Milyen lesz Vietnam pénzügyi „képe” 2024-ben?

A pénzügyi piac továbbra is nagymértékben függ a reálgazdaság ellenálló képességétől, amelyben a termelés, a kereskedelem és az export kulcsfontosságú, vezető tényezők lesznek.

2023 kihívásokkal teli év lesz a világ és Vietnam számára

A világ egy rendkívül kihívásokkal teli évet él át 2023-ban, amikor mindenhol gazdasági recesszió következett be, a gazdasági növekedés pedig jelentősen csökkent.

A Fitch Ratings hitelminősítő jelentése szerint a világ GDP-növekedése körülbelül 2,5-3%, ami alacsonyabb a Nemzetközi Valutaalap (IMF) kezdeti 3,3-3,5%-os előrejelzésénél. A Világbank (WB) eközben úgy véli, hogy a globális gazdasági növekedés 2023-ban legfeljebb 2,1% lesz.

A fenti számok részben a globális gazdasági recessziót és a vietnámi helyzetet is tükrözik. 2023-ban országunk gazdasága várhatóan mintegy 5,8%-kal fog növekedni. Ez az elmúlt 10 év legalacsonyabb növekedési üteme (kivéve a 2020-as és 2021-es időszakot a COVID-19 világjárvány hatása miatt).

2023 számos kihívás éve a vietnami és a globális pénzügyi szektor számára. (Fotó: Hoang Ha)

Az alacsony gazdasági növekedés a vietnami pénzügyi szektorra is rányomja bélyegét.

2023 „viharos” év lesz a banki, az értékpapír- és a biztosítási szektor számára. Ezek a nemzetgazdaság fő pillérei. A biztosítási szektor, amelynek piacmérete valamivel meghaladja a 913 000 milliárd VND-t, ami elhanyagolható a hitel- és értékpapírpiacok méretéhez képest, továbbra is stabil növekedést mutat.

Ezért a pénzügyi szektor ellenálló képessége teljes mértékben a hitel- és részvénypiacoktól függ. Ez a két piac azonban küszködik.

A 2023-as év jelentős kihívásokkal néz szembe a hitelpiacon, mivel számos bank „pénzfelesleggel” küzd. December 13-án a teljes gazdaságban a hitelállomány elérte a mintegy 13 millió milliárd VND-t, amelyből a hitelállomány növekedése mindössze több mint 9,87%-ot ért el, és messze elmarad a 14%-os éves céltól. A Nemzeti Pénzügyi Felügyeleti Bizottság szerint a hitelállomány növekedése 2023 egészében elérheti a mintegy 10%-ot.

Eközben a tőzsdén nem sok fényes pont volt, mivel 2023 szeptember közepe óta folyamatosan több száz pontot veszített a nemzetközi piac nyomása alatt. Jelenleg a VN-index csak kis mértékben emelkedett az év elejéhez képest.

A tőzsde számára azonban pozitív jel, hogy az új számlák száma továbbra is növekszik, elérve a 7,25 millió számlát, és a tranzakciók értéke is pozitívabb. A piaci kapitalizáció mértéke eléri a körülbelül 5,6 millió milliárd VND-t, ami 6,4%-os növekedést jelent 2022 végéhez képest.

2024-ben a termelés helyreáll, támogatva a pénzügyi piacot?

Dr. Vo Tri Thanh, a Központi Gazdaságirányítási Intézet korábbi igazgatóhelyettese megjegyezte, hogy a jelenlegi gazdasági növekedési ütem továbbra is alacsony. Mostantól 2024 közepéig a gazdasági helyzet továbbra is számos nehézséggel és bizonytalan kockázattal néz szembe.

Dr. Pham Manh Thang, a PG Bank igazgatótanácsának elnöke elmondta, hogy 2023-ban Vietnam gazdasága még mindig nem tudott erőteljesen talpra állni, és a növekedés sem a vártnak megfelelő. Ez a pénzügyi szektort is „küzdelembe veszi”, alacsonyak a kamatlábak, de nincsenek hitelfelvevők, a rossz hitelek száma növekszik. A fő ok az, hogy a vállalkozások és az emberek a korábbinál nagyobb nehézségekkel szembesülnek a termelésben és az üzleti életben.

Thang úr szerint a vietnami pénzügyi szektor fejlődésének hajtóereje 2024-ben a kormány gazdaságfejlesztési politikájától függ. Amikor a termelés, a kereskedelem és a szolgáltatások fejlődnek, a pénzügyi szektor jól tudja támogatni a gazdaságot.

„2024-ben, ha a kormány továbbra is ösztönzi a közberuházásokat és ösztönzi a fogyasztást, a banki és pénzügyi szektornak számos lehetősége lesz. Ezenkívül, ha a kötvény- és ingatlanpiacok »puha landolást« mutatnak, a pénzügyi piac jobb lesz. Ezek fontos elemek ahhoz, hogy a pénzügyi piac az új évben fellendüljön. Ezenkívül 2024-ben a pénzügyi szektornak több reménye lesz, amikor a külföldi befektetések hulláma a növekedés jeleit mutatja, különösen a kínai befektetések esetében” – mondta Thang úr.

A termelés és az export fellendítése fontos hajtóerő a pénzügyi szektor növekedéséhez és fejlődéséhez. (Fotó: Xuan Thai)

Dr. Trinh Doan Tuan Linh pénzügyi szakértő elmondta, hogy a pénzügyi szektor fejlesztéséhez a „reálgazdaságnak” is fejlődnie kell, beleértve az áruk, szolgáltatások, export stb. termelését. Ez azt mutatja, hogy a pénzügyi szektor nem választható el a reálgazdaságtól.

Linh úr megjegyezte, hogy jelenleg a pénzügyi szektor ereje főként a kereskedelmi bankokban rejlik. Eközben a bankok, amelyek monetáris üzleti egységek, számos nehézséggel néznek szembe. Jellemzően sok pénz van a bankokban, de nem lehet kölcsönadni, és a készletek meredeken nőnek.

„A vállalkozások számára a nehézséget az jelenti, hogy eladják a termékeket, de nem tudják behajtani a pénzt. Ezt a nehézséget a bankok gyakran behajtás nélküli hitelezésnek nevezik” – mondta Linh úr.

Linh úr szerint a bankok ma fennálló hiteleinek nagy része ingatlanpiaci. Ezért, ha nincs megfelelő ingatlanpolitika, és ha nincs bátorság a gyenge vállalkozások „kiküszöbölésére”, a kereskedelmi bankok számára nagyon nehéz lesz boldogulni.

Linh úr arra is figyelmeztetett, hogy a túlzott „pénzpumpálás” a gazdaságba szintén veszélyes lesz, mivel a pénzt ki lehet nyomtatni. Egy fejlett gazdaság természete nem az, hogy mennyi pénzt „nyomnak be”, hanem az, hogy mit kell a gazdaságnak termelnie, és mennyi értéke van a megtermelt dolgoknak?

Linh úr szerint a kormány az utóbbi időben nagy erőfeszítéseket tett a gazdaság irányítása és előmozdítása érdekében. A legjobb politikákat alkalmazták a gyakorlatban, azonban ezek a politikák fokozatosan „telítődnek”. Ezért a 2024-es év fő feladata a termelés fejlesztése, az árupiacok, a kereskedelem és az export fejlesztése.

Ezenkívül az államnak fontolóra kellene vennie a stratégiai árukra kivetett adók csökkentését is. Jellemzően egyes luxuscikkekre kivetett különleges fogyasztási adó csökkentését.

A tőzsdével kapcsolatban Linh úr azt mondta, hogy ez a piac „meglehetősen messze” elmarad a hitelpiactól, és nagyon nehéz megjósolni, mivel a tőzsde nemcsak a normál gazdasági törvények szerint működik, hanem a befektetői pszichológiától is függ, attól, ahogyan működik...

Linh úr úgy véli, hogy 2024 még mindig egy olyan év lesz, amely nem sok fényes pontot tartogat a pénzügyi piacon.

Csökkentsd a „felesleges pénzt” az új évben

Pénzügyi szakértők szerint a bankszektor jelenlegi nehézségeinek megszüntetése sürgős feladat, mivel a bankok hatalmas mennyiségű tőkét tartanak a gazdaságban. Ha a „fölösleges pénz” helyzetét nem sikerül csökkenteni, és a nemzetgazdaság „áramlását” nem sikerül megtisztítani, a gazdaság továbbra is nehézségekkel fog szembenézni.

Két fő oka van a pénzfeleslegnek. Az első ok az, hogy az embereknek és a vállalkozásoknak nincs keresletük, ami gyenge kereslethez vezet. Amikor a kereslet gyenge, a vállalkozások nem akarnak több tőkét hitelhez felvenni a termeléshez és az üzleti tevékenységhez. Amikor az emberek és a vállalkozások nem vesznek fel hitelt, a bankoknak „feleslegük” van.

A felesleges készpénz második oka az, hogy a vállalkozásnak pénzre van szüksége, de nem engedheti meg magának, hogy kölcsönt vegyen fel.

Dr. Nguyen Huu Huan banki és pénzügyi szakértő szerint a fenti két ok megoldásához ösztönözni kell a keresletet, és olyan politikákat kell bevezetni, amelyek csökkentik az adókat és díjakat, hogy az emberek növelhessék vásárlásaikat és fogyasztásukat. Ezenkívül olyan politikákat kell bevezetni, amelyek ösztönzik a vállalkozásokat az export növelésére.

„Amikor az export, a belföldi fogyasztás és az állami beruházások háromlovas szekerének lendülete erőteljesen növekszik, a felesleges pénz helyzetét jól fogják kezelni. Jelenleg azonban csak az állami beruházások hajtódnak végre jól, miközben a belföldi fogyasztás és az exportkereslet még mindig meglehetősen gyenge” – mondta Huan úr.

Dr. Nguyen Huu Huan, banki és pénzügyi szakértő (HT)

Huan úr szerint az emberek és a vállalkozások adó- és díjtámogatása nagyon fontos tényező a belföldi fogyasztási kereslet ösztönzésében. Emellett a kétoldalú és többoldalú kereskedelmi megállapodásokat is határozottan végre kell hajtani az export előmozdítása érdekében.

Huan úr szerint számos kereskedelmi megállapodást írtak alá Vietnámmal, de ezeket a megállapodásokat a gyakorlatba kell ültetni. Tipikus példa erre, hogy Vietnam és az Egyesült Államok átfogó stratégiai partnerekké váltak. Konkrét rendelkezéseket kell bevezetni, végrehajtani és a gyakorlatban alkalmazni.

A kormány nagyon erőteljesen hajtja végre a végrehajtást, azonban az illetékes ügynökségeknek és a Kereskedelmi Ösztönzési Ügynökségnek is proaktívan kell kérniük az Egyesült Államokat az „akadályok” felszámolására. Különösen a mezőgazdasági export vagy a dömpingellenes adók területén fennálló akadályok esetében.

Huan úr úgy értékelte, hogy az áfa csökkentése a belföldi fogyasztást is élénkíteni fogja. Ezenkívül a kormánynak speciális politikákat kell kidolgoznia az ingatlanszektor számára, mivel ez az iparág nagy mennyiségű tőkét tart a gazdaságban. Ezért az ingatlanpiacot a lehető leghamarabb „újra kell éleszteni”, és a politikának hosszú távúnak kell lennie.

Az Állami Bankkal (SBV) és a kereskedelmi bankokkal kapcsolatban Huan úr megjegyezte, hogy a jelenlegi monetáris politika „telítetté” vált, és ha továbbra is alkalmazzák, nem lesz nagy hatása a gazdaságra. Mivel a kamatlábak is a történelem legalacsonyabb szintjére estek (3% alá), időnként a bankközi kamatláb 0% közelébe esett. Ez a monetáris politika hatástalanságát mutatja, ami azt jelenti, hogy „többet nem lehet tenni”.

Dr. Can Van Luc gazdasági szakértő, a Nemzeti Pénzügyi és Monetáris Politikai Tanácsadó Testület tagja szerint az új évben a „felesleges pénz” elkerülése érdekében a fenti megoldásokon túl a hitelkeret-nyújtó eszköz (hitelszoba) „eltávolítására” is szükség van. Ez hozzájárul a gazdaságba áramló tőke feloldásához.

Valójában sok banknak még mindig van pénze és potenciális ügyfelei, akik tőkére várnak, de a hitelkeret hiánya miatt nem tudnak hitelt nyújtani. Egyes bankoknak az Állami Bankhoz kell fordulniuk, hogy további hitelkeretet biztosítsanak, hogy az emberek és a vállalkozások hitelt vehessenek fel.

Luc úr elmondta, hogy az Állami Bank ellenőrizni akarja a hitelkereteket, hogy a bankok ne versenyezzenek a betéti kamatlábak emeléséért. Ez inflációs nyomást gyakorolhat, és korlátozhatja a rossz hitelek növekedését. Az Állami Bank azonban ezt kockázati biztonsági együtthatók, jellemzően a tőkemegfelelési mutató (CAR) segítségével szabályozhatja. A CAR együttható használata nyilvános és átlátható, és nem zavarja közvetlenül a bankok adminisztratív munkáját.

„Amikor a CAR-mutatót alkalmazzuk, egyértelműen ellenőrizni fogjuk a hitelintézeteket a saját tőke és a hitelbefektetések tekintetében. Vagyis, ha egy hitelintézet 15%-kal szeretné növelni a hitelnövekedést, a saját tőkének is ennek megfelelően kell növekednie. Ez az a módszer, amelyet a fejlett országok is alkalmaznak, és amely nemzetközi gyakorlattá vált” – mondta Luc úr.

Aktívan újítsa meg a politikákat és „küzdje le a nehézségeket”

Bui Thuy Hang, az Állami Bank Monetáris Politikai Osztályának igazgatóhelyettese elmondta, hogy az osztály számos megoldást hajt végre a hitelnövekedés nehézségeinek elhárítására. Az Állami Bank továbbra is utasítani fogja a bankokat a költségek csökkentésére és a hitelkamatlábak csökkentésére a vállalkozások támogatása érdekében.

„Az Állami Bank hitelpolitikákat és megoldásokat is végrehajt, amelyek a termelési és üzleti szektorokra, valamint a kormányzati politikáknak megfelelően kiemelt ágazatokra összpontosítanak” – mondta Hang asszony.

Az Állami Bank képviselője elmondta, hogy ez az egység utasította a hitelintézeteket, hogy vizsgálják felül a hitelezési eljárásokat az idő lerövidítése és az eljárások minimalizálása érdekében, hogy a lehető legjobban támogathassák az embereket.

Ezenkívül az Állami Bank azt is javasolta az illetékes minisztériumoknak és fióktelepeknek, hogy hajtsanak végre megoldásokat a hitelfeltételek javítására, különösen a kis- és középvállalkozások esetében.

2024-ben az Állami Bank továbbra is proaktívan, rugalmasan és szinkronban fogja kezelni a monetáris politikai eszközöket, szorosan együttműködve a fiskális és a makrogazdasági politikákkal a gazdasági fellendülés elősegítése, a gazdaság fő egyensúlyának biztosítása, az infláció ellenőrzése, a makrogazdaság stabilizálása, valamint a belföldi és külföldi piacok ingadozásaihoz való gyors alkalmazkodás érdekében.

Az Állambank ésszerűen szabályozza a valutát és a piaci likviditást, valamint a kamatlábakat és az árfolyamokat a piaci körülményekkel és a monetáris politikai célokkal összhangban kezeli. Ésszerűen kezeli a hitelnövekedést az infláció megfékezése, a gazdasági növekedés támogatása és a hiteltőke termelési és üzleti szektorokba történő közvetlen irányítása érdekében; folytatja a nehézségek elhárítását célzó megoldások végrehajtását és kedvező feltételeket teremt a hiteltőkéhez való hozzáféréshez.

A Vietnámi Állami Bank fokozni fogja egy 15 000 milliárd VND hitelcsomag végrehajtását az erdészeti és halászati ​​ágazatban működő vállalkozások támogatására; egy 120 000 milliárd VND hitelcsomagot szociális lakásokhoz, munkavállalói lakásokhoz és régi lakások felújításához.

A hitelintézetekkel kapcsolatban a Vietnami Állami Bank azt javasolja, hogy a hiteltőkét a termelési és üzleti szektorokba, a kiemelt szektorokba és a gazdasági növekedés motorjainak számító szektorokba kell összpontosítani.

Forrás: https://vtc.vn/buc-tranh-tai-chinh-2024-cua-viet-nam-se-ra-sao-ar847796.html