शेयर बाजार में भारी गिरावट के बाद का परिदृश्य

वीएन-इंडेक्स ने सप्ताह के आखिरी सत्र में 1,700 अंकों की ऐतिहासिक सीमा को पार कर लिया, लेकिन जल्द ही पलट गया और 15 मिनट एटीसी पर गिर गया। क्या नए कारोबारी सप्ताह में शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव जारी रहेगा या फिर से गति पकड़ेगा?

शेयर बाजार का मध्यम और दीर्घावधि में अभी भी सकारात्मक मूल्यांकन किया जाता है, खासकर यदि इसे अपग्रेड किया जाए - फोटो: क्वांग दीन्ह

शेयर बाजार के लिए दो परिदृश्य

* श्री डोंग थान तुआन - मिराए एसेट वियतनाम सिक्योरिटीज के विशेषज्ञ:

- एफटीएसई रसेल द्वारा शेयर बाजार को उभरते बाजार का दर्जा देने की संभावनाओं की समीक्षा तथा अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती का निर्णय इस सितंबर में महत्वपूर्ण होगा।

लेकिन वास्तव में, उपरोक्त दोनों कहानियाँ नई नहीं हैं, जबकि जानकारी में कोई भी बदलाव निवेशकों के लिए लाभ लेने का संकेत होगा, ताकि हाल के महीनों में अर्जित उपलब्धियों को संरक्षित किया जा सके।

हम वर्तमान समय में ब्याज दरों को कम करने के फेड के निर्णय के बारे में भी बहुत आशावादी नहीं हैं, क्योंकि बड़े पैमाने पर व्यापार युद्ध का प्रभाव आने वाले समय में मुद्रास्फीति को प्रभावित करता रहेगा - इससे 2026 में ब्याज दरों को कम करने के लिए फेड की गुंजाइश सीमित रहेगी, और वियतनाम पर विनिमय दर का दबाव अभी भी बना रहेगा।

सितंबर और शेष 2025 के लिए व्यापारिक दृष्टिकोण के संबंध में, हम मध्यम और दीर्घावधि में आशावादी बने हुए हैं कि वीएन-इंडेक्स में अभी भी 1,800 - 2,000 अंकों के नए ऐतिहासिक शिखर की ओर बढ़ने की गुंजाइश है, यदि वर्तमान की तरह ऊपर की ओर गति बरकरार रहती है और विनिमय दर का दबाव स्टेट बैंक द्वारा अनुमत सीमा के भीतर बना रहता है।

इसलिए, हम 2025 के शेष महीनों में वीएन-इंडेक्स के व्यापारिक प्रदर्शन के लिए दो परिदृश्य प्रस्तावित करते हैं।

आधारभूत परिदृश्य: वीएन-इंडेक्स द्वारा 1,650 अंक पर अल्पकालिक समर्थन क्षेत्र स्थापित करने तथा 1,800 अंक तक बढ़ने की उम्मीद है।

कम आशावादी परिदृश्य: 1,550 अंक पर मध्यम अवधि का समर्थन क्षेत्र बनना।

क्या बैंकिंग और प्रतिभूति स्टॉक अभी भी "गर्म" हैं?

* श्री गुयेन अन्ह खोआ - विश्लेषण निदेशक , एग्रीबैंक सिक्योरिटीज (एग्रीसेको):

- मेरी राय में, बैंकिंग समूह के पास अभी भी कीमतें बढ़ाने की गुंजाइश है, लेकिन वे ज़्यादा चयनात्मक रुख अपनाएँगे। 2025 के पहले 7 महीनों में, सिस्टम-वाइड क्रेडिट 2024 के अंत की तुलना में 9.64% बढ़ा, जबकि पिछले साल इसी अवधि में इसमें केवल 6% की वृद्धि हुई थी।

2025 के अंतिम महीनों में, सरकार द्वारा सार्वजनिक निवेश संवितरण को बढ़ावा देने की लहर के अलावा, यह उपभोग, उत्पादन और व्यावसायिक गतिविधियों की चरम अवधि भी है, जिससे पूरे सिस्टम के लिए ऋण मांग को बढ़ावा देने में योगदान मिलने की उम्मीद है।

इसके अलावा, परिसंपत्ति की गुणवत्ता में भी धीरे-धीरे सुधार होगा क्योंकि रियल एस्टेट बाजार में सुधार के स्पष्ट संकेत दिख रहे हैं।

"क्रेडिट रूम" तंत्र को हटाने के कदम से बैंकिंग क्षेत्र के व्यावसायिक परिणामों पर भी सकारात्मक प्रभाव पड़ने की उम्मीद है, क्योंकि इससे बैंक ऋण को बढ़ावा देने के लिए अपनी आंतरिक वित्तीय स्थिति और वास्तविक बाजार मांग पर भरोसा कर सकेंगे, जिससे ब्याज आय को अधिकतम करने और समग्र व्यावसायिक दक्षता में सुधार करने में मदद मिलेगी।

हालाँकि, समूह की मूल्य वृद्धि प्रवृत्ति अधिक स्पष्ट रूप से विभेदित होगी, क्योंकि बैंकिंग समूह का सामान्य मूल्यांकन स्तर अब कम नहीं है।

जो बैंक पूंजी आधार के मामले में अग्रणी हैं और जिन्होंने एक ठोस ग्राहक पारिस्थितिकी तंत्र के साथ-साथ प्रभावी जोखिम प्रबंधन क्षमताओं का निर्माण किया है, उनसे 2025 के अंतिम महीनों में नकदी प्रवाह का गंतव्य बने रहने की उम्मीद है।

इसके अलावा, वर्ष के अंतिम महीनों में, उपरोक्त विकास चालकों और प्रत्येक स्टॉक की व्यक्तिगत निवेश कहानियों, जैसे आईपीओ कहानियां, पूंजी वृद्धि, क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार विकास कहानियां, आदि के साथ, मेरा मानना ​​है कि आने वाले समय में शेयरों में अभी भी मूल्य वृद्धि के लिए बहुत जगह है।

अल्पकालिक निवेशक रणनीति

* सुश्री गुयेन फुओंग नगा - वियतकॉमबैंक सिक्योरिटीज (वीसीबीएस) में विश्लेषक:

- वीएन-इंडेक्स ने पिछले सप्ताहांत 1,700 का आंकड़ा सफलतापूर्वक पार कर लिया। हालाँकि, आपूर्ति में तेज़ वृद्धि के कारण सूचकांक की गति धीमी पड़ गई और यह 1,670 के स्तर से नीचे चला गया।

प्रमुख लाल रंग और व्यापक सुधार अल्पकालिक लाभ लेने के दबाव को दर्शाते हैं, लेकिन साथ ही आने वाले सत्रों में नकदी प्रवाह को और अधिक सतर्क बना देंगे।

तदनुसार, हम अनुशंसा करते हैं कि निवेशक बाजार के घटनाक्रमों पर बारीकी से नजर रखें, तथा तभी निवेश करें जब नए बाजार संतुलन बिंदु की पुष्टि करने वाला कोई संकेत मिले।

इसके साथ ही, निवेशकों को जोखिमों का प्रबंधन करने और अल्पकालिक सर्फिंग उद्देश्यों के लिए संवितरण के अवसर खोजने के लिए बाजार समायोजन का लाभ उठाने के लिए मार्जिन अनुपात को सक्रिय रूप से कम करने और क्रय शक्ति बनाए रखने की भी आवश्यकता है।

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बिन्ह खान

स्रोत: https://tuoitre.vn/kich-ban-cho-thi-truong-chung-khoan-sau-phien-roi-sau-day-hoang-mang-20250907215645797.htm