वर्ष की शुरुआत की तुलना में कई कंपनियों के मार्जिन ऋण शेष में वृद्धि हुई - फोटो: क्वांग दीन्ह
कई कंपनियों का मार्जिन ऋण रिकॉर्ड स्तर तक बढ़ा
वियतनामी शेयर बाजार ने साल की शुरुआत से ही अपनी मज़बूत वृद्धि की गति को बरकरार रखा है, और इसमें सुधार की उम्मीदें भी बढ़ती जा रही हैं। 24 अक्टूबर को वीएन-इंडेक्स 1,677 अंकों पर खुला, जो साल की शुरुआत से 32% ज़्यादा है।
एक समय तो सूचकांक 1,766 अंक तक पहुंच गया, जो लगभग 40% की वृद्धि के बराबर था, जो पिछले तीन वर्षों में सर्वाधिक था।
बाजार की वृद्धि के साथ-साथ, मार्जिन ऋणों के लिए निवेशकों की मांग भी आसमान छू रही है। 2025 की तीसरी तिमाही के अंत तक, प्रतिभूति कंपनियों के कुल बकाया ऋण, मार्जिन ऋण और बिक्री अग्रिम सहित, VND383,000 बिलियन तक पहुँचने का अनुमान है, जो लगभग USD14.5 बिलियन के बराबर है।
दूसरी तिमाही के अंत की तुलना में, उधार देने का पैमाना VND80,000 बिलियन से अधिक बढ़ गया, जिसमें से अकेले मार्जिन ऋण का बहुमत, लगभग VND370,000 बिलियन था, केवल तीन महीनों में VND78,000 बिलियन की वृद्धि - 2021-2022 की तेजी अवधि के बाद से सबसे मजबूत वृद्धि।
तीसरी तिमाही की वित्तीय रिपोर्टों से संकलित आंकड़ों के अनुसार, उच्चतम मार्जिन उधार शेष वाली 10 प्रतिभूति कंपनियां वर्तमान में पूरे बाजार में कुल बकाया शेष का 70% से अधिक हिस्सा रखती हैं।
कुल ऋण मूल्य लगभग 219,932 बिलियन VND तक पहुंच गया, जो 2024 के अंत की तुलना में 49% की वृद्धि है। TCBS लगभग 40,874 बिलियन VND के साथ अग्रणी है, इसके बाद SSI 38,781 बिलियन VND, VPBankS 26,663 बिलियन VND, VPS 22,036 बिलियन VND और HSC 20,215 बिलियन VND के साथ हैं।
इक्विटी की दोगुनी अधिकतम मार्जिन उधार सीमा की तुलना में, कुछ कंपनियों ने अपनी लगभग सारी "जगह" का उपयोग कर लिया है।
एचएससी अब मार्जिन सीमा के 95% तक पहुंच गया है, जो कि वीएनडी21,249 बिलियन की सीमा से ऊपर वीएनडी20,215 बिलियन के बराबर है, जिससे उधार देने की सारी गुंजाइश लगभग समाप्त हो गई है।
वीपीएस और वीपीबैंकएस भी क्रमशः 79% और 66% तक पहुंच गए, जिससे पता चलता है कि पिछली तिमाही में निवेशकों की वित्तीय उत्तोलन की मांग में तेजी से वृद्धि हुई।
उल्लेखनीय रूप से, एमबीएस एक दुर्लभ मामला है, जहां मार्जिन उधार अनुपात अधिकतम सीमा से अधिक हो गया, जब तीसरी तिमाही में मार्जिन शेष 14,511 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया, जबकि उधार अधिकतम सीमा केवल लगभग 14,000 बिलियन वीएनडी थी, जो लगभग 513 बिलियन वीएनडी से अधिक थी।
इसके अलावा, मिराए एसेट और केआईएस भी "तंग रस्सी" की स्थिति में हैं, जिनकी अधिकतम उपयोग दर क्रमशः 90.8% और 93.3% है। यह समूह, एचएससी के साथ, बहुत ही संकीर्ण सीमा में है, जो मार्जिन सीमा के करीब है।
इसके विपरीत, एसएसआई, टीसीबीएस, वियतकैप और वीएनडायरेक्ट जैसी बड़ी कंपनियों के पास अभी भी काफी गुंजाइश है, जबकि अधिकतम उपयोग दर केवल 35% से 64% तक ही घट-बढ़ सकती है।
हालाँकि, कई कंपनियों की तीसरी तिमाही की मार्जिन वृद्धि दर ऊँची रही। 2024 के अंत की तुलना में VPBankS में 82% से ज़्यादा की वृद्धि हुई, VPS में 80% की वृद्धि हुई, जबकि SSI और TCBS में भी लगभग 60% की वृद्धि हुई।
मार्जिन की गुंजाइश बढ़ाने के लिए पूंजी बढ़ाने की होड़
एफटीएसई रसेल द्वारा बाजार को उभरते बाजार का दर्जा दिए जाने के संदर्भ में विकास के अवसरों का लाभ उठाने के लिए, प्रतिभूति कंपनियों को विकास की नई लहर के साथ तालमेल बिठाने में मदद करने के लिए वित्तीय क्षमता एक महत्वपूर्ण कारक होगी। इसलिए, पूरे उद्योग में पूंजी बढ़ाने की एक "दौड़" ज़ोरदार और तेज़ी से चल रही है।
सितंबर की शुरुआत में, एसएसआई ने मौजूदा शेयरधारकों को 415.5 मिलियन शेयर जारी करने की योजना की घोषणा की, जिससे इसकी चार्टर पूंजी 20,779 बिलियन VND से बढ़कर लगभग 25,000 बिलियन VND हो गई, जिससे उद्योग में इसकी अग्रणी स्थिति बनी रही। 15,000 VND प्रति शेयर के विक्रय मूल्य के साथ, कंपनी को लगभग 6,200 बिलियन VND एकत्र होने की उम्मीद है, जिसका उपयोग मार्जिन उधार, बॉन्ड निवेश और जमा प्रमाणपत्रों के लिए पूंजी की पूर्ति के लिए किया जाएगा।
इससे पहले, टीसीबीएस ने 46,800 VND प्रति यूनिट की कीमत पर 231.1 मिलियन शेयर बेचकर अपना आईपीओ पूरा किया था, जिससे उसकी चार्टर पूंजी बढ़कर 23,133 बिलियन VND हो गई। इस सौदे से कंपनी को लगभग 10,817 बिलियन VND की कमाई हुई, जिसमें से 70% पूंजी मालिकाना व्यापारिक गतिविधियों (स्टॉक और बॉन्ड निवेश) के लिए इस्तेमाल की जाएगी और 30% मार्जिन उधारी के लिए आवंटित की जाएगी।
इसी तरह, वीपीबैंकएस भी 375 मिलियन शेयर, जो चार्टर पूंजी के 25% के बराबर है, न्यूनतम 12,130 VND प्रति शेयर की कीमत पर जारी करने की तैयारी कर रहा है। जारी होने के बाद, कंपनी की पूंजी 15,000 बिलियन VND से बढ़कर 18,750 बिलियन VND हो जाने की उम्मीद है।
केवल बड़े नाम ही नहीं, बल्कि वीपीएस, एचएससी, काफ़ी, टीपीएस, एमबीएस या टीवीएस जैसी कई अन्य कंपनियां भी बाजार के नए विकास चक्र में प्रवेश करने से पहले पूंजी पैमाने को बढ़ाने और वित्तीय क्षमता को मजबूत करने के लिए सैकड़ों मिलियन अतिरिक्त शेयर जारी करने की योजना बना रही हैं।
स्रोत: https://tuoitre.vn/du-no-margin-vuot-380-000-ti-dong-loat-cong-ty-chung-khoan-dan-can-room-20251024112344674.htm
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