Élénk színek vannak, amelyek várhatóan áttörést hoznak a méretben és a minőségben.

NDO - Bár még sok kiszámíthatatlan ingadozás lehetséges, a vietnami tőzsde várhatóan élénkebb színeket mutat 2025-ben. A párt és az állam vezetőinek innovációra irányuló erős elszántsága, a kormány, a Pénzügyminisztérium, a minisztériumok , a fióktelepek, a helyi önkormányzatok... figyelme és szoros irányítása áttörést fog hozni a makrogazdasági növekedésben, valamint a vállalkozások befektetési és üzleti környezetében...

A vietnami makrogazdaság és tőzsde pozitív belső tényezői továbbra is alapvető feltételeket teremtenek a piac stabilitásának, jó likviditásának és párhuzamos növekedésének fenntartásához mind méretben, mind minőségben az At Ty 2025 új évében.

Ez Vu Thi Chan Phuong, az Állami Értékpapír-felügyelet (SSC) elnökének megosztása a vietnami tőzsdét 2025-ben és az elkövetkező időszakban befolyásoló tényezőkről, valamint a fejlesztés irányairól és megoldásairól.

Riporter (PV): Asszonyom, sok hozzászólás szerint 2025-ben a világgazdaság és Vietnam továbbra is pozitívan fog fellendülni, azonban a nehézségek és kihívások továbbra is kiszámíthatatlanok. Meg tudná mondani, milyen tényezők befolyásolhatják a vietnami tőzsde alakulását idén?

Vu Thi Chan Phuong asszony: Bár a világgazdaság, a kereskedelem és a geopolitikai helyzet számos hatása miatt számos ingadozás volt tapasztalható, összességében 2024-ben a vietnami tőzsde alapvetően megőrizte stabilitását, biztonságát és fejlődését, továbbra is megerősítve fontos közép- és hosszú távú tőkecsatornának számító szerepét a gazdaság és a vállalkozások számára; a piac stabilitást, jó likviditást mutatott, a fegyelmet megszilárdította, növelve az átláthatóságot és a fenntarthatóságot.

A piac mellett, a Pénzügyminisztérium szoros felügyelete és irányítása alatt, 2024 számos mérföldkövet jelent az értékpapír-iparág értékpapírpiacának irányításában, működtetésében és felügyeletében is, amelyek közül a legjellemzőbb a jogi keretrendszer tökéletesítése, amikor a módosított értékpapírtörvényt kiadták, vagy azt megelőzően a 68/2024/TT-BTC körlevél fontos szűk keresztmetszeteket szüntetett meg a korszerűsítési folyamatban...

Úgy vélem, hogy a fenti pozitív eredmények nemcsak az értékpapír-ipar erőfeszítéseinek köszönhetők, hanem az egész iparág hosszú éveken át tartó felhalmozódásának, valamint a teljes politikai rendszer részvételének is, amely fontos alapot teremtett a tőzsde fejlődéséhez az elmúlt években. Remélem, hogy az elért eredmények továbbra is lendületet adnak a vietnami tőzsde erőteljesebb, jobb minőségű és fenntarthatóbb fejlődéséhez az új, 2025-ös évben és az azt követő években.

Egyet kell értenünk azzal, hogy a tőzsde mindig számos tényezőtől függ, mind szubjektív, mind objektív tényezőktől. A tőzsde teljesítménye a hazai és nemzetközi makrogazdasági tényezők, a vállalkozások egészségi állapotának stb. kombinációját tükrözi a befektetők bizalmának és piaci elvárásainak fényében. Ezért a tőzsde teljesítménye idén és az elkövetkező időszakban továbbra is nagymértékben függ majd az ország és a világ makrogazdasági politikájától és gazdasági kilátásaitól.

A Nemzetközi Valutaalap (IMF) a 2025-ös Világgazdasági Kilátások című jelentésében a globális gazdasági növekedést 3,2%-ra prognosztizálja, ami megegyezik a 2024-es szinttel. Eközben a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) előrejelzése szerint a globális gazdasági stabilitás 2025-ben és 2026-ban is fennmarad, változatlan, 3,3%-os GDP-növekedési ütemmel. Az IMF ugyanakkor arra is figyelmeztet, hogy számos instabil és kiszámíthatatlan tényező lesz a globális gazdaságban, beleértve a potenciális kereskedelmi konfliktusokat, a geopolitikai feszültségeket, a túlzottan erős amerikai dollárt és egyes országok gazdaságának gyengülését.

Úgy véljük, hogy a világ előnyei és kihívásai továbbra is többdimenziós hatással lesznek Vietnam makrogazdasági helyzetére általában, és különösen a tőzsdére.

Belföldön a kormányzati megoldásoknak és a minisztériumok, ágazatok és helyi önkormányzatok drasztikus részvételének köszönhetően Vietnamnak számos lehetősége van a kormány által kitűzött GDP-növekedési cél elérésére. Emellett a kormány reform- és innovációs megoldásaival a beruházási, termelési és üzleti környezet tovább javul, aktívan támogatva a vállalkozások fejlődési lendületét a következő évben. Emellett megemlíthetők néhány olyan belső tényező is, amelyeket a befektetők pszichológiája vár, mint például a pozitívabb külföldi pénzforgalom, a korszerűsítés kilátásai stb.

Ezért összességében a hazai részvénypiac várhatóan élénkebb színekkel fog büszkélkedni 2025-ben, köszönhetően a vietnami belső tényezőkből fakadó áttöréses várakozásoknak.

A kormány, a Pénzügyminisztérium figyelmével és szoros iránymutatásával, valamint a minisztériumok, a fióktelepek és a helyi önkormányzatok támogatásával a fenti pozitív tényezők remélhetőleg továbbra is megteremtik az alapot a vietnami tőzsde stabilitásának, jó likviditásának és párhuzamos növekedésének fenntartásához mind méretben, mind minőségben.

A tőzsde felminősítése érdekében a Pénzügyminisztérium aktívan együttműködik olyan piacminősítő szervezetekkel, mint a FTSE Russell és az MSCI. (Fotó: VNA)

PV: Ahogy az imént megosztotta, a korszerűsítési munkálatok az elmúlt év egyik fénypontja voltak, és 2025-ben további pozitív jelek lesznek. Hogyan értékeli a tőzsde korszerűsítésére irányuló, a kezelőügynökség által megvalósított megoldásokat?

Vu Thi Chan Phuong asszony: A tőzsde felzárkóztatása a határpiacról a feltörekvő piacra a kormány egyik fontos és helyes politikája, amelyet az utóbbi időben a miniszterelnök szorosan irányított. A miniszterelnök által jóváhagyott, 2030-ig tartó tőzsdefejlesztési stratégia szerint 2025-re célul tűzték ki a vietnami tőzsde felzárkózását a határpiacról a feltörekvő piacra.

A tőzsde felminősítése a határpiacról feltörekvő piacra nemcsak számos lehetőséget kínál a vietnami tőzsde és különösen a piaci szereplők számára, hanem hozzájárul a megítélés, a befektetési környezet javításához és az általános gazdasági fejlődés előmozdításához is. A nemzetközi pénzügyi szervezetek, szakértők és piaci szereplők mindannyian úgy vélik, hogy a felminősítés után a vietnami tőzsde nagy mennyiségű tőkét fog vonzani, elősegítve a piac méretének és likviditásának növekedését. Ezért ez egy nagy elszántság és egy olyan feladat, amelyet az Állami Értékpapír-felügyelet mindig is aktívan végrehajtott a Pénzügyminisztérium vezetőinek szoros irányítása alatt.

Mint tudjuk, hivatalosan is kiadták a 68/2024/TT-BTC számú körlevelet, amely fontos lépést jelent előre, megszünteti a jogi szűk keresztmetszeteket, és teljesíti a FTSE Russell szervezet korszerűsítéséhez szükséges kritériumokat. A gyakorlati feljegyzések szerint a külföldi intézményi befektetők általi előfinanszírozás nélküli tranzakciók végrehajtása kedvező volt, kielégítve a befektetők kereskedési igényeit, és biztosítva a biztonságot és az átláthatóságot a piaci tagok és a kapcsolódó felek számára. Ezzel egyidejűleg kiadták az Értékpapírtörvényt (módosítva) is, amely számos további szabályozást tartalmaz a tőzsde korszerűsítéséhez szükséges szabványoknak való megfelelés érdekében.

Az Állami Értékpapír-felügyelet aktívan és rendszeresen együttműködik hitelminősítő szervezetekkel és jelentős nemzetközi befektetőkkel a vietnami kormány piacfejlesztési politikáinak, irányvonalainak és elszántságának előmozdítása érdekében; a külföldi intézményi befektetőkkel való együttműködés megerősítése a külföldi befektetők kérdéseinek megválaszolása, valamint a Vietnamba történő befektetések során felmerülő nehézségek elismerése és megoldása érdekében; ugyanakkor a külföldi befektetők támogatását kéri a vietnami tőzsde fejlesztésének céljához.

Vu Thi Chan Phuong, az Állami Értékpapír-bizottság elnöke

Ezenkívül a Pénzügyminisztérium és az Állami Értékpapír-felügyelet továbbra is együttműködik az illetékes minisztériumokkal és ágazatokkal, például az Állami Bankkal és a Tervezési és Beruházási Minisztériummal, hogy összehangolják a felminősítési kritériumok teljesítését célzó megoldások kidolgozását. A minisztériumok és az ágazatok aktívan végrehajtanak olyan megoldásokat is, amelyek kedvezőbb feltételeket teremtenek a külföldi befektetők vietnami piacon történő befektetési tevékenységei számára, például módosítják a közvetett befektetési tőkeszámlák megnyitására vonatkozó eljárásokkal kapcsolatos jogszabályokat az eljárások minimalizálása és a számlanyitási idő lerövidítése érdekében, frissítik és teljes mértékben közzéteszik a feltételes üzletágak maximális állami tulajdoni arányát, valamint korlátozzák a külföldi befektetők hozzáférését.

Ezenkívül az SSC aktívan és rendszeresen együttműködik hitelminősítő szervezetekkel és jelentős nemzetközi befektetőkkel a vietnami kormány piacfejlesztési politikáinak, irányvonalainak és elszántságának előmozdítása érdekében; a külföldi intézményi befektetőkkel való együttműködés megerősítése a külföldi befektetők kérdéseinek megválaszolása, valamint a Vietnamba történő befektetések során felmerülő nehézségek elismerése és megoldása érdekében; és ezzel egyidejűleg a külföldi befektetők támogatásának megszerzése a vietnami tőzsde fejlesztésének céljához.

A tőzsde felminősítése a nemzetközi minősítő szervezetek objektív értékelésétől függ, külföldi befektetők gyakorlati tapasztalatain keresztül. A nemzetközi és hazai szervezetek nyilvántartása szerint azonban Vietnamnak számos lehetősége van a FTSE Russell felminősítésére az ütemterv szerint. A vezetőség oldalán továbbra is a legnagyobb erőfeszítéseket teszik a szűk keresztmetszetek elhárítására irányuló következő feladatok elvégzésére, mint például a központi elszámolópartneri (CCP) mechanizmus bevezetése, a külföldi helyiségek bővítésére vonatkozó javaslatok koordinálása, az angol nyelvű információközlés bevezetése stb., hogy megfeleljenek az MSCI szabványok szerinti felminősítési kritériumoknak.

PV: Asszonyom, a számos áttörést hozó politika és megoldás fényében, amelyek az országot új korszakba emelnék, milyen megoldásokkal fog rendelkezni az értékpapír-ipar, hogy a tőzsde mind „minőségben”, mind „mennyiségben” erőteljesebben fejlődjön?

Vu Thi Chan Phuong asszony: 2025 számos fontos mérföldkő év, kulcsfontosságú év a 2021-2025 közötti időszakra vonatkozó társadalmi-gazdasági fejlesztési terv lezárása szempontjából; az ország alapításának 80. évfordulója, a nemzeti újraegyesítés 50. éve; a pénzügyi szektor és a pénzügyi piac számára ez egyben olyan fontos események éve is, mint a pénzügyi szektor megalapításának 80. évfordulója, a tőzsde szerveződésének és működésének 25. éve.

A Párt, a Kormány és a Pénzügyminisztérium vezetésével és irányításával; a kollektív vezetés és a káderek, a köztisztviselők, a közalkalmazottak, az egész értékpapírszektor dolgozóinak erőfeszítéseinek, elszántságának és szolidaritásának, valamint a piaci szereplők, vállalkozások, hazai és nemzetközi befektetők támogatásának és közös erőfeszítéseinek köszönhetően... a fenti fontos megoldásokkal a vietnami tőzsde megragadja a lehetőséget, hogy áttörést érjen el mind minőségben, mind méretekben, emelje pozícióját, és készen álljon és magabiztosan lépjen be a nemzet új korszakába.

Vu Thi Chan Phuong, az Állami Értékpapír-bizottság elnöke

Az értékpapír-iparnak kijelölt feladatok során Nguyễn Van Thang pénzügyminiszter hangsúlyozta, hogy az értékpapír-iparnak folyamatos erőfeszítéseket kell tennie minden piaci szereplő részéről, az infrastruktúra reformjától kezdve a szolgáltatás minőségének javításán át, különösen a nemzetközi befektetők vonzásáig, közép- és hosszú távú tőke vonzásáig az állami költségvetés, a vállalkozások és a gazdaság számára. Ugyanakkor átlátható, biztonságos és vonzó befektetési környezetet kell teremteni, hogy a vietnami tőzsde megbízható célponttá váljon a hazai és külföldi befektetők számára.

A miniszter elvárásainak elérése érdekében az értékpapír-ipar az elkövetkező időszakban továbbra is számos megoldást fog szinkron módon alkalmazni a vietnami tőzsde fenntartható fejlődésének biztosítása érdekében, megerősítve szerepét, mint a gazdaság fontos és fő közép- és hosszú távú tőkecsatornája, hatékonyan hozzájárulva az ország gazdasági növekedéséhez, a megoldások fontos csoportjaira összpontosítva, különösen az alábbiakra:

Először is , folytatni kell a tőzsdefejlesztés jogi keretének és politikáinak javítását, különös tekintettel az Értékpapírtörvény (módosított) végrehajtását irányító dokumentumok javítására, miután azt a Nemzetgyűlés jóváhagyja, védve a befektetők jogait és érdekeit, motiválva a vietnami tőzsde fenntartható fejlődésének előmozdítását; folytatni kell a megoldások végrehajtását, teljesíteni kell a kritériumokat, és törekedni kell a korszerűsítésre.

Másodszor , továbbra is a piac megszervezésére, osztályozására és bővítésére szolgáló megoldások szinkron megvalósítására kell összpontosítani; az árupiaci bázis átalakítására; a piacon működő értékpapír-kereskedelmi szervezetek átalakítására; a befektetői bázis és a piaci szervezet átalakítására, hogy tovább bővítsék a vállalkozások tőkemobilizálási lehetőségeit.

Harmadszor , a befektetői bázis tekintetében az intézményi befektetők fejlesztésének stratégiájára fogunk összpontosítani a tőzsdei befektetési alapok méretének bővítése és változatos típusainak fejlesztése révén. Emellett folytatni fogjuk a megoldások szinkronizálását, és arra törekszünk, hogy a tőzsdét hamarosan a feltörekvő piacról a feltörekvő piacra emeljük, hogy jobban felkeltsük a külföldi szervezetek figyelmét és befektetési részvételét.

Negyedszer , meg kell erősíteni az értékpapírokkal és az értékpapírpiaccal kapcsolatos jogsértések kezelésére, felügyeletére, ellenőrzésére, vizsgálatára és intézésére szolgáló kapacitást; szigorítani kell a piaci fegyelmet, szigorúan kell kezelni a jogsértéseket az értékpapírpiac átlátható és fenntartható fejlődése érdekében; további beruházásokat kell végezni a modern informatikai rendszerekbe és azokat korszerűsíteni kell, biztosítani kell az informatikai rendszerek és adatbázisok biztonságát és védelmét a piac irányításának és felügyeletének megfelelő kiszolgálása érdekében, biztosítani kell a piac biztonságos működését, valamint védeni kell a befektetők jogait és jogos érdekeit.

Ötödször, aktívan integrálódjon a világ pénzügyi és értékpapírpiacaiba, megfeleljen a pénzügyi biztonság követelményeinek, javítsa a versenyképességet, a kockázatkezelést, alkalmazza a nemzetközi szabványokat és gyakorlatokat; folytassa a tőzsdén jegyzett és nyilvánosan működő társaságok vállalatirányításának és kockázatkezelésének minőségének javítását a nemzetközi gyakorlatoknak megfelelően.

Hatodszor, támogassa a tájékoztató és propaganda tevékenységeket, a képzéseket, javítsa a befektetők pénzügyekkel és értékpapírokkal kapcsolatos ismereteit és ismereteit, alapismeretekkel és professzionális kereskedési készségekkel rendelkező értékpapír-befektetői osztályokat hozzon létre, és növelje a piacon részt vevő intézményi befektetők számát.

A Párt, a Kormány és a Pénzügyminisztérium vezetésével és irányításával; a kollektív vezetés és a káderek, a köztisztviselők, a közalkalmazottak, az egész értékpapírszektor dolgozóinak erőfeszítéseinek, elszántságának és szolidaritásának, valamint a piaci szereplők, vállalkozások, hazai és nemzetközi befektetők támogatásának és közös erőfeszítéseinek köszönhetően... a fenti fontos megoldásokkal a vietnami tőzsde megragadja a lehetőséget, hogy áttörést érjen el mind minőségben, mind méretekben, emelje pozícióját, és készen álljon és magabiztosan lépjen be a nemzet új korszakába.

PV: Köszönöm!

Forrás: https://nhandan.vn/chung-khoan-2025-co-nhung-gam-mau-sang-ky-vong-tao-su-dot-pha-ve-quy-mo-va-chat-luong-post858691.html