लगातार लाभ, लाभांश भुगतान में अभी भी दशकों से देरी, शेयरधारकों को क्या करना चाहिए?

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टाइकून वादा करता रहा

सोंग दा अर्बन एंड इंडस्ट्रियल पार्क डेवलपमेंट इन्वेस्टमेंट ज्वाइंट स्टॉक कंपनी - सुडिको (एसजेएस) के शेयरधारकों के लिए अच्छी खबर नहीं है, जिससे उन्हें एक बार फिर इंतजार करना पड़ेगा।

हाल ही में एक घोषणा में, सुडिको ने कहा कि वह धन की कमी का हवाला देते हुए, वर्ष 2016-2017 के लिए नकद लाभांश का भुगतान 30 जून, 2023 से 31 दिसंबर, 2024 तक स्थगित कर देगी। यदि उत्पादन और व्यावसायिक गतिविधियों को सुनिश्चित करने के लिए धन की व्यवस्था हो जाती है, तो कंपनी शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान पहले कर देगी।

नवीनतम परिवर्तन में, सुडिको ने 2016 के लाभांश भुगतान की तिथि को 30 दिसंबर, 2022 से बदलकर 30 जून, 2023 करने की घोषणा की है। 2017 के लाभांश भुगतान की तिथि 30 दिसंबर, 2022 से बदलकर 30 जून, 2023 कर दी गई है।

इस परिवर्तन सहित, सुडिको ने 2016 के लाभांश भुगतान समय को 9वीं बार और 2017 के लाभांश भुगतान समय को 5वीं बार बदला है।

कुछ शेयरधारकों ने कड़वाहट से कहा कि उन्होंने अपने बच्चों को लाभांश मिलने का इंतजार करने के लिए शेयर खरीदे थे।

सुडिको, नाम अन खान परियोजना के साथ रियल एस्टेट बाज़ार में बड़े खिलाड़ियों में से एक है। गौरतलब है कि लाभांश का भुगतान करने के बावजूद, कंपनी ने हमेशा मुनाफा कमाया है। 2014 से, सुडिको ने हमेशा 100 अरब वियतनामी डोंग/वर्ष से अधिक का कर-पश्चात लाभ अर्जित किया है, जिसमें 2016 और 2017 में क्रमशः 228 अरब और 179 अरब वियतनामी डोंग का लाभ दर्ज किया गया।

2022 में, मूल कंपनी का कुल राजस्व VND 511 बिलियन तक पहुंच गया, जो 2021 की तुलना में 39% की वृद्धि है। कर-पूर्व लाभ VND 172 बिलियन तक पहुंच गया, जो 2021 की तुलना में 237% की वृद्धि है। पूरे परिसर का कर-पूर्व लाभ VND 176 बिलियन तक पहुंच गया।

इस वर्ष, सुडिको 2022 के लिए निर्धारित योजना की तुलना में 10-15% वृद्धि की 2023 लक्ष्य योजना पेश करने में अभी भी आश्वस्त है। कुल समेकित राजस्व 1,145 बिलियन VND है और कर-पूर्व लाभ 320 बिलियन VND है, लाभांश दर 10% है।

सोंग दा 4 जेएससी (एसडी4) ने भी सुडिको की तरह ही अपना वादा तोड़ा है। इस कंपनी ने अभी घोषणा की है कि वह 2016 के लिए नकद लाभांश का भुगतान 28 जून, 2024 तक स्थगित कर देगी। पहली योजना के अनुसार, कंपनी 26 फरवरी, 2018 को 15% की दर से भुगतान करेगी।

28 जून, 2022 को, सोंग दा 4 ने घोषणा की कि वह 2016 के लाभांश भुगतान को 30 जून, 2023 तक स्थगित कर देगा। सोंग दा 4 के अनुसार, निवेशकों से ऋण वसूली में अपेक्षित परिणाम न मिलने के कारण, वह अपनी वित्तीय स्थिति को संतुलित नहीं कर पा रहा है। इस घोषणा के साथ, SD4 ने पिछले 5 वर्षों में 2016 के लाभांश भुगतान को 12 बार आगे बढ़ाया है।

एसडी4 ने कहा कि कंपनी बकाया कर्ज वसूलने के लिए निवेशकों के साथ मिलकर कड़ी मेहनत कर रही है, लेकिन नतीजे अभी भी कम हैं। इसलिए, ऑडिटर 31 दिसंबर, 2022 को तैयार की जाने वाली वित्तीय रिपोर्ट में इस कर्ज पर अपवाद राय देना जारी रखे हुए है।

तदनुसार, प्राप्य राशियाँ ग्राहकों को देय राशियों से 2.5 गुना अधिक हैं और 168 अरब VND (लगभग 4 अरब VND प्रावधान) से अधिक की राशि के साथ अतिदेय हैं। कंपनी की परिसंपत्ति और इक्विटी उपयोग दक्षता कम है, और 2022 में इसके उत्पादन और व्यावसायिक परिणाम घाटे में हैं। निवेशकों से ऋण वसूली में कोई परिणाम नहीं मिला है।

दिसंबर 2022 के अंत में, लीलामा 45.4 ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (L44) ने 2012 और 2013 के नकद लाभांश भुगतान के लिए 8वें लाभांश भुगतान की तारीख में भी बदलाव की घोषणा की, समय 30 दिसंबर, 2022 से 29 दिसंबर, 2023 तक स्थानांतरित कर दिया गया।

निवेशक लाभांश का बेसब्री से इंतज़ार करते हैं। (फोटो: आन्ह डुंग)

कब तक इंतज़ार करें?

वादा किए गए लाभांश भुगतान की तारीख फिर से बदली जाएगी या नहीं, यह अभी भी अनिश्चित है। वादे पूरे करने और टूटने का सिलसिला बार-बार दोहराया जा रहा है, जिससे शेयरधारकों का इस रियल एस्टेट कंपनी पर से भरोसा उठ रहा है।

कई निवेशकों और प्रमुख शेयरधारकों को अलविदा कहना पड़ा है। सुडिको में, एसएएम होल्डिंग्स जेएससी ने अभी-अभी एसजेएस के सभी 377,600 शेयर बेचे हैं, जिससे स्वामित्व चार्टर पूंजी के 0.33% से घटकर 0% रह गया है। यह लेन-देन 12 जून को हुआ था।

इससे पहले, सुडिको के निदेशक मंडल के सदस्य श्री बुई क्वांग बाक के एक संबंधित संगठन, नेशनल सिक्योरिटीज कॉरपोरेशन ने चार्टर पूंजी के 1.84% से 0.44% तक स्वामित्व को कम करने के लिए कुल पंजीकृत 2.113 मिलियन शेयरों में से 1.6 मिलियन शेयर बेचे थे, यह लेनदेन 24 अप्रैल से 19 मई तक किया गया था।

अप्रैल 2022 के अंत में, एन फ़ैट इन्वेस्टमेंट ट्रेडिंग सर्विस जॉइंट स्टॉक कंपनी (एन फ़ैट इन्वेस्टमेंट) ने सोंग दा कॉर्पोरेशन (एसजेजी) के सभी 41.7 मिलियन एसजेएस शेयर खरीदने की नीलामी जीत ली। एन फ़ैट को प्रति शेयर 102,000 वियतनामी डोंग (VND 4,258 बिलियन के बराबर) की कीमत चुकानी पड़ी। इस प्रकार, एन फ़ैट को अस्थायी रूप से 58% का नुकसान हुआ, जो लगभग 2,500 बिलियन वियतनामी डोंग (VND 2,500 बिलियन के बराबर) के बराबर है।

बाजार में निवेशकों की ज़्यादा दिलचस्पी नहीं है। एसजेसी के शेयरों का कारोबार कम है, प्रति सत्र सिर्फ़ 31,000 यूनिट से ज़्यादा। 29 जून को सत्र के अंत में, एसजेएस की कीमत 41,900 वियतनामी डोंग प्रति शेयर थी।

विशिष्ट एवं कड़े प्रतिबंधों की आवश्यकता

वियतनामनेट अखबार से बात करते हुए, थिएन थान लॉ फर्म के निदेशक, वकील गुयेन द ट्रूयेन ने कहा कि 2020 के उद्यम कानून के अनुच्छेद 135 के अनुसार, शेयरधारकों की वार्षिक आम बैठक के समापन की तारीख से 6 महीने के भीतर लाभांश का पूरा भुगतान किया जाना चाहिए।

निदेशक मंडल लाभांश प्राप्त करने के लिए पात्र शेयरधारकों की सूची तैयार करेगा, प्रत्येक शेयर के लिए लाभांश स्तर, भुगतान की अंतिम तिथि और विधि का निर्धारण प्रत्येक लाभांश भुगतान से 30 दिन पहले करेगा।

श्री ट्रूयेन के अनुसार, निर्धारित समय से अधिक लाभांश भुगतान में देरी करने वाले व्यवसायों के लिए कोई विशेष प्रतिबंध नहीं हैं, क्योंकि यह प्रत्येक व्यवसाय का आंतरिक मामला है, और कानून इसमें बहुत अधिक हस्तक्षेप नहीं करता है।

हालांकि, श्री ट्रूयेन ने सुझाव दिया कि शेयरधारकों, विशेष रूप से छोटे शेयरधारकों के अधिकारों को सुनिश्चित करने के लिए प्रतिबंधों को जोड़ना आवश्यक है, क्योंकि वास्तव में ऐसे कई व्यवसाय हैं जो 4-5 वर्षों तक शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं।

इसमें इतना बड़ा वित्तीय जुर्माना लगाना शामिल है कि अगर व्यवसाय अपनी लाभांश भुगतान प्रतिबद्धता पूरी करने में विफल रहता है, तो उसे इसके परिणाम भुगतने पड़ेंगे। जुर्माने की गणना प्रतिबद्ध लाभांश की दर या राशि के आधार पर की जा सकती है और यह इतना कठोर होना चाहिए कि व्यवसाय पर दबाव पड़े।

इसके अलावा, उन उद्यमों पर व्यावसायिक प्रतिबंध और बाज़ार में भागीदारी पर प्रतिबंध लगाया जाता है जो अपने वादे के अनुसार लाभांश का भुगतान नहीं करते। इससे उद्यमों पर भारी दबाव पड़ सकता है और अगर वे अपनी प्रतिबद्धताएँ पूरी नहीं करते हैं तो गंभीर परिणाम भुगतने पड़ सकते हैं।

शेयरधारक पक्ष पर, श्री ट्रूयेन ने कहा कि यदि कंपनी वादे के अनुसार लाभांश का भुगतान नहीं करती है, तो शेयरधारकों को मुआवजे का अनुरोध करने या मुकदमेबाजी के माध्यम से अपने अधिकारों को बहाल करने का अधिकार है।

इससे अन्य व्यवसायों को प्रतिबद्धताओं के अनुपालन के महत्व के बारे में संदेश मिल सकता है अन्यथा इससे व्यवसाय की प्रतिष्ठा प्रभावित होगी।

श्री ट्रूयेन ने कहा कि निवेशकों को ध्यान रखना चाहिए कि मुकदमेबाजी समय लेने वाली और महंगी हो सकती है, इसलिए शेयरधारकों को मुकदमा दायर करने का निर्णय लेने से पहले सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए।

टेक यूनिकॉर्न वीएनजी ने 2023 के लिए अपनी व्यावसायिक योजना की घोषणा की है, जिसमें 500 बिलियन वीएनडी से अधिक की हानि की उम्मीद है और 2022 के लिए लाभांश का भुगतान नहीं किया जाएगा।

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स्रोत