43-दिवसीय अमेरिकी सरकारी शटडाउन आधिकारिक तौर पर 12 नवंबर की शाम को समाप्त हो गया। सितंबर 2025 की रोजगार रिपोर्ट - सरकारी शटडाउन द्वारा विलंबित प्रमुख आर्थिक संकेतकों में से एक - भी 20 नवंबर को जारी की गई थी। हालांकि, विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों को सामान्य होने में लंबा समय लगेगा।
सितंबर 2025 की रोज़गार रिपोर्ट में मिले-जुले संकेत मिले: अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने 1,19,000 नए रोज़गार सृजित किए, जो अनुमान से ज़्यादा थे, लेकिन बेरोज़गारी दर बढ़कर 4.4% हो गई। इससे विश्लेषकों के लिए कोई ठोस आकलन करना मुश्किल हो जाता है। "उज्ज्वल" या "अंधकारमय" बिंदुओं पर ज़ोर दिए जाने के आधार पर, बाज़ार दो परिदृश्यों का सामना कर रहा है: या तो अमेरिकी फ़ेडरल रिज़र्व (फ़ेड) सकारात्मक भर्ती आँकड़ों के कारण ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखेगा, या बढ़ती बेरोज़गारी के कारण 2025 के अंत तक ब्याज दरों में कटौती पर विचार करेगा।
सामान्य परिस्थितियों में भी, फेड के नीतिगत फैसले लेना मुश्किल होता है। लेकिन मौजूदा माहौल में—अर्थव्यवस्था में उथल-पुथल, श्रम बाजार में कमजोरी के संकेत, लगातार मुद्रास्फीति और देरी से आने वाली रिपोर्टों के साथ—यह विश्लेषण और भी चुनौतीपूर्ण हो जाता है क्योंकि वॉल स्ट्रीट पर "डेटा कोहरा" छाया हुआ है।
बैंक ऑफ अमेरिका (BoA) के विशेषज्ञ वर्तमान सांख्यिकीय परिदृश्य को "त्रुटियों की एक श्रृंखला" बताते हैं। तदनुसार, अक्टूबर 2025 के आंकड़ों में संभवतः केवल रोजगार के आंकड़े शामिल होंगे, जिनमें बेरोजगारी दर शामिल नहीं होगी; नवंबर 2025 के आंकड़े अधिक पूर्ण होंगे, लेकिन निश्चित रूप से विलंबित होंगे।
21 नवंबर को, अमेरिकी श्रम सांख्यिकी ब्यूरो (बीएलएस) ने पुष्टि की कि वह अक्टूबर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) रिपोर्ट जारी नहीं करेगा; और नवंबर सीपीआई रिपोर्ट को ब्याज दरों पर चर्चा के लिए फेड की बैठक (10 दिसंबर) के बाद 18 दिसंबर तक के लिए स्थगित कर दिया गया।
इससे यह सवाल उठता है: विश्वसनीय आंकड़ों के अभाव में फेड अपनी नीति कैसे बनाएगा? हालांकि, बाजार अभी भी दिसंबर 2025 में फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना की ओर झुका हुआ है। सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, आगामी बैठक में फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना 21 नवंबर के कारोबारी सत्र में 70% से अधिक हो गई।
न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स द्वारा यह संकेत दिए जाने के बाद कि वे अगली बैठक में ब्याज दरों में कटौती का समर्थन कर सकते हैं, बाज़ार में तीखी प्रतिक्रिया हुई – भले ही नवंबर 2025 के बेरोज़गारी के आँकड़े उपलब्ध न हों। व्यवस्था में न्यूयॉर्क फेड की विशेष रूप से महत्वपूर्ण भूमिका को देखते हुए, विलियम्स की टिप्पणियों का उनके सहयोगियों की टिप्पणियों की तुलना में काफ़ी ज़्यादा प्रभाव पड़ा।
फेड बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के सदस्य और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के करीबी सलाहकार स्टीफन मिरान सहित कुछ फेड अधिकारियों ने चेतावनी दी है कि श्रम बाजार संकट में है और फेड को ब्याज दरों में कटौती जारी रखनी होगी। दूसरी ओर, कुछ अधिकारियों को चिंता है कि मुद्रास्फीति और बिगड़ सकती है और उनका मानना है कि फेड को अपना रुख बरकरार रखना चाहिए।
कुल मिलाकर, सितंबर 2025 के आँकड़े, अपनी देरी के बावजूद, फेड के लिए निर्णायक मार्गदर्शन प्रदान करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं। यह असामान्य नहीं है, क्योंकि "पूर्वव्यापी" आर्थिक आँकड़े शायद ही कभी स्पष्ट उत्तर प्रदान करते हैं। इसलिए, जैसा कि कई फेड विशेषज्ञों ने टिप्पणी की है, अमेरिकी केंद्रीय बैंक को पिछले आँकड़ों पर बहुत अधिक निर्भर रहने के बजाय, अधिक पूर्वानुमानात्मक दृष्टिकोण अपनाने पर विचार करना पड़ सकता है।
स्रोत: https://vtv.vn/thieu-du-lieu-kinh-te-khong-can-duoc-niem-tin-cua-thi-truong-vao-viec-fed-se-giam-lai-suat-100251123105450913.htm
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