Az USD ellentámadásai, a BRICS valuták „csapást szenvednek”, feltárva mindkét fél végzetes gyengeségeit.

A kínai jüan, az indiai rúpia és még Ázsia vezető valutája, a japán jen is küzd, hogy ellensúlyozza a dollár dominanciáját.

Az amerikai dollár ellentámadásai, a BRICS valuták sorozatosan esnek, feltárva mindkét fél végzetes gyengeségeit. (Forrás: The Sudantimes)

Melyik oldal marad le?

A piaci fejlemények azt mutatják, hogy az USD nem "gyengéd" a BRICS-országokkal és a dollármentesítési programmal, aminek következtében a feltörekvő gazdaságok csoportjának vezető valutái 2024 júliusára lejjebb csúsznak a rangsorban.

Ez a valóság azt tükrözi, hogy a BRICS-országok hatalmas dollármentesítő kampánya nem tudott semmilyen változást hozni az USD-ben, bár ez némileg „nehéz” volt.

Eközben az amerikai dollár továbbra is az a valuta, amely erős nyomást gyakorol a BRICS-országok devizáira a devizapiacon.

Július 26-án, a hétvégi tőzsdezáráskor az indiai rúpia, amely a BRICS egyik vezető tagja, új rekord alacsony szintre, 83,73-ra esett az amerikai dollárral szemben.

Kína, a BRICS-országok dollármentesítési kampányának vezetője, a jüan hét hónapos mélypontra zuhan az amerikai valutával szemben.

A japán jen 34 éves mélypontra esett, és nehezen tud erősödni a devizapiacon.

A jelenlegi fejlemények azt mutatják, hogy az USD továbbra is szilárdan vezet, és maga mögött hagyja a többi valutát.

Az emelkedő amerikai államkötvényhozamok segítettek az amerikai dollárnak megfordulni a főbb nemzetközi devizákkal szemben. A DXY index, amely a zöldhasú teljesítményét követi, 104,30 felett mutatja a biztonságos menedéknek számító valutát. Természetesen, míg az amerikai dollár emelkedik, ugyanez nem mondható el más valutákról, beleértve a BRICS-országok valutáit is.

Az erősödő amerikai dollár lefelé nyomja a BRICS valutáit, annak ellenére, hogy fáradhatatlanul próbálják megkérdőjelezni a valuta tényleges tartalék státuszát, amely még mindig szilárdan tartja markában a világ hegemóniáját.

Ezenkívül a devizabefektetők kihasználták az árcsökkenést, hogy erőteljesen vásároljanak az USD-ből, hozzájárulva a valuta ellenállási szintjének erősödéséhez, aminek következtében az erősebben visszapattant.

„A piacok kissé elragadtatták magukat, és a növekvő hozamok segítettek a dollárnak” – mondta Shaun Osborne, a Scotiabank vezető devizastratégája. Most, hogy Joe Biden elnöksége a végéhez közeledik, a dollár kilátásait az fogja meghatározni, hogy ki veszi át a hatalmat.

A BRICS sikertelen kísérlete?

A vezető BRICS-országok dollármentesedési trendjéről azonban továbbra is számos eltérő vélemény létezik. Különösen a feltörekvő gazdaságok csoportjának tagjainak erőfeszítései hagytak jelentős nyomot. Janet Yellen, az Egyesült Államok pénzügyminisztere maga is elismerte, hogy az amerikai szankciók arra késztették a BRICS-országokat, hogy erőteljes globális dollármentesedési kezdeményezéseket indítsanak, sőt, „az RMB-t tették a fő kereskedési valutává az USD helyett”.

Pontosabban, mióta az Egyesült Államok 2022 februárjában fokozta a szankciókat Oroszország ellen, miután Moszkva különleges katonai műveletet indított Ukrajnában, a BRICS minden eszközt bevetett az amerikai dollárral való kapcsolatok megszakítására, és a csoportos valuták, például a kínai jüan vagy az orosz rubel használatának előmozdítására a kétoldalú kereskedelemben.

Valójában Kína határokon átnyúló bankközi fizetési rendszere (CIPS) is 62 új taggal bővült a 2024 májusáig tartó 12 hónapban, ami 78%-os növekedést jelent, és így a közvetlen tagok száma 142-re, a közvetett tagok száma pedig 1394-re emelkedett.

Ha az USA fegyverré alakítja a gazdasági szankciókat, a BRICS-tagok a nemzeti valutáikat egy újabb fegyverré fejlesztették, meggyőzve az országokat arról, hogy ha továbbra is az amerikai dollárt használják fő kereskedelmi eszközként, gazdaságaik mindig problémákkal szembesülhetnek, ha az USA szankciókat vezet be.

Ezért döntöttek úgy a fejlődő országok és a BRICS-tagok, hogy eltávolodnak az amerikai dollártól, és a Kínával folytatott kereskedelem során a jüant kezdik használni. Oroszország különösen teljes mértékben elfogadta a jüant az olajfizetésekben, így a kínai valuta az elmúlt két évben a tranzakciók leggyakrabban használt valutájává vált.

A vezető BRICS-tagok, Kína és Oroszország, nagy lépéseket tesznek afelé, hogy a jüan globális valutává váljon azáltal, hogy csökkentik az amerikai dollár szerepét a nemzetközi fizetésekben. 2024 májusában a jüan részesedése a devizaügyletekben új rekordot ért el, 53,6%-ot. A tőzsdén kívüli piacon a részesedése 39,2% volt.

Alexandra Prokopenko gazdasági elemző szerint a kínai jüan profitál az Oroszország elleni szankciókból. Még a szankciókat is beárnyékolta a BRICS-tagok dollármentesítési elképzelése, így ez a program erősebben számolni kell vele.

Hóbort?

A BRICS-országok közelmúltbeli erőteljes dollármentesítési kampányát elemezve Jeffrey Christian árupiaci elemző, egyben a CPM Group alapítója, a közelmúltban azt nyilatkozta, hogy a blokk vezető országaiban, például Oroszországban, Kínában és Indiában a dollármentesítési lépés kontraproduktív lehet, és károsíthatja gazdaságaikat.

A szakértő hangsúlyozta az USD népszerűségét a pénzügyi piacon, így bár a dollármentesítési erőfeszítések folyamatban vannak, a zöldhasú dominanciája valószínűleg nem fog eltűnni.

A Nemzetközi Fizetések Bankja (BIS) szerint az „erők korrelációját” figyelembe véve 2022 áprilisában az összes napi devizaügylet 88%-ában továbbra is az amerikai dollárt használták. Eközben a Nemzetközi Valutaalap (IMF) adatai azt mutatják, hogy az amerikai dollár a teljes devizatartalék 54%-át tette ki. Eközben más valuták, nevezetesen a kínai jüan, továbbra is szigorú tőkekorlátozások hatálya alá tartoznak, ami kevésbé likviddé és ezért kevésbé vonzóvá teszi őket, mint az amerikai dollár.

Mr. Christian a Wall Street-i dedolarizációval szembeni szkeptikusok közé tartozik, akik a trendet csupán egy divatos kifejezésnek tekintik. A dedolarizációt „mítosznak”, divathóbortnak és „ostobaságnak” nevezi. Szinte biztos benne, hogy a dollár egy másik valutával való felváltásának kockázata nem ad okot aggodalomra.

„A dollármentesítés nagyszerű ötlet, de nagyon nehéz megvalósítani. Mert minden kormánynak és országnak meg kell változtatnia a valutakezelés módját.” Ez az elemző még a gazdasági következményekre is rámutatott azokra az országokra nézve, amelyek „határozottan” nem használják az USD-t. Például azok az országok, amelyek megpróbálják fokozatosan megszüntetni az USD-t, visszafoghatják saját import- és exporttevékenységüket, mivel az USD a világ legszélesebb körben kereskedett valutája, ennek a valutának a nem használata korlátozhatja egy ország kereskedelmi partnereinek körét, és befolyásolhatja a gazdasági növekedést.

Röviden, a dollár pozíciója továbbra is meglehetősen stabil, miközben a BRICS feltörekvő gazdaságok csoportja megpróbálja dedollárizálni és más tartalékvalutákra váltani. Az Atlanti Tanács Geoökonómiai Központjának – az USA-atlanti régió nemzetközi kérdéseivel foglalkozó kutatóintézetének – nemrégiben közzétett jelentése szerint az amerikai dollár továbbra is uralja a devizatartalékokat, a kereskedelmi fizetéseket és a devizaügyleteket világszerte. A dollár szerepe, mint fő globális tartalékvaluta, rövid és középtávon továbbra is biztosított.

A BRICS belső fizetési rendszeréről szóló tárgyalások még gyerekcipőben járnak, de az elemzők szerint a csoporton belüli kétoldalú és többoldalú megállapodások idővel egy devizaátváltási platform alapját képezhetik. Ezen megállapodások hatókörét azonban nem könnyű bővíteni, mivel azokat egyenként tárgyalják.

„Az Oroszország elleni nyugati szankciók arra késztették a BRICS-országokat, hogy valutauniót hozzanak létre, de a blokk nem ért el előrelépést a dollármentesítési erőfeszítéseiben” – zárult az Atlanti Tanács jelentése.

Forrás: https://baoquocte.vn/dong-usd-phan-cong-tien-cua-brics-dinh-dan-lo-nhung-diem-yeu-chi-tu-ben-nao-cung-co-280909.html