कमोडिटी बाजार: जीवंत हरियाली

(Chinhphu.vn) - व्यापक खरीद शक्ति ने पिछले सप्ताह (25-31 अगस्त) एमएक्सवी-इंडेक्स को 0.7% बढ़ाकर 2,337 अंक तक पहुंचा दिया, जिससे लगातार 4 सप्ताह की वृद्धि का सिलसिला जारी रहा।

फोटो 1: एमएक्सवी-इंडेक्स

चांदी की कीमतें 14 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंचीं

एमएक्सवी के अनुसार, पिछले हफ़्ते धातु समूह ने पूरे बाज़ार के सामान्य रुझान का नेतृत्व किया और 8/10 वस्तुओं की ज़बरदस्त खरीदारी की। ख़ास तौर पर, चांदी पर ध्यान केंद्रित रहा जब दिसंबर वायदा अनुबंध की कीमत लगभग 3% बढ़कर 40.72 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस हो गई - जो लगभग 14 वर्षों का उच्चतम स्तर है, और लगातार दूसरे हफ़्ते की बढ़ोतरी का संकेत है।

सबसे पहले, इस उम्मीद का कि फेड जल्द ही मौद्रिक नीति में ढील देगा, इस कमोडिटी के प्रदर्शन पर गहरा असर पड़ा है। बाजार अब लगभग तय है कि फेड अपनी सितंबर की बैठक में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की कटौती करेगा, सीएमई फेडवॉच के अनुसार यह संभावना एक हफ्ते पहले के 84.7% से बढ़कर 87.4% हो गई है। मॉर्गन स्टेनली का अनुमान है कि फेड दिसंबर में ब्याज दरों में कटौती जारी रख सकता है और 2026 तक तिमाही कटौती दर बनाए रख सकता है, जिससे ब्याज दरें 2.75 - 3% तक पहुँच जाएँगी। कम ब्याज दरें अमेरिकी डॉलर को कमजोर करेंगी, जिससे इस मुद्रा में मूल्यांकित संपत्तियाँ, जैसे चाँदी, अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए सस्ती हो जाएँगी, जिससे खरीदारी को बढ़ावा मिलेगा।

इसके अलावा, अमेरिकी श्रम बाजार में कमजोरी दर्शाने वाले हालिया आर्थिक आंकड़ों ने फेड द्वारा नीतिगत नरमी की उम्मीदों को बल दिया है। बेरोजगारी के दावे तीन साल के उच्चतम स्तर पर बने हुए हैं और गैर-कृषि वेतन में भारी गिरावट आई है, जिससे फेड पर आर्थिक विकास को सहारा देने का दबाव बढ़ रहा है।

बढ़ते व्यापार और भू-राजनीतिक तनावों ने भी सुरक्षित निवेश की मांग को बढ़ावा दिया है। अमेरिका द्वारा भारतीय वस्तुओं पर 50% टैरिफ लगाने और रूस के प्रति कड़े संकेतों के कारण, पूंजी जोखिम से बचाव के लिए सोने के साथ-साथ चांदी की ओर भी रुख कर रही है।

इसके अलावा, भौतिक चांदी निवेश की लहर लगातार बढ़ रही है, जिससे कीमतों को अतिरिक्त समर्थन मिल रहा है। अमेरिका में, 2010-2024 के दौरान संचित चांदी की मात्रा 1.5 अरब औंस तक पहुँच गई, जो सोने के निवेश के मूल्य के 70% के बराबर है, जो विश्व औसत से कहीं अधिक है। भारत में, आकर्षक घरेलू कीमतों के कारण 2024 में चांदी की छड़ों और सिक्कों की माँग में 21% की वृद्धि हुई।

इसका असर घरेलू बाज़ार पर भी पड़ा। 1 सितंबर की सुबह हनोई में 999 चांदी की कीमत 1.263-1.296 मिलियन VND/tael तक पहुँच गई, जबकि हो ची मिन्ह सिटी में यह 1.265-1.302 मिलियन VND/tael थी, दोनों ही एक हफ़्ते पहले की तुलना में लगभग 2% ज़्यादा थीं।

आपूर्ति संबंधी तनाव के कारण कॉफी की कीमतों में तेजी से वृद्धि जारी

औद्योगिक कच्चे माल के बाज़ार में, ब्राज़ील में उत्पादन की स्थिति को लेकर चिंताओं के बीच, दो कॉफ़ी उत्पादों की कीमतों में लगातार वृद्धि जारी रही। ख़ास तौर पर, अरेबिका कॉफ़ी की कीमत 2% से ज़्यादा बढ़कर 8,512 अमेरिकी डॉलर प्रति टन हो गई, जबकि रोबस्टा कॉफ़ी की कीमत 3.5% से ज़्यादा बढ़कर 4,815 अमेरिकी डॉलर प्रति टन हो गई।

सफ्रास एंड मर्काडो की एक नई रिपोर्ट बताती है कि 2025-26 में ब्राज़ील का कॉफ़ी उत्पादन तेज़ी से घटकर 63.35 मिलियन बैग रह जाएगा, जो पिछले अनुमान से 3.3% कम है। अरेबिका का उत्पादन तेज़ी से घटकर 38.05 मिलियन बैग रह जाएगा, जो पिछली फसल से 14% कम है, जबकि रोबस्टा का उत्पादन 25 मिलियन बैग से ज़्यादा होगा, लेकिन यह कमी की भरपाई के लिए पर्याप्त नहीं होगा। ब्राज़ील के कॉफ़ी निर्यात में 11% की गिरावट आने की उम्मीद है, और स्टॉक माँग का केवल 5% ही रह जाएगा, जिससे वैश्विक आपूर्ति कमज़ोर हो जाएगी और कीमतें ऊँची बनी रहेंगी।

टैरिफ मुद्दे के संबंध में, ब्राज़ील सरकार ने 28 अगस्त को घोषणा की कि वह अमेरिका पर पारस्परिकता कानून लागू करने की संभावना पर विचार करेगी, क्योंकि अमेरिका ने कॉफ़ी सहित ब्राज़ील के कई निर्यातों पर 50% कर लगा दिया है। अगर अमेरिका कर की दर में और वृद्धि करके जवाबी कार्रवाई करता रहा, तो विश्व कॉफ़ी बाज़ार में "कीमतों में भारी उछाल" जारी रहने की उम्मीद है।

वर्तमान में, संयुक्त राज्य अमेरिका में घरेलू भंडार 45-60 दिनों के लिए पर्याप्त है, और आयातक अन्य देशों से वैकल्पिक आपूर्ति की तलाश शुरू कर रहे हैं। हालाँकि, कोलंबिया और वियतनाम से फसल की कटाई और निर्यात अक्टूबर तक होने की उम्मीद नहीं है।

स्रोत: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-soi-dong-sac-xanh-102250901100047482.htm