Opciós szerződések kereskedési stratégiái (3. rész)

A Bull Spreads stratégia mellett létezik egy olyan stratégia is, amely segít a befektetőknek stabil profitot elérni és a veszteségeket kontrollálható szintre korlátozni, ez a Bear Spreads stratégia.

Medve Spreads stratégia

Ez a stratégia úgy valósul meg, hogy egyszerre vásárolnak és adnak el opciókat különböző kötési árakon, ugyanazon alapuló eszköz különböző árain és azonos lejárati dátummal.

Ez a stratégia két formában jelenik meg, többek között:

Medve Spread Stratégia Vételi Opciókkal: Ennél a stratégiánál a befektető elad egy vételi opciót egy bizonyos kötési árral, és egyidejűleg vásárol egy vételi opciót magasabb kötési árral.

Medve Spreads stratégia eladási opciókkal: Ennél a stratégiánál a befektető elad egy eladási opciót egy bizonyos kötési áron, és egyidejűleg vásárol egy eladási opciót magasabb kötési áron.

Így a Bull Spreads stratégiával ellentétben a Bear Spreads stratégia azoknak a befektetőknek felel meg, akik stabil profitra számítanak, amikor az alapul szolgáló eszköz ára csökken, és a veszteségeket egy bizonyos szintre korlátozzák, amikor az alapul szolgáló eszköz ára emelkedik.

Például:

Egy befektető Medve Spread stratégiát hajt végre vételi opciókkal. A befektető egyidejűleg ad el egy 2024 decemberi búza vételi opciót 720 cent/bushel kötési árral 64 cent/bushel prémiumért, és vásárol egy 820 cent/bushel kötési árú vételi opciót 34 cent/bushel prémiumért.

A Bear Spreads stratégia profitja a 2024. decemberi búzaszerződés (ZWAZ24) jövőbeli árától függ. A következő esetek fordulhatnak elő:

1. eset: A ZWAZ24 szerződéses ára 820 cent/bushel fölé emelkedik

Ha a ZWAZ24 határidős kontraktus ára meghaladja a 820 centet/bushelt, mindkét vételi opció lehívásra kerül. A befektető veszteséget szenved el (a tranzakciós költségek és az egyéb adók/díjak nélkül), amelyet a két opció kötési ára közötti különbség - a prémium közötti különbség, vagyis (820 – 720) – (64 – 34) = 70 cent/bushel alapján számítanak ki.

2. eset: A ZWAZ24 szerződéses ára 720 cent/bushel alá esik

Ha a ZWAZ24 határidős szerződés ára 720 cent/bushel alá esik, akkor egyik vételi opciót sem hívják le. A befektető ekkor az opciós prémium különbségével megegyező profitot kap, azaz (64 – 34) = 30 cent/bushel.

3. eset: A ZWAZ24 szerződéses ára 720–820 cent/bushel között van.

Ha a ZWAZ24 kontraktus jövőbeli ára 720 és 820 cent/bushel között van, mondjuk 760 cent/bushel, akkor csak a 720 cent/bushel kötési árú ZWAZ24 vételi opció kerül lehívásra. A befektetőnek egy ZWAZ24 kontraktust kell vásárolnia 790 cent/bushel áron a kötelezettség teljesítéséhez, és (760 – 720) - (64 – 34) = 10 cent/bushel veszteséget kell elszenvednie (a tranzakciós költségek és egyéb adók/díjak nélkül). A befektető vesztesége ebben az esetben nem haladja meg az 1. esetben elszenvedett veszteségét, és a befektető nyeresége nem haladja meg a 2. esetben elszenvedett nyereséget.

Forrás: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-68-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-3-328091.html