शेयर बाजार से पूंजी का प्रभावी ढंग से लाभ उठाने के लिए सूचना पारदर्शिता

14 अगस्त को हो ची मिन्ह सिटी में, हो ची मिन्ह सिटी निवेश एवं व्यापार संवर्धन केंद्र (आईटीपीसी) ने वियतनाम अंतर्राष्ट्रीय मध्यस्थता केंद्र (वीआईएसी) के सहयोग से "व्यवसायों के लिए कानूनी ढांचा और पूंजी जुटाने के समाधान" विषय पर एक सम्मेलन का आयोजन किया।

VIAC के स्थायी उपाध्यक्ष और महासचिव, वकील वु आन्ह डुओंग जानकारी साझा करते हुए। फोटो: एम. तुआन

पूंजी जुटाने के विवादों से जोखिम

विवाद समाधान समन्वय एजेंसी के दृष्टिकोण से, VIAC के स्थायी उपाध्यक्ष और महासचिव - वकील वु आन्ह डुओंग ने कहा कि वित्त - बैंकिंग क्षेत्र में विवादों की दर में हाल के दिनों में काफी तेजी से वृद्धि के संकेत मिले हैं, जो प्रौद्योगिकी और विशेषज्ञता से संबंधित कई विशिष्ट कारकों के कारण अन्य प्रकार के विवादों की तुलना में अधिक जटिल प्रकृति के हैं।

श्री डुओंग ने कहा, " आर्थिक विकास नीतियों और कानूनों में अनेक परिवर्तनों के परिप्रेक्ष्य में, इस क्षेत्र में विवादों की संख्या में वृद्धि जारी रहने की उम्मीद है।"

इस बीच, बोर्ड ऑफ मेंबर्स के सदस्य और वियतनाम सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी एंड क्लियरिंग कॉरपोरेशन (वीएसडीसी) के महानिदेशक, वीआईएसी आर्बिट्रेटर डॉ. ता थान बिन्ह ने टिप्पणी की कि शेयर बाजार का विकास और अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय एकीकरण की प्रवृत्ति अधिक उचित लागत पर बड़े पैमाने पर पूंजी स्रोतों तक पहुंचने के कई अवसर खोलती है।

हालाँकि, यह भी एक बड़ी चुनौती है, क्योंकि व्यवसायों, विशेष रूप से छोटे और मध्यम उद्यमों को अभी भी गुणवत्तापूर्ण पूंजी स्रोतों तक पहुँचने में कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है।

शेयर बाज़ार के ज़रिए पूँजी जुटाने से जुड़े हालिया विवादों के अनुभव से, एलन एंड ओवरी शियरमैन स्टर्लिंग वियतनाम के सदस्य वकील, वकील गुयेन वान हाई का मानना ​​है कि जोखिम दोनों पक्षों से उत्पन्न होते हैं। व्यावसायिक पक्ष में, सूचना पारदर्शिता की कमी और सीमित प्रबंधन क्षमता के कारण पूँजी का दुरुपयोग, प्रतिफल, भुगतान अवधि या निवेशकों के अन्य अधिकारों से जुड़ी प्रतिबद्धताओं का उल्लंघन जैसे कई उल्लंघन हो सकते हैं।

निवेशक पक्ष में, विशेष रूप से व्यक्तिगत निवेशकों में, वित्तीय और व्यावसायिक ज्ञान और अनुभव की कमी के कारण इन निवेशकों को कानूनी जोखिमों का सामना करना पड़ सकता है, जब वे अनुबंध की शर्तों को पूरी तरह से नहीं समझते या नहीं समझते हैं, यहां तक ​​कि ऐसी स्थिति में भी पड़ सकते हैं जहां कानून के उल्लंघन के कारण अनुबंध अमान्य हो जाता है।

डॉ. ता थान बिन्ह - वियतनाम सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी एंड क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (वीएसडीसी) के बोर्ड ऑफ मेंबर्स के सदस्य और महानिदेशक। फोटो: एम. तुआन

विदेशी निवेश निधियों से पूंजी प्राप्त करते समय उद्यमों के जोखिमों का विश्लेषण करते हुए, डब्ल्यू एंड ए कंसल्टिंग एंड लॉ फर्म के महानिदेशक, वीआईएसी आर्बिट्रेटर, डॉ. वकील फान होई नाम ने बताया कि छोटे और मध्यम उद्यम विदेशी निवेश निधियों से पूंजी प्राप्त करने की प्रवृत्ति रखते हैं। हालाँकि, इन निधियों से ब्याज दरें और उधार लेने की लागत अक्सर बैंक ऋणों की तुलना में काफी अधिक होती है, साथ ही कई नियम और शर्तें भी होती हैं जिनका पालन उद्यमों को करना होता है।

इस बीच, व्यवसायों को अक्सर निवेश फंडों द्वारा निर्धारित मानकों को पूरा करना मुश्किल लगता है, जिससे जोखिम की संभावना बढ़ जाती है।

नए कानूनी ढाँचे से अपेक्षाएँ

वकील वु आन्ह डुओंग के अनुसार, वियतनाम में अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय केंद्र पर जून 2025 में राष्ट्रीय असेंबली द्वारा प्रस्ताव 222/2025/QH15 को मंजूरी देने से, अनुकूल कानूनी ढांचे के साथ, लागू कानूनों से लेकर विवाद समाधान तंत्र से लेकर अधिमान्य नीतियों तक अंतर्राष्ट्रीय प्रथाओं के अनुरूप, वित्तीय क्षेत्र के लिए मजबूत विकास के अवसर खुलने की उम्मीद है।

पूंजी जुटाने से संबंधित कानूनी ढांचे के बारे में, डॉ. ता थान बिन्ह ने कहा कि हाल ही में, कई विनियमों, विशेष रूप से प्रतिभूति क्षेत्र में, कई महत्वपूर्ण समायोजन हुए हैं, जिससे अधिक पारदर्शी कानूनी गलियारा बना है, निवेशकों की बेहतर सुरक्षा हुई है; दूसरी ओर, इसके लिए व्यवसायों को शीघ्रता से अनुकूलन करने, सख्ती से अनुपालन करने और अवसरों का लाभ उठाने के लिए अपनी आंतरिक क्षमता में सुधार करने की भी आवश्यकता है।

सम्मेलन का दृश्य। फोटो: एम. तुआन

वकील गुयेन वान हाई के अनुसार, हाल ही में, सार्वजनिक पेशकश की शर्तों, पेशेवर प्रतिभूति निवेशकों पर विनियमन और निजी पेशकश तंत्र जैसी कई मुख्य सामग्रियों को समायोजित करने वाले नए नियमों की एक श्रृंखला जारी की गई है, जिससे बाजार को और अधिक पारदर्शी बनाने में मदद मिलने की उम्मीद है।

इस संबंध में, एमबी सिक्योरिटीज ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (एमबीएस) में ग्राहक संबंध निदेशक श्री होआंग अन्ह तुआन ने कहा कि वर्तमान में, कई वियतनामी उद्यम उत्पादन विस्तार, प्रौद्योगिकी में निवेश और नए बाजारों में प्रवेश की जरूरतों को पूरा करने के लिए स्टॉक और बांड जारी करके इस बाजार से पूंजी जुटाने में रुचि रखते हैं।

सम्मेलन में, विशेषज्ञों ने सिफारिश की कि प्रतिभूति चैनल द्वारा पूंजी जुटाने में अपनी भूमिका को प्रभावी ढंग से बढ़ावा देने के लिए, पक्षों को वित्तीय जानकारी की पारदर्शिता सुनिश्चित करने, स्टॉक और बांड जारी करने के नियमों का पालन करने, साथ ही पूंजी उपयोग और पूंजी पुनर्भुगतान के लिए उपयुक्त रणनीति और योजनाएं बनाने की आवश्यकता है।

वियतनाम में फंड बाजार की क्षमता के बारे में, हो ची मिन्ह सिटी कंसल्टिंग बिजनेस क्लब की स्थायी उपाध्यक्ष, ऑक्सेसिया होल्डिंग्स की सीईओ सुश्री मा थान लोन ने कहा कि यदि उचित समर्थन नीतियां होंगी तो यह मजबूती से बढ़ेगा।

विशेष रूप से, राज्य व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशकों दोनों के लिए कर और शुल्क प्रोत्साहन पर विचार कर सकता है, साथ ही अधिक विविध फंड उत्पादों के विकास को प्रोत्साहित कर सकता है, जिससे नकदी प्रवाह को अल्पकालिक सट्टा चैनलों से पेशेवर, दीर्घकालिक निवेश चैनलों की ओर निर्देशित किया जा सके, जिससे फंड बाजार को वियतनाम के पूंजी बाजार का एक महत्वपूर्ण स्तंभ बनने में मदद मिलेगी।

स्रोत: https://hanoimoi.vn/minh-bach-thong-tin-de-phat-huy-von-hieu-qua-tu-kenh-chung-khoan-712571.html