वीएन-इंडेक्स में उतार-चढ़ाव जारी, शेयर निवेशकों को भारी नुकसान

शेयर निवेशकों को भारी नुकसान उठाना पड़ा

1,700 अंकों के शिखर को पार करने के बाद, VN-इंडेक्स एक सप्ताह तक एक सीमित दायरे में उतार-चढ़ाव करता रहा, मुख्यतः 1,660 अंकों के आसपास स्थिर रहा। सप्ताह के अंत में, सूचकांक 0.13% की मामूली वृद्धि के साथ 1,660 अंक पर पहुँच गया, जो 1,600 अंकों के मनोवैज्ञानिक समर्थन क्षेत्र से ऊपर बना रहा; VN30-इंडेक्स 0.37% की गिरावट के साथ 1,852 अंक पर आ गया, जबकि HNX-इंडेक्स में लगभग 276 अंकों की गिरावट आई। सामान्य गतिविधि ने एक स्पष्ट जांच की स्थिति दिखाई: सप्ताह की शुरुआत में गिरावट, सप्ताह के अंत में सुधार, लेकिन मजबूत विभेदन और कम तरलता के साथ।

उद्योग समूहों के विकास में काफ़ी असमानता है। निर्माण क्षेत्र में सकारात्मक वृद्धि हुई; बीमा, तेल एवं गैस तथा औद्योगिक क्षेत्रों में सुधार हुआ। इसके विपरीत, प्रौद्योगिकी - दूरसंचार, इस्पात, खुदरा, बंदरगाह, रियल एस्टेट, प्रतिभूतियाँ और उर्वरक - को समायोजन का दबाव झेलना पड़ रहा है।

उल्लेखनीय रूप से, सूचकांक सप्ताह के अंत में हरे निशान में बंद हुआ, लेकिन कई निवेशकों का अनुभव मिश्रित रहा: उनके खाते 1,700 अंक के शिखर की तुलना में अभी भी नीचे थे, क्योंकि अधिकांश स्टॉक सूचकांक की तुलना में कमजोर थे।

VN-Index — वीएन-इंडेक्स ने सप्ताह को हरे रंग में बंद किया, लेकिन कई निवेशकों के खातों को 1,700 अंक के शिखर की तुलना में भारी नुकसान उठाना पड़ रहा है।

एसएचएस सिक्योरिटीज कंपनी के अनुसार, एचओएसई फ्लोर पर तरलता लगातार दूसरे सप्ताह कम हुई है, और औसत मिलान मात्रा लगभग 910 मिलियन यूनिट/सत्र पर बनी हुई है, जो अगस्त के 1.67 बिलियन यूनिट/सत्र के औसत से काफी कम है। सतर्क नकदी प्रवाह इस तथ्य से परिलक्षित होता है कि केवल कुछ ही लार्ज-कैप शेयरों ने स्कोर बढ़ाया, जबकि बाकी कम सक्रिय रहे।

विदेशी निवेशकों ने लगातार 10वें हफ़्ते शुद्ध बिकवाली जारी रखी, इस हफ़्ते अकेले उन्होंने 7,355 अरब वियतनामी डोंग की शुद्ध निकासी की; साल की शुरुआत से अब तक विदेशी निवेशकों का संचयी शुद्ध बिकवाली मूल्य 96,522 अरब वियतनामी डोंग तक पहुँच गया है। लंबे समय से जारी शुद्ध बिकवाली के दबाव ने घरेलू धारणा को और ज़्यादा सतर्क बना दिया है, खासकर तेज़ी के दौर में।

हालाँकि वीएन-इंडेक्स अपने ऐतिहासिक शिखर से केवल 40 अंक दूर है, फिर भी कई निवेशक खातों ने 10-15% की गिरावट दर्ज की है; उच्च मार्जिन उधार दरों वाले खातों के लिए, यह गिरावट 20-25% तक हो सकती है। सुश्री थान होआंग (एचसीएमसी) ने कहा कि उनका बैंकिंग और प्रतिभूति पोर्टफोलियो 2-3 हफ़्तों से स्थिर है, और 1,700 अंकों के क्षेत्र से सुधार के बाद कई शेयरों में 10-15% की गिरावट आई है, जिससे पूँजी का कारोबार मुश्किल हो गया है क्योंकि पूरे बाज़ार में तरलता कम हो गई है।

निवेशकों को क्या करना चाहिए?

पाइनट्री सिक्योरिटीज़ कंपनी के विश्लेषक श्री गुयेन थाई हॉक ने टिप्पणी की कि पिछले हफ़्ते बाज़ार में "बाहर से हरा, अंदर से लाल" की स्थिति में उतार-चढ़ाव रहा। हफ़्ते के आखिरी दो सत्रों में, वीआईसी और वीएचएम ने अकेले वीएन-इंडेक्स में 14 से ज़्यादा अंकों का योगदान दिया, लेकिन सामान्य सूचकांक में सिर्फ़ 3 अंकों से ज़्यादा की वृद्धि हुई, जो कमज़ोर बाज़ार विस्तार को दर्शाता है।

उन्होंने कहा, "कम तरलता दर्शाती है कि नए निवेशक भाग लेने से हिचकिचा रहे हैं, जबकि धारक कम कीमतों पर बेचना नहीं चाहते। रियल एस्टेट और सार्वजनिक निवेश में सुधार के संकेत मिले हैं, लेकिन पूंजीकरण का पैमाना प्रसार को गति देने के लिए पर्याप्त नहीं है।"

श्री हॉक के अनुसार, नए कारोबारी सप्ताह में प्रवेश करते हुए, बाज़ार की मूल तस्वीर में ज़्यादा बदलाव नहीं आएगा: उतार-चढ़ाव का दायरा सीमित, घटती तरलता और अविभाजित नकदी प्रवाह। रस्साकशी की स्थिति अभी भी प्राथमिकता में है, और एक स्पष्ट रुझान बनने से पहले समर्थन स्तरों का पुनः परीक्षण करने की संभावना है। इस बात से इनकार नहीं किया जा सकता कि वीएन-इंडेक्स लगभग 1,600 अंक तक गिर जाएगा, खासकर जब विदेशी निवेशक शुद्ध बिकवाली का रुझान बनाए रखेंगे।

सकारात्मक बात यह है कि बैंकिंग समूह अल्पावधि में निचले स्तर पर पहुंचने के संकेत दे रहा है; यदि यह फिर से स्थिर हो जाता है, तो यह सूचकांक को अपना आधार बनाए रखने और आने वाले समय में पुराने शिखर को चुनौती देने की दिशा में बढ़ने में मदद करने वाला एक "लंगर" हो सकता है।

सीएसआई सिक्योरिटीज़ कंपनी का मानना है कि अगले हफ़्ते किसी बड़े विस्फोट की संभावना ज़्यादा नहीं है, जब तक कि तरलता में उल्लेखनीय सुधार न हो। इसलिए, निवेशकों को एक संतुलित स्टॉक अनुपात बनाए रखना चाहिए, और उन कंपनियों को प्राथमिकता देनी चाहिए जिनका संचय आधार सीमित हो, तीसरी तिमाही के सकारात्मक व्यावसायिक परिणाम हों, और जिन्हें सार्वजनिक निवेश वितरण या निजी कंपनियों (औद्योगिक पार्क, निर्माण, कुछ तेल और गैस - उपयोगिताएँ) से लाभ हो।

एक लाभदायक पोर्टफोलियो के साथ, आप तकनीकी सुधारों का लाभ उठाकर बढ़त हासिल कर सकते हैं, लेकिन स्टॉप लॉस पॉइंट पर एक अनुशासित सिद्धांत स्थापित करना ज़रूरी है। एक नकारात्मक पोर्टफोलियो के साथ, मार्जिन का उपयोग सीमित करें, और उन शेयरों के पुनर्गठन पर ध्यान केंद्रित करें जो बाजार की तुलना में बेहतर सापेक्ष मजबूती दिखाते हैं।