A vietnami részvények az egekbe szöktek az amerikai választási hírek után, miért "tűnik el" még mindig a pénzforgalom?

A vietnami tőzsde pontokban kifejezve erős fellendülést tapasztalt az amerikai elnökválasztások után. A likviditás azonban továbbra is meglehetősen alacsony.

A vietnami tőzsde most erős emelkedést mutatott - Fotó: QUANG DINH

A részvények emelkednek, de a likviditás alacsony

Donald Trump hivatalosan is megnyerte az amerikai elnökválasztást, amelyre november 6-án, vietnami idő szerint került sor.

Ez a hír erős hatással volt a globális pénzügyi piacokra. Az amerikai részvények meredeken emelkedtek, és rekordmagasságon zártak. Ázsiában az indexek ellentétes irányban emelkedtek és estek, a zöld szín domináns volt.

Vietnámban a VN-Index november 6-án 1,25%-os (közel 16 pont) emelkedéssel zárta a kereskedési napot. A párosított tranzakciók értéke meghaladta a 13 500 milliárd VND-t, ami az előző kereskedési naphoz képest emelkedett, de még mindig közel 6%-os csökkenést jelent a 20 kereskedési nap átlagához képest.

Az elmúlt hónapok megfigyelései alapján az index sokszor helyreállt, de a likviditás nem tért vissza a "formájába".

Az év első negyedévében átlagosan több mint 20 000 milliárd VND-t regisztráltak, míg a Ho Si Minh-városi tőzsdén a közelmúltbeli párosított megbízások értéke gyakran 13 000-14 000 milliárd VND között mozog.

Még a november 5-i ülésszakon is – az amerikai választások napja előtt – a likviditás kevesebb mint 9000 milliárd VND volt – ez a legalacsonyabb szint 2023 május közepe óta mostanáig.

Bui Van Huy úr, a DSC Securities Ho Si Minh-városi fiókjának igazgatója elmondta, hogy a piac november első napjait a likviditás nagyon jelentős csökkenésével kezdte.

A pénzügyi és monetáris piac egy olyan edényhez hasonlítható, amely összeköti a gazdaság befektetési csatornáit, a pénzügyi eszközöket, az árukat, az ingatlanokat stb.

„Amikor a pénzáramlást más befektetési csatornák szívják el, vagy más problémák kezelésére kell összpontosítania, a tőzsdén a likviditás hiánya természetes” – mondta Mr. Huy.

Mi okozza a pénzforgalom bizonytalanságát?

Először is, Mr. Huy megemlítette, hogy a 02-es körlevél 2024 végén lejár. Nem nehéz belátni a hatását, amikor sok banknak a feldolgozásra, a könyvelésre és a könyvelés rendbetételére kell összpontosítania e fontos mérföldkő előtt.

„Lesznek olyan tételek, amelyeket nem lehet elrejteni, és amelyek többé-kevésbé befolyásolni fogják a bank nyereségét 2024 negyedik negyedévében és a teljes 2025-ös évben. Egy bizonyos pénzforgalmat ennek a problémának a kezelésére kell összpontosítani” – mondja Mr. Huy.

Ezután következik a 2024 végén lejáró, viszonylag nagy mennyiségű kötvény. A DSC igazgatója elmondta, hogy ezek többsége ingatlan- és építőipari vállalkozások kötvényei...

„Egy olyan láncreakció kockázata, mint a 2022-es volt, valószínűleg nem fog bekövetkezni, és a vállalkozásoknak többé-kevésbé eltérő terveik vannak.

„Tagadhatatlan azonban, hogy sok helyen küzdenek az erőforrások egyensúlyban tartásával. Ez is egy fő oka annak, hogy a tőzsde jelenleg likviditáshiányos” – mondta a szakértő.

	Ág
Bank	38.34
Ingatlan	14.2
Pénzügyi és biztosítási szolgáltatások	5.62
Anyagok, kivitelezés	8.92
Más	32,92

A kapitalizációs szerkezet többnyire banki, építőipari ingatlan... A VN-index tükrözi majd a piac ezen iparági csoporttal kapcsolatos várakozásainak nagy részét - Adatok: VCI

Eközben számos más befektetési csatorna, mint például az USD, az arany, a bitcoin... ára folyamatosan emelkedett. Az USD-hez hasonlóan a dollárindex (DXY) is 100 körüli értékről 105-ös tartományba emelkedett. Ez a nyomás arra kényszerítette az állami bankot, hogy beavatkozási intézkedéseket hozzon.

Eközben az arany ára folyamatosan új csúcsokat ért el a geopolitikai történetek miatt. „Nem túlzás azt állítani, hogy az USD árfolyamának emelkedése likviditáscsökkenést okozott, az arany ára befektetési csatornaként versenyzett, és a globális befektetők kockázattól való félelmét mutatta” – jegyezte meg a részvényszakértő.

Végül látható, hogy az ingatlanpiac még nem állt helyre teljesen, de helyi szinten is tapasztalható egy telekláz.

Mr. Huy rámutatott, hogy északon ingatlanpiaci hullám van, a telkektől a lakásokig, és az árak emelkednek. Úgy tűnik, hogy a telekpiaci hullám dél felé is átterjed, és ez egyben a spekulatív pénz vonzásának egyik csatornája is.

A pénzügyi piac, ahogy említettük, egy kommunikáló eszköz, és a helyi földláz befolyásolja a részvények likviditását.

Így a likviditás csak akkor térhet vissza, ha a fenti problémák alapvetően megoldódnak, amelyekben a legkiemelkedőbbek a kötvénylejárati történet és a 02-es körlevél lejárata.

„Azonban egy depressziós piac néha lehetőséget ad arra, hogy kiszűrjük a jó befektetési lehetőségeket, kedvezményes áron, és azokat a cash flow elhagyta” – fejtette ki Mr. Huy a véleményét.

Külföldi pénzfelvétel

A Vietcap Securities adatai szerint az idei év első 10 hónapjában a külföldi befektetők nettó 3,1 milliárd USD értékben adtak el részvényeket a teljes vietnami tőzsdén (ami meredek növekedés az ugyanebben az időszakban elért 362 millió USD nettó eladáshoz képest).

A külföldi befektetők nettó 3,4 milliárd USD értékben értékesítettek a thai piacon, míg nettó 2,5 milliárd USD, illetve 43,9 millió USD értékben vásároltak az indonéz és a fülöp-szigeteki piacokon.

Forrás: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-tang-vot-sau-tin-bau-cu-my-vi-sao-dong-tien-van-mat-hut-20241107080923211.htm