लाभांश प्राप्त करने के शेयरधारकों के अधिकार की रक्षा के लिए तंत्र का अभाव

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लाभांश, शेयरों में निवेश करने पर निवेशक को मिलने वाले रिटर्न का एक घटक है। वर्तमान नियमों के अनुसार, शेयरधारकों की बैठक समाप्त होने की तारीख से 6 महीने के भीतर लाभांश का भुगतान किया जाना आवश्यक है, लेकिन कई व्यवसाय ऐसा करने में धीमे हैं।

बेकेमेक्स आईजेसी पर राज्य के शेयरधारकों का लगभग 50 बिलियन वीएनडी का विलंबित लाभांश ब्याज बकाया है।

लाभांश की समय-सीमा चूकने के कई तरीके

किन्ह बाक शहरी विकास निगम - जेएससी (किन्ह बाक सिटी, स्टॉक कोड: केबीसी) के शेयरधारकों की 2024 की असाधारण आम बैठक के लिए पिछले सप्ताहांत घोषित किए गए दस्तावेज़ों ने कई निवेशकों को चौंका दिया। 2022 के कर-पश्चात लाभ को 20% की दर से नकद में वितरित करने की योजना को जून 2023 की बैठक में शेयरधारकों द्वारा अनुमोदित किया गया था, लेकिन इस वर्ष की बैठक में इसके रद्द होने की संभावना है।

विशेष रूप से, शेयरधारकों को भेजी गई रिपोर्ट के अनुसार, किन्ह बाक सिटी के निदेशक मंडल ने दो कारण बताए: पहला, उद्यम 2023 में सभी वित्तीय संसाधनों को VND 4,060 बिलियन से अधिक की राशि के साथ देय और परिपक्वता से पहले सभी बकाया बांडों को वापस खरीदने के लिए केंद्रित करने को प्राथमिकता देता है, जिससे बकाया बांड VND 0 तक पहुंच जाते हैं। दूसरा, इसे परियोजनाओं के पैमाने के कार्यान्वयन और विस्तार को सुनिश्चित करने के लिए वित्तीय संसाधनों की व्यवस्था करनी चाहिए।

गौरतलब है कि लाभांश योजना को मंजूरी देते समय, किन्ह बाक सिटी के निदेशक मंडल ने बॉन्ड ऋण के निपटान और विस्तार में निवेश की महत्वाकांक्षा का उल्लेख किया था। उल्लेखनीय है कि 2022 के अंत से, इस उद्यम ने केबीसी के शेयरों को वापस खरीदने के लिए हज़ारों अरबों खर्च करने की भी योजना बनाई है। शुरुआती योजना 10 करोड़ शेयरों की थी, जिसे बाद में घटाकर 5 करोड़ शेयर कर दिया गया और वर्तमान में, अगली बैठक की योजना के अनुसार, इसे पूरी तरह से रद्द कर दिया जाएगा।

नकदी प्रवाह अनुमानों में बदलाव के साथ, निदेशक मंडल ने कहा है कि वह शेयरधारकों की 2024 की वार्षिक आम बैठक में शेयरधारकों के लिए एक अलग लाभ वितरण योजना पेश करेगा। 2022 का लाभांश अभी भी एक प्रश्नचिह्न बना हुआ है।

अगर कंपनी लाभांश भुगतान का उल्लंघन करती है, तो शेयरधारक अदालत में मुकदमा कर सकते हैं। हालाँकि, जटिल प्रक्रियाएँ और मुकदमेबाजी में लगने वाला समय शेयरधारकों को हतोत्साहित करता है।

यह कोई अप्रत्याशित बात नहीं है कि शेयरधारकों द्वारा किसी योजना को मंजूरी दे दी जाए और फिर उसे रद्द कर दिया जाए, या फिर बिना क्रियान्वयन के कई वर्षों तक विलंबित कर दिया जाए।

यद्यपि चावल निर्यात गतिविधियों ने पिछले वर्ष में कई सफलताएं हासिल की हैं, लेकिन विनाफूड2 की सहायक कंपनी बिन्ह दीन्ह फूड ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (बिडीफूड) को नकदी प्रवाह को संतुलित करने में संघर्ष करना पड़ा है।

"जुलाई 2023 से माल की लागत में नाटकीय रूप से 50% से अधिक की वृद्धि हुई है, जबकि कंपनी को 3,000 टन से अधिक चावल (46 बिलियन वीएनडी) का परिसंचारी भंडार बनाए रखना है, जिससे पूँजी सीमित हो गई है; पूँजी दक्षता कम हो गई है और ब्याज व्यय बढ़ गया है। कंपनी की वित्तीय स्थिति बहुत कठिन है, शेष लाभांश का भुगतान करने के लिए पैसे नहीं हैं," बिडिफूड के निदेशक मंडल के अध्यक्ष, श्री ले फाट ताई ने कहा।

बिडीफूड का 2022 का लाभांश 170.5% से घटाकर 30% कर दिया गया। हालाँकि 10/35 शेयरधारकों ने इसके विरुद्ध मतदान किया, फिर भी उपरोक्त सामग्री को स्वीकृत कर दिया गया।

लाभांश में बदलाव का कोई प्रस्ताव नहीं है, लेकिन सोंग दा शहरी और औद्योगिक क्षेत्र विकास निवेश संयुक्त स्टॉक कंपनी (सुडिको) के शेयरधारकों को नियमित रूप से 2016 और 2017 के लिए नकद लाभांश के भुगतान की तारीख में बदलाव की सूचनाएं मिलती हैं। वित्तीय स्थिति अभी भी मुश्किल है, यही कारण है कि लगातार दिया जाता है।

सुडिको में 2023 में कई बदलाव होने की उम्मीद है, लीडरशिप से लेकर बड़ी परियोजनाओं को फिर से शुरू करने की योजना और व्यावसायिक संचालन से नकदी प्रवाह में स्पष्ट सुधार तक। हालाँकि, 2023 में पुराने लाभांश का भुगतान और लाभ वितरण की योजना को 20 मार्च को होने वाली शेयरधारकों की बैठक तक किसी समाधान तक पहुँचने के लिए इंतज़ार करना पड़ सकता है।

शेयरधारकों की सुरक्षा के लिए तंत्र अभी भी मजबूत नहीं है।

किसी कंपनी में निवेश करने वाले निवेशकों के लिए, क्रय-विक्रय लेनदेन के अंतर के अलावा, लाभांश आय के दो स्रोतों में से एक है।

उद्यम कानून 2020 के प्रावधानों के अनुसार, शेयरधारकों की वार्षिक आम बैठक की समाप्ति की तिथि से 6 महीने के भीतर लाभांश का पूरा भुगतान किया जाना चाहिए। निदेशक मंडल लाभांश प्राप्त करने के हकदार शेयरधारकों की एक सूची तैयार करेगा, प्रत्येक शेयर के लिए लाभांश राशि, भुगतान अवधि और फॉर्म का निर्धारण प्रत्येक लाभांश भुगतान से 30 दिन पहले करेगा।

योजना और निवेश के क्षेत्र में उल्लंघनों के लिए प्रशासनिक प्रतिबंधों को विनियमित करने वाला डिक्री 122/2021/ND-CP - उद्यम कानून के कार्यान्वयन का मार्गदर्शन करने वाले छह डिक्री में से एक, लाभांश से संबंधित कहानी के आसपास प्रशासनिक प्रतिबंधों का उल्लेख नहीं करता है।

उपरोक्त कानूनी प्रावधानों के तहत, शेयरधारक उल्लंघनों के लिए अदालत में मुकदमा कर सकते हैं। हालाँकि, जटिल प्रक्रियाएँ और मुकदमेबाजी में लगने वाला समय कम नहीं है, जिससे शेयरधारक हतोत्साहित हो जाते हैं।

यहां तक कि राज्य के शेयरधारकों को भी लाभांश के लिए कई वर्षों तक इंतजार करना पड़ता है, लेकिन कम से कम उन्हें दंडात्मक ब्याज तो देना ही पड़ता है।

बेकेमेक्स और बेकेमेक्स आईजेसी के बीच लगभग 50 अरब वीएनडी के विलंबित लाभांश भुगतान पर शेष ब्याज भुगतान का भुगतान, बेकेमेक्स आईजेसी द्वारा 1,259 अरब वीएनडी जुटाने के लिए जनता को शेयर जारी करने की योजना सफल होने पर किए जाने की उम्मीद है। बेकेमेक्स आईजेसी ने 2011 से 2018 तक देय संपूर्ण मूल लाभांश (612 अरब वीएनडी) बेकेमेक्स को चुका दिया है, लेकिन 257 अरब वीएनडी के विलंबित ब्याज के लिए केवल 109 अरब वीएनडी का भुगतान किया गया है।

उद्यम व्यवस्था एवं विकास सहायता निधि के प्रबंधन एवं उपयोग पर विनियमन लागू करने के संबंध में प्रधानमंत्री के निर्णय संख्या 21/2012/QD-TTg ने राज्य के शेयरधारकों को अधिक "छड़ें" प्रदान करने में मदद की है, ताकि यदि उद्यम तीन महीने से अधिक समय तक लाभांश भुगतान में देरी करता है, तो निधि में राजस्व प्रवाह सुनिश्चित हो सके। हालाँकि, 20 वर्षों के संचालन के बाद, उपरोक्त निधि अब अस्तित्व में नहीं है। इसके अलावा, यह विनियमन केवल शेयरधारकों के एक छोटे समूह की रक्षा करता है, लेकिन अन्य शेयरधारकों, जिनकी संख्या बहुत अधिक है, के लाभांश प्राप्त करने के अधिकारों की उपेक्षा करता है।

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स्रोत