया जा सकता है। हालाँकि, यह प्रतिभूति कंपनी निवेशकों को सलाह देती है कि जब वीएन-इंडेक्स 1,680 - 1,700 अंक की सीमा के करीब पहुँच जाए, तो खरीदारी न करें।

कंस्ट्रक्शन सिक्योरिटीज ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (सीएसआई) ने यह भी कहा कि वीएन-इंडेक्स ने सप्ताह के दौरान कई भावनात्मक स्तरों का अनुभव किया, जो अप्रैल की शुरुआत से 600 से अधिक अंकों की वृद्धि के बाद संतुलित मूल्य आधार बनाने की प्रक्रिया को दर्शाता है।

कारोबारी सप्ताह की शुरुआत 24 अंकों से ज़्यादा की गिरावट के साथ हुई, जब सूचकांक 10-दिवसीय मूविंग एवरेज (MA10 - पिछले 10 सत्रों का औसत मूल्य) से नीचे गिर गया और 1,615 अंकों के समर्थन स्तर को खोने का जोखिम था। हालाँकि, अगले दो सत्रों में, उचित मूल्य सीमा तक छूट के बाद लार्ज-कैप शेयरों में ज़ोरदार खरीदारी का दबाव देखने को मिला, जिससे बाजार को "मॉर्निंग स्टार" कैंडलस्टिक पैटर्न बनाने में मदद मिली - एक तकनीकी संकेत जो 1,620 अंकों के अल्पकालिक निचले स्तर की पुष्टि करता है।

अगले सत्रों में एक स्पष्ट अंतर देखा गया। नकदी प्रवाह बैंकिंग और प्रतिभूति समूहों से निकलकर मिड-कैप समूह की ओर बढ़ा, जिसका मुख्य आकर्षण सीआईआई (सार्वजनिक निवेश शेयरों) के लगातार दो सीलिंग-राइज़ सत्र और रियल एस्टेट एवं निर्माण समूहों में आई तेज़ी रही। पूरे सप्ताह के लिए मिलान किए गए ऑर्डर की तरलता केवल 995 मिलियन शेयरों तक पहुँची, जो पिछले सप्ताह की तुलना में 9.43% और 20-सप्ताह के औसत की तुलना में 21.4% कम है। मिलान किए गए ऑर्डर का मूल्य 16.26% की गिरावट के साथ VND28,230 बिलियन तक पहुँच गया।

21 उद्योग समूहों में से 14 में गिरावट आई। रियल एस्टेट (VIC की बदौलत 2.86% की वृद्धि), निर्माण (2.39% की वृद्धि) और बीमा (1.06% की वृद्धि) तीन सबसे सकारात्मक उद्योग रहे। इसके विपरीत, प्रौद्योगिकी - दूरसंचार (3.69% की गिरावट), प्लास्टिक (2.59% की गिरावट) और इस्पात (2.36% की गिरावट) तीन ऐसे उद्योग रहे जिनमें सबसे ज़्यादा गिरावट आई।

कारोबारी सप्ताह के अंत में, वीएन-इंडेक्स पिछले सप्ताह की तुलना में केवल 0.13% की मामूली वृद्धि दर्ज की गई। सीएसआई विश्लेषण के अनुसार, साप्ताहिक चार्ट पर, इंडेक्स ने एक डोजी कैंडलस्टिक (एक बहुत छोटी बॉडी वाली कैंडल) बनाई, जो अक्सर खरीदारों और विक्रेताओं के बीच रस्साकशी और झिझक को दर्शाती है, जिससे पता चलता है कि निवेशक अभी भी सतर्क हैं। बाजार में तरलता लगातार दूसरे सप्ताह भी कम होती रही, जिससे पता चलता है कि नकदी प्रवाह स्पष्ट उछाल लाने के लिए पर्याप्त मजबूत नहीं था।

नकदी प्रवाह के अवलोकनों से पता चलता है कि मध्यम और लघु-पूंजी समूह, विशेष रूप से रियल एस्टेट, बुनियादी ढाँचा निर्माण और निर्माण सामग्री पर अधिक ध्यान केंद्रित करने की प्रवृत्ति है। सीएसआई का अनुमान है कि अगले सप्ताह, वीएन-सूचकांक एक सीमित दायरे में ही स्थिर रहेगा, जब तक कि तरलता में उल्लेखनीय सुधार न हो।

पिछले हफ़्ते वियतनामी शेयर बाज़ार में मज़बूत उतार-चढ़ाव और निवेशकों की सतर्क धारणा देखी गई। वीएन-इंडेक्स महत्वपूर्ण समर्थन स्तर से ऊपर रहा, लेकिन उससे ऊपर निकलने की गति का अभाव रहा, जबकि तरलता में गिरावट जारी रही और विदेशी निवेशक शुद्ध विक्रेता बने रहे।

अल्पावधि में, निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे उचित अनुपात बनाए रखें, अच्छे फंडामेंटल वाले शेयरों को प्राथमिकता दें, जो रणनीतिक क्षेत्रों में अग्रणी हों। एक उचित रणनीति यह है कि बाजार के 1,680 - 1,700 अंकों के प्रतिरोध क्षेत्र के करीब पहुँचने पर खरीदारी करने के बजाय, धीरे-धीरे सुधार को देखते हुए संचय करें।

वियतनाम में सतर्कतापूर्ण घटनाक्रम वैश्विक परिदृश्य के अनुरूप भी है, क्योंकि पिछले सप्ताह अमेरिकी शेयरों में व्यापक आर्थिक कारकों और मौद्रिक नीति अपेक्षाओं के कारण भारी उतार-चढ़ाव देखा गया था।

एसएंडपी 500 और नैस्डैक ने तीन सप्ताह की बढ़त का सिलसिला तोड़ा

26 सितंबर को सप्ताह के आखिरी सत्र में, मुद्रास्फीति रिपोर्ट के पूर्वानुमान के अनुरूप आने से अमेरिकी बाजार में सुधार हुआ। अगस्त में व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) सूचकांक - अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) का पसंदीदा मुद्रास्फीति मापक - पिछले महीने की तुलना में 0.3% और पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 2.7% बढ़ा, जो विश्लेषकों के अनुमान के करीब है। इसके साथ ही, व्यक्तिगत आय और उपभोक्ता व्यय दोनों उम्मीदों से बेहतर रहे, जिससे पता चलता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था की स्थिति काफी स्थिर है।

सत्र के अंत में, डाउ जोंस 299.97 अंक (0.65%) बढ़कर 46,247.29 अंक पर पहुँच गया; एसएंडपी 500 38.98 अंक (0.59%) बढ़कर 6,643.70 अंक पर पहुँच गया; और नैस्डैक कंपोजिट 99.37 अंक (0.44%) बढ़कर 22,484.07 अंक पर पहुँच गया। हालाँकि, पूरे सप्ताह के दौरान, तीनों सूचकांकों में गिरावट आई: डाउ जोंस में 0.2% की गिरावट, एसएंडपी 500 में 0.3% की गिरावट और नैस्डैक में 0.7% की गिरावट, जिससे एसएंडपी 500 और नैस्डैक का तीन हफ़्तों का लगातार बढ़ता हुआ सिलसिला थम गया।

बाजार उतार-चढ़ाव भरे सत्रों से गुजर रहा है। 25 सितंबर को, अमेरिकी शेयर बाजारों में लगातार दूसरे सत्र में गिरावट दर्ज की गई क्योंकि निवेशकों ने लंबे समय से चल रही बढ़त के बाद मुनाफावसूली की और फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल के इस सतर्क बयान से प्रभावित हुए कि शेयर की कीमतें "काफी ऊंची लग रही हैं"। उसी दिन जारी आंकड़ों से पता चला कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था दूसरी तिमाही में 3.8% बढ़ी, जो पहले घोषित 3.3% की तुलना में काफी अधिक और लगभग दो वर्षों में सबसे तेज गति थी। इससे यह उम्मीदें टूट गईं कि फेड ब्याज दरों में कटौती जारी रखेगा।

सप्ताह की शुरुआत में, प्रमुख सूचकांकों के एक साथ नई ऊँचाइयों को छूने से बाजार में उत्साह का माहौल था, जिसकी अगुवाई प्रौद्योगिकी समूह ने की। ओपनएआई में 100 अरब डॉलर तक निवेश की खबर के बाद एनवीडिया 4% चढ़ा, जबकि नए आईफोन की बढ़ती माँग के कारण एप्पल 4% से ज़्यादा चढ़ा। हालाँकि, फेड के बयान के बाद यह तेज़ वृद्धि थम गई, जिससे बाजार में सुधार का दौर शुरू हो गया।

विश्लेषकों के अनुसार, वॉल स्ट्रीट के निवेशक तीसरी तिमाही के अंत के लिए अपने पोर्टफोलियो का पुनर्गठन कर रहे हैं, और अक्टूबर के मध्य में कॉर्पोरेट लाभ रिपोर्टिंग सीज़न की शुरुआत का इंतज़ार कर रहे हैं। इसके अलावा, सितंबर की रोज़गार रिपोर्ट और बजट गतिरोध के कारण अमेरिकी सरकार के बंद होने के जोखिम पर भी कड़ी नज़र रखी जा रही है, क्योंकि ये बाज़ार में अस्थिरता बढ़ा सकते हैं।

स्रोत: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/khoi-ngoai-ban-rong-96522-ty-dong-tren-hose-vuot-xa-con-so-ca-nam-2024-20250928133709832.htm