„Oldjuk ki” a mechanizmust, hogy az állami tulajdonú bankok ne maradjanak le a növekedési ütemről

Ahhoz, hogy az állami tulajdonú kereskedelmi bankok az új korszakban is megőrizhessék fő tőkecsatornaként betöltött szerepüket, sürgős „parancs” az alaptőke növelése és a 68. törvény szerinti mechanizmus lazítása.

Nguyen Tat Thai úr, az Előrejelzési, Statisztikai és Monetáris és Pénzügyi Stabilitási Osztály ( Vietnami Állami Bank ) igazgatóhelyettese felszólalt.

A piaci részesedés és az alaptőke iránti „szomjúság” paradoxona

A kormány legfrissebb jelentése szerint az állami tulajdonú vállalati (SZV) szektor pénzügyi képe 2024-ben és 2025 első hónapjaiban továbbra is élénk színeket mutat, megerősítve a gazdaság fontos anyagi erejéként betöltött szerepét. A lenyűgöző profitszámok mögött azonban a mechanizmusokban és az alaptőkében rejlő „szűk keresztmetszetek” húzódnak meg, amelyeket hamarosan meg kell oldani.

A 2024 végi statisztikák azt mutatják, hogy az állami tulajdonú vállalati szektor mérete és befolyása továbbra is pótolhatatlan pillér. 847 állami tőkével rendelkező vállalattal a szektor teljes eszközértéke elérte a hatalmas, 4336 billió VND-t, ami 8%-os növekedést jelent az év elejéhez képest. A tulajdonosi tőke elérte az 1949 billió VND-t, ami 4%-os növekedést jelent.

A november 20-án megrendezett Állami Vállalati Fórumon, a versenyképesség és a vezető szerep javítása című rendezvényen felszólalva Nguyen Tat Thai, az Előrejelzési, Statisztikai - Monetáris és Pénzügyi Stabilitási Osztály (Vietnami Állami Bank) igazgatóhelyettese elmondta, hogy az általános képet tekintve a 4 állami tulajdonú kereskedelmi bankból (VietinBank, Vietcombank, BIDV, Agribank ) álló csoport továbbra is a gazdaság éltető erejét tölti be.

Nguyen Tat Thai úr így nyilatkozott: „Az állami tulajdonú kereskedelmi bankok nemcsak a tőke és a fizetési közvetítők biztosításában játszanak kulcsszerepet, hanem hatékony eszközt jelentenek az állam számára a makrogazdaság szabályozásában, a társadalombiztosítási politikák végrehajtásában és a piacvezetésben.”

A „Nagy 4” csoport pénzügyi adatai valóban lenyűgözőek, teljes eszközértékük eléri a 9360 billió VND-t. A gazdaság létfontosságú tőkecsatornájaként ez a csoport a teljes rendszer teljes fennálló hitelállományának mintegy 43,5%-át teszi ki. A 4 bank jövedelmezősége nemcsak méretben vezető, hanem a 2024-es adózás előtti nyereségük is 134 billió VND-t ért el, ami 17,44%-os ROE-t jelent – ​​ez a szint meghaladja az állami vállalatok szektorának átlagát. Ennek a növekedési lendületnek megfelelően a szektor állami költségvetési hozzájárulása elérte a 48 billió VND-t; ebben az Agribank 17,4 billió VND-vel állt az élen, ezt követte a Vietcombank (12 billió VND), a BIDV (9,3 billió VND) és a VietinBank (9 billió VND).

Nguyen Tat Thai úr azonban őszintén rámutatott egy aggasztó valóságra is: az állami tulajdonú kereskedelmi bankok szerepe a magánkézben lévő részvénytársasági kereskedelmi banki szektorhoz képest csökkenő tendenciát mutat, ami az eszközök mérete és a tőkekapacitás közötti egyensúlyhiányból ered.

„Paradoxonnak vagyunk tanúi. Az állami tulajdonú kereskedelmi bankok a teljes hitelintézeti rendszer összes eszközének akár 42%-át is birtokolják, miközben alaptőkéjük mindössze 20%. Eközben a részvénytársasági kereskedelmi bankok az összes eszköz 45%-át teszik ki, miközben az egész rendszer alaptőkéjének akár 65%-át is birtokolják” – elemezte Mr. Thai.

Ez a különbség elkerülhetetlenül az állami tulajdonú szektor piaci részesedésének fokozatos szűküléséhez vezet. Míg 2004-ben az állami tulajdonú kereskedelmi bankok tőkemobilizációs piaci részesedése 74% volt, 2024-re ez a szám már csak 46% volt; ennek megfelelően a hitelpiaci részesedés 76%-ról 46%-ra csökkent.

Nguyen Tat Thai úr szerint a probléma alapvető oka a tőkefelhasználási mechanizmusban rejlik, és a további tőke növelése számos akadályba ütközik.

„Az állami tulajdonú vállalatok pénzügyi forrásai jelenleg lassan szabadulnak fel, mivel a befektetési hatáskör decentralizációjára vonatkozó szabályozások nem biztosítanak valódi autonómiát. Az állami tulajdonú kereskedelmi bankok – egy speciális vállalkozástípus – tőkeemelésének folyamata még nehezebb, ami miatt pénzügyi kapacitásuk nem tart lépést a vagyon növekedési ütemével” – hangsúlyozta az igazgatóhelyettes.

Mr. Thai szerint a jelenlegi vékony alaptőke-helyzet, amelyet „egy túl szűk inghez” hasonlítanak, három súlyos következménnyel kényszeríti az állami tulajdonú kereskedelmi bankokat. Az első a tőkemegfelelési mutatóra (CAR) nehezedő nyomás, amely komoly akadályt gördít a nemzetközi kockázatkezelési szabványok, például a Bázel II és a Bázel III betartása elé. Másodszor, a vékony tőke mértéke miatt a bankok „beragadnak” a hitelplafonokba, ami korlátozza a kulcsfontosságú nemzeti projektek finanszírozásának lehetőségét a saját tőkére nyújtott hitelek korlátozását szabályozó szabályozások miatt. Az általános következmény a piacvezető szerep csökkenése, mivel amikor a pénzügyi biztonság garantálása érdekében küzdenek, ezeknek a bankoknak nehézséget okoz majd a kedvezményes kamatpolitikák végrehajtásának úttörő szerepe vagy a gazdaság támogatása.

Az állami kereskedelmi bankok alaptőkéjének gyors növelésére van szükség

A fenti kihívásokkal szembesülve az állami tulajdonú vállalati szektor, különösen az állami tulajdonú kereskedelmi bankok irányítási mechanizmusának megújítása és pénzügyi kapacitásának növelése már nem időszerű követelmény, hanem stratégiai szükségszerűség a fenntartható fejlődés érdekében az új korszakban.

Nguyen Tat Thai úr elmondta, hogy az elsődleges alapvető megoldás az intézményrendszerben rejlik. Az illetékes hatóságoknak hamarosan ki kell adniuk azokat a dokumentumokat, amelyek meghatározzák az állami tőke vállalkozásokba történő kezeléséről és befektetéséről szóló törvényt (68/2025/QH15. számú törvény).

„A legfontosabb cél az, hogy valóban nagyobb autonómiát biztosítsunk a vállalkozásoknak és az állami tőke képviselőinek. Az üzleti döntésektől és a projektek jóváhagyásától kezdve a pénzügyi rendszerekig a fizetéseket fel kell oldani, hogy a vállalkozások rugalmasak lehessenek a piacon” – javasolta Mr. Thai.

Ezenkívül egyértelműen meg kell határozni a határokat az állami irányítás, a tulajdonos képviseleti funkciója és a vállalkozás irányítási jogai között, hogy elkerüljük a „focizás és a sípfújás” vagy az üzleti tevékenységek adminisztratív jellegűvé tételének helyzetét.

Az átszervezéssel kapcsolatban Nguyen Tat Thai úr hangsúlyozta az állami tulajdonú vállalatok részvényesítésének és a tervek szerinti tőzsdei bevezetésnek erőteljes előmozdításának szükségességét. A 2023-2024-es időszak és a 2025-ös első negyedév valósága azt mutatja, hogy ez a haladás nagyon lassú, mivel egyetlen vállalatot sem osztottak fel részvényekkel, bár a terv 30 vállalatban szerepel.

A bankszektorral kapcsolatban Mr. Thai különösen megjegyezte: „Fel kell gyorsítani és növelni az állami tulajdonú kereskedelmi bankok tőkerészesedésének mértékét, különös tekintettel az Agribankra. Ugyanakkor folytatni kell a tőkerészesedéses bankokban lévő állami tőke értékesítésének ütemtervének tanulmányozását, és meg kell fontolni a külföldi befektetők mozgásterének bővítését a nemzetközi források vonzása érdekében.”

Az állami tőke mellett a vállalkozásoknak proaktívan ki kell használniuk az új tőkemobilizációs csatornákat, mint például a projektkötvények, zöld kötvények vagy köz-magán partnerségek (PPP) kibocsátása, csökkentve ezzel a banki hitelektől való függőséget, amelyek a pénzügyi egyensúlyhiány potenciális kockázatát hordozzák magukban.

Nguyen Tat Thai úr által hangsúlyozott legsürgetőbb kérdés a 4 állami tulajdonú kereskedelmi bank alaptőkéjének növelésére vonatkozó ütemterv. A Bankszektor Fejlesztési Stratégiája és a kapcsolódó szabályozások szerint a kereskedelmi bankok tőkemegfelelési mutatójának (CAR) 2025-re el kell érnie a legalább 10-11%-ot, és a nemzetközi szabványoknak kell megfelelnie.

„Ha az alaptőkét nem emelik meg időben, az állami tulajdonú kereskedelmi bankok nem lesznek képesek biztosítani a tőkemegfelelési mutatót, ami közvetlenül befolyásolja a hitelek bővítésének képességét olyan kiemelt területeken, mint a digitális átalakulás, a zöld gazdaság és a kulcsfontosságú infrastrukturális projektek” – figyelmeztetett Mr. Thai.

A probléma megoldására Thai úr egy áttörést jelentő, szinkron megoldásokat kínáló mechanizmust javasolt. Elsőbbséget élvez az, hogy az állami tulajdonú kereskedelmi bankok megtarthassák az adózás utáni nyereséget, és miután elkülönítettek forrásokat a tőkeemelésre részvényekben történő osztalékfizetés formájában; ez egy megvalósítható megoldásnak tekinthető, és a legkisebb nyomást gyakorolja a költségvetésre. Ugyanakkor ki kell építeni egy olyan mechanizmust, amely közvetlenül az állami költségvetésből egészíti ki a tőkét a különösen fontos szerepet betöltő bankok számára. Ezen megoldások átfogó célja a pénzügyi kapacitás javítása, hogy az állami tulajdonú kereskedelmi bankok megközelíthessék a nemzetközi gyakorlatokat, és az ASEAN régió 4 vezető országának fejlettségi szintjét célozzák meg.

Nguyen Tat Thai úr megerősítette: „Az állami tulajdonú vállalatok és az állami tulajdonú kereskedelmi bankok tőkeáramlásának feloldása az egész gazdaság éltetőerejét oldja fel. Csak akkor tudjuk megvalósítani az ország társadalmi-gazdasági fejlődési törekvéseit az új időszakban, ha a „vezető daruk” elég erősek és nagyok.”

Forrás: https://thoibaonganhang.vn/coi-troi-co-che-de-ngan-hang-quoc-doanh-khong-lo-nhip-tang-truong-173851.html